Біткойн фінансування: перебудова глобальної фінансової архітектури
Зі збільшенням обсягу активів спотового ETF на Біткойн, що перевищує 50 мільярдів доларів, а також з початком випуску підприємствами облігацій, що конвертуються в Біткойн, інституційні інвестори більше не сумніваються в легітимності Біткойна. Поточна увага зосереджена на структурному питанні, як Біткойн інтегрується в глобальну фінансову систему. Відповідь поступово стає зрозумілою: Біткойн проходить процес фіналізації.
Біткойн стає програмованим заставним активом і інструментом оптимізації капіталовкладень. Інституції, які зрозуміють цей перехід, стануть лідерами фінансового розвитку в наступні десять років.
Попри те, що в традиційній фінансовій сфері волатильність Біткойна часто вважається недоліком, нещодавно випущені безвідсоткові конвертовані облігації продемонстрували іншу логіку. Ці угоди перетворюють волатильність на потенціал зростання: чим вища волатильність активу, тим більша вартість вбудованого опціону конвертації в облігаціях. За умови забезпечення платоспроможності, такі облігації пропонують інвесторам асиметричну структуру доходів, одночасно розширюючи експозицію компанії до активів, що збільшують вартість.
Ця тенденція поширюється. Деякі компанії в Японії та Франції вже прийняли стратегію, зосереджену на Біткойні, приєднавшись до "компаній з біткойн-портфелями". Цей підхід віддзеркалює стратегію суверенних держав часів Бреттон-Вудської системи, які позичали законні валюти та перетворювали їх на тверді активи. Цифрова версія поєднує оптимізацію капітальної структури з підвищенням вартості казначейства.
Від диверсифікації фінансових резервів Tesla до компаній з портфелем активів Біткойн, які розширюють його до фінансового важеля балансу, це лише верхівка айсберга перетворення цифрових фінансів на традиційні. Фінансизація Біткойн проникає в усі сфери сучасного ринку.
Біткойн стає цілодобовим заставним активом. У 2024 році обсяг кредитування під заставу Біткойна перевищить 4 мільярди доларів, і продовжує зростати в сферах централізованих фінансів (CeFi) та децентралізованих фінансів (DeFi). Ці інструменти забезпечують глобальні цілодобові канали кредитування, що є характеристикою, яку не можуть запропонувати традиційні кредитування.
Структурні продукти та дохід на блокчейні також швидко розвиваються. Сьогодні ціла низка структурних продуктів забезпечує вбудовану ліквідність, захист капіталу або підвищений дохід для відкриттів у Біткойн. Блокчейн-платформи також постійно еволюціонують: спочатку кероване роздрібними інвесторами DeFi дозріває до інституційних сховищ, створюючи конкурентоспроможні доходи на основі Біткойн як застави.
ETF лише початок. З розвитком інституційного ринку деривативів, пакувальники токенізованих активів і структуровані ноті додають ринку ліквідність, захист від зниження і рівень підвищення доходу.
Прийняття Біткойна суверенними державами також просувається. Коли штати США розробляють законопроекти про резерви Біткойна, а країни досліджують "Біткойн-облігації", ми вже не обговорюємо різноманіття, а свідчимо про нову главу валютного суверенітету.
Регулювання не є перешкодою, а навпаки, стає захисною стіною для ранніх учасників. Схвалення ринкових фондів токенізованих валют Європейським Союзом, Сінгапуром та SEC США свідчить про те, що цифрові активи можуть бути включені в існуючу нормативну рамку. Сьогодні установи, які інвестують у зберігання, дотримання вимог та ліцензування, займатимуть провідні позиції в умовах глобальної регуляторної гармонізації.
Макроекономічна нестабільність, знецінення валюти, зростання процентних ставок і фрагментована платіжна інфраструктура прискорюють процес фінансування Біткойна. Сімейні офіси, які починали з початкового незначного спрямування, тепер беруть кредити під заставу Біткойна; підприємства випускають конвертовані облігації; компанії з управління активами запускають структурні стратегії, що поєднують прибуток і програмовані відкриття. Теорія "цифрового золота" вже стала зрілою частиною більш широкої капітальної стратегії.
Виклики все ще існують. Біткойн все ще стикається з високими ринковими та ліквідними ризиками, особливо в періоди стресу; регуляторне середовище та технологічна зрілість платформ DeFi також продовжують еволюціонувати. Однак, якщо розглядати Біткойн як інфраструктуру, а не просто актив, це може надати інвесторам вигідну позицію в системі, де цінність застави приносить переваги, які не можуть зрівнятися з традиційними активами.
Біткойн все ще має волатильність і не є безризиковим. Але під належним контролем він перетворюється з спекулятивного активу на програмну інфраструктуру, ставши інструментом для генерування доходу, управління забезпеченням та макро-хеджування.
Наступна хвиля фінансових інновацій не лише використовуватиме Біткойн, але й буде побудована на основі Біткойна. Як у 1960-х роках євродолар приніс зміни до глобальної ліквідності, так і стратегії балансу, оцінені в Біткойнах, можуть створити подібний вплив у 2030-х роках.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
11 лайків
Нагородити
11
4
Поділіться
Прокоментувати
0/400
SchrodingerWallet
· 08-03 22:07
На ринку є кілька безвідсоткових облігацій, які пережили рік.
