Глибока залежність між політикою процентної ставки Федеральної резервної системи (ФРС) та рухом ціни Біткойна
Протягом останніх десяти років, максимуми бичачого ринку Біткойна та мінімуми ведмежого ринку демонструють очевидну залежність від процентної ставки Федеральної резервної системи (ФРС). Зазвичай, вершини Біткойна спостерігаються в моменти найбільшого очікування підвищення ставок, тоді як мінімуми зазвичай супроводжуються зміною очікувань щодо зниження ставок.
Наразі ринок зіткнувся з трьома можливими шляхами розвитку:
Відновлення підвищення процентних ставок може призвести до повторного досягнення дна
Зниження процентних ставок у другій половині року може викликати коливання перед досягненням піку
Зниження процентних ставок в середині року може прискорити процес бичачого ринку
Ці різні шляхи визначать майбутній рух ціни Біткойна. У цій статті буде детально проаналізовано можливу поведінку Біткойна у трьох сценаріях, а також глибоко досліджено логіку суперечки між макроекономікою та ціною.
Один. Огляд десяти років політики процентних ставок Федеральної резервної системи (ФРС): як "верх" і "низ" Біткойна взаємодіють?
Протягом останніх десяти років (приблизно 2015-2025 роки) Федеральна резервна система (ФРС) пройшла через повний цикл підвищення, зниження, знову підвищення та призупинення процентних ставок. Аналізуючи цю історію, ми виявляємо тісний зв'язок між точками повороту ціни Біткойн і політичними вузлами ФРС, особливо явище "попередньої реакції" ринку є особливо помітним.
Основні спостереження:
Біткойн має тенденцію досягати вершини в бичачому ринку зазвичай перед фактичним стартом або прискоренням підвищення процентних ставок, ринок схильний заздалегідь торгувати очікуваннями щодо жорсткості.
Біткойн's ведмежий ринок часто досягає дна в пізній стадії підвищення процентних ставок, під час паузи в підвищенні ставок або перед початком циклу зниження ставок. Ринок часто шукає дно в найпесимістичніший момент або коли очікування пом'якшення з'являються.
Кількісне пом'якшення (QE) або різке зниження відсоткових ставок та інші політики "масштабного вливання ліквідності" є важливими каталізаторами для розвитку бичачого ринку.
Порівняння основних процентних ставок Федеральної резервної системи (ФРС) за останні десять років та ключових рухів Біткойна чітко демонструє "часовий розрив" між ними. Як у 2017 році, так і на піку бичачого ринку 2021 року, це відбувалося перед або в той час, коли підвищувалася процентна ставка. А дно ведмежого ринку зазвичай супроводжується очікуванням зниження процентних ставок.
Наразі відбувається "призупинення підвищення процентних ставок" та "короткострокове зниження ставок", ринок чекає на наступний чіткий сигнал напрямку — чи зможе він знову увійти в цикл зниження ставок, розпочавши новий етап кількісного пом'якшення.
Два, Процентна ставка перспектива: аналіз трьох сценаріїв на основі прогнозів інститутів
Станом на квітень 2025 року на ринку існують суттєві розбіжності в оцінках наступних дій Федеральної резервної системи (ФРС). Узагальнивши думки кількох провідних дослідницьких установ, ми виділили три можливі сценарії:
Найгірший випадок: ризик підвищення процентних ставок у 2025-2026 роках
В звіті однієї з великих інвестиційних банків на початку березня зазначалося, що, незважаючи на прогнози щодо зниження процентних ставок, якщо дані щодо зайнятості та інфляції виявляться несподівано сильними, не варто виключати можливість обговорення підвищення ставок у цьому році. Інша фінансова установа в звіті на початку квітня підкреслила зростання "ризику стагфляції" та інфляційної прилиплості, зазначивши, що є достатні підстави для продовження періоду паузи в політиці.
