Block увійшов до S&P 500, відкриваючи нову главу інтеграції Біткойн у Уолл-Стріт
У липні 2025 року компанія Block офіційно стала членом індексу S&P 500. Як фінансово-технологічна компанія, що володіє платіжним гігантом Square та мобільним фінансовим додатком Cash App, Block успішно потрапила до списку 500 найбільш репрезентативних публічних компаній США. Після оголошення цієї новини акції Block зросли на 14% всього за кілька днів.
Ставши членом S&P 500, Block стане обов'язковим варіантом для глобальних основних інвестиційних портфелів. За оцінками, обсяг пасивних фондів, що відстежують S&P 500, перевищує 5 трильйонів доларів. Згідно з вагою Block в індексі, очікується, що понад 10 мільярдів доларів традиційного капіталу буде непрямо інвестовано в Біткойн через володіння акціями Block.
S&P 500 насправді є "протоколом" капітального розподілу, а не просто списком акцій. Цей "протокол" дотримується простого правила: всі індексні фонди, що відстежують його, повинні точно копіювати склад та вагу індексу, без жодних суб'єктивних оцінок.
Спосіб отримання цього "протоколу" для Block полягає в проходженні найсуворішого аналізу прибутковості — компанія повинна мати прибуток як у звіті за останній квартал, так і за весь попередній рік. Цей квиток представляє найвищу оцінку життєздатності "дружньої до Біткойн" бізнес-стратегії з боку традиційної фінансової системи.
Огляд історії S&P 500, по суті, є еволюційною історією, що була вимушена поглинати нові галузі та визнавати нові бізнес-моделі. У 2006 році приєднання Google (Alphabet) змусило фонди купувати компанію, основними активами якої є безплотні алгоритми та дані користувачів. Включення Meta (колишній Facebook) у 2013 році стало ознакою того, що концепції Web2, такі як "соціальна графіка", офіційно були прийняті капітальною машиною Уолл-стріт. У 2020 році включення Tesla ще більше спричинило хвилю пасивного попиту на суму понад 80 мільярдів доларів.
Однак, значення входження Block є ще більш глибоким. Коли фонди купують акції Block, вони не тільки отримують частку в платіжній компанії, але й безпосередньо піддаються ризику 8,363 монет Біткойн на її балансі. Ця зміна спровокувала механічний і незворотний рух капіталу, більшість коштів надходять від пенсійних фондів і суверенних фондів багатства, які раніше не контактували з криптоактивами.
Щоб зрозуміти тверду ставку Block на Біткойн, спочатку потрібно зрозуміти еволюцію цінностей його засновника Джека Дорсі. Кар'єра Дорсі завжди була зосереджена на вирішенні однієї й тієї ж основної проблеми: як зламати обмеження централізованих установ на індивідуальні права.
Походження Square (попередника Block) виникло з простого питання: чому в 21 столітті дрібні підприємці все ще виключені з сучасної платіжної системи? Square за допомогою невеликого білого картридера дозволив будь-кому приймати кредитні картки за допомогою смартфона, реалізуючи "демократизацію платежів", про яку говорив Дорсі.
Однак досвід Twitter змусив Дорсі зацікавитися децентралізацією. Ця платформа, яка спочатку несла візію демократизації інформації, зрештою була змушена виконувати роль арбітра контенту. Ця невдача дала Дорсі зрозуміти: справжня децентралізація не базується на добрих намірах "корпоративного статуту", а на холодному "кодексі протоколу".
Саме в цій рефлексії Біткойн потрапив у поле зору Дорсі. У цьому глобальному фінансовому протоколі, що не потребує дозволу, є стійким до цензури і не належить жодному окремому суб'єкту, він побачив ідеал, якого Twitter не зміг досягти.
Обійми Block з Біткойном почалися з продуктового рівня. У 2018 році Cash App почав підтримувати торгівлю Біткойном, що дозволило мільйонам звичайних американців вперше легко купувати Біткойн, як купують акції. У жовтні 2020 року Block раптово оголосив, що витратить кошти компанії на придбання 4,709 Біткойна, інвестувавши 50 мільйонів доларів. У лютому 2021 року Block знову вдарив, витративши 170 мільйонів доларів на купівлю 3,318 Біткойна.
Після 2023 року Block запустив програму "Біткойн Блакитний план", оголосивши, що щомісяця 10% валового прибутку від бізнесу, пов'язаного з біткойном, буде використовуватися для покупки біткойнів. Це означає, що біткойн більше не є статичною інвестицією, а є динамічним двигуном, глибоко пов'язаним із зростанням бізнесу компанії.
