Оскільки нова хвиля впровадження нових передових технологій охоплює різні галузі, фінансовий сектор не може залишитися осторонь. Насправді, фінанси та технології тісно пов'язані між собою, оскільки перші мають значну залежність від других для надання ряду інноваційних продуктів і послуг.
У цьому плані здається, що серед різних важковаговиків у фінансовій індустрії триває гонка за впровадження стейблкойнів. Стейблкойни - це тип криптовалюти, розроблений для підтримки стабільної вартості, на відміну від волатильних цифрових активів, таких як Bitcoin (BTCUSD) або Ethereum (ETHUSD). Вони зазвичай прив'язані до вартості резервного активу (такого як долар США, євро або золото) або іноді підтримуються алгоритмами, які контролюють попит і пропозицію.
Більше новин від Barchart
Торгуйте ралі Уоррена Баффета на акціях UnitedHealth за допомогою цієї стратегії опціонів з високою винагородою та низьким ризиком
Lyft генерує величезні маржі FCF - акції LYFT занадто дешеві
Кеті Вуд купує акції BLSH після оптимістичного IPO. Чи варто вам?
Припиніть пропускати ринкові рухи: отримайте БЕЗКОШТОВНИЙ Barchart Brief – вашу обідню порцію акцій, що рухаються, трендових секторів та дієвих торгових ідей, доставлених прямо до вашої поштової скриньки. Зареєструйтесь зараз!
Хоча такі відомі імена, як J.P. Morgan (JPM), Goldman Sachs (GS) та Bank of America (BAC) вже запустили або перебувають у процесі пропозиції своїх власних стейблкоїнів, новачки, такі як емітент стейблкоїну USDC Circle (CRCL), мали величезний дебют на фондових біржах.
І, здається, останнім, хто приєднається до списку, буде Western Union (WU)
Про Western Union
Заснована в 1851 році, Western Union є світовим лідером у сфері грошових переказів та фінансових послуг, що працює через величезну мережу агентських місць і цифрових платформ. Вона в основному пропонує послуги з переміщення грошей і платежів через кордони та валюти. Її ринкова капіталізація наразі становить 2,7 мільярда доларів.
Акції WU впали на 20% з початку року (YTD), при цьому пропонуючи значну дивідендну дохідність у 11,24%. Це перевищує медіану галузі 1,36%.
www.barchart.com Тим часом плани Western Union зробити крок у сферу стейблкоінів виглядають як стратегічне рішення, враховуючи їхній бізнес міжнародних грошових переказів. Щодо спекуляцій, генеральний директор Девін МакГранаган майже підтвердив це, заявивши: "Ми вивчаємо можливість випустити стейблкоін, особливо на ринках за межами США." Також, не виключаючи можливість бути придбаними більшим гравцем у індустрії стейблкоінів (, прочитайте: Circle), МакГранаган сказав: "Якщо хтось прийде і запропонує нам відповідну ціну, яку ми вважаємо, що компанія варта, ми, очевидно, розглянемо це."
Історія триває. Зокрема, компанія визнала потенціал стейблкоїнів під час своєї презентації прибутків минулого місяця, сказавши, що має намір використовувати цю технологію для зменшення тертя та коливань у трансакціях між країнами, дозволити вхідні та вихідні канали для конверсій крипто-фіат, знизити свою залежність від посередників і впровадити крипто-можливості у свій цифровий гаманець.
Отже, чи робить це акції WU «Купівлею»? Що ж, не зовсім, і ось чому.
Фінансові показники не викликають довіри
За останній квартал компанія Western Union не лише повідомила про зниження доходів та прибутків, але й не виконала консенсусні прогнози. Доходи за квартал незначно зменшилися в річному вимірі (YOY) до $1.03 мільярда з $1.07 мільярда. Основний бізнес грошових переказів зазнав річного зниження на 8% до $885 мільйонів, тоді як бізнес споживчих послуг зафіксував зростання на 39% у тому ж періоді до $141.1 мільйона.
