Протягом минулого року індустрія криптоактивів демонструвала тенденцію до зближення з традиційними фінансовими компаніями, інтернет-гігантами та світовими політиками. Запровадження цифрової монети одним із політиків стало символом завершення крипто ліквідності, тоді як злиття між галузями лише починається.
Від Пакистану до Бутану, а потім до Близького Сходу, проекти, пов'язані з криптоактивами, та фінансування врешті-решт стали останньою соломинкою, яка зламала дрібних інвесторів. У такій ситуації, можливо, покласти надії на ілюзорні бажання набагато більш сенсово.
Затишшя в криптоіндустрії
Здається, що люди завжди прагнуть протилежних речей до реальності. Коли спот-ETF на біткойн був затверджений, багато хто вважав, що біткойн змінить світ. Проте зараз загалом вважається, що біткойн є лише відображенням M2, не здатний ефективно протистояти інфляції та зберігати свою вартість, а також втратив роль каталізатора бульбашок після того, як його вивели з ETF.
Після запуску цифрової монети певним політичним діячем ринок пережив короткочасний сплеск зростання, а потім впав у тишу. Різні ініціативи щодо саморятування криптоактивів та дії платформ гаманців, а також суперечки щодо особи керівника певної біржі перетворилися на безприбуткову комедію.
Наразі ринок криптоактивів опинився в стагнації. Проект Ethereum, який колись називали "інновацією людської цивілізації", також не може встояти перед різким падінням цін. Він намагається повернутися на поле бою Layer 1, запровадивши Risc-V, але якщо навіть EVM можна кардинально змінити, то краще безпосередньо повернути механізм консенсусу з PoS на PoW. Чи зможуть ставлення Ethereum до L1 та новий Risc-V справді врятувати його – це ще питання.
З іншого боку, певний публічний блокчейн робив ставки на L1-трасу до та після закриття біржі. По суті, L2 або розширювальний шар цього публічного блокчейну також є його власною вампірською поведінкою, як риба-будинок на тілі кита. У порівнянні, L2 на Ethereum більше схожі на раковини, які сам Ethereum залучив.
Ми знайомі з ринковими моделями, які вже не повернуться. Тепер стабільні монети є справжніми грошима.
Погіршення якості інформації на ринку
Неправильна інформація руйнує весь ринок. Хвиля KOL незабаром перетвориться на хвилю KOL-агентів, а потім на еру централізованих бірж. З розмаху музичного фестивалю в Дубаї видно, що проєкти, KOL та біржі зрештою всі орієнтовані на торгівлю, а самі біржі є точкою прийняття торгівельних дій, що є безвихідною ситуацією.
Це не критика KOL, а визнання ринкових законів. Від перших AMA у спільноті, платформи з суспільними елементами, до конкуренції мультимедійних платформ, вплив KOL досягає піку, що також означає кінець; орієнтація на торгівлю є моментом очищення довіри та впливу.
У цьому циклі бездіяльної інформації спостерігається нова тенденція диференціації: одна категорія - це низькоякісні оголошення, спрямовані на ринки нижчого сегмента, інша - це поведінка старих інвесторів, які виступають на платформі та пропагують свою присутність.
Зміни інвестиційного середовища
Традиційний венчурний капітал переживає етап одночасного краху і витривалості. Спираючись на доларовий капітал, венчурні фонди по всьому світу планують наступний етап. А в певних регіонах, що залишилися без підтримки, венчурні фонди під подвійним тиском LP і ROI вже не мають нічого спільного з інноваціями і швидко переходять до модельних торговців. Врешті-решт все одно все веде до торгівлі, то чому б не брати в цьому безпосередню участь.
Справжні інновації можуть з'явитися в нових технологічних парках. Засновникам, можливо, потрібно буде шукати фінансування на глобальному рівні, але проекти, які дійсно задовольняють потреби наступного етапу ринку, можуть не бути визнані існуючими інвестиційними рамками.
Криптоактиви ринок більше не потребує традиційного фінансового аналізу, а Meme монета також важко коротити. Це пов'язано з тим, що торговий шлях занадто короткий, біржі пильно стежать за будь-яким трафіком, воліючи витрачати ресурси, ніж пропустити потенційну можливість. Єдиними вигодами можуть бути ті, хто втік з великих інтернет-компаній у крипто біржі.
Варто зазначити, що середній термін працевлаштування в одного з інтернет-гігантів зріс з 4 місяців у 2018 році до 7-8 місяців у 2024 році. Але більше людей все ще потрібно залучити до суспільства, а великі біржі у сфері Криптоактиви стали їхнім вибором.
