З моменту появи біткойна екосистема фінансування криптовалют зазнала швидких змін. З розвитком блокчейн-проектів, що досліджують нові способи фінансування, з'явилися різні механізми випуску токенів, кожен з яких підлягає впливу ринкового середовища, технологічного прогресу та змін у регулюванні.
Випуск токена механізм розвитку
первинний випуск токена (ICO)
ICO швидко розвивалося з 2016 по 2018 рік. Ethereum є одним із найперших та найуспішніших випадків, у 2014 році було зібрано близько 18 мільйонів доларів за ціною 0,35 долара за ETH. У 2018 році ICO досягло піку, загальна сума залучених коштів перевищила 6 мільярдів доларів. Однак захист інвесторів був недостатнім, рівень шахрайства перевищував 80%, лише 44% проектів ICO залишалися активними протягом трьох місяців після випуску.
випуск токена на початковій біржі (IEO)
Щоб вирішити проблеми ICO, IEO з'явилося приблизно в 2019 році. Через централізовані біржі було введено більш регульовану структуру для перевірки токенів та дотримання правил. Рівень виживання проектів зріс до 70-80%, а рівень шахрайства значно знизився до 5-10%. Але витрати на вихід на біржу, вимоги KYC та централізований контроль також призвели до деяких обмежень.
випуск токена типу цінних паперів (STO)
STO впроваджує регульовані форми традиційних фінансових інструментів на блокчейні. Хоча рівень виживання найвищий (85-95%), через складні юридичні структури, тривалі цикли діяльності та обмежену інфраструктуру вторинного ринку, це все ще нішовий спосіб випуску.
Зростання IDO та епоха безліцензійного випуску
Початковий випуск монети на децентралізованій біржі (IDO) позначає значну трансформацію до повного децентралізованого фінансування. Підтримка миттєвого випуску токена та отримання ліквідності без високих витрат на лістинг. Однак ця зручність також призводить до вищої волатильності та рівня шахрайства (оцінюється приблизно в 10-20%).
Сприяння платформі IDO
Деякий DEX використовує голландський аукціон для виходу токена на ринок. Проект може подати заявку на розгортання рідного токена, взявши участь у 31-годинному голландському аукціоні, вартість розгортання токена лінійно зменшується від початкової ціни до 10 000 USDC.
Інша платформа спростила випуск і торгівлю мем-монетами на певному блокчейні. Користувачі можуть легко і за низькою вартістю випускати токени, залучаючи інвесторів, які прагнуть скористатися вірусною тенденцією токенів. Однак зручність створення токенів також призвела до сплеску низькоякісних проєктів.
Порівняння IEO та IDO
IEO та IDO надають проектам абсолютно різні шляхи фінансування, кожен з яких має свої переваги та недоліки. IEO забезпечує структуроване середовище під наглядом біржі, що підвищує довіру інвесторів, але має вищі витрати та обмежену участь. Дослідження, проведене біржею, може забезпечити більш ефективне ціноутворення та знизити інвестиційні ризики. У порівнянні, IDO не має формального регулювання і є численним, що призводить до зниження ефективності ринку та збільшення волатильності.
Майбутнє: Гібридна модель випуску та зміни в регулюванні
Майбутній напрямок розвитку може бути комбінованою моделлю, що поєднує ланцюгову ліквідність і позалінійний контроль відповідності. Нові платформи використовують механізм голландського аукціону для виявлення цін, зберігаючи при цьому структуру. Платформи, що спростили випуск токена, користуються вірусним розповсюдженням, але також стикаються з ризиком насичення ринку.
Одночасно політика США та ЄС створює більш чітку рамку для випуску токена. Наближення стабільної монети США може вплинути на відповідність платформ IDO. Регламент MiCA ЄС (регулювання ринку криптоактивів) встановлює прецедент для ліцензування криптоактивів, що може спонукати проекти до наближення до регуляторно дружньої структури.
Висновок
До 2025 року IDO, ймовірно, залишиться вибором для малих, спрямованих на громаду випусків, тоді як IEO та STO будуть обслуговувати проекти, які більше орієнтовані на інституції. Те, що ми спостерігаємо, – це еволюція форм фінансування до стратегій випуску, які збалансовують доступність, відповідність та захист інвесторів. У міру зрілості платформ і поступового вдосконалення регулювання змішана структура випуску визначить нову еру формування криптокапіталу.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
12 лайків
Нагородити
12
4
Поділіться
Прокоментувати
0/400
PaperHandsCriminal
· 7год тому
Ще хтось у 17-му році обдурював людей, як лохів? Повідомте номер.
