Концепція реальних активів ( RWA ) не є новим явищем на ринку криптовалют, вона існує, принаймні, з 2018 року, коли токенізація активів та випуск токенів цінних паперів ( STO ) мали певну схожість з сьогоднішньою концепцією RWA. Проте, через те, що тодішня регуляторна рамка ще не була зрілою і потенційні переваги прибутковості не були очевидними, ці ранні спроби не змогли перетворитися на зрілий сегмент ринку.
У 2022 році, в умовах тривалого підвищення процентних ставок у США, дохідність державних облігацій США значно перевищила процентні ставки за позиками стабільних монет на крипторинку. Отже, токенізація державних облігацій США в RWA стала дедалі більш привабливою для криптоіндустрії. В результаті відомі DeFi проекти, такі як MakerDAO, Compound і Aave, а також традиційні фінансові установи, такі як Goldman Sachs, JPMorgan, Siemens і навіть деякі уряди, почали досліджувати RWA.
За останні два роки на ринку з'явилося кілька проектів RWA у сфері нерухомості. Вони покликані розширити ринок інвестицій у нерухомість різними способами, урізноманітнити інвестиційні продукти в сфері нерухомості та знизити бар'єри для входу інвесторів у нерухомість. Це дослідження проводить аналіз випадків таких проектів, розглядаючи переваги та недоліки дизайну RWA в сфері нерухомості та їх потенційний ринок. Оскільки ці проекти здебільшого націлені на активи та інвесторів у нерухомість Північної Америки, обговорення відповідних політик, законодавства та ринкових умов буде в основному стосуватися ринку нерухомості Північної Америки.
Методи токенізації ринку нерухомості
Ринок нерухомості є величезною сферою, сповненою інвестиційних можливостей. Згідно з дослідженням певної платформи даних у березні 2023 року, вартість ринку нерухомості Північної Америки, що котується на біржі, становить 1,3 трильйона доларів, а світовий ринок нерухомості, що котується на біржі, – 2,66 трильйона доларів.
Основною метою токенізації ринку нерухомості є досягнення однієї або кількох із наступних цілей: створення більш різноманітних та гнучких інвестиційних продуктів у сфері нерухомості, залучення ширшого кола інвесторів, підвищення ліквідності та вартості активів нерухомості. Ці продукти в основному представлені трьома формами:
децентралізоване фінансування власності на нерухомість.
індекс продукту ринку нерухомості для певного регіону.
токенізовану нерухомість як заставу.
Крім того, токенізація та інтеграція з блокчейном підвищують прозорість активів нерухомості та демократичне управління.
Інвестиційні трасти у нерухомість ( REIT ) — це компанії, які володіють, експлуатують або фінансують нерухомість для отримання доходу. REIT надає звичайним інвесторам можливості для інвестування, подібні до спільних фондів, що дозволяє їм отримувати дохід на основі дивідендів та загальний прибуток, а також сприяє зростанню ринку нерухомості в регіоні. REIT і нерухомість RWA мають подібності в наданні можливостей для диверсифікованих інвестицій у нерухомість, ефективно знижуючи поріг входу для інвесторів і підвищуючи ліквідність активів у нерухомості. Однак традиційні REIT зазвичай не надають інвесторам можливостей управління або власності, зберігаючи централізовану модель управління. Незважаючи на це, їх сувора перевірка активів та структура інвестицій у рамках жорсткого регуляторного контролю забезпечують надійний план для проектів нерухомості RWA.
Протягом останніх двох років роботи над проектами RWA в сфері нерухомості ми отримали більш чітке уявлення про їхні переваги та недоліки.
Зазвичай проекти RWA в нерухомості мають вищезазначені риси. Поглибивши дослідження конкретних випадків, я виявив, що через різницю в управлінні та методах продукту, кожен проект стикається з різними ситуаціями в реальній експлуатації.
Дослідження випадків
У цьому розділі я вибрав три проекти RWA у сфері нерухомості для аналізу. Кожен проект використовує різні методи токенізації ринку нерухомості і є найбільш популярним у своїй галузі. Варто зазначити, що це все ще ранні проекти, чиї продукти ще не пройшли тривалу та широкомасштабну перевірку та тестування на ринку.