Коригування тарифної політики, зміни в геополітичній ситуації та інші фактори можуть призвести до зростання інфляції, що може змусити Федеральну резервну систему (ФРС) підтримувати жорстку політику, що може призвести до високого рівня Процентна ставка протягом року, а ліквідність на ринку залишатиметься під тиском.
Базовий сценарій: у другій половині року розпочати зниження процентних ставок, за рік знизити ставки 2 рази
Багато фінансових установ прогнозують, що Федеральна резервна система (ФРС) буде зберігати терпіння до червня, а потім почне знижувати процентні ставки. Загалом вважається, що у 2025 році відбудеться 2 зниження, по 25 базисних пунктів кожне, і до кінця третього кварталу процентна ставка може знизитися до діапазону 3.75%-4.00%.
Федеральна резервна система (ФРС) 3 березня показала, що більшість官员 все ще очікують 2 зниження процентної ставки в 2025 році, а в кінці року ставка знизиться до 3,75% до 4%.
Ці погляди вважають, що, незважаючи на певну липкість інфляції, загальний тренд є низхідним, а економіка та ринок праці поступово охолоджуватимуться. Очікується, що в першій половині року ринок буде коливатися в очікуванні, а в другій половині розпочнеться період зниження процентних ставок.
Найкращий варіант: зниження процентної ставки в середині року, зниження протягом року 3 рази або більше
Дослідницька інвестиційна компанія прогнозує, що перше зниження відсоткової ставки може відбутися у червні, а в 2025 році загалом відбудеться 3 зниження (на 75 базисних пунктів), в результаті чого наприкінці року ставка становитиме 3,50%-3,75%.
Згідно з даними певної прогнозної платформи, наразі найбільше людей ставлять на сценарій, що протягом року буде знижено процентну ставку 3 рази (на 75 базисних пунктів), що складає приблизно 20%. Наступні за популярністю сценарії - зниження ставок 4 рази (на 100 базисних пунктів) і 5 разів (на 125 базисних пунктів), які складають 18% і 13,3% відповідно, що свідчить про те, що деякі учасники ринку починають робити ставки на агресивний шлях пом'якшення. А сценарій "лише зниження ставок 2 рази", який на початку року мав найбільшу підтримку, наразі знизився до приблизно 13%.
В цілому, ринок досяг основного консенсусу щодо "зниження процентних ставок принаймні двічі в 2025 році", але щодо того, чи війде в більш потужний цикл пом'якшення, розбіжності все ще великі, очікування ще не повністю закріплено.
Ці погляди вважають, що якщо інфляція буде знижуватися швидше, ніж очікувалося, або економіка буде явно слабкою, Федеральна резервна система (ФРС) може провести три або більше зниження процентних ставок у 2025 році.
Три. Прогнозування руху ціни Біткойна: можлива поведінка в трьох ситуаціях з процентною ставкою
На основі трьох наведених вище обґрунтованих сценаріїв процентної ставки ми прогнозуємо наступний рух ціни Біткойна:
Найгірший сценарій (ризик підвищення процентної ставки у 2025-2026 роках): вершина вже визначена або другий раз тестування дна, ведмежа ринкова логіка домінує
Рух цін: якщо ринок підтвердить наявність ризику підвищення процентних ставок, Біткойн, швидше за все, зазнає тиску на продаж у другому кварталі 2025 року та після цього. Попередні високі точки можуть стати фінальною верхньою межею цього циклу. Емоції на ринку зміняться на песимістичні, можливе глибоке коригування, яке протестує нижні ключові рівні підтримки, навіть не виключається можливість повторного досягнення дна.
Визначення піка циклу: фактично можна підтвердити, що пік пройдено, 2025 року, ймовірно, буде в стадії корекції або консолідації на дні.