Переглянути оригіналвідповісти на0
GasBandit
· 08-03 21:57
виходити з позицій просто робити булран просто закінчується
Біткойн фінансизація: від спекулятивного активу до глобальної фінансової інфраструктури
Біткойн фінансування: перебудова глобальної фінансової архітектури
Зі збільшенням обсягу активів спотового ETF на Біткойн, що перевищує 50 мільярдів доларів, а також з початком випуску підприємствами облігацій, що конвертуються в Біткойн, інституційні інвестори більше не сумніваються в легітимності Біткойна. Поточна увага зосереджена на структурному питанні, як Біткойн інтегрується в глобальну фінансову систему. Відповідь поступово стає зрозумілою: Біткойн проходить процес фіналізації.
Біткойн стає програмованим заставним активом і інструментом оптимізації капіталовкладень. Інституції, які зрозуміють цей перехід, стануть лідерами фінансового розвитку в наступні десять років.
Попри те, що в традиційній фінансовій сфері волатильність Біткойна часто вважається недоліком, нещодавно випущені безвідсоткові конвертовані облігації продемонстрували іншу логіку. Ці угоди перетворюють волатильність на потенціал зростання: чим вища волатильність активу, тим більша вартість вбудованого опціону конвертації в облігаціях. За умови забезпечення платоспроможності, такі облігації пропонують інвесторам асиметричну структуру доходів, одночасно розширюючи експозицію компанії до активів, що збільшують вартість.
Ця тенденція поширюється. Деякі компанії в Японії та Франції вже прийняли стратегію, зосереджену на Біткойні, приєднавшись до "компаній з біткойн-портфелями". Цей підхід віддзеркалює стратегію суверенних держав часів Бреттон-Вудської системи, які позичали законні валюти та перетворювали їх на тверді активи. Цифрова версія поєднує оптимізацію капітальної структури з підвищенням вартості казначейства.
Від диверсифікації фінансових резервів Tesla до компаній з портфелем активів Біткойн, які розширюють його до фінансового важеля балансу, це лише верхівка айсберга перетворення цифрових фінансів на традиційні. Фінансизація Біткойн проникає в усі сфери сучасного ринку.
Біткойн стає цілодобовим заставним активом. У 2024 році обсяг кредитування під заставу Біткойна перевищить 4 мільярди доларів, і продовжує зростати в сферах централізованих фінансів (CeFi) та децентралізованих фінансів (DeFi). Ці інструменти забезпечують глобальні цілодобові канали кредитування, що є характеристикою, яку не можуть запропонувати традиційні кредитування.
Структурні продукти та дохід на блокчейні також швидко розвиваються. Сьогодні ціла низка структурних продуктів забезпечує вбудовану ліквідність, захист капіталу або підвищений дохід для відкриттів у Біткойн. Блокчейн-платформи також постійно еволюціонують: спочатку кероване роздрібними інвесторами DeFi дозріває до інституційних сховищ, створюючи конкурентоспроможні доходи на основі Біткойн як застави.
ETF лише початок. З розвитком інституційного ринку деривативів, пакувальники токенізованих активів і структуровані ноті додають ринку ліквідність, захист від зниження і рівень підвищення доходу.
Прийняття Біткойна суверенними державами також просувається. Коли штати США розробляють законопроекти про резерви Біткойна, а країни досліджують "Біткойн-облігації", ми вже не обговорюємо різноманіття, а свідчимо про нову главу валютного суверенітету.
Регулювання не є перешкодою, а навпаки, стає захисною стіною для ранніх учасників. Схвалення ринкових фондів токенізованих валют Європейським Союзом, Сінгапуром та SEC США свідчить про те, що цифрові активи можуть бути включені в існуючу нормативну рамку. Сьогодні установи, які інвестують у зберігання, дотримання вимог та ліцензування, займатимуть провідні позиції в умовах глобальної регуляторної гармонізації.
Макроекономічна нестабільність, знецінення валюти, зростання процентних ставок і фрагментована платіжна інфраструктура прискорюють процес фінансування Біткойна. Сімейні офіси, які починали з початкового незначного спрямування, тепер беруть кредити під заставу Біткойна; підприємства випускають конвертовані облігації; компанії з управління активами запускають структурні стратегії, що поєднують прибуток і програмовані відкриття. Теорія "цифрового золота" вже стала зрілою частиною більш широкої капітальної стратегії.
Виклики все ще існують. Біткойн все ще стикається з високими ринковими та ліквідними ризиками, особливо в періоди стресу; регуляторне середовище та технологічна зрілість платформ DeFi також продовжують еволюціонувати. Однак, якщо розглядати Біткойн як інфраструктуру, а не просто актив, це може надати інвесторам вигідну позицію в системі, де цінність застави приносить переваги, які не можуть зрівнятися з традиційними активами.
Біткойн все ще має волатильність і не є безризиковим. Але під належним контролем він перетворюється з спекулятивного активу на програмну інфраструктуру, ставши інструментом для генерування доходу, управління забезпеченням та макро-хеджування.
Наступна хвиля фінансових інновацій не лише використовуватиме Біткойн, але й буде побудована на основі Біткойна. Як у 1960-х роках євродолар приніс зміни до глобальної ліквідності, так і стратегії балансу, оцінені в Біткойнах, можуть створити подібний вплив у 2030-х роках.