Прибуток знизився до $0.42 на акцію з $0.44 на акцію у відповідному періоді минулого року, не дотягнувши до очікувань аналітиків щодо EPS у $0.44. Варто зазначити, що за останні дев'ять кварталів компанія тричі повідомляла про недосягнення прибутку.
У довгостроковій перспективі також тенденція була невтішною. Доходи зменшилися з CAGR 2,98% за останні 10 років, а прибуток зріс лише на 0,54% за той же період.
Що стосується грошових потоків, то картина виглядала значно яскравішою. За шість місяців, що закінчилися 30 червня, Western Union повідомила про чистий грошовий потік від операційної діяльності в розмірі 147,9 мільйона доларів, порівняно з лише 60,2 мільйона доларів у тому ж періоді минулого року. Загалом компанія закрила квартал з грошовим балансом близько мільярда доларів, що було нижче за її боргові зобов'язання в 2,7 мільярда доларів.
Протягом усього 2025 року компанія очікує, що доходи будуть в межах від $4.03 мільярдів до $4.14 мільярдів, а EPS буде між $1.65-$1.75. Хоча середній показник доходів вказує на річне зниження на 2.9%, те саме для прибутку вказуватиме на різке зниження на 38%.
У стані термінального занепаду
З remarks генерального директора про запуск стейблкоїна не виглядали переконливо. Не було чіткого плану, жодного терміна і нічого, що пояснювало б, як компанія очікує це реалізувати. Це більше нагадувало випадковий коментар, спрямований на привернення уваги і, можливо, на короткострокове підвищення акцій. Western Union досі не пояснила, чи буде це справжнім продуктом чи просто експериментом.
Тим часом конкуренція вже значно випереджає. Wise (WISE) та Remitly (RELY) швидко розвиваються, а PayPal (PYPL) зробив крок далі, фактично запустивши свою власну стейблкойн, PayPal USD (PYUSD). Ці гравці мають масштаб і технології, щоб залишатися попереду, що ставить Western Union у складну ситуацію.
Зокрема, з боку політики ризики також зростають. Нещодавно прийнятий податковий закон, відомий як «Закон про один великий, красивий закон», має новий податок у розмірі 3,5% на грошові перекази, що надсилаються за кордон іноземними працівниками, навіть тими, хто має грін-карти. Це може різко знизити обсяги транзакцій, оскільки більшість мігрантів дуже чутливі до цін. Традиційні гравці, такі як Western Union, MoneyGram і International Money Express, можуть відчути біль найбільше, оскільки їхні фізичні агентські мережі коштують дорожче. На відміну від цього, цифрові компанії, такі як Wise і Remitly, є більш гнучкими і можуть утримувати ціни низькими.
Крім того, з'являється новий тиск на дотримання вимог. CFPB хоче, щоб постачальники переказів надавали клієнтам більш чітке роз'яснення зборів. Коли люди бачать, що саме вони платять, вони з більшою ймовірністю перейдуть на послуги з нижчою вартістю. Середній збір Western Union близько 8% у цьому контексті виглядає не дуже конкурентоспроможно.
А потім є більша картина. Конфлікти, санкції та геополітичні напруження можуть легко перешкоджати грошовим переказам через кордони. Для компанії, такої як Western Union, це справжня вразливість. Компанія визнала це в своєму Річному звіті за 2024 рік:
“Попит на наші послуги може зменшитися через громадянське безладдя, війну, тероризм, природні катастрофи, включаючи ті, що пов'язані зі зміною клімату, надзвичайні ситуації в сфері охорони здоров'я або епідемії, а також будь-які зміни, що виникають внаслідок недавніх виборів у Сполучених Штатах. Наприклад, у березні 2022 року ми призупинили нашу діяльність у Росії та Білорусі через конфлікт між Росією та Україною ( «Конфлікт» ), який негативно вплинув на наш бізнес, фінансовий стан, результати діяльності та грошові потоки. Конфлікт вже має і, як очікується, продовжуватиме мати більш широкі наслідки для нашого загального бізнесу, включаючи зменшення обсягу транзакцій в Україні.”
