Глобальні коливання ринку капіталу: Біткойн та золото
Нещодавно на глобальному ринку капіталу спостерігалися значні коливання, зміна валютних арбітражних угод через зміцнення єни, різке зростання індексу VIX, і навіть золото зазнало невеликого коригування через певні ліквідні удари. Біткойн, в свою чергу, зазнав значного падіння разом з ризиковими активами. Хоча це, здається, суперечить "двоїстій" природі біткойна і золота, ми все ж віримо, що з прискоренням еволюції нової міжнародної валютної системи, двоєсторонні відносини між біткойном і золотом стануть ще тіснішими.
З 1970 року ціна на золото (відносно долара) пережила три основні цикли зростання. 70-ті роки стали справжньою "золотою епохою", коли золото по відношенню до долара зросло більш ніж у 17 разів. Цей період збігся з розпадом Бреттон-Вудської системи, відв'язкою долара від золота, а також двома нафтовими кризами і геополітичною напругою, що повністю продемонструвало цінність золота як засобу збереження вартості і захисту. Після 80-х років ціна на золото увійшла в етап консолідації, а в 90-х роках почала знижуватися, що відповідало контролю за глобальною інфляцією та відновленню економічного зростання.
Десяті роки XXI століття стали другим етапом циклу зростання, ціна золота до долара США зросла більш ніж в 5 разів. У цей період розірвався інтернет-бульбашка, вступ Китаю до ВТО викликав інфляційні очікування, а спалах кризи субстандартних позик і боргової кризи в Європі призвели до того, що центральні банки розвинених країн розпочали безмежну політику кількісного пом'якшення, реальні процентні ставки постійно знижувалися, що підвищило привабливість золота. Після 2010 року, з посиленням долара і жорсткістю монетарної політики США, золото знову увійшло в період корекції.
Наразі ми знаходимося в третьому раунді циклу зростання, що розпочався у 2019 році, з тих пір ціна золота до долара США зросла майже вдвічі. Цей раунд зростання можна розділити на два етапи: з кінця 2018 року до початку 2022 року, під впливом торгової війни між США і Китаєм та пандемії, країни вжили заходів щодо пом'якшення грошово-кредитної політики, реальні процентні ставки швидко знижувалися; з 2022 року до сьогодні, незважаючи на те, що США швидко підвищують процентні ставки для боротьби з високою інфляцією, ціна золота все ще зросла на понад 30%.
Традиційна економіка вважає, що ціна на золото має негативну кореляцію з реальними процентними ставками, але ця теорія, здається, більше не застосовна в постпандемічну еру. Справжня цінність золота полягає в "консенсусі", його валютні властивості посилюються, стаючи оборонним вибором проти кредитної системи долара. Центральні банки світу та приватний сектор збільшують запаси золота, щоб диверсифікувати ризики, пов'язані з доларом.
Біткойн має багато спільного з золотом, таких як дефіцитність, децентралізація, неможливість підробки, легкість поділу та зручність. SEC нещодавно схвалила перші Біткойн ETF, які будуть представлені на ринку США, що позначає подальший перехід Біткойна до мейнстриму. Протягом останніх кількох років ціна Біткойна мала високу позитивну кореляцію з індексом Nasdaq, але нещодавно позитивна кореляція з ціною золота суттєво зросла, що натякає на те, що він може еволюціонувати в "товарну монету".
