Токенізація акцій: можливості арбітражу та інвестицій на ринках, що розвиваються

1. Вступ

Нещодавно, токенізація акцій викликала широкий інтерес на ринку, інвестори виявили сильний інтерес до цієї нової сфери. У цій статті ми глибше розглянемо принципи реалізації токенізації акцій, проаналізуємо поточні можливості арбітражу та інвестування на ринку, детально представимо різні типи арбітражної логіки, процеси операцій та потенційні обмеження, щоб допомогти професійним інвесторам краще використовувати ринкові можливості. Одночасно, ми також звернемо увагу на нові можливості для приватних інвесторів у цій тенденції, такі як фрагментація торгівлі та диверсифіковане розподілення активів тощо. Незважаючи на те, що токенізація акцій принесла багато можливостей, вона все ще стикається з викликами в аспектах технологічної реалізації та прив'язки цін, тому інвестори повинні зберігати обережність.

2. Механізм реалізації токенізації акцій

2.1 Визначення

Токенізація акцій — це перетворення традиційних корпоративних акцій на токени, які можна зберігати, торгувати та комбінувати на блокчейні за допомогою технології блокчейн. Ці токени по суті є деривативами традиційних акцій, які не представляють пряму власність на акції, їхня вартість і ризики тісно пов'язані з основними акціями.

2.2 Основні шляхи реалізації

Наразі, токенізація акцій має три основні структури реалізації:

1. Третє стороннє зберігання + підключення до біржі: через подвійне підтвердження регуляторною компанією та оркестратором забезпечується 1:1 відповідність токенів з реальними акціями. Ця структура має високу прозорість та сильну ціну зв'язування.

2. Ліцензований брокер + Самостійний ланцюг: Ліцензовані установи надають повний цикл випуску, розрахунків та самостійного зберігання на власному блокчейні, забезпечуючи відповідність вимогам, але технічна та правова складність є високою.

3. Структура контрактів на різницю (CFD): Користувачі торгують контрактними продуктами, пов'язаними з цінами акцій, без реальних прав на акції, що піддає їх значному ризику відв'язки та регуляторним обмеженням.

3. Арбітражні можливості в токенізації акцій

Поточний ринок в основному зосереджений на акційних токенах, випущених третім сторонам, які мають сильну цінову прив'язку та відносно низький інвестиційний ризик.

3.1 Хеджування арбітражу між спотовим ринком та токен-ринком

Арбітражний принцип: використання розбіжностей між ціною токена та ціною акцій на спот-ринку для хеджування.

Операційний процес:

1. Коли ціна токена вища за спотову ціну, купіть спотові акції, одночасно відкриваючи коротку позицію на відповідний токен акцій.
2. Після повернення ціни, продайте спот, купіть токени для закриття позиції та отримайте дохід від різниці в ціні.

Арбітраж умови: чутливий до сліпих цін і комісій, потрібно швидко розпізнавати торгові сигнали та виконувати дії, підходить для кількісних установ, що мають здібності до високочастотних операцій.

3.2 Арбітраж цінових різниць одного й того ж акційного токена між різними біржами

Арбітражний принцип: використання цінових різниць між різними торговими платформами для арбітражу.

Операційний процес:

1. Купити Токен на платформі з нижчою ціною.
2. Перенести токени на платформу з вищими цінами.
3. Продати токен на високих цінових платформах, отримати прибуток від цінової різниці.

Арбітражні умови: обмежені швидкістю переказу в мережі, обмеженнями на виведення, часом поповнення на біржі та глибиною торгових пар тощо.

3.3 Арбітраж часових різниць

Арбітражний принцип: використання різниці в часі торгівлі між традиційним фондовим ринком і ринком токенів для арбітражу.

Операційний процес:

1. Захоплення важливих ринкових новин у неторгові години.
2. Здійснюйте відповідні дії на ринку токенів відповідно до впливу новин.
3. Чекати закриття позиції після відкриття спотового ринку або закрити позицію, коли ціна на токен повернеться.

Арбітражні умови: вимоги до високопродуктивної системи новинних сповіщень та автоматизованої торгової реакції.

4. Можливості для приватних інвесторів

4.1 Купівля фрагментованих акцій

Токенізація акцій дозволяє інвесторам купувати менші одиниці акцій, знижуючи інвестиційний бар'єр.

4.2 Багатогранне інвестування

Система цілодобової торгівлі дозволяє інвесторам здійснювати різноманітне розміщення активів у будь-який час, зменшуючи інвестиційні ризики.

4.3 Нижчі торгові витрати

Децентралізовані торгові платформи зазвичай пропонують нижчі торгові комісії, зменшуючи витрати на інвестиції.

5. Ризики та виклики

Токенізація акцій Арбітраж хоча і пропонує нові інвестиційні можливості, але також стикається з багатьма ризиками:

• Ціна не конвергує ризик
• Ризик проскальзування
• Ризик затримки
• Комісія знищує

Крім того, існують унікальні системні ризики:

• Збій оракула призвів до відхилення ціни
• Юридична та регуляторна невизначеність

6. Висновки

Токенізація акцій представляє важливу тенденцію розширення крипторинку до фізичних активів, надаючи нові можливості для професійних та приватних інвесторів. Однак інвестори повинні повністю усвідомлювати пов'язані ризики, уважно стежити за безпекою базових активів і обирати відповідні інвестиційні стратегії відповідно до своїх особливостей.