RealT
RealT був запущений у 2019 році, це один з перших проектів RWA у сфері нерухомості на ринку, який зосереджений на інвестуванні в американську житлову нерухомість через блокчейн Ethereum та Gnosis, головним чином на Gnosis (.
RealT придбає житлову нерухомість і токенізує її відповідно до американського законодавства, надаючи права власності на нерухомість. Управління, обслуговування та збір орендної плати за цією нерухомістю покладаються на сторонні управлінські компанії. Після вирахування витрат, орендна плата, отримана від конкретної нерухомості, розподіляється між її власниками токенів. Хоча RealT відповідає за процес токенізації, вони юридично відокремлені від компаній, які володіють активами нерухомості. Згідно з описом на їхньому веб-сайті, якщо компанія зазнає невдачі, власники токенів зберігають право призначити іншу компанію для управління компанією, яка володіє правами на нерухомість. Варто зазначити, що вони не зобов'язують до спільних інвестицій у нерухомість, яку вони виводять на ринок. Власники токенів нерухомості щомісяця отримують частку доходу від оренди цієї нерухомості, не враховуючи приблизно 2,5% резерву на утримання та управлінські витрати, які зазвичай становлять близько 10% від вартості.
Наприклад, взявши нерухомість у Монтгомері, загальна вартість токенів нерухомості становить 323 020 доларів США, ціна кожного токена – 52,10 доларів США, випущено всього 6 200 токенів. Нерухомість щомісяця приносить 2 600 доларів США доходу від оренди. Після вирахування витрат на експлуатацію та управління у розмірі 622 доларів США, щомісячний чистий прибуток становить 1 978 доларів США, річний дохід становить 23 736 доларів США. Таким чином, кожен токен отримує 3,83 долара США розподілу, річна дохідність становить 7,35%.
Для цієї нерухомості RealT пропонує 100% токенів, що означає, що RealT не потрібно спільно інвестувати з клієнтами, що дозволяє підтримувати майже безризикову модель роботи. Управлінський орган стягує 8% орендної плати, а також залишок витрат на утримання, тоді як інвестиційна платформа стягує лише 2% за токенізацію нерухомості, вибір управлінського органу та нагляд за управлінням. Завдяки цьому підходу команда RealT може заощадити значну кількість часу на управлінні, зосередившись на пошуку кваліфікованої нерухомості та виведенні її на ринок через токенізацію.
Однак, хоча розподіл власності сприяє спільному поділу ризиків між інвесторами, це також викликає певні виклики. Проблема виникає, коли фінансові інтереси інвесторів занадто малі, і витрати на управління компанією стають непрактичними. Звіт пояснює конфлікт інтересів між власниками токенів нерухомості та RealT. RealT обирає управлінську компанію для управління своїми власними нерухомістю; якщо RealT володіє великою часткою в цих нерухомостях, це може знизити витрати на агентів; отже, неефективне управління негативно вплине на них. Однак, якщо частка RealT занадто велика, це може негативно вплинути на ліквідність токенів, а дрібні акціонери також можуть стати безкоштовними пасажирами. Ці власники можуть очікувати, що великі акціонери зможуть контролювати, чи є найнята управлінська компанія фінансово життєздатною. З іншого боку, якщо частка RealT занадто мала, RealT може не мати достатньої мотивації для ретельного вибору управлінської компанії чи участі у процесі контролю, а багатьом інвесторам важко ефективно взяти на себе відповідальність за нагляд за управлінськими компаніями.
Я вибрав 10 токенів, які щойно розпродалися на ринку RealT, і використав відповідні блокчейн-браузери, щоб знайти кількість власників кожної нерухомості.
![Цеглини та Блоки: Дослідження Нерухомості на Ринку RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dab211e0a60d06e6971df918fdfd7e26.webp(
Як показано на графіку, RealT розділяє нерухомість на різну кількість токенів, тому ціна кожного токена приблизно становить 50 доларів. Більшість нерухомості розташовані в Детройті, маючи близько 500 власників токенів, з яких у двох об'єктів нерухомості кількість власників перевищує 1,000. Тепер об'єднайте кількість токенів кожного власника, щоб зрозуміти діапазон інвестицій інвесторів RealT.