Базовий сценарій (зниження процентної ставки в другій половині року, 2 рази за рік): терпляче коливання, у кінці року удар у зону піку
Прогноз руху: під час другого та третього кварталів, коли чекають на чіткі сигнали про зниження процентних ставок, Біткойн, ймовірно, залишиться на високих рівнях з широкими коливаннями. Ринкові настрої будуть коливатися в залежності від економічних даних. Як тільки очікування зниження процентних ставок буде підтверджено наприкінці третього кварталу або в четвертому кварталі, і буде здійснено перше зниження, це може спровокувати останній сплеск бичачого ринку, але це, швидше за все, буде "остання поїздка" на ринку, підштовхнута емоціями та очікуваннями ліквідності.
Визначення пікових періодів: ймовірно, виникне в четвертому кварталі 2025 року або на початку 2026 року, що частково збігається з прогнозами моделей скорочення. Слід зазначити, що коли новини про зниження процентних ставок реалізуються, ринок може вже повністю оцінити це, і навіть може відбутися корекція "продаж фактів". Справжній ціновий пік, можливо, виникне в момент, коли очікування зниження процентних ставок будуть найвищими, але ще не будуть повністю реалізовані.
Найкращий сценарій (зниження процентних ставок в середині року, 3 рази і більше протягом року): ринок бика прискорюється, пікові значення досягаються раніше і можуть бути вищими.
Прогноз руху: якщо економіка несподівано послабиться, що змусить Федеральну резервну систему (ФРС) знизити процентну ставку раніше, це суттєво підвищить ризикову прихильність ринку. Біткойн, ймовірно, швидко вийде з коливань, розпочне потужний наступ, що призведе до захоплення всього криптовалютного ринку.
Визначення піку циклу: можливо, він настане раніше, ніж у третьому або на початку четвертого кварталу 2025 року. Раніше настання ліквідності може сприяти підвищенню цін до вищих рівнів, але тривалість всього циклу відповідно скоротиться.
Підсумок
Рішення Федеральної резервної системи (ФРС) щодо процентної ставки залишаються важливим орієнтиром для ціноутворення активів у всьому світі, особливо на такі високоволатильні активи, як Біткойн. Незважаючи на те, що поточні ринкові настрої постійно коливаються, згідно з прогнозами основних установ, ми все ще перебуваємо на ключовому етапі очікувань. Прикориговуючи свої позиції, інвестори можуть зберігати обережно оптимістичну позицію, уважно стежити за економічними даними та змінами в політиці, готуючись до різних можливостей.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
5 лайків
Нагородити
5
3
Поділіться
Прокоментувати
0/400
digital_archaeologist
· 08-03 21:45
З такими маленькими трюками, як підвищення та зниження відсоткових ставок, біткоїн не попадається.
Переглянути оригіналвідповісти на0
fork_in_the_road
· 08-03 21:45
Перш ніж знизити процентні ставки, спершу обдурювати людей, як лохів.
Федеральна резервна система (ФРС) три прогнози щодо політики процентних ставок: аналіз руху Біткойна у 2025 році
Глибока залежність між політикою процентної ставки Федеральної резервної системи (ФРС) та рухом ціни Біткойна
Протягом останніх десяти років, максимуми бичачого ринку Біткойна та мінімуми ведмежого ринку демонструють очевидну залежність від процентної ставки Федеральної резервної системи (ФРС). Зазвичай, вершини Біткойна спостерігаються в моменти найбільшого очікування підвищення ставок, тоді як мінімуми зазвичай супроводжуються зміною очікувань щодо зниження ставок.
Наразі ринок зіткнувся з трьома можливими шляхами розвитку:
Ці різні шляхи визначать майбутній рух ціни Біткойна. У цій статті буде детально проаналізовано можливу поведінку Біткойна у трьох сценаріях, а також глибоко досліджено логіку суперечки між макроекономікою та ціною.
Один. Огляд десяти років політики процентних ставок Федеральної резервної системи (ФРС): як "верх" і "низ" Біткойна взаємодіють?
Протягом останніх десяти років (приблизно 2015-2025 роки) Федеральна резервна система (ФРС) пройшла через повний цикл підвищення, зниження, знову підвищення та призупинення процентних ставок. Аналізуючи цю історію, ми виявляємо тісний зв'язок між точками повороту ціни Біткойн і політичними вузлами ФРС, особливо явище "попередньої реакції" ринку є особливо помітним.