Амбіції Block виходять далеко за межі простого володіння. Компанія розгорнула кампанію з будівництва інфраструктури навколо Біткойна. Cash App інтегрував мережу Lightning, що спростило мікроплатежі в Біткойнах; відділ TBD зосередився на розробці децентралізованих протоколів; проект з відкритим вихідним кодом апаратного гаманця дозволяє звичайним користувачам справді контролювати свої Біткойни; навіть інвестує в чіпи для видобутку, намагаючись зробити мережу Біткойна більш децентралізованою.
Бізнес-структура Block чітко відповідає баченням Дорсі. Square і Cash App є джерелами фінансування, які підтримують "майбутні відділи". Spiral і TBD зосереджені на створенні основної інфраструктури для Біткойн; гаманець Bitkey прагне вирішити проблему самостійного зберігання Біткойн; відділ Proto займається розробкою відкритих систем майнінгу Біткойн.
Це утворює ідеальний замкнутий цикл: використання прибутку від традиційних фінансових послуг для інвестування в інфраструктуру Біткойна; повторне використання привабливості Біткойна для залучення нових користувачів, що живить зростання традиційного бізнесу.
Однак, за грандіозним наративом Block також існують побоювання. Глибока залежність від протоколу Біткойн означає, що будь-які проблеми на рівні протоколу можуть мати значний вплив. По-друге, такі проекти, як TBD, Proto, Bitkey мають високий технічний бар'єр, а комерційні перспективи ще не є чіткими. Фінансові показники Block також викликають занепокоєння: зростання доходів сповільнюється, а рентабельність операцій нижча за середній рівень S&P 500.
Для світу криптовалют Block представляє собою можливість: через будівництво та інтеграцію просувати Біткойн з периферії в центр. Така проникливість у стилі "Троянського коня" можливо є більш ефективною, ніж будь-яка радикальна революція. Але коли трильйони доларів пасивних коштів "вимушені" прийняти Біткойн, виникає питання, яке варто глибоко осмислити: чи є це початком завоювання Біткойном Уолл-стріт, чи прелюдією до приручення Біткойна Уолл-стріт?
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Block увійшов до індексу S&P 500, Біткойн робить важливий крок до Уолл-Стріт
Block увійшов до S&P 500, відкриваючи нову главу інтеграції Біткойн у Уолл-Стріт
У липні 2025 року компанія Block офіційно стала членом індексу S&P 500. Як фінансово-технологічна компанія, що володіє платіжним гігантом Square та мобільним фінансовим додатком Cash App, Block успішно потрапила до списку 500 найбільш репрезентативних публічних компаній США. Після оголошення цієї новини акції Block зросли на 14% всього за кілька днів.
Ставши членом S&P 500, Block стане обов'язковим варіантом для глобальних основних інвестиційних портфелів. За оцінками, обсяг пасивних фондів, що відстежують S&P 500, перевищує 5 трильйонів доларів. Згідно з вагою Block в індексі, очікується, що понад 10 мільярдів доларів традиційного капіталу буде непрямо інвестовано в Біткойн через володіння акціями Block.
S&P 500 насправді є "протоколом" капітального розподілу, а не просто списком акцій. Цей "протокол" дотримується простого правила: всі індексні фонди, що відстежують його, повинні точно копіювати склад та вагу індексу, без жодних суб'єктивних оцінок.
Спосіб отримання цього "протоколу" для Block полягає в проходженні найсуворішого аналізу прибутковості — компанія повинна мати прибуток як у звіті за останній квартал, так і за весь попередній рік. Цей квиток представляє найвищу оцінку життєздатності "дружньої до Біткойн" бізнес-стратегії з боку традиційної фінансової системи.
Огляд історії S&P 500, по суті, є еволюційною історією, що була вимушена поглинати нові галузі та визнавати нові бізнес-моделі. У 2006 році приєднання Google (Alphabet) змусило фонди купувати компанію, основними активами якої є безплотні алгоритми та дані користувачів. Включення Meta (колишній Facebook) у 2013 році стало ознакою того, що концепції Web2, такі як "соціальна графіка", офіційно були прийняті капітальною машиною Уолл-стріт. У 2020 році включення Tesla ще більше спричинило хвилю пасивного попиту на суму понад 80 мільярдів доларів.