Бенефіціарами венчурного капіталу є випускники провідних університетів, тоді як бенефіціарами біржі є ті, кого відсіяли великі компанії. Вони приносять не лише професійні знання та вражаючі резюме, але й глибші стандарти роботи, а також зниження капіталової ефективності внаслідок зростання витрат на посередництво.
Індустрія криптоактивів, яка була такою динамічною, різноманітною і просто прагнучою до заробітку, вже не повернеться. Постійна інституалізація стала обмеженням для галузі, роблячи її все більше схожою на традиційну інтернет-індустрію, в той час як інтернет-індустрія стає все більш схожою на інші традиційні галузі.
Новий спосіб випуску активів
Хоча оптимістично ставлюсь до майбутнього криптоіндустрії, все ж є побоювання щодо особистого майбутнього. Це вже не та галузь, що була колись нішевою та сповненою можливостей для швидкого збагачення, професіонали замінюються великою кількістю талантів з інтернет-індустрії та фінансового сектору.
У кожній кризі криптоіндустрії з'являються нові способи випуску активів. Наприклад, стандарт ERC-20 сприяв розвитку DeFi, NFT підтримали зростання таких проектів, як BAYC, а зараз ми знаходимося на стадії стейблкоїнів.
Стабільні монети з прибутком (YBS) стали новим винаходом, який може створити новий попит. Це не тому, що існуючі стабільні монети не можуть задовольнити попит, а тому, що YBS пропонують нову можливість.
YBS може стати новою формою випуску активів. Щодо майбутнього, існує три можливих прогнози:
YBS стає новим способом випуску активів, Ethereum успішно оновлюється. ETH замінює BTC як новий двигун криптоактивів, Restaking ETH стає справжньою монетою.
YBS стає новим способом випуску активів, але Ethereum йде на спад. YBS поглинається доларовими активами, фінансові технології 2.0 стають реальністю, Web 3.0 стає ілюзією.
YBS не зміг стати новим способом випуску активів, Ethereum тихо зник. Технологія блокчейн "безмонетна ланцюг" досягає максимуму рівня фінансових технологій 1.5.
Стабільні монети стають новою моделлю випуску активів, що є розвитком, якого багато інститутів не очікували. Якщо ми вважаємо, що сам ринок є оптимальним рішенням, тоді найбільшою проблемою венчурного капіталу та бірж є не надмірна увага до технологічного наративу, а неповага до ринкових законів.
У сучасній структурі криптоактивів біржі, стейблкоїни та публічні блокчейни знаходяться в рівновазі. Одна з бірж, USDT та Ethereum складають основну силу, а інші учасники є постачальниками та розподільниками навколо цих трьох. Наразі вогонь зосереджено на сфері стейблкоїнів, де змагаються не тільки USDC, а й один з великих керуючих активами, а відповідь на ланцюзі - це YBS.
З точки зору реального обсягу випуску активів, ETH та ERC-20 USDT все ще займають домінуючу позицію. Це також основна причина, чому вважається, що фундаментальні показники Ethereum не мають проблем.
Порівнюючи темпи зростання різних ланцюгів, ми можемо помітити, що вони в основному синхронні, за винятком одного публічного ланцюга, який майже зруйнувався у 2022 році; в інші часи всі залишалися узгодженими з Ethereum. Це свідчить про те, що в плані кореляції стабільні монети різних ланцюгів не виходять на незалежний ринок, а все ще підлягають ефекту розширення Ethereum.
YBS повинно стати новим способом випуску активів, щоб передати властивості активів ETH на валютний рівень, інакше токенізація фізичних активів (RWA) може стати зимою для Криптоактивів.
Висновок
Ефір лише має технічний наратив, а користувачі віддають перевагу стабільним монетам.
Ми сподіваємося, що користувачі виберуть YBS, а не USDT, це теперішня ситуація, а також розбіжність між нами та ринком.
Перед тим, як YBS, підтримуваний криптоактивами, стане основним, нав'язування блокчейн-платежів є хибним. Платежі повинні бути напрямком розвитку YBS, а не з'являтися раніше за нього.
Криптоактиви не повинні стати фінансовими технологіями 2.0, наш шлях не може ставати все вже.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
8 лайків
Нагородити
8
6
Поділіться
Прокоментувати
0/400
FlashLoanLarry
· 20год тому
не можу не погодитися, статистика глибини ліквідності стейблкоїнів говорить нам усе... не вдасться з цими витоками рітейлу
Переглянути оригіналвідповісти на0
MysteryBoxOpener
· 08-05 19:37
Це маленьке падіння навіщо панікувати, навіщо?
Переглянути оригіналвідповісти на0
NftDeepBreather
· 08-05 19:34
невдахи все з'їли, тоді ніхто не гратиме.