Поглядаючи в майбутнє, міжнародна валютна система вступить у нову стадію, тенденція до диверсифікації резервних валют очевидна. На фоні підвищення глобальної інфляції та зростання геополітичної невизначеності золото все ще перебуває в циклі зростання. Варто зазначити, що диверсифікація резервних валют відбувається не лише на державному рівні, а й приватний сектор активно бере участь. З прискоренням масового використання Біткойна, його цінність як резервної валюти, ймовірно, буде на одному рівні зі золотом, спільно протистоячи викликам майбутніх фінансових ринків.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Міжнародна валютна нова структура: подвійна роль Біткойну та золота поступово стає очевидною
Глобальні коливання ринку капіталу: Біткойн та золото
Нещодавно на глобальному ринку капіталу спостерігалися значні коливання, зміна валютних арбітражних угод через зміцнення єни, різке зростання індексу VIX, і навіть золото зазнало невеликого коригування через певні ліквідні удари. Біткойн, в свою чергу, зазнав значного падіння разом з ризиковими активами. Хоча це, здається, суперечить "двоїстій" природі біткойна і золота, ми все ж віримо, що з прискоренням еволюції нової міжнародної валютної системи, двоєсторонні відносини між біткойном і золотом стануть ще тіснішими.
З 1970 року ціна на золото (відносно долара) пережила три основні цикли зростання. 70-ті роки стали справжньою "золотою епохою", коли золото по відношенню до долара зросло більш ніж у 17 разів. Цей період збігся з розпадом Бреттон-Вудської системи, відв'язкою долара від золота, а також двома нафтовими кризами і геополітичною напругою, що повністю продемонструвало цінність золота як засобу збереження вартості і захисту. Після 80-х років ціна на золото увійшла в етап консолідації, а в 90-х роках почала знижуватися, що відповідало контролю за глобальною інфляцією та відновленню економічного зростання.
Десяті роки XXI століття стали другим етапом циклу зростання, ціна золота до долара США зросла більш ніж в 5 разів. У цей період розірвався інтернет-бульбашка, вступ Китаю до ВТО викликав інфляційні очікування, а спалах кризи субстандартних позик і боргової кризи в Європі призвели до того, що центральні банки розвинених країн розпочали безмежну політику кількісного пом'якшення, реальні процентні ставки постійно знижувалися, що підвищило привабливість золота. Після 2010 року, з посиленням долара і жорсткістю монетарної політики США, золото знову увійшло в період корекції.
Наразі ми знаходимося в третьому раунді циклу зростання, що розпочався у 2019 році, з тих пір ціна золота до долара США зросла майже вдвічі. Цей раунд зростання можна розділити на два етапи: з кінця 2018 року до початку 2022 року, під впливом торгової війни між США і Китаєм та пандемії, країни вжили заходів щодо пом'якшення грошово-кредитної політики, реальні процентні ставки швидко знижувалися; з 2022 року до сьогодні, незважаючи на те, що США швидко підвищують процентні ставки для боротьби з високою інфляцією, ціна золота все ще зросла на понад 30%.
Традиційна економіка вважає, що ціна на золото має негативну кореляцію з реальними процентними ставками, але ця теорія, здається, більше не застосовна в постпандемічну еру. Справжня цінність золота полягає в "консенсусі", його валютні властивості посилюються, стаючи оборонним вибором проти кредитної системи долара. Центральні банки світу та приватний сектор збільшують запаси золота, щоб диверсифікувати ризики, пов'язані з доларом.
Біткойн має багато спільного з золотом, таких як дефіцитність, децентралізація, неможливість підробки, легкість поділу та зручність. SEC нещодавно схвалила перші Біткойн ETF, які будуть представлені на ринку США, що позначає подальший перехід Біткойна до мейнстриму. Протягом останніх кількох років ціна Біткойна мала високу позитивну кореляцію з індексом Nasdaq, але нещодавно позитивна кореляція з ціною золота суттєво зросла, що натякає на те, що він може еволюціонувати в "товарну монету".
Поглядаючи в майбутнє, міжнародна валютна система вступить у нову стадію, тенденція до диверсифікації резервних валют очевидна. На фоні підвищення глобальної інфляції та зростання геополітичної невизначеності золото все ще перебуває в циклі зростання. Варто зазначити, що диверсифікація резервних валют відбувається не лише на державному рівні, а й приватний сектор активно бере участь. З прискоренням масового використання Біткойна, його цінність як резервної валюти, ймовірно, буде на одному рівні зі золотом, спільно протистоячи викликам майбутніх фінансових ринків.