![Цеглини та блоки: Дослідження нерухомості на ринку RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c1c5e1d087322a31c0503638bef22e30.webp(
Приблизно 90% інвесторів RealT інвестують менше 500 доларів, близько 9% інвестують від 500 до 2000 доларів, а 1% інвестують понад цю суму. Це свідчить про те, що RealT в певній мірі вдалося створити ринок інвестицій у нерухомість для дрібних інвесторів і підвищити ліквідність житлового ринку.
Згідно з торговими даними гаманця RealT ), адреса гаманця Gnosis: 0xE7D97868265078bd5022Bc2622C94dFc1Ef1D402(, RealT вже сплатила близько 6 мільйонів доларів США орендної плати. Платформені збори коливаються в залежності від витрат на обслуговування, страхування та податків і складають близько 2,5%-3% від орендної плати, що становить приблизно 150-180 тисяч доларів США доходу платформи за останні два роки. Однак, оскільки RealT не зобов'язує до участі в інвестиціях у нерухомість, і якщо вибрати інвестування, немає конкретних обмежень або вказівок щодо ступеня участі, дохід RealT від орендних надходжень все ще не розкрито.
З точки зору корпоративної структури, RealT заснувала Real Token Inc. у Делавері як основну юридичну особу компанії. Ця особа не володіє жодними активами нерухомості; вона лише є операційною особою проекту RealT. Крім того, RealT заснувала Real Token LLC у Делавері як материнську компанію для ряду компаній нерухомості. Як і Real Token Inc., Real Token LLC не володіє жодними активами нерухомості; її основна мета – спростити юридичні процедури, дозволяючи користувачам брати участь у всіх інвестиціях у нерухомість, підписуючи контракт з компанією. Нарешті, RealT створює відповідний Series LLC для кожної інвестиційної нерухомості. Як дочірня компанія Real Token LLC, кожен Series LLC володіє конкретною нерухомістю та відповідними токенами. Ця структура має на меті забезпечити, щоб фінансові чи юридичні проблеми однієї нерухомості не впливали на інші нерухомості під управлінням RealT і не впливали на операції материнської компанії.
![Цегли та Блоки: Дослідження Нерухомості на Ринку RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-98de8e550c8f155cd34513c6f18133cf.webp(
) Parcl
Parcl протокол є платформою DeFi інвестицій, яка дозволяє користувачам торгувати цінами на глобальному ринку нерухомості. Parcl використовується для отримання безстрокового експозиції на синтетичні активи, використовуючи AMM структуру. Parcl запроваджує цінове постачання Parcl Labs, яке створює індекси для нерухомості в конкретних регіонах на основі історії продажів. Термін історії продажів може змінюватися в залежності від частоти угод з нерухомістю. Після створення індексу інвестори мають можливість спекулювати на вартості нерухомості, можуть грати на підвищення або зниження цін на нерухомість.
Цей метод дозволяє Parcl уникнути юридичних проблем, оскільки в операціях платформи не йдеться про реальну нерухомість. Дехто може поставити під сумнів, чи справді це проект нерухомості RWA, оскільки він не відповідає наведеним вище стандартам. Однак це досить популярний проект RWA, який отримав інвестиції від кількох відомих у галузі установ. Обговорення різноманітних можливостей RWA в нерухомості є виправданим.
Тестова мережа Parcl була запущена в травні 2022 року на Solana, наразі загальна заблокована вартість становить 16 мільйонів доларів. Після більш ніж року роботи Parcl, здається, не привертає занадто багато уваги, щоденний обсяг торгівлі становить менше 10 тисяч доларів, щоденна активність користувачів менше 50 осіб.
![Цегла та блоки: Дослідження нерухомості на ринку RWA]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-51f60a9aeef26de0b7ff4137c0ddf278.webp(
Продукти Parcl прості та швидко розробляються. Цінові підживлення та індексний ринок Parcl Labs добре спроектовані та прості у використанні.
У сфері операційна діяльність команда Parcl активно впроваджує програми залучення користувачів, такі як Parcl Point і Real Estate Royale. Незважаючи на ці переваги та підтримку багатьох відомих інвестиційних установ, Parcl все ще залишається відносно скромним на ринку, з невеликою базою користувачів і обмеженим обсягом торгів. Можливо, ринок ще не готовий до продуктів з індексами нерухомості.
