Досвідчені інвестори інтерпретують: поточна стадія булрану Біткойна та інвестиційні стратегії

Цей цикл, мій досвід і уроки ( нижче )

Ведучий: Алекс, партнер з досліджень Mint Ventures

Гість: Колін, вільний трейдер, дослідник даних в блокчейні; мандрівник по блокчейну, професійний інвестор в блокчейні

Час запису: 2025.7.17

Вітаємо всіх, ласкаво просимо на WEB3 Mint To Be, ініційований Mint Ventures. Тут ми через постійні запитання та глибокі роздуми прояснюємо факти, досліджуємо реальність та шукаємо консенсус у світі WEB3. Ми роз'яснюємо логіку, що стоїть за актуальними темами, надаємо інсайти, які проникають у суть подій, та впроваджуємо різноманітні точки зору.

Оцінка поточної стадії та стратегія реагування

Алекс: Тож давайте перейдемо до сьогоднішньої офіційної частини розмови. Першим питанням, яке тісно пов'язане з інвестиційними стратегіями кожного з нас, є: які думки у вас щодо поточного етапу циклу? Як ви вважаєте, на якому етапі зараз перебуває крипто-булл ринок, як для біткоїна, так і для інших активів? Виходячи з цієї оцінки, яка ваша поточна стратегія та позиція?

Колін: Добре. Я особисто в питанні визначення так званих циклів біткоїна, в основному буду використовувати ті сфери, в яких я більш досвідчений, а саме деякі показники або сигнали з ончального аналізу, щоб визначити, чи знаходимося ми на початковій, середній чи фінальній стадії циклу. Пам'ятаю, що вперше прийшов на програму в середині лютого цього року, і тоді я вже обговорював цю тему, ділячись своїми думками, сьогодні якраз хороший час для повторного аналізу. По-перше, з кінця минулого року до початку цього року я вважаю, що BTC у цьому циклі вже дуже близький до завершення. Причина в тому, що тоді вже з'явилися сигнали, які історично з'являлися на кожному піку. Я знаю, що ця логіка може бути незрозумілою багатьом, оскільки, якщо дивитися за нормальним чотирирічним циклом, пік повинен бути в кінці цього року, приблизно з вересня по грудень. Але я раніше писав статтю, в якій пояснював цю річ: якщо повернутися до 2021 року, то в квітні фактично вже відбувся так званий перший пік - адже того року було два піки. Практично всі сигнали піку з'явилися в квітні 2021 року, а не в другому піку в листопаді. Наразі в цьому циклі знову спостерігається та ж сама ситуація. Я не можу сказати напевно, що зараз, або що через деякий час, з'явиться другий пік, але теперішня ситуація практично повністю ідентична тій, що була тоді. Це означає, що на початку цього року було зафіксовано практично всі сигнали піку, які я відстежую. Тоді з приблизно 110 тисяч найвищої точки, ціна впала до 74 тисяч у березні-квітні, а потім знову зросла до нинішнього рекорду. Під час другого піку 2021 року також з'явилися деякі сигнали. Тоді сигнали були досить особливими, оскільки більшість сигналів вже спрацювали під час першого піку. Включаючи певні розбіжності в обсягах капіталовкладень, вертикальне зростання, відсутність корекцій та бокових рухів, а також такі показники, як перегрів AVIV, величезні централізовані реалізовані прибутки, розбіжності RUP тощо. Якщо порівняти теперішню ситуацію з другим піком 2021 року, усі ці сигнали знову з'явилися. Звичайно, кожен цикл є абсолютно різним. Велика відмінність цього циклу полягає в структурних змінах учасників. Простими словами, багато інституцій увійшли в гру. Багато компаній почали використовувати певну торгову платформу для накопичення біткоїнів, навіть нещодавно почали з'являтися стратегічні резерви ефіру. Якщо дивитися на визначення поточної стадії циклу з точки зору ончального аналізу, я все ж схиляюся до думки, що ми вже на завершальній стадії, а наразі спостерігається ритміка другого піку 2021 року.

