Токенізація акцій: xStocks та його перспективи розвитку
В кінці червня 2025 року кілька відомих платформ для торгівлі криптовалютою оголосили про запуск продукту xStocks. Це серія токенів, забезпечених реальними акціями в співвідношенні 1:1, яка була запущена швейцарською платформою для токенізації активів з дотриманням норм. Основні активи зберігаються під контролем регульованих третіх сторін. Ці токени випускаються на блокчейні Solana, підтримують цілодобову торгівлю та миттєвий розрахунок в мережі, руйнуючи часові та просторові обмеження традиційного фондового ринку. Наразі цей продукт відкритий лише для користувачів за межами США.
Фон проекту
Команда, що стоїть за xStocks, раніше брала участь у проекті DAO, який вже припинив свою роботу. Хоча цей проект зрештою зазнав невдачі, але накопичив безцінний досвід. У 2021 році команда заснувала новий проект, метою якого є впровадження традиційних активів, таких як акції, у блокчейн-систему у відповідності до норм. Після більше ніж двох років розвитку проект завершив ключові етапи, такі як перевірка здійсненності, фінансування, встановлення партнерських відносин, і відповідні продукти отримали регуляторне схвалення від ЄС. У квітні 2024 року проект завершив фінансування раунду A на суму 9,5 мільйона доларів.
Система продуктів
Ця платформа наразі пропонує послуги токенізованих цінних паперів на блокчейні, які охоплюють глобальні блакитні фішки, індексні фонди та короткострокові облігації. Усі токени підтримуються 1:1 фізичними активами та мають схвалення відповідності ЄС. Продукти вже випущені на кількох основних блокчейнах і інтегровані в кілька DeFi протоколів, підтримуючи позики, маркет-мейкінг, арбітраж та інші стратегії на блокчейні.
З структурної точки зору, xStocks токен по суті є борговою структурою, що відстежує базовий актив. Такий дизайн дозволяє йому вільно передаватися в мережі, як стабільна монета, одночасно уникаючи проблем, пов'язаних із реєстрацією та гербовим збором під час передачі акцій.
Стан торгівлі
Незважаючи на підтримку великих торгових платформ, фактична торгова активність xStocks все ще高度 концентрується на кількох популярних предметах. У перший день上线 обсяг торгів на ланцюгу склав 1,338,000 доларів США, а наступного дня значно зріс до 6,640,000 доларів США. Проте більшість предметів мають вкрай обмежену торгівлю на ланцюгу, що призводить до очевидної проблеми недостатньої ліквідності.
Окрім угод на блокчейні, xStocks також може проводити торги через внутрішнє зведення біржі, але так само стикається з викликом недостатньої ліквідності. Загальний досвід торгівлі все ще має очевидну різницю в порівнянні з традиційними платформами контрактів на різницю.
Продуктове позиціонування та переваги
xStocks в основному обслуговує неамериканських користувачів, яким важко отримати доступ до американських акцій через традиційних брокерів, особливо користувачів з крипто-середовища. Його переваги включають підтримку платежів у стейблкойнах та малих транзакцій, відсутність необхідності в рахунку для американських акцій, цілодобове онлайнове узгодження та розрахунок, справжнє зберігання активів та відповідність регуляторним вимогам ЄС.
Майбутні напрямки розвитку
Враховуючи ліквідні обмеження на спотовому ринку, галузь почала звертати увагу на більш торговельні похідні інструменти, особливо на безстрокові контракти на акції. Цей тип продуктів поєднує в собі високу волатильність і високий механізм важелів, що може бути більш привабливим для крипто-користувачів. Децентралізовані платформи можуть мати більшу гнучкість при розробці таких продуктів.
Іншим потенційним напрямком розвитку є токенізація акцій компаній, що не котируються на біржі. Це може забезпечити більш ефективну і прозору структуру для обігу ранніх акцій, особливо для зіркових компаній, на які звернена увага. Однак цей шлях все ще стикається з регуляторними та технологічними викликами.
