Пользователь не хочет токен VC и не хочет memes, так что же хочет пользователь?

1. Предисловие

Не только феномен VC токенов и meme токенов вызывает больше размышлений у людей, многие известные личности в отрасли также поднимали подобные вопросы, стремясь найти решения. Например, на одном из мероприятий в социальной сети кто-то задавал вопрос, есть ли у токенов, запущенных на одной из торговых платформ, механизм, решающий проблему, когда команда проекта просто продает токены и ничего не делает. Также недавно была опубликована статья "Безумная идея о выпуске токенов", в которой пытаются найти методы решения связанных проблем.

Я думаю, что все команды, которые действительно стараются делать проекты, хотят, чтобы рынок вознаграждал настоящих вкладчиков, а не позволял Понци, мошенникам, спекулянтам и другим забирать дары этой отрасли и нарушать её развитие.

Поскольку VC токены и мемы имеют хорошие примеры для анализа, эта статья все же будет анализировать эти два явления.

2. История токена VC

Токен VC не появился на пустом месте, его появление имеет свои исторические причины. Хотя сейчас токен VC может показаться несовершенным, изначально он сыграл довольно важную роль, и важные проекты в отрасли всегда имели участие VC.

2.1. Безобразие ICO 2017 года - Хаос

2017 год стал ключевым годом для первой волны первичных предложений токенов (ICO) в области блокчейна, по статистике, в этом году объем финансирования ICO превысил 5 миллиардов долларов. Кроме классических проектов ICO, упомянутых ниже, автор также участвовал в некоторых малых проектах ICO и полностью ощутил безумие того времени; описать это как "танец демонов" совершенно не будет преувеличением. Тогда, если проект токена собирался проводить ICO, кто-то выходил на сцену, белая книга была хорошо написана, выбрасывали в некоторые группы, и сразу же начинали лихорадочно скупать. В то время люди были безумно иррациональны. Преувеличивая, даже если бы кто-то бросил кучу дерьма в группу, это тоже было бы скуплено с безумной жадностью. Не верите? Поискать информацию о токене MLGB (Малегобин). (Это также отражает мощь ICO)

Что касается причин вспышки, я суммировал следующее через общение с несколькими AI-помощниками и собственное понимание:

(1) Технология выпуска токенов стала зрелой: особенно запуск Ethereum позволил разработчикам легко создавать смарт-контракты и децентрализованные приложения (DApp), что способствовало возникновению ICO.

(2) Есть несколько других причин: потребность на рынке, идея децентрализации начинает входить в сознание людей, дает людям прекрасные ожидания, низкий порог для инвестиций и другие факторы.

в течение этого времени возникло несколько классических случаев

(1) Эфириум: Хотя ICO Эфириума прошло в 2014 году, в 2017 году платформа смарт-контрактов Эфириума широко использовалась для ICO множества новых проектов, при этом этот проект также проводился через ICO. В целом, этот проект все еще довольно хорош и на сегодняшний день стал вторым в мире Crypto.

(2) EOS: EOS собрала почти 4,3 миллиарда долларов в 2017 году в ходе долгого, поэтапного ICO, став одним из крупнейших ICO того года. Этот проект сейчас почти исчез, отчасти из-за неправильного выбора технологического направления, а также из-за недостатка контроля над рыночным спросом.

(3) Tron: Tron, который провел ICO в 2017 году, также собрал значительные средства. В это время обсуждения о обмене токенов и плагиате других проектов были широко распространены, но последующее развитие было стремительным, что привлекло много внимания. С этой точки зрения, по сравнению с проектами, которые сбежали, разве руководитель этого проекта не справился довольно хорошо? Его понимание рыночного спроса остается очень точным, например, доходы от стейблкоина Tron. Сравнение технической реализации и контроля за рыночным спросом Tron и EOS явно контрастирует. Результаты развития Tron довольно хороши; если бы HSR (Hshare, прозванный «красной тушенкой») оставил долю обмена токенов Tron, доходы были бы выше, чем у его собственного проекта.

(4) Filecoin: Filecoin в 2017 году успешно собрал более 250 миллионов долларов, и концепция распределенного хранения привлекла широкое внимание, команда создателей во главе с Хуаном Бенитесом и другими является достаточно представительной. Этот проект нельзя назвать успешным или провальным, но вопрос о том, сможет ли проект развиваться здорово, остается открытым.