За таких обставин я відповім на друге питання, а саме про поточні позиції та стратегії. Я вже згадував, коли приходив на програму, що мій погляд на весь 2025 рік є досить консервативним. Незалежно від деяких умов в індустрії або загального макроекономічного ринку, наприклад, після вступу Трампа на посаду, введення мит, вимоги звільнити Пауелла тощо, у такій великій обстановці, операційна складність буде значно вищою, ніж у 2024 році. Щодо позицій, я зараз ділю їх на дві частини: по-перше, криптовалютна частина. На початку року, коли BTC досягнув 103 тисяч, я вже закрив всі позиції і задіяв коротку позицію з 1-кратним використанням капіталу для хеджування, щоб отримати річну винагороду, приблизно 7%--10% від Funding Fee. Зараз ціна вже досягла нового максимуму, перевищивши мою початкову точку виходу, і починають з’являтися деякі сигнали про дно, але вони ще не повністю сформувалися. Наразі моя стратегія полягає у використанні короткого плану з низьким кредитним плечем, очікуючи, що кредитне плече буде контролюватися в межах 1.15--1.25 разів. Інша частина стосується американських акцій. Щодо американських акцій, я більш спокійний, у квітні вже повністю закрив позиції. Я пам’ятаю, що у травні, коли я був на програмі, згадував про це, наразі я не планую змінювати цю позицію. Ось так виглядає мій загальний погляд на даний момент.

Ланцюгові мандрівники: Добре, тільки що ведучий також зазначив, що мій стиль торгівлі більше зосереджений на емоціях і ринку. Я в основному ділюсь досвідом з першого рівня, оскільки частина з другого рівня, яку щойно представив гість Колін, є досить професійною, у мене не так багато досвіду, яким можна поділитись з другого рівня. З точки зору першого рівня, я можу зробити великий висновок: зараз, безумовно, не час для бичачого ринку першого рівня. З моменту входу в ринок у 23 році пройшло приблизно трохи більше двох років, і я пройшов через такі етапи, як спекуляція на меморіалах в екосистемі BTC або спекуляція на мем-криптовалютах на початку цього року, і дуже чітко видно, як зовнішній потік капіталу входить на цей ринок, не лише внутрішні кошти спекулюють, а також є зовнішні кошти, що надходять на ринок першого рівня. Це відчувається дуже явно. Але зараз, я вважаю, цей ринок досить тихий, він далеко не наближається до відчуття бичачого ринку першого рівня. З точки зору другого рівня, не лише я, багато гравців першого рівня, включаючи тих, хто спекулює на альткоїнах, мають спільне відчуття: цього циклу BTC та альткоїни, або ж ринок першого рівня, є досить розірваними. BTC зростає значно, а іноді альткоїни чи ринок першого рівня зовсім не слідують за зростанням BTC. Отже, для оцінки бичачого ринку першого рівня, я аналізую і визначаю це таким чином. Щодо позицій, я зараз приблизно 90% своїх позицій вже змінив на USDT, залишивши лише 10% BTC, які я тримаю довго і не рухаю. Я також не планую купувати знову на цьому рівні. Інформацію, яку я отримав, включаючи трейдерів, які дуже успішно працюють на другому рівні, або деяких OG з минулих часів криптосвіту, я зібрав, і всі вони переходять від ризикованих стратегій до більш оборонних. Я сам зараз в такому ж стані.

Алекс: Яким чином ти, як дуже активний гравець першого рівня, організовуєш свою роботу або розподіл часу щодня?

Ланцюгові кочівники: це ще пов'язано з ринком. Я більше звертаю увагу на ліквідність на ланцюгу. Останні тиждень-два ліквідність на ланцюгу трохи покращилася, тому я також збільшив свій робочий час. Коли нещодавно ланцюг був дуже тихим, я кожен день витрачав всього одну-дві години, щоб переглянути інформацію, подивитися, чи є якісь великі можливості для участі. Наприклад, кілька днів тому був Pump, я звертав на це увагу і брав участь. Але деякі інші можливості на ланцюгу, які більше орієнтовані на PVP, я вирішив проігнорувати. Бо я вважаю, що важливо дотримуватися співвідношення витрат і прибутків на першому рівні, тобто співвідношення ціни і якості. Іноді, якщо ринковий тренд неправильний або час невідповідний, ваше більше зусиль може призвести до збитків.

Алекс: Це також основний стан гравців з твоєї кола, або, можна сказати, майстрів на ланцюгу на даний момент, так?

Ланцюгові мандрівники: Так, 0xsun не говорив колись дуже класну фразу, "основні гравці не грають у сміттєвий час", щось на зразок цього.

Зміни в складності інвестицій цього циклу

Алекс: Зрозуміло, давай поговоримо про друге питання на сьогодні. Я знаю, що Колін є інвестором, який пережив кілька криптоперіодів. Як ти вважаєш, чи стало інвестувати в цьому циклі важче чи легше в порівнянні з минулими циклами? Які причини за цим стоять?

