Інвестори протягом тривалого часу вірять у один закон: коли Федеральна резервна система (ФРС) знижує процентні ставки, дохідність 10-річних американських облігацій обов'язково знижується. Однак нещодавно деякі установи висловили шокуючу думку, яка кинула виклик цьому традиційному сприйняттю.
Ця точка зору вважає, що навіть у випадку зниження процентних ставок Федеральною резервною системою (ФРС) доходність 10-річних державних облігацій США може залишитися незмінною. Ключовим фактором, що стоїть за цим прогнозом, є поточний стан економіки. Незважаючи на те, що американська економіка демонструє деякі ознаки слабкості, ринок загалом вважає, що США не потрапили в рецесію.
Дослідження DataTrek показує, що зміни доходності американських облігацій тісно пов'язані з тим, чи перебуває економіка в стані рецесії. Наразі ринок ф'ючерсів на відсоткові ставки загалом очікує, що Федеральна резервна система (ФРС) знизить процентні ставки у вересні. Однак, якщо зниження ставок відбудеться в умовах, коли економіка не перебуває в рецесії, очікування ринку щодо довгострокового економічного зростання та інфляції можуть бути кардинально іншими.
У цій ситуації інвестори одночасно очікують стимулювання від м'якої монетарної політики та побоюються, що економічна стійкість може призвести до утримання процентних ставок на високому рівні. Ця складна ринкова психологія може призвести до того, що прибутковість 10-річних американських облігацій залишиться на поточному рівні.
Для інвесторів це означає, що традиційні стратегії торгівлі американськими державними облігаціями можуть більше не підходити, і потрібно переоцінити стратегії розподілу активів. Одночасно для тих, хто постійно закликає Федеральну резервну систему (ФРС) знизити процентні ставки, ця нова тенденція може значно зменшити очікувані вигоди від зниження ставок.
В майбутньому, рішення про зниження ставок у вересні стане ключовою поворотною точкою. Якщо економіка дійсно почне демонструвати ознаки рецесії, тоді дохідність державних облігацій США може традиційно впасти. Але якщо економіка продовжить залишатися стійкою, ми можемо побачити, що дохідність зберігатиметься на поточному рівні, формуючи нову ринкову картину.
Цей потенційний новий ринковий тренд нагадує нам, що в умовах сучасного складного економічного середовища традиційні ринкові правила можуть більше не бути повністю застосовними. Інвесторам слід бути обережними, уважно стежити за економічними показниками та реакцією ринку, щоб адаптуватися до цього постійно змінюваного фінансового світу.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Інвестори протягом тривалого часу вірять у один закон: коли Федеральна резервна система (ФРС) знижує процентні ставки, дохідність 10-річних американських облігацій обов'язково знижується. Однак нещодавно деякі установи висловили шокуючу думку, яка кинула виклик цьому традиційному сприйняттю.
Ця точка зору вважає, що навіть у випадку зниження процентних ставок Федеральною резервною системою (ФРС) доходність 10-річних державних облігацій США може залишитися незмінною. Ключовим фактором, що стоїть за цим прогнозом, є поточний стан економіки. Незважаючи на те, що американська економіка демонструє деякі ознаки слабкості, ринок загалом вважає, що США не потрапили в рецесію.
Дослідження DataTrek показує, що зміни доходності американських облігацій тісно пов'язані з тим, чи перебуває економіка в стані рецесії. Наразі ринок ф'ючерсів на відсоткові ставки загалом очікує, що Федеральна резервна система (ФРС) знизить процентні ставки у вересні. Однак, якщо зниження ставок відбудеться в умовах, коли економіка не перебуває в рецесії, очікування ринку щодо довгострокового економічного зростання та інфляції можуть бути кардинально іншими.
У цій ситуації інвестори одночасно очікують стимулювання від м'якої монетарної політики та побоюються, що економічна стійкість може призвести до утримання процентних ставок на високому рівні. Ця складна ринкова психологія може призвести до того, що прибутковість 10-річних американських облігацій залишиться на поточному рівні.
Для інвесторів це означає, що традиційні стратегії торгівлі американськими державними облігаціями можуть більше не підходити, і потрібно переоцінити стратегії розподілу активів. Одночасно для тих, хто постійно закликає Федеральну резервну систему (ФРС) знизити процентні ставки, ця нова тенденція може значно зменшити очікувані вигоди від зниження ставок.
В майбутньому, рішення про зниження ставок у вересні стане ключовою поворотною точкою. Якщо економіка дійсно почне демонструвати ознаки рецесії, тоді дохідність державних облігацій США може традиційно впасти. Але якщо економіка продовжить залишатися стійкою, ми можемо побачити, що дохідність зберігатиметься на поточному рівні, формуючи нову ринкову картину.
Цей потенційний новий ринковий тренд нагадує нам, що в умовах сучасного складного економічного середовища традиційні ринкові правила можуть більше не бути повністю застосовними. Інвесторам слід бути обережними, уважно стежити за економічними показниками та реакцією ринку, щоб адаптуватися до цього постійно змінюваного фінансового світу.