Переглянути оригіналвідповісти на0
digital_archaeologist
· 08-05 19:21
Коли невдахи зможуть не бути невдаками
Переглянути оригіналвідповісти на0
OffchainWinner
· 08-05 19:19
All in одну гру дивись на долю!
Переглянути оригіналвідповісти на0
BlockchainTherapist
· 08-05 19:19
Роздрібний інвестор кроваві сльози знову почнуться
Шифрування індустрії зупинилося, стейблкоїни можуть стати новим способом випуску активів
Майбутнє Криптоактиви індустрії
Протягом минулого року індустрія криптоактивів демонструвала тенденцію до зближення з традиційними фінансовими компаніями, інтернет-гігантами та світовими політиками. Запровадження цифрової монети одним із політиків стало символом завершення крипто ліквідності, тоді як злиття між галузями лише починається.
Від Пакистану до Бутану, а потім до Близького Сходу, проекти, пов'язані з криптоактивами, та фінансування врешті-решт стали останньою соломинкою, яка зламала дрібних інвесторів. У такій ситуації, можливо, покласти надії на ілюзорні бажання набагато більш сенсово.
Затишшя в криптоіндустрії
Здається, що люди завжди прагнуть протилежних речей до реальності. Коли спот-ETF на біткойн був затверджений, багато хто вважав, що біткойн змінить світ. Проте зараз загалом вважається, що біткойн є лише відображенням M2, не здатний ефективно протистояти інфляції та зберігати свою вартість, а також втратив роль каталізатора бульбашок після того, як його вивели з ETF.
Після запуску цифрової монети певним політичним діячем ринок пережив короткочасний сплеск зростання, а потім впав у тишу. Різні ініціативи щодо саморятування криптоактивів та дії платформ гаманців, а також суперечки щодо особи керівника певної біржі перетворилися на безприбуткову комедію.
Наразі ринок криптоактивів опинився в стагнації. Проект Ethereum, який колись називали "інновацією людської цивілізації", також не може встояти перед різким падінням цін. Він намагається повернутися на поле бою Layer 1, запровадивши Risc-V, але якщо навіть EVM можна кардинально змінити, то краще безпосередньо повернути механізм консенсусу з PoS на PoW. Чи зможуть ставлення Ethereum до L1 та новий Risc-V справді врятувати його – це ще питання.
З іншого боку, певний публічний блокчейн робив ставки на L1-трасу до та після закриття біржі. По суті, L2 або розширювальний шар цього публічного блокчейну також є його власною вампірською поведінкою, як риба-будинок на тілі кита. У порівнянні, L2 на Ethereum більше схожі на раковини, які сам Ethereum залучив.
Ми знайомі з ринковими моделями, які вже не повернуться. Тепер стабільні монети є справжніми грошима.
Погіршення якості інформації на ринку
Неправильна інформація руйнує весь ринок. Хвиля KOL незабаром перетвориться на хвилю KOL-агентів, а потім на еру централізованих бірж. З розмаху музичного фестивалю в Дубаї видно, що проєкти, KOL та біржі зрештою всі орієнтовані на торгівлю, а самі біржі є точкою прийняття торгівельних дій, що є безвихідною ситуацією.
Це не критика KOL, а визнання ринкових законів. Від перших AMA у спільноті, платформи з суспільними елементами, до конкуренції мультимедійних платформ, вплив KOL досягає піку, що також означає кінець; орієнтація на торгівлю є моментом очищення довіри та впливу.
У цьому циклі бездіяльної інформації спостерігається нова тенденція диференціації: одна категорія - це низькоякісні оголошення, спрямовані на ринки нижчого сегмента, інша - це поведінка старих інвесторів, які виступають на платформі та пропагують свою присутність.
Зміни інвестиційного середовища
Традиційний венчурний капітал переживає етап одночасного краху і витривалості. Спираючись на доларовий капітал, венчурні фонди по всьому світу планують наступний етап. А в певних регіонах, що залишилися без підтримки, венчурні фонди під подвійним тиском LP і ROI вже не мають нічого спільного з інноваціями і швидко переходять до модельних торговців. Врешті-решт все одно все веде до торгівлі, то чому б не брати в цьому безпосередню участь.
Справжні інновації можуть з'явитися в нових технологічних парках. Засновникам, можливо, потрібно буде шукати фінансування на глобальному рівні, але проекти, які дійсно задовольняють потреби наступного етапу ринку, можуть не бути визнані існуючими інвестиційними рамками.