Колін: Добре. Я вважаю, що якщо подивитися на весь ринок в цілому, то труднощі не змінилися особливо. Адже заробити на фінансовому ринку завжди було дуже складно, особливо коли ми намагаємося отримати надприбуток, тобто Alpha. Як ми тільки що обговорювали, я вважаю, що найбільшою особливістю BTC в цьому циклі є його незалежне оновлення, тобто його унікальність. Здається, що весь ринок тільки зростає завдяки йому, навіть ETH відстає. Інша дивна ситуація полягає в обранні Трампа, що у 2025 році призвело до торгової війни. Ці дві події матимуть великий вплив на всіх, хто працює на ринку. З поступовим дорослішанням ринку багато незрілих активів, які можна просто розігріти за рахунок капіталу, поступово будуть усунені. Тому я не здивований незалежному оновленню BTC. Що стосується торгової війни, багато хто буде стурбований, але я вважаю, що якщо ви є інвестором BTC на довгий термін, то це буде просто шум. Наприклад, якщо ви є холдером, який тримає BTC з 2022, 2021 або ще раніше, і не продає його, то в цьому циклі ви, навпаки, будете дуже задоволені. Адже в попередніх циклах ви, можливо, тримали BTC, але спостерігали, як інші криптовалюти зростали в десятки, сотні разів, що викликало психологічний дискомфорт. Але якщо сьогодні ви є холдером, який не продавав у цьому циклі, ви будете дуже задоволені. Для вас труднощі можуть бути меншими. Тому що ваш BTC постійно зростає, а інші монети не показують гарних результатів, навіть падають. Якщо говорити про труднощі, з приходом інституцій труднощі обов'язково зростуть. Нашими суперниками більше не є старі OG або великі китові, а ті, хто працює на традиційних фінансових ринках протягом десятків років, хедж-фонди або квантові фонди. Їх прихід сприяє більшій зрілості ринку, а зрілість ринку, в свою чергу, приваблює ще більше інституцій. Це циклічний процес. Результатом цього процесу є зниження волатильності BTC, і труднощі в отриманні Alpha зростуть. Але, як я вже згадував, якщо ви просто хочете заробити на BTC Beta, тобто просто купити і тримати, то я вважаю, що в даний час труднощі на ринку не будуть надто помітними для вас.

Алекс: Зрозуміло. Насправді, наша програма цього разу - це друга частина теми "Цей цикл, мій досвід і уроки". У минулій програмі я також запросив двох друзів, щоб обговорити цю тему, і їхні відгуки були такими, що цей цикл явно складніший. А відгук Коліна був, що все нормально, немає очевидної складності. Між цими двома відповідями ми можемо провести порівняння, адже слова Коліна містять маленьку приховану передумову: якщо ти є тримачем BTC, то в цьому циклі ти, навпаки, відчуваєш, що не так вже й важко, навіть можливо, легше. Тому що більша частина фінансової уваги цього циклу, включаючи поліпшення основних показників, насправді зосереджена на BTC. Але для багатьох інвесторів, які прагнуть до вищого Alpha, цей цикл, особливо його перша половина, багато людей все ще покладали надії на альткоїни, але їхні результати були не дуже хорошими. Отже, це питання давайте обговоримо з учасниками блокчейн-спільноти: як ви вважаєте, наскільки змінилася складність цього циклу в порівнянні з вашим першим знайомством з криптоактивами в минулому циклі?

Ланцюговий мандрівник: Я вважаю, що це дуже хороше питання, особливо для гравців першого рівня. Іноді, коли ти займаєшся першим рівнем, ти чуєш багато різних думок: хтось говорить, що ринок першого рівня став складнішим, хтось порівнює його з минулим. У цей момент виникає дуже важливе слово------упередження. Для гравців першого рівня упередження є дуже небезпечним. Якщо ти дивишся на ситуацію з упередженням, ти стаєш далі від можливості заробити. Тому що на ринку першого рівня ти завжди можеш побачити тих, хто на Твіттері, незалежно від того, яким є ринок, створює кумирів. Навіть під час коливань ринку, як, наприклад, нещодавно BTC не...

BTC0.76%
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
  • Нагородити
  • 5
  • Поділіться
Прокоментувати
0/400
GasGuruvip
· 08-05 18:21
Дивитися вгору і іти в лонг - це правильно.
Переглянути оригіналвідповісти на0
EthSandwichHerovip
· 08-05 18:20
Продовжуйте, це занадто сухо.
Переглянути оригіналвідповісти на0
ThatsNotARugPullvip
· 08-05 18:16
булран ще далеко
Переглянути оригіналвідповісти на0
LiquidityWitchvip
· 08-05 18:05
Без заголовка важко оцінити період.
Переглянути оригіналвідповісти на0
EntryPositionAnalystvip
· 08-05 17:58
Дивлюсь на домашнє завдання, щоб вчитися.
Переглянути оригіналвідповісти на0
  • Закріпити