) Рейнно
Ripple та інші великі криптовалютні компанії, такі як MakerDAO, також досліджують можливість дозволити користувачам токенізувати нерухомість як заставу для кредитів. Ripple у липні оголосила, що її команда цифрових валют центрального банку працює в цьому напрямку. MakerDAO інтегрувався з RobinLand, підтримуючи іпотечні кредити під нерухомість. RealT пропонує можливість використання токенізованої нерухомості як застави для кредитів, але ця послуга обмежена токенами, які вони випускають. По суті, ця послуга більше схожа на продукт кредитування токенів і не суттєво підвищує ліквідність капіталу власників нерухомості.
Reinno є покинутим проектом, запущеним у 2020 році та закритим у 2022 році. Незважаючи на те, що він не залишив значного сліду на ринку, він представив два вартих згадки продукти, пов'язані з нерухомістю RWA.
Перший продукт - це послуга кредитування на основі токенізованої нерухомості. Коли власники нерухомості потребують фінансування, вони можуть подати документи на нерухомість до Reinno. Після схвалення Reinno створить спеціальну компанію в Делавері для цієї угоди. Потім Reinno створить смарт-контракт для токенів нерухомості, які власники можуть використовувати як заставу для кредиту. Сума кредиту буде базуватися на вартості токенів.
Другим продуктом є фінансування іпотечних кредитів, після того як користувач придбає нерухомість за допомогою іпотечних кредитів, він може токенізувати право власності на нерухомість.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
9 лайків
Нагородити
9
5
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
ApeDegen
· 08-06 00:32
Знову обман для дурнів.
Переглянути оригіналвідповісти на0
LadderToolGuy
· 08-04 02:06
Відчувається, що до Web3 ще тисяча кілометрів.
Переглянути оригіналвідповісти на0
AirdropHarvester
· 08-03 05:13
Підвищення процентних ставок знищить стейблкоїни
Переглянути оригіналвідповісти на0
MetadataExplorer
· 08-03 05:11
Все ж краще трохи стабільніше з Maker.
Переглянути оригіналвідповісти на0
YieldWhisperer
· 08-03 04:53
та ж сама понзі, інша обгортка... вже бачив цей фільм у 2018, чесно кажучи. не торкаюся rwa навіть на десять футів зараз
Аналіз випадків проектів RWA у нерухомості: обговорення переваг і недоліків RealT, Parcl та Reinno
Дослідження нерухомості на ринку RWA
Вступ
Концепція реальних активів ( RWA ) не є новим явищем на ринку криптовалют, вона існує, принаймні, з 2018 року, коли токенізація активів та випуск токенів цінних паперів ( STO ) мали певну схожість з сьогоднішньою концепцією RWA. Проте, через те, що тодішня регуляторна рамка ще не була зрілою і потенційні переваги прибутковості не були очевидними, ці ранні спроби не змогли перетворитися на зрілий сегмент ринку.
У 2022 році, в умовах тривалого підвищення процентних ставок у США, дохідність державних облігацій США значно перевищила процентні ставки за позиками стабільних монет на крипторинку. Отже, токенізація державних облігацій США в RWA стала дедалі більш привабливою для криптоіндустрії. В результаті відомі DeFi проекти, такі як MakerDAO, Compound і Aave, а також традиційні фінансові установи, такі як Goldman Sachs, JPMorgan, Siemens і навіть деякі уряди, почали досліджувати RWA.
За останні два роки на ринку з'явилося кілька проектів RWA у сфері нерухомості. Вони покликані розширити ринок інвестицій у нерухомість різними способами, урізноманітнити інвестиційні продукти в сфері нерухомості та знизити бар'єри для входу інвесторів у нерухомість. Це дослідження проводить аналіз випадків таких проектів, розглядаючи переваги та недоліки дизайну RWA в сфері нерухомості та їх потенційний ринок. Оскільки ці проекти здебільшого націлені на активи та інвесторів у нерухомість Північної Америки, обговорення відповідних політик, законодавства та ринкових умов буде в основному стосуватися ринку нерухомості Північної Америки.