Однак, значення входження Block є ще більш глибоким. Коли фонди купують акції Block, вони не тільки отримують частку в платіжній компанії, але й безпосередньо піддаються ризику 8,363 монет Біткойн на її балансі. Ця зміна спровокувала механічний і незворотний рух капіталу, більшість коштів надходять від пенсійних фондів і суверенних фондів багатства, які раніше не контактували з криптоактивами.
Щоб зрозуміти тверду ставку Block на Біткойн, спочатку потрібно зрозуміти еволюцію цінностей його засновника Джека Дорсі. Кар'єра Дорсі завжди була зосереджена на вирішенні однієї й тієї ж основної проблеми: як зламати обмеження централізованих установ на індивідуальні права.
Походження Square (попередника Block) виникло з простого питання: чому в 21 столітті дрібні підприємці все ще виключені з сучасної платіжної системи? Square за допомогою невеликого білого картридера дозволив будь-кому приймати кредитні картки за допомогою смартфона, реалізуючи "демократизацію платежів", про яку говорив Дорсі.
Однак досвід Twitter змусив Дорсі зацікавитися децентралізацією. Ця платформа, яка спочатку несла візію демократизації інформації, зрештою була змушена виконувати роль арбітра контенту. Ця невдача дала Дорсі зрозуміти: справжня децентралізація не базується на добрих намірах "корпоративного статуту", а на холодному "кодексі протоколу".
Саме в цій рефлексії Біткойн потрапив у поле зору Дорсі. У цьому глобальному фінансовому протоколі, що не потребує дозволу, є стійким до цензури і не належить жодному окремому суб'єкту, він побачив ідеал, якого Twitter не зміг досягти.
Обійми Block з Біткойном почалися з продуктового рівня. У 2018 році Cash App почав підтримувати торгівлю Біткойном, що дозволило мільйонам звичайних американців вперше легко купувати Біткойн, як купують акції. У жовтні 2020 року Block раптово оголосив, що витратить кошти компанії на придбання 4,709 Біткойна, інвестувавши 50 мільйонів доларів. У лютому 2021 року Block знову вдарив, витративши 170 мільйонів доларів на купівлю 3,318 Біткойна.
Після 2023 року Block запустив програму "Біткойн Блакитний план", оголосивши, що щомісяця 10% валового прибутку від бізнесу, пов'язаного з біткойном, буде використовуватися для покупки біткойнів. Це означає, що біткойн більше не є статичною інвестицією, а є динамічним двигуном, глибоко пов'язаним із зростанням бізнесу компанії.
Амбіції Block виходять далеко за межі простого володіння. Компанія розгорнула кампанію з будівництва інфраструктури навколо Біткойна. Cash App інтегрував мережу Lightning, що спростило мікроплатежі в Біткойнах; відділ TBD зосередився на розробці децентралізованих протоколів; проект з відкритим вихідним кодом апаратного гаманця дозволяє звичайним користувачам справді контролювати свої Біткойни; навіть інвестує в чіпи для видобутку, намагаючись зробити мережу Біткойна більш децентралізованою.
Бізнес-структура Block чітко відповідає баченням Дорсі. Square і Cash App є джерелами фінансування, які підтримують "майбутні відділи". Spiral і TBD зосереджені на створенні основної інфраструктури для Біткойн; гаманець Bitkey прагне вирішити проблему самостійного зберігання Біткойн; відділ Proto займається розробкою відкритих систем майнінгу Біткойн.
Це утворює ідеальний замкнутий цикл: використання прибутку від традиційних фінансових послуг для інвестування в інфраструктуру Біткойна; повторне використання привабливості Біткойна для залучення нових користувачів, що живить зростання традиційного бізнесу.
Однак, за грандіозним наративом Block також існують побоювання. Глибока залежність від протоколу Біткойн означає, що будь-які проблеми на рівні протоколу можуть мати значний вплив. По-друге, такі проекти, як TBD, Proto, Bitkey мають високий технічний бар'єр, а комерційні перспективи ще не є чіткими. Фінансові показники Block також викликають занепокоєння: зростання доходів сповільнюється, а рентабельність операцій нижча за середній рівень S&P 500.
Для світу криптовалют Block представляє собою можливість: через будівництво та інтеграцію просувати Біткойн з периферії в центр. Така проникливість у стилі "Троянського коня" можливо є більш ефективною, ніж будь-яка радикальна революція. Але коли трильйони доларів пасивних коштів "вимушені" прийняти Біткойн, виникає питання, яке варто глибоко осмислити: чи є це початком завоювання Біткойном Уолл-стріт, чи прелюдією до приручення Біткойна Уолл-стріт?