Висновок
xStocks забезпечує життєздатний шлях для токенізації відповідних активів, демонструючи потужні можливості дизайну продуктів. Однак обмеження спотової моделі також є очевидними. В майбутньому, інновації навколо безстрокових деривативів та ранньої токенізації акціонерного капіталу можуть стати ключем до розвитку ринку цінних паперів на базі блокчейну.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
xStocks виклик у блокчейні торгівлі акціями Відповідність та Ліквідність є ключовими
Токенізація акцій: xStocks та його перспективи розвитку
В кінці червня 2025 року кілька відомих платформ для торгівлі криптовалютою оголосили про запуск продукту xStocks. Це серія токенів, забезпечених реальними акціями в співвідношенні 1:1, яка була запущена швейцарською платформою для токенізації активів з дотриманням норм. Основні активи зберігаються під контролем регульованих третіх сторін. Ці токени випускаються на блокчейні Solana, підтримують цілодобову торгівлю та миттєвий розрахунок в мережі, руйнуючи часові та просторові обмеження традиційного фондового ринку. Наразі цей продукт відкритий лише для користувачів за межами США.
Фон проекту
Команда, що стоїть за xStocks, раніше брала участь у проекті DAO, який вже припинив свою роботу. Хоча цей проект зрештою зазнав невдачі, але накопичив безцінний досвід. У 2021 році команда заснувала новий проект, метою якого є впровадження традиційних активів, таких як акції, у блокчейн-систему у відповідності до норм. Після більше ніж двох років розвитку проект завершив ключові етапи, такі як перевірка здійсненності, фінансування, встановлення партнерських відносин, і відповідні продукти отримали регуляторне схвалення від ЄС. У квітні 2024 року проект завершив фінансування раунду A на суму 9,5 мільйона доларів.
Система продуктів
Ця платформа наразі пропонує послуги токенізованих цінних паперів на блокчейні, які охоплюють глобальні блакитні фішки, індексні фонди та короткострокові облігації. Усі токени підтримуються 1:1 фізичними активами та мають схвалення відповідності ЄС. Продукти вже випущені на кількох основних блокчейнах і інтегровані в кілька DeFi протоколів, підтримуючи позики, маркет-мейкінг, арбітраж та інші стратегії на блокчейні.
З структурної точки зору, xStocks токен по суті є борговою структурою, що відстежує базовий актив. Такий дизайн дозволяє йому вільно передаватися в мережі, як стабільна монета, одночасно уникаючи проблем, пов'язаних із реєстрацією та гербовим збором під час передачі акцій.
Стан торгівлі
Незважаючи на підтримку великих торгових платформ, фактична торгова активність xStocks все ще高度 концентрується на кількох популярних предметах. У перший день上线 обсяг торгів на ланцюгу склав 1,338,000 доларів США, а наступного дня значно зріс до 6,640,000 доларів США. Проте більшість предметів мають вкрай обмежену торгівлю на ланцюгу, що призводить до очевидної проблеми недостатньої ліквідності.
Окрім угод на блокчейні, xStocks також може проводити торги через внутрішнє зведення біржі, але так само стикається з викликом недостатньої ліквідності. Загальний досвід торгівлі все ще має очевидну різницю в порівнянні з традиційними платформами контрактів на різницю.
Продуктове позиціонування та переваги
xStocks в основному обслуговує неамериканських користувачів, яким важко отримати доступ до американських акцій через традиційних брокерів, особливо користувачів з крипто-середовища. Його переваги включають підтримку платежів у стейблкойнах та малих транзакцій, відсутність необхідності в рахунку для американських акцій, цілодобове онлайнове узгодження та розрахунок, справжнє зберігання активів та відповідність регуляторним вимогам ЄС.
Майбутні напрямки розвитку
Враховуючи ліквідні обмеження на спотовому ринку, галузь почала звертати увагу на більш торговельні похідні інструменти, особливо на безстрокові контракти на акції. Цей тип продуктів поєднує в собі високу волатильність і високий механізм важелів, що може бути більш привабливим для крипто-користувачів. Децентралізовані платформи можуть мати більшу гнучкість при розробці таких продуктів.
Іншим потенційним напрямком розвитку є токенізація акцій компаній, що не котируються на біржі. Це може забезпечити більш ефективну і прозору структуру для обігу ранніх акцій, особливо для зіркових компаній, на які звернена увага. Однак цей шлях все ще стикається з регуляторними та технологічними викликами.
Висновок
xStocks забезпечує життєздатний шлях для токенізації відповідних активів, демонструючи потужні можливості дизайну продуктів. Однак обмеження спотової моделі також є очевидними. В майбутньому, інновації навколо безстрокових деривативів та ранньої токенізації акціонерного капіталу можуть стати ключем до розвитку ринку цінних паперів на базі блокчейну.