Думка аналітика
Таким чином, на фоні всіх цих негативних факторів аналітики присвоїли акціям рейтинг "Помірний продаж", із середньою цільовою ціною $8.81, що вказує на обмежений потенціал зростання від поточних рівнів. З 18 аналітиків, які покривають акції, 10 мають рейтинг "Утримувати", один має рейтинг "Помірний продаж", а семеро мають рейтинг "Сильний продаж".
www.barchart.com На дату публікації у Pathikrit Bose не було (ні безпосередньо, ні опосередковано) позицій у жодному з цінних паперів, згаданих у цій статті. Вся інформація та дані в цій статті призначені виключно для інформаційних цілей. Ця стаття спочатку була опублікована на Barchart.com
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Western Union хоче запустити власну стабільну монету. Чи робить це акції WU привабливими для купівлі?
Оскільки нова хвиля впровадження нових передових технологій охоплює різні галузі, фінансовий сектор не може залишитися осторонь. Насправді, фінанси та технології тісно пов'язані між собою, оскільки перші мають значну залежність від других для надання ряду інноваційних продуктів і послуг.
У цьому плані здається, що серед різних важковаговиків у фінансовій індустрії триває гонка за впровадження стейблкойнів. Стейблкойни - це тип криптовалюти, розроблений для підтримки стабільної вартості, на відміну від волатильних цифрових активів, таких як Bitcoin (BTCUSD) або Ethereum (ETHUSD). Вони зазвичай прив'язані до вартості резервного активу (такого як долар США, євро або золото) або іноді підтримуються алгоритмами, які контролюють попит і пропозицію.
Більше новин від Barchart
Хоча такі відомі імена, як J.P. Morgan (JPM), Goldman Sachs (GS) та Bank of America (BAC) вже запустили або перебувають у процесі пропозиції своїх власних стейблкоїнів, новачки, такі як емітент стейблкоїну USDC Circle (CRCL), мали величезний дебют на фондових біржах.
І, здається, останнім, хто приєднається до списку, буде Western Union (WU)
Про Western Union
Заснована в 1851 році, Western Union є світовим лідером у сфері грошових переказів та фінансових послуг, що працює через величезну мережу агентських місць і цифрових платформ. Вона в основному пропонує послуги з переміщення грошей і платежів через кордони та валюти. Її ринкова капіталізація наразі становить 2,7 мільярда доларів.
Акції WU впали на 20% з початку року (YTD), при цьому пропонуючи значну дивідендну дохідність у 11,24%. Це перевищує медіану галузі 1,36%.
www.barchart.com Тим часом плани Western Union зробити крок у сферу стейблкоінів виглядають як стратегічне рішення, враховуючи їхній бізнес міжнародних грошових переказів. Щодо спекуляцій, генеральний директор Девін МакГранаган майже підтвердив це, заявивши: "Ми вивчаємо можливість випустити стейблкоін, особливо на ринках за межами США." Також, не виключаючи можливість бути придбаними більшим гравцем у індустрії стейблкоінів (, прочитайте: Circle), МакГранаган сказав: "Якщо хтось прийде і запропонує нам відповідну ціну, яку ми вважаємо, що компанія варта, ми, очевидно, розглянемо це."
Історія триває. Зокрема, компанія визнала потенціал стейблкоїнів під час своєї презентації прибутків минулого місяця, сказавши, що має намір використовувати цю технологію для зменшення тертя та коливань у трансакціях між країнами, дозволити вхідні та вихідні канали для конверсій крипто-фіат, знизити свою залежність від посередників і впровадити крипто-можливості у свій цифровий гаманець.
Отже, чи робить це акції WU «Купівлею»? Що ж, не зовсім, і ось чому.
Фінансові показники не викликають довіри
За останній квартал компанія Western Union не лише повідомила про зниження доходів та прибутків, але й не виконала консенсусні прогнози. Доходи за квартал незначно зменшилися в річному вимірі (YOY) до $1.03 мільярда з $1.07 мільярда. Основний бізнес грошових переказів зазнав річного зниження на 8% до $885 мільйонів, тоді як бізнес споживчих послуг зафіксував зростання на 39% у тому ж періоді до $141.1 мільйона.