Криптоактиви ринок більше не потребує традиційного фінансового аналізу, а Meme монета також важко коротити. Це пов'язано з тим, що торговий шлях занадто короткий, біржі пильно стежать за будь-яким трафіком, воліючи витрачати ресурси, ніж пропустити потенційну можливість. Єдиними вигодами можуть бути ті, хто втік з великих інтернет-компаній у крипто біржі.
Варто зазначити, що середній термін працевлаштування в одного з інтернет-гігантів зріс з 4 місяців у 2018 році до 7-8 місяців у 2024 році. Але більше людей все ще потрібно залучити до суспільства, а великі біржі у сфері Криптоактиви стали їхнім вибором.
Бенефіціарами венчурного капіталу є випускники провідних університетів, тоді як бенефіціарами біржі є ті, кого відсіяли великі компанії. Вони приносять не лише професійні знання та вражаючі резюме, але й глибші стандарти роботи, а також зниження капіталової ефективності внаслідок зростання витрат на посередництво.
Індустрія криптоактивів, яка була такою динамічною, різноманітною і просто прагнучою до заробітку, вже не повернеться. Постійна інституалізація стала обмеженням для галузі, роблячи її все більше схожою на традиційну інтернет-індустрію, в той час як інтернет-індустрія стає все більш схожою на інші традиційні галузі.
Новий спосіб випуску активів
Хоча оптимістично ставлюсь до майбутнього криптоіндустрії, все ж є побоювання щодо особистого майбутнього. Це вже не та галузь, що була колись нішевою та сповненою можливостей для швидкого збагачення, професіонали замінюються великою кількістю талантів з інтернет-індустрії та фінансового сектору.
У кожній кризі криптоіндустрії з'являються нові способи випуску активів. Наприклад, стандарт ERC-20 сприяв розвитку DeFi, NFT підтримали зростання таких проектів, як BAYC, а зараз ми знаходимося на стадії стейблкоїнів.
Стабільні монети з прибутком (YBS) стали новим винаходом, який може створити новий попит. Це не тому, що існуючі стабільні монети не можуть задовольнити попит, а тому, що YBS пропонують нову можливість.
YBS може стати новою формою випуску активів. Щодо майбутнього, існує три можливих прогнози:
YBS стає новим способом випуску активів, Ethereum успішно оновлюється. ETH замінює BTC як новий двигун криптоактивів, Restaking ETH стає справжньою монетою.
YBS стає новим способом випуску активів, але Ethereum йде на спад. YBS поглинається доларовими активами, фінансові технології 2.0 стають реальністю, Web 3.0 стає ілюзією.
YBS не зміг стати новим способом випуску активів, Ethereum тихо зник. Технологія блокчейн "безмонетна ланцюг" досягає максимуму рівня фінансових технологій 1.5.
Стабільні монети стають новою моделлю випуску активів, що є розвитком, якого багато інститутів не очікували. Якщо ми вважаємо, що сам ринок є оптимальним рішенням, тоді найбільшою проблемою венчурного капіталу та бірж є не надмірна увага до технологічного наративу, а неповага до ринкових законів.
У сучасній структурі криптоактивів біржі, стейблкоїни та публічні блокчейни знаходяться в рівновазі. Одна з бірж, USDT та Ethereum складають основну силу, а інші учасники є постачальниками та розподільниками навколо цих трьох. Наразі вогонь зосереджено на сфері стейблкоїнів, де змагаються не тільки USDC, а й один з великих керуючих активами, а відповідь на ланцюзі - це YBS.
З точки зору реального обсягу випуску активів, ETH та ERC-20 USDT все ще займають домінуючу позицію. Це також основна причина, чому вважається, що фундаментальні показники Ethereum не мають проблем.
Порівнюючи темпи зростання різних ланцюгів, ми можемо помітити, що вони в основному синхронні, за винятком одного публічного ланцюга, який майже зруйнувався у 2022 році; в інші часи всі залишалися узгодженими з Ethereum. Це свідчить про те, що в плані кореляції стабільні монети різних ланцюгів не виходять на незалежний ринок, а все ще підлягають ефекту розширення Ethereum.
YBS повинно стати новим способом випуску активів, щоб передати властивості активів ETH на валютний рівень, інакше токенізація фізичних активів (RWA) може стати зимою для Криптоактивів.
Висновок
Ефір лише має технічний наратив, а користувачі віддають перевагу стабільним монетам.
Ми сподіваємося, що користувачі виберуть YBS, а не USDT, це теперішня ситуація, а також розбіжність між нами та ринком.
Перед тим, як YBS, підтримуваний криптоактивами, стане основним, нав'язування блокчейн-платежів є хибним. Платежі повинні бути напрямком розвитку YBS, а не з'являтися раніше за нього.
Криптоактиви не повинні стати фінансовими технологіями 2.0, наш шлях не може ставати все вже.