Методи токенізації ринку нерухомості
Ринок нерухомості є величезною сферою, сповненою інвестиційних можливостей. Згідно з дослідженням певної платформи даних у березні 2023 року, вартість ринку нерухомості Північної Америки, що котується на біржі, становить 1,3 трильйона доларів, а світовий ринок нерухомості, що котується на біржі, – 2,66 трильйона доларів.
Основною метою токенізації ринку нерухомості є досягнення однієї або кількох із наступних цілей: створення більш різноманітних та гнучких інвестиційних продуктів у сфері нерухомості, залучення ширшого кола інвесторів, підвищення ліквідності та вартості активів нерухомості. Ці продукти в основному представлені трьома формами:
децентралізоване фінансування власності на нерухомість.
індекс продукту ринку нерухомості для певного регіону.
токенізовану нерухомість як заставу.
Крім того, токенізація та інтеграція з блокчейном підвищують прозорість активів нерухомості та демократичне управління.
Інвестиційні трасти у нерухомість ( REIT ) — це компанії, які володіють, експлуатують або фінансують нерухомість для отримання доходу. REIT надає звичайним інвесторам можливості для інвестування, подібні до спільних фондів, що дозволяє їм отримувати дохід на основі дивідендів та загальний прибуток, а також сприяє зростанню ринку нерухомості в регіоні. REIT і нерухомість RWA мають подібності в наданні можливостей для диверсифікованих інвестицій у нерухомість, ефективно знижуючи поріг входу для інвесторів і підвищуючи ліквідність активів у нерухомості. Однак традиційні REIT зазвичай не надають інвесторам можливостей управління або власності, зберігаючи централізовану модель управління. Незважаючи на це, їх сувора перевірка активів та структура інвестицій у рамках жорсткого регуляторного контролю забезпечують надійний план для проектів нерухомості RWA.
Протягом останніх двох років роботи над проектами RWA в сфері нерухомості ми отримали більш чітке уявлення про їхні переваги та недоліки.
Зазвичай проекти RWA в нерухомості мають вищезазначені риси. Поглибивши дослідження конкретних випадків, я виявив, що через різницю в управлінні та методах продукту, кожен проект стикається з різними ситуаціями в реальній експлуатації.
Дослідження випадків
У цьому розділі я вибрав три проекти RWA у сфері нерухомості для аналізу. Кожен проект використовує різні методи токенізації ринку нерухомості і є найбільш популярним у своїй галузі. Варто зазначити, що це все ще ранні проекти, чиї продукти ще не пройшли тривалу та широкомасштабну перевірку та тестування на ринку.
RealT
RealT був запущений у 2019 році, це один з перших проектів RWA у сфері нерухомості на ринку, який зосереджений на інвестуванні в американську житлову нерухомість через блокчейн Ethereum та Gnosis, головним чином на Gnosis (.
RealT придбає житлову нерухомість і токенізує її відповідно до американського законодавства, надаючи права власності на нерухомість. Управління, обслуговування та збір орендної плати за цією нерухомістю покладаються на сторонні управлінські компанії. Після вирахування витрат, орендна плата, отримана від конкретної нерухомості, розподіляється між її власниками токенів. Хоча RealT відповідає за процес токенізації, вони юридично відокремлені від компаній, які володіють активами нерухомості. Згідно з описом на їхньому веб-сайті, якщо компанія зазнає невдачі, власники токенів зберігають право призначити іншу компанію для управління компанією, яка володіє правами на нерухомість. Варто зазначити, що вони не зобов'язують до спільних інвестицій у нерухомість, яку вони виводять на ринок. Власники токенів нерухомості щомісяця отримують частку доходу від оренди цієї нерухомості, не враховуючи приблизно 2,5% резерву на утримання та управлінські витрати, які зазвичай становлять близько 10% від вартості.
Наприклад, взявши нерухомість у Монтгомері, загальна вартість токенів нерухомості становить 323 020 доларів США, ціна кожного токена – 52,10 доларів США, випущено всього 6 200 токенів. Нерухомість щомісяця приносить 2 600 доларів США доходу від оренди. Після вирахування витрат на експлуатацію та управління у розмірі 622 доларів США, щомісячний чистий прибуток становить 1 978 доларів США, річний дохід становить 23 736 доларів США. Таким чином, кожен токен отримує 3,83 долара США розподілу, річна дохідність становить 7,35%.