Лично я считаю, что количество неклассических случаев больше, и их влияние более значительное, что также является одной из основных исторических причин появления VC токена.

Выявленные проблемы

(1) Отсутствие регулирования: В связи с быстрым развитием рынка ICO многие проекты не имеют регулирования или вообще не регулируются, что ставит инвесторов под высокий риск. Мошенничество и схемы Понци очень распространены, почти 99% проектов имеют завышенные ожидания и мошеннические действия.

(2) Рыночный пузырь: множество проектов в краткосрочной перспективе привлекают огромные средства (эти средства плохо управляются), но многие из этих проектов не имеют реальной ценности или описанные сценарии совершенно неосуществимы, что приводит к тому, что даже проекты, которые не намерены обманывать, могут сбежать или потерпеть неудачу.

(3) Недостаток образования инвесторов затрудняет оценку: многие обычные инвесторы недостаточно осведомлены о блокчейне и криптовалюте, что делает их уязвимыми для заблуждений, приводящих к ошибкам в инвестиционных решениях. Или, иначе говоря, у инвесторов нет способа оценить проекты или контролировать их выполнение после факта.

2.2. Вход VC и кредитование репутации

Согласно описанию выше, мы видим неразбериху после ICO. В этот момент венчурный капитал (VC) первым выходит на решение проблемы. VC, используя свою репутацию и ресурсы, предоставляет проектам более надежную поддержку, помогая уменьшить множество проблем, связанных с ранними ICO. Одновременно возникает дополнительный эффект - это помогает широкому кругу пользователей провести некоторый отбор.

Роль VC

(1) Недостатки краудфандинга, заменяющего ICO

Снижение риска мошенничества: VC фильтрует "воздушные проекты" через "строгую проверку добросовестности" (фон команды, техническая осуществимость, экономическая модель), избегая распространения поддельных белых книг эпохи ICO.

Нормализация управления капиталом: использование поэтапного финансирования (выплата по контрольным точкам) и условий блокировки токенов, чтобы предотвратить вывод средств командой.

Долгосрочная ценностная привязка: VC обычно держит долю в проекте или долгосрочно замороженные токены, что глубоко связывает их с развитием проекта и уменьшает краткосрочную спекуляцию.

(2) Энергия экосистемы проекта

Импорт ресурсов: подключение ключевых ресурсов для проекта, таких как биржи, сообщества разработчиков, консультанты по соблюдению норм (например, помощь известного венчурного капитала в выводе проекта на биржу).

Стратегическое руководство: помощь в проектировании модели экономики токенов (например, механизма выпуска токенов) и структуры управления, чтобы избежать崩溃 экономической системы.

Репутационная поддержка: брендовый эффект известных VC (например, крупного венчурного капитала) может повысить доверие рынка к проекту.

(3) Содействие соблюдению норм в отрасли

VC способствует тому, чтобы проекты активно соответствовали законам о ценных бумагах (например, тесту Хоуи в США), используя SAFT (простое соглашение о будущих токенах) и другие нормативные финансовые рамки, чтобы снизить юридические риски.

Вмешательство VC является самым прямым решением проблем ранней модели ICO. В целом, VC играет жизненно важную роль в успехе проектов Web3, помогая преодолевать многочисленные вызовы, с которыми сталкиваются проекты на ранних этапах ICO, благодаря финансированию, ресурсам, репутации и стратегическому руководству, а также косвенно помогая широкой аудитории провести первичную фильтрацию.

2.3. Проблема с VC

Появление новых вещей всегда направлено на решение некоторых старых проблем, но когда эта новая вещь достигает определенной стадии, она сама начинает выявлять ряд проблем. Токен VC является таким примером, впоследствии он проявил немало ограничений.

Основное проявляется в:

(1) Конфликт интересов

VC - это инвестиционное учреждение, которое получает прибыль от инвестиций. Это может привести к чрезмерной токенизации проектов (например, сильное давление на продажу при разблокировке) или приоритетному обслуживанию собственного инвестиционного портфеля (например, поддержка "родных" проектов со стороны VC в обменниках).

(2) Неспособность решить проблемы дальнейшего развития проекта.

(3) Сговор с проектной стороной для обмана розничных инвесторов (это делают некоторые проектные стороны и VC, крупные бренды VC относительно лучше).