Основні спостереження:
Біткойн має тенденцію досягати вершини в бичачому ринку зазвичай перед фактичним стартом або прискоренням підвищення процентних ставок, ринок схильний заздалегідь торгувати очікуваннями щодо жорсткості.
Біткойн's ведмежий ринок часто досягає дна в пізній стадії підвищення процентних ставок, під час паузи в підвищенні ставок або перед початком циклу зниження ставок. Ринок часто шукає дно в найпесимістичніший момент або коли очікування пом'якшення з'являються.
Кількісне пом'якшення (QE) або різке зниження відсоткових ставок та інші політики "масштабного вливання ліквідності" є важливими каталізаторами для розвитку бичачого ринку.
Порівняння основних процентних ставок Федеральної резервної системи (ФРС) за останні десять років та ключових рухів Біткойна чітко демонструє "часовий розрив" між ними. Як у 2017 році, так і на піку бичачого ринку 2021 року, це відбувалося перед або в той час, коли підвищувалася процентна ставка. А дно ведмежого ринку зазвичай супроводжується очікуванням зниження процентних ставок.
Наразі відбувається "призупинення підвищення процентних ставок" та "короткострокове зниження ставок", ринок чекає на наступний чіткий сигнал напрямку — чи зможе він знову увійти в цикл зниження ставок, розпочавши новий етап кількісного пом'якшення.
Два, Процентна ставка перспектива: аналіз трьох сценаріїв на основі прогнозів інститутів
Станом на квітень 2025 року на ринку існують суттєві розбіжності в оцінках наступних дій Федеральної резервної системи (ФРС). Узагальнивши думки кількох провідних дослідницьких установ, ми виділили три можливі сценарії:
В звіті однієї з великих інвестиційних банків на початку березня зазначалося, що, незважаючи на прогнози щодо зниження процентних ставок, якщо дані щодо зайнятості та інфляції виявляться несподівано сильними, не варто виключати можливість обговорення підвищення ставок у цьому році. Інша фінансова установа в звіті на початку квітня підкреслила зростання "ризику стагфляції" та інфляційної прилиплості, зазначивши, що є достатні підстави для продовження періоду паузи в політиці.
Коригування тарифної політики, зміни в геополітичній ситуації та інші фактори можуть призвести до зростання інфляції, що може змусити Федеральну резервну систему (ФРС) підтримувати жорстку політику, що може призвести до високого рівня Процентна ставка протягом року, а ліквідність на ринку залишатиметься під тиском.
Багато фінансових установ прогнозують, що Федеральна резервна система (ФРС) буде зберігати терпіння до червня, а потім почне знижувати процентні ставки. Загалом вважається, що у 2025 році відбудеться 2 зниження, по 25 базисних пунктів кожне, і до кінця третього кварталу процентна ставка може знизитися до діапазону 3.75%-4.00%.
Федеральна резервна система (ФРС) 3 березня показала, що більшість官员 все ще очікують 2 зниження процентної ставки в 2025 році, а в кінці року ставка знизиться до 3,75% до 4%.
Ці погляди вважають, що, незважаючи на певну липкість інфляції, загальний тренд є низхідним, а економіка та ринок праці поступово охолоджуватимуться. Очікується, що в першій половині року ринок буде коливатися в очікуванні, а в другій половині розпочнеться період зниження процентних ставок.
Дослідницька інвестиційна компанія прогнозує, що перше зниження відсоткової ставки може відбутися у червні, а в 2025 році загалом відбудеться 3 зниження (на 75 базисних пунктів), в результаті чого наприкінці року ставка становитиме 3,50%-3,75%.
