Pump.fun високої оцінки викликані роздуми про індустрію
Нещодавно платформа для запуску MEME оголосила про залучення 1 мільярда доларів за оцінкою 40 мільярдів доларів, що викликало широке обговорення в індустрії. Як платформа, що спеціалізується на випуску MEME-токенів, її оцінка перевищує оцінки більшості DeFi-блакитних фішок, що викликає питання щодо її обґрунтованості. Ось кілька думок щодо цього явища:
1. Проблема спекулятивної бульбашки ринкової оцінки
З даних видно, що ця платформа дійсно є одним із найбільших бенефіціарів цього суперциклу MEME, з піком місячного доходу, що коливався на рівні десятків мільйонів доларів, і цей ефект створення багатства є досить рідкісним навіть у традиційній інтернет-індустрії.
Однак ця бізнес-модель за своїм характером залежить від ірраціонального продукту короткострокового високого захоплення ринку MEME-коїнів. Простими словами, вона керується "гральною" природою монетизації трафіку. Це означає, що прибутковість платформи повністю залежить від короткострокового ефекту уваги ринку, а не від стійкої логіки постійного прибутку.
Виходячи з цього, питання про те, чи є оцінка в 40 мільярдів доларів розумною, заслуговує на обговорення. Це ціноутворення значно перевищує більшість DeFi-блакитних фішок, і важко уявити, що оцінка платформи, яку жартома називають платформою для «збирання врожаю», буде перевищувати ті, які справді є інноваційними протоколами. Як тільки бум MEME зійде нанівець або ринок повернеться до раціональності, модель доходів платформи може миттєво зруйнуватися.
2. Слабкість бізнесового захисного валу
Успіх цієї платформи здається випадковим, але насправді є неминучим: вона скористалася технологічними перевагами певного публічного блокчейну з високою продуктивністю та низькою вартістю, а також можливостями епохи, коли MEME-культура переходить від нішевого до масового споживання.
Але чи може ця "перевага першопрохідця" створити глибокий захист, викликає сумніви. З технологічної точки зору, подібні платформи для випуску монет можуть бути швидко скопійовані; з операційної точки зору, платформа для запуску MEME по суті є бізнесом на основі трафіку, і як тільки інтерес перенаправиться або регулювання посилиться, витрати на міграцію користувачів надзвичайно низькі.
Більш того, ця платформа має дуже високу залежність від певної екосистеми публічних блокчейнів, і якщо ця екосистема зазнає значних змін, її комерційна модель виявиться вразливою. Така бізнес-модель, що базується на інфраструктурі інших, по суті є "жити під дахом інших", і з огляду на її величезну нестійкість, важко підтримувати незалежну оцінку в 40 мільярдів доларів.
3. Обмеження Launchpad
На даний момент ця платформа в "заробітку" є лише "інструментом випуску монет", а для підтримки капіталізації у 400 мільярдів, принаймні, потрібна велика MEME економічна екосистема. Однак 10 мільярдів доларів фінансування насправді що означає, залишається загадкою.
Перехід від чистого Launchpad до складної екосистеми MEME економіки сам по собі є суперечливим: ядро MEME культури якраз і полягає в простоті, прямоті та вірусному поширенні, а надмірна накладка функцій лише призведе до втрати "дикунства" платформи.
Насправді, знайти баланс між "короткими та швидкими" характеристиками MEME та довгостроковим накопиченням цінності платформи нелегко. Ті продукти, які намагаються еволюціонувати з інструментів у платформи, зазвичай втрачають себе в процесі прагнення до "великого і всеохоплюючого", в результаті чого стають чимось середнім. Ця платформа, маючи 10 мільярдів доларів, ймовірно, рухається до такої долі.
4. Удар по системі інноваційної вартості в індустрії
Ця надвисока оцінка платформи надіслала небезпечний сигнал всій галузі: у поточній криптоекосистемі вартість "агрегації трафіку + спекулятивної монетизації" може перевищувати "технічні інновації + інфраструктуру". Коли створення спекулятивних платформ приносить більше прибутку, ніж просування технічних інновацій, хто захоче взятися за таку складну задачу, як інфраструктура? Ця нова ціннісна орієнтація може викликати катастрофічну ланцюгову реакцію в галузі.
З одного боку, більше капіталу і талановитих людей може потрапити в будівництво інфраструктури, пов'язаної з MEME; з іншого боку, це також може посилити тенденцію до "розваги" в індустрії, що призведе до маргіналізації справжніх технологічних інновацій.
В цілому, фінансові події на цій платформі є як ознакою зрілості MEME економіки, так і можливим сигналом про занепад цінностей в індустрії. Ключовим є те, чи зможе вона, отримавши величезний капітал, справді побудувати стійкий бізнес-вал. Інакше ця деформована оцінка може призвести до величезної інноваційної катастрофи для всієї галузі, передбачаючи більш утилітарне, короткозоре і далеким від технічних гік-істот майбутнє криптовалюти.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
13 лайків
Нагородити
13
4
Поділіться
Прокоментувати
0/400
ZenZKPlayer
· 08-03 20:47
Хто сказав, що це не神器 для збагачення невдах?
Переглянути оригіналвідповісти на0
metaverse_hermit
· 08-03 20:47
Лише 400 мільярдів? Занадто дешево.