VC-организации лишь завершают этапы ранних инвестиций и получения прибыли, не имея ни обязательств, ни возможностей, ни желания заниматься дальнейшим развитием проекта. (Не будет ли лучше, если ограничить сверхдолгие сроки разблокировки VC?)

Основная проблема VC заключается в том, что после выхода токена на рынок разработчики теряют мотивацию к его дальнейшему развитию, и как VC, так и разработчики просто обналичивают токены и исчезают. Это явление вызывает ненависть у розничных инвесторов к VC, но истинная причина заключается в том, что проекты не получают эффективного контроля и управления, особенно в вопросах соответствия финансирования и результатов.

3. Fairlanunch铭文 и феномен мемекоина

Вспышка铭文 и Fairlanunch в 2023 году, а также вспышка мемекоина в режиме pumpfun в 2024 году, выявили некоторые явления и также выявили некоторые проблемы.

3.1. Взрыв инскрипций и Fairlaunch

В 2023 году в области блокчейна возникли две заметные тенденции: взрыв технологии Инскрипций и распространение модели Fair Launch. Эти два явления являются следствием размышлений о ранних моделях финансирования (таких как ICO и монополия VC). В области инскрипций большинство VC в целом отмечают, что у них нет возможности участвовать на первичном рынке, даже на вторичном рынке они не осмеливаются на большие инвестиции. Это отражает стремление пользователей и сообщества к децентрализации и справедливости.

Изначально инскрипции появились на блокчейне Биткойн, с BRC20 в качестве представителя, что привело к возникновению таких важных инскрипций, как ORDI и SATS. Взрыв инскрипций вызван несколькими причинами: потребностью в инновациях в экосистеме Биткойн; потребностью пользователей в антицензуре и децентрализации; низким порогом входа и эффектом богатства; сопротивлением токенам VC; привлекательностью честного запуска.

Надписи также вызвали некоторые проблемы:

Ложная справедливость, на самом деле множество адресов участников также могут быть маскировкой от небольших институций или крупных держателей;

Проблема ликвидности, использование инскрипций в основной сети Биткойн связано с высокими затратами на транзакции и временем.

Потеря стоимости, огромные комиссии, возникающие при создании мемов, все забирают майнеры (потеря привязанных активов), и это не дает энергии замкнутому кругу этой токен-экосистемы;

Проблема сценариев применения, надпись не решила проблему устойчивого развития токена, эти надписи не имеют "полезных" сценариев применения.

3.2. Взрыв Pumpfun и феномен мем-токенов

Происхождение мемов довольно раннее, изначально это было культурное явление. Реальный мир рассматривает концепцию NFT, предложенную Халом Финни в 1993 году, как самую раннюю истину. Появление NFT было обусловлено созданием Counterparty в 2014 году, которая на основе созданных ею Rare Pepes превратила популярный мем грустного лягушонка в NFT-приложение. Мемы переводятся как мемы и представляют собой своего рода наборы эмоций, одну фразу или даже видео, анимацию.

Поскольку мемы уже начали развиваться в области NFT и с развитием некоторых технологий начали формироваться мемкоины. В 2024 году на платформе, основанной на цепочке Solana, быстро возникнет, став核心阵地 для выпуска мемкоинов. Эта платформа с помощью простого и полного процесса обслуживания токенов (ICO+LP+DEX) и механизма спекуляции делает мемкоины в 2024 году более влиятельными. Автор считает, что важный вклад этой платформы заключается в том, что три отдельные услуги объединены в один полный замкнутый цикл: выпуск токенов, создание ликвидного пула, выход на децентрализованную биржу Dex.

На ранних этапах процент токенов на DEX этой платформы (в отрасли это называется коэффициентом выпуска) был невелик, всего 2%-3%, что также свидетельствует о том, что развлекательные функции преобладали над торговыми функциями, что соответствует характеристикам memes. Но позже, в период пиковых значений, коэффициент выпуска токенов часто превышал 20%, превращаясь в чистую спекулятивную машину.

Анализ данных на одной из социальных платформ также хорошо иллюстрирует проблему мемной модели токенов. (Автор не подтвердил надежность этих данных)

Общий доход платформы близок к 600 миллионам долларов, что привело к тому, что некоторые известные личности также выпустили свои токены, что указывает на