Згідно з даними певної прогнозної платформи, наразі найбільше людей ставлять на сценарій, що протягом року буде знижено процентну ставку 3 рази (на 75 базисних пунктів), що складає приблизно 20%. Наступні за популярністю сценарії - зниження ставок 4 рази (на 100 базисних пунктів) і 5 разів (на 125 базисних пунктів), які складають 18% і 13,3% відповідно, що свідчить про те, що деякі учасники ринку починають робити ставки на агресивний шлях пом'якшення. А сценарій "лише зниження ставок 2 рази", який на початку року мав найбільшу підтримку, наразі знизився до приблизно 13%.
В цілому, ринок досяг основного консенсусу щодо "зниження процентних ставок принаймні двічі в 2025 році", але щодо того, чи війде в більш потужний цикл пом'якшення, розбіжності все ще великі, очікування ще не повністю закріплено.
Ці погляди вважають, що якщо інфляція буде знижуватися швидше, ніж очікувалося, або економіка буде явно слабкою, Федеральна резервна система (ФРС) може провести три або більше зниження процентних ставок у 2025 році.
Три. Прогнозування руху ціни Біткойна: можлива поведінка в трьох ситуаціях з процентною ставкою
На основі трьох наведених вище обґрунтованих сценаріїв процентної ставки ми прогнозуємо наступний рух ціни Біткойна:
Рух цін: якщо ринок підтвердить наявність ризику підвищення процентних ставок, Біткойн, швидше за все, зазнає тиску на продаж у другому кварталі 2025 року та після цього. Попередні високі точки можуть стати фінальною верхньою межею цього циклу. Емоції на ринку зміняться на песимістичні, можливе глибоке коригування, яке протестує нижні ключові рівні підтримки, навіть не виключається можливість повторного досягнення дна.
Визначення піка циклу: фактично можна підтвердити, що пік пройдено, 2025 року, ймовірно, буде в стадії корекції або консолідації на дні.
Прогноз руху: під час другого та третього кварталів, коли чекають на чіткі сигнали про зниження процентних ставок, Біткойн, ймовірно, залишиться на високих рівнях з широкими коливаннями. Ринкові настрої будуть коливатися в залежності від економічних даних. Як тільки очікування зниження процентних ставок буде підтверджено наприкінці третього кварталу або в четвертому кварталі, і буде здійснено перше зниження, це може спровокувати останній сплеск бичачого ринку, але це, швидше за все, буде "остання поїздка" на ринку, підштовхнута емоціями та очікуваннями ліквідності.
Визначення пікових періодів: ймовірно, виникне в четвертому кварталі 2025 року або на початку 2026 року, що частково збігається з прогнозами моделей скорочення. Слід зазначити, що коли новини про зниження процентних ставок реалізуються, ринок може вже повністю оцінити це, і навіть може відбутися корекція "продаж фактів". Справжній ціновий пік, можливо, виникне в момент, коли очікування зниження процентних ставок будуть найвищими, але ще не будуть повністю реалізовані.
Прогноз руху: якщо економіка несподівано послабиться, що змусить Федеральну резервну систему (ФРС) знизити процентну ставку раніше, це суттєво підвищить ризикову прихильність ринку. Біткойн, ймовірно, швидко вийде з коливань, розпочне потужний наступ, що призведе до захоплення всього криптовалютного ринку.
Визначення піку циклу: можливо, він настане раніше, ніж у третьому або на початку четвертого кварталу 2025 року. Раніше настання ліквідності може сприяти підвищенню цін до вищих рівнів, але тривалість всього циклу відповідно скоротиться.
Підсумок
Рішення Федеральної резервної системи (ФРС) щодо процентної ставки залишаються важливим орієнтиром для ціноутворення активів у всьому світі, особливо на такі високоволатильні активи, як Біткойн. Незважаючи на те, що поточні ринкові настрої постійно коливаються, згідно з прогнозами основних установ, ми все ще перебуваємо на ключовому етапі очікувань. Прикориговуючи свої позиції, інвестори можуть зберігати обережно оптимістичну позицію, уважно стежити за економічними даними та змінами в політиці, готуючись до різних можливостей.