Переглянути оригіналвідповісти на0
GhostAddressMiner
· 08-03 20:42
Тільки ці кілька ранніх адрес вже були продані на високій ціні.
Переглянути оригіналвідповісти на0
GasGasGasBro
· 08-03 20:25
Хто ще звертає увагу на ринкову капіталізацію, дайте мені газ, і все буде гаразд.
Pump.fun оцінюється в 40 мільярдів доларів, що викликало суперечки щодо цінностей у сфері шифрування.
Pump.fun високої оцінки викликані роздуми про індустрію
Нещодавно платформа для запуску MEME оголосила про залучення 1 мільярда доларів за оцінкою 40 мільярдів доларів, що викликало широке обговорення в індустрії. Як платформа, що спеціалізується на випуску MEME-токенів, її оцінка перевищує оцінки більшості DeFi-блакитних фішок, що викликає питання щодо її обґрунтованості. Ось кілька думок щодо цього явища:
1. Проблема спекулятивної бульбашки ринкової оцінки
З даних видно, що ця платформа дійсно є одним із найбільших бенефіціарів цього суперциклу MEME, з піком місячного доходу, що коливався на рівні десятків мільйонів доларів, і цей ефект створення багатства є досить рідкісним навіть у традиційній інтернет-індустрії.
Однак ця бізнес-модель за своїм характером залежить від ірраціонального продукту короткострокового високого захоплення ринку MEME-коїнів. Простими словами, вона керується "гральною" природою монетизації трафіку. Це означає, що прибутковість платформи повністю залежить від короткострокового ефекту уваги ринку, а не від стійкої логіки постійного прибутку.
Виходячи з цього, питання про те, чи є оцінка в 40 мільярдів доларів розумною, заслуговує на обговорення. Це ціноутворення значно перевищує більшість DeFi-блакитних фішок, і важко уявити, що оцінка платформи, яку жартома називають платформою для «збирання врожаю», буде перевищувати ті, які справді є інноваційними протоколами. Як тільки бум MEME зійде нанівець або ринок повернеться до раціональності, модель доходів платформи може миттєво зруйнуватися.
2. Слабкість бізнесового захисного валу
Успіх цієї платформи здається випадковим, але насправді є неминучим: вона скористалася технологічними перевагами певного публічного блокчейну з високою продуктивністю та низькою вартістю, а також можливостями епохи, коли MEME-культура переходить від нішевого до масового споживання.
Але чи може ця "перевага першопрохідця" створити глибокий захист, викликає сумніви. З технологічної точки зору, подібні платформи для випуску монет можуть бути швидко скопійовані; з операційної точки зору, платформа для запуску MEME по суті є бізнесом на основі трафіку, і як тільки інтерес перенаправиться або регулювання посилиться, витрати на міграцію користувачів надзвичайно низькі.
Більш того, ця платформа має дуже високу залежність від певної екосистеми публічних блокчейнів, і якщо ця екосистема зазнає значних змін, її комерційна модель виявиться вразливою. Така бізнес-модель, що базується на інфраструктурі інших, по суті є "жити під дахом інших", і з огляду на її величезну нестійкість, важко підтримувати незалежну оцінку в 40 мільярдів доларів.
3. Обмеження Launchpad
На даний момент ця платформа в "заробітку" є лише "інструментом випуску монет", а для підтримки капіталізації у 400 мільярдів, принаймні, потрібна велика MEME економічна екосистема. Однак 10 мільярдів доларів фінансування насправді що означає, залишається загадкою.
Перехід від чистого Launchpad до складної екосистеми MEME економіки сам по собі є суперечливим: ядро MEME культури якраз і полягає в простоті, прямоті та вірусному поширенні, а надмірна накладка функцій лише призведе до втрати "дикунства" платформи.
Насправді, знайти баланс між "короткими та швидкими" характеристиками MEME та довгостроковим накопиченням цінності платформи нелегко. Ті продукти, які намагаються еволюціонувати з інструментів у платформи, зазвичай втрачають себе в процесі прагнення до "великого і всеохоплюючого", в результаті чого стають чимось середнім. Ця платформа, маючи 10 мільярдів доларів, ймовірно, рухається до такої долі.
4. Удар по системі інноваційної вартості в індустрії
Ця надвисока оцінка платформи надіслала небезпечний сигнал всій галузі: у поточній криптоекосистемі вартість "агрегації трафіку + спекулятивної монетизації" може перевищувати "технічні інновації + інфраструктуру". Коли створення спекулятивних платформ приносить більше прибутку, ніж просування технічних інновацій, хто захоче взятися за таку складну задачу, як інфраструктура? Ця нова ціннісна орієнтація може викликати катастрофічну ланцюгову реакцію в галузі.
З одного боку, більше капіталу і талановитих людей може потрапити в будівництво інфраструктури, пов'язаної з MEME; з іншого боку, це також може посилити тенденцію до "розваги" в індустрії, що призведе до маргіналізації справжніх технологічних інновацій.
В цілому, фінансові події на цій платформі є як ознакою зрілості MEME економіки, так і можливим сигналом про занепад цінностей в індустрії. Ключовим є те, чи зможе вона, отримавши величезний капітал, справді побудувати стійкий бізнес-вал. Інакше ця деформована оцінка може призвести до величезної інноваційної катастрофи для всієї галузі, передбачаючи більш утилітарне, короткозоре і далеким від технічних гік-істот майбутнє криптовалюти.