Переглянути оригіналвідповісти на0
WealthCoffee
· 7год тому
ico всі замилювання очей
Переглянути оригіналвідповісти на0
GhostAddressMiner
· 7год тому
Зазначено, що потоки коштів від ICO 2018 року досі мандрують у різних ланцюгах, немов їх поглинає чорна діра.
Від ICO до IDO: аналіз еволюції механізмів фінансування криптоактивів та майбутніх тенденцій
Випуск токена механізмів еволюція: від ICO до IDO
З моменту появи біткойна екосистема фінансування криптовалют зазнала швидких змін. З розвитком блокчейн-проектів, що досліджують нові способи фінансування, з'явилися різні механізми випуску токенів, кожен з яких підлягає впливу ринкового середовища, технологічного прогресу та змін у регулюванні.
Випуск токена механізм розвитку
первинний випуск токена (ICO)
ICO швидко розвивалося з 2016 по 2018 рік. Ethereum є одним із найперших та найуспішніших випадків, у 2014 році було зібрано близько 18 мільйонів доларів за ціною 0,35 долара за ETH. У 2018 році ICO досягло піку, загальна сума залучених коштів перевищила 6 мільярдів доларів. Однак захист інвесторів був недостатнім, рівень шахрайства перевищував 80%, лише 44% проектів ICO залишалися активними протягом трьох місяців після випуску.
випуск токена на початковій біржі (IEO)
Щоб вирішити проблеми ICO, IEO з'явилося приблизно в 2019 році. Через централізовані біржі було введено більш регульовану структуру для перевірки токенів та дотримання правил. Рівень виживання проектів зріс до 70-80%, а рівень шахрайства значно знизився до 5-10%. Але витрати на вихід на біржу, вимоги KYC та централізований контроль також призвели до деяких обмежень.
випуск токена типу цінних паперів (STO)
STO впроваджує регульовані форми традиційних фінансових інструментів на блокчейні. Хоча рівень виживання найвищий (85-95%), через складні юридичні структури, тривалі цикли діяльності та обмежену інфраструктуру вторинного ринку, це все ще нішовий спосіб випуску.
Зростання IDO та епоха безліцензійного випуску
Початковий випуск монети на децентралізованій біржі (IDO) позначає значну трансформацію до повного децентралізованого фінансування. Підтримка миттєвого випуску токена та отримання ліквідності без високих витрат на лістинг. Однак ця зручність також призводить до вищої волатильності та рівня шахрайства (оцінюється приблизно в 10-20%).
Сприяння платформі IDO
Деякий DEX використовує голландський аукціон для виходу токена на ринок. Проект може подати заявку на розгортання рідного токена, взявши участь у 31-годинному голландському аукціоні, вартість розгортання токена лінійно зменшується від початкової ціни до 10 000 USDC.
Інша платформа спростила випуск і торгівлю мем-монетами на певному блокчейні. Користувачі можуть легко і за низькою вартістю випускати токени, залучаючи інвесторів, які прагнуть скористатися вірусною тенденцією токенів. Однак зручність створення токенів також призвела до сплеску низькоякісних проєктів.
Порівняння IEO та IDO
IEO та IDO надають проектам абсолютно різні шляхи фінансування, кожен з яких має свої переваги та недоліки. IEO забезпечує структуроване середовище під наглядом біржі, що підвищує довіру інвесторів, але має вищі витрати та обмежену участь. Дослідження, проведене біржею, може забезпечити більш ефективне ціноутворення та знизити інвестиційні ризики. У порівнянні, IDO не має формального регулювання і є численним, що призводить до зниження ефективності ринку та збільшення волатильності.
Майбутнє: Гібридна модель випуску та зміни в регулюванні
Майбутній напрямок розвитку може бути комбінованою моделлю, що поєднує ланцюгову ліквідність і позалінійний контроль відповідності. Нові платформи використовують механізм голландського аукціону для виявлення цін, зберігаючи при цьому структуру. Платформи, що спростили випуск токена, користуються вірусним розповсюдженням, але також стикаються з ризиком насичення ринку.
Одночасно політика США та ЄС створює більш чітку рамку для випуску токена. Наближення стабільної монети США може вплинути на відповідність платформ IDO. Регламент MiCA ЄС (регулювання ринку криптоактивів) встановлює прецедент для ліцензування криптоактивів, що може спонукати проекти до наближення до регуляторно дружньої структури.
Висновок
До 2025 року IDO, ймовірно, залишиться вибором для малих, спрямованих на громаду випусків, тоді як IEO та STO будуть обслуговувати проекти, які більше орієнтовані на інституції. Те, що ми спостерігаємо, – це еволюція форм фінансування до стратегій випуску, які збалансовують доступність, відповідність та захист інвесторів. У міру зрілості платформ і поступового вдосконалення регулювання змішана структура випуску визначить нову еру формування криптокапіталу.