Прибуток знизився до $0.42 на акцію з $0.44 на акцію у відповідному періоді минулого року, не дотягнувши до очікувань аналітиків щодо EPS у $0.44. Варто зазначити, що за останні дев'ять кварталів компанія тричі повідомляла про недосягнення прибутку.
У довгостроковій перспективі також тенденція була невтішною. Доходи зменшилися з CAGR 2,98% за останні 10 років, а прибуток зріс лише на 0,54% за той же період.
Що стосується грошових потоків, то картина виглядала значно яскравішою. За шість місяців, що закінчилися 30 червня, Western Union повідомила про чистий грошовий потік від операційної діяльності в розмірі 147,9 мільйона доларів, порівняно з лише 60,2 мільйона доларів у тому ж періоді минулого року. Загалом компанія закрила квартал з грошовим балансом близько мільярда доларів, що було нижче за її боргові зобов'язання в 2,7 мільярда доларів.
Протягом усього 2025 року компанія очікує, що доходи будуть в межах від $4.03 мільярдів до $4.14 мільярдів, а EPS буде між $1.65-$1.75. Хоча середній показник доходів вказує на річне зниження на 2.9%, те саме для прибутку вказуватиме на різке зниження на 38%.
У стані термінального занепаду
З remarks генерального директора про запуск стейблкоїна не виглядали переконливо. Не було чіткого плану, жодного терміна і нічого, що пояснювало б, як компанія очікує це реалізувати. Це більше нагадувало випадковий коментар, спрямований на привернення уваги і, можливо, на короткострокове підвищення акцій. Western Union досі не пояснила, чи буде це справжнім продуктом чи просто експериментом.
Тим часом конкуренція вже значно випереджає. Wise (WISE) та Remitly (RELY) швидко розвиваються, а PayPal (PYPL) зробив крок далі, фактично запустивши свою власну стейблкойн, PayPal USD (PYUSD). Ці гравці мають масштаб і технології, щоб залишатися попереду, що ставить Western Union у складну ситуацію.
Зокрема, з боку політики ризики також зростають. Нещодавно прийнятий податковий закон, відомий як «Закон про один великий, красивий закон», має новий податок у розмірі 3,5% на грошові перекази, що надсилаються за кордон іноземними працівниками, навіть тими, хто має грін-карти. Це може різко знизити обсяги транзакцій, оскільки більшість мігрантів дуже чутливі до цін. Традиційні гравці, такі як Western Union, MoneyGram і International Money Express, можуть відчути біль найбільше, оскільки їхні фізичні агентські мережі коштують дорожче. На відміну від цього, цифрові компанії, такі як Wise і Remitly, є більш гнучкими і можуть утримувати ціни низькими.
Крім того, з'являється новий тиск на дотримання вимог. CFPB хоче, щоб постачальники переказів надавали клієнтам більш чітке роз'яснення зборів. Коли люди бачать, що саме вони платять, вони з більшою ймовірністю перейдуть на послуги з нижчою вартістю. Середній збір Western Union близько 8% у цьому контексті виглядає не дуже конкурентоспроможно.
А потім є більша картина. Конфлікти, санкції та геополітичні напруження можуть легко перешкоджати грошовим переказам через кордони. Для компанії, такої як Western Union, це справжня вразливість. Компанія визнала це в своєму Річному звіті за 2024 рік:
Думка аналітика
Таким чином, на фоні всіх цих негативних факторів аналітики присвоїли акціям рейтинг "Помірний продаж", із середньою цільовою ціною $8.81, що вказує на обмежений потенціал зростання від поточних рівнів. З 18 аналітиків, які покривають акції, 10 мають рейтинг "Утримувати", один має рейтинг "Помірний продаж", а семеро мають рейтинг "Сильний продаж".
www.barchart.com На дату публікації у Pathikrit Bose не було (ні безпосередньо, ні опосередковано) позицій у жодному з цінних паперів, згаданих у цій статті. Вся інформація та дані в цій статті призначені виключно для інформаційних цілей. Ця стаття спочатку була опублікована на Barchart.com
Переглянути коментарі