Для цієї нерухомості RealT пропонує 100% токенів, що означає, що RealT не потрібно спільно інвестувати з клієнтами, що дозволяє підтримувати майже безризикову модель роботи. Управлінський орган стягує 8% орендної плати, а також залишок витрат на утримання, тоді як інвестиційна платформа стягує лише 2% за токенізацію нерухомості, вибір управлінського органу та нагляд за управлінням. Завдяки цьому підходу команда RealT може заощадити значну кількість часу на управлінні, зосередившись на пошуку кваліфікованої нерухомості та виведенні її на ринок через токенізацію.
Однак, хоча розподіл власності сприяє спільному поділу ризиків між інвесторами, це також викликає певні виклики. Проблема виникає, коли фінансові інтереси інвесторів занадто малі, і витрати на управління компанією стають непрактичними. Звіт пояснює конфлікт інтересів між власниками токенів нерухомості та RealT. RealT обирає управлінську компанію для управління своїми власними нерухомістю; якщо RealT володіє великою часткою в цих нерухомостях, це може знизити витрати на агентів; отже, неефективне управління негативно вплине на них. Однак, якщо частка RealT занадто велика, це може негативно вплинути на ліквідність токенів, а дрібні акціонери також можуть стати безкоштовними пасажирами. Ці власники можуть очікувати, що великі акціонери зможуть контролювати, чи є найнята управлінська компанія фінансово життєздатною. З іншого боку, якщо частка RealT занадто мала, RealT може не мати достатньої мотивації для ретельного вибору управлінської компанії чи участі у процесі контролю, а багатьом інвесторам важко ефективно взяти на себе відповідальність за нагляд за управлінськими компаніями.
Я вибрав 10 токенів, які щойно розпродалися на ринку RealT, і використав відповідні блокчейн-браузери, щоб знайти кількість власників кожної нерухомості.
![Цеглини та Блоки: Дослідження Нерухомості на Ринку RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dab211e0a60d06e6971df918fdfd7e26.webp(
Як показано на графіку, RealT розділяє нерухомість на різну кількість токенів, тому ціна кожного токена приблизно становить 50 доларів. Більшість нерухомості розташовані в Детройті, маючи близько 500 власників токенів, з яких у двох об'єктів нерухомості кількість власників перевищує 1,000. Тепер об'єднайте кількість токенів кожного власника, щоб зрозуміти діапазон інвестицій інвесторів RealT.
![Цеглини та блоки: Дослідження нерухомості на ринку RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c1c5e1d087322a31c0503638bef22e30.webp(
Приблизно 90% інвесторів RealT інвестують менше 500 доларів, близько 9% інвестують від 500 до 2000 доларів, а 1% інвестують понад цю суму. Це свідчить про те, що RealT в певній мірі вдалося створити ринок інвестицій у нерухомість для дрібних інвесторів і підвищити ліквідність житлового ринку.
Згідно з торговими даними гаманця RealT ), адреса гаманця Gnosis: 0xE7D97868265078bd5022Bc2622C94dFc1Ef1D402(, RealT вже сплатила близько 6 мільйонів доларів США орендної плати. Платформені збори коливаються в залежності від витрат на обслуговування, страхування та податків і складають близько 2,5%-3% від орендної плати, що становить приблизно 150-180 тисяч доларів США доходу платформи за останні два роки. Однак, оскільки RealT не зобов'язує до участі в інвестиціях у нерухомість, і якщо вибрати інвестування, немає конкретних обмежень або вказівок щодо ступеня участі, дохід RealT від орендних надходжень все ще не розкрито.
З точки зору корпоративної структури, RealT заснувала Real Token Inc. у Делавері як основну юридичну особу компанії. Ця особа не володіє жодними активами нерухомості; вона лише є операційною особою проекту RealT. Крім того, RealT заснувала Real Token LLC у Делавері як материнську компанію для ряду компаній нерухомості. Як і Real Token Inc., Real Token LLC не володіє жодними активами нерухомості; її основна мета – спростити юридичні процедури, дозволяючи користувачам брати участь у всіх інвестиціях у нерухомість, підписуючи контракт з компанією. Нарешті, RealT створює відповідний Series LLC для кожної інвестиційної нерухомості. Як дочірня компанія Real Token LLC, кожен Series LLC володіє конкретною нерухомістю та відповідними токенами. Ця структура має на меті забезпечити, щоб фінансові чи юридичні проблеми однієї нерухомості не впливали на інші нерухомості під управлінням RealT і не впливали на операції материнської компанії.
![Цегли та Блоки: Дослідження Нерухомості на Ринку RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-98de8e550c8f155cd34513c6f18133cf.webp(
) Parcl
Parcl протокол є платформою DeFi інвестицій, яка дозволяє користувачам торгувати цінами на глобальному ринку нерухомості. Parcl використовується для отримання безстрокового експозиції на синтетичні активи, використовуючи AMM структуру. Parcl запроваджує цінове постачання Parcl Labs, яке створює індекси для нерухомості в конкретних регіонах на основі історії продажів. Термін історії продажів може змінюватися в залежності від частоти угод з нерухомістю. Після створення індексу інвестори мають можливість спекулювати на вартості нерухомості, можуть грати на підвищення або зниження цін на нерухомість.
Цей метод дозволяє Parcl уникнути юридичних проблем, оскільки в операціях платформи не йдеться про реальну нерухомість. Дехто може поставити під сумнів, чи справді це проект нерухомості RWA, оскільки він не відповідає наведеним вище стандартам. Однак це досить популярний проект RWA, який отримав інвестиції від кількох відомих у галузі установ. Обговорення різноманітних можливостей RWA в нерухомості є виправданим.
Тестова мережа Parcl була запущена в травні 2022 року на Solana, наразі загальна заблокована вартість становить 16 мільйонів доларів. Після більш ніж року роботи Parcl, здається, не привертає занадто багато уваги, щоденний обсяг торгівлі становить менше 10 тисяч доларів, щоденна активність користувачів менше 50 осіб.
![Цегла та блоки: Дослідження нерухомості на ринку RWA]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-51f60a9aeef26de0b7ff4137c0ddf278.webp(
Продукти Parcl прості та швидко розробляються. Цінові підживлення та індексний ринок Parcl Labs добре спроектовані та прості у використанні.
У сфері операційна діяльність команда Parcl активно впроваджує програми залучення користувачів, такі як Parcl Point і Real Estate Royale. Незважаючи на ці переваги та підтримку багатьох відомих інвестиційних установ, Parcl все ще залишається відносно скромним на ринку, з невеликою базою користувачів і обмеженим обсягом торгів. Можливо, ринок ще не готовий до продуктів з індексами нерухомості.
) Рейнно
Ripple та інші великі криптовалютні компанії, такі як MakerDAO, також досліджують можливість дозволити користувачам токенізувати нерухомість як заставу для кредитів. Ripple у липні оголосила, що її команда цифрових валют центрального банку працює в цьому напрямку. MakerDAO інтегрувався з RobinLand, підтримуючи іпотечні кредити під нерухомість. RealT пропонує можливість використання токенізованої нерухомості як застави для кредитів, але ця послуга обмежена токенами, які вони випускають. По суті, ця послуга більше схожа на продукт кредитування токенів і не суттєво підвищує ліквідність капіталу власників нерухомості.
Reinno є покинутим проектом, запущеним у 2020 році та закритим у 2022 році. Незважаючи на те, що він не залишив значного сліду на ринку, він представив два вартих згадки продукти, пов'язані з нерухомістю RWA.
Перший продукт - це послуга кредитування на основі токенізованої нерухомості. Коли власники нерухомості потребують фінансування, вони можуть подати документи на нерухомість до Reinno. Після схвалення Reinno створить спеціальну компанію в Делавері для цієї угоди. Потім Reinno створить смарт-контракт для токенів нерухомості, які власники можуть використовувати як заставу для кредиту. Сума кредиту буде базуватися на вартості токенів.
Другим продуктом є фінансування іпотечних кредитів, після того як користувач придбає нерухомість за допомогою іпотечних кредитів, він може токенізувати право власності на нерухомість.