С момента появления Биткойна экосистема финансирования криптовалюты претерпела быстрые изменения. В то время как блокчейн-проекты исследуют новые способы привлечения средств, появились различные механизмы выпуска токена, каждый из которых подвержен влиянию рыночной среды, технического прогресса и изменений в регулировании.
Развитие механизма выпуска токена
Первоначальный выпуск токена (ICO)
ICO быстро развивались с 2016 по 2018 год. Эфириум стал одним из самых ранних и успешных примеров, собрав около 18 миллионов долларов в 2014 году по цене 0,35 долларов за каждую ETH. В 2018 году ICO достигли своего пика, общий объем привлеченных средств превысил 6 миллиардов долларов. Однако недостаточная защита инвесторов и уровень мошенничества превышал 80%, только 44% проектов ICO оставались активными в течение трех месяцев после выпуска.
Выпуск токена на начальной бирже (IEO)
Чтобы справиться с проблемами ICO, IEO возникло около 2019 года. Внедрение более структурированного подхода через централизованные биржи обеспечило проверку токенов и соответствие требованиям. Выживаемость проектов повысилась до 70-80%, а уровень мошенничества значительно снизился до 5-10%. Однако расходы на листинг, требования KYC и централизованный контроль также привнесли некоторые ограничения.
Выпуск токена типа ценных бумаг (STO)
STO ввела представление традиционных финансовых инструментов на регулируемой цепочке. Хотя уровень выживаемости составляет самый высокий (85-95%), этот способ выпуска все еще остается нишевым из-за сложной правовой структуры, длительного цикла активности и ограниченной инфраструктуры вторичного рынка.
Восхождение IDO и эпоха безразрешительной эмиссии
Первичное распределение токенов на децентрализованной бирже (IDO) знаменует собой значительный переход к полностью децентрализованному финансированию. Поддерживает мгновенный выпуск токена и получение ликвидности без высоких затрат на листинг. Однако это удобство также приводит к более высокой волатильности и уровню мошенничества (по оценкам около 10-20%).
Платформа для содействия IDO
Некоторые DEX используют голландский аукционный механизм для上市 токенов. Проект может подать заявку на развертывание родного токена и участвовать в 31-часовом голландском аукционе, при этом расходы на развертывание токена линейно снижаются от начальной цены до 10 000 долларов США.
Другая платформа упростила выпуск и торговлю мем- токенами на определенном блокчейне. Пользователи могут легко и с низкими затратами выпускать токены, привлекая инвесторов, желающих воспользоваться вирусным трендом токенов. Однако удобство создания токенов также привело к росту низкокачественных проектов.
Сравнение IEO и IDO
IEO и IDO предлагают проектам совершенно разные способы финансирования, каждый со своими преимуществами и недостатками. IEO предоставляет структурированную среду под надзором биржи, что повышает доверие инвесторов, но стоимость выше и участие ограничено. Дью-дилижанс биржи может привести к более эффективному ценообразованию и снижению инвестиционных рисков. В отличие от этого, IDO не имеет официального регулирования и имеет большое количество, что приводит к низкой рыночной эффективности и увеличению волатильности.
Будущие перспективы: гибридная модель выпуска и изменения в регулировании
Будущее направление может заключаться в комбинированной модели, объединяющей ликвидность на блокчейне и соблюдение норм вне его. Новые платформы используют механизм голландских аукционов для определения цены, оставаясь при этом структурированными. Платформы, упрощающие выпуск токена мемов, пользуются эффектом вирусного распространения, но также сталкиваются с риском насыщения рынка.
Одновременно политика США и ЕС создает более четкую рамку для выпуска токена. Предстоящая рамка стабильных монет в США может повлиять на соответствие платформ IDO. MiCA (Регулирование рынка криптоактивов) ЕС устанавливает прецеденты для лицензирования криптоактивов и может способствовать тому, чтобы проекты стремились к структуре, дружественной к регулированию.
Вывод
К 2025 году IDO, вероятно, останется предпочтительным вариантом для небольших, ориентированных на сообщество выпусков, в то время как IEO и STO будут служить более институциональным проектам. То, что мы наблюдаем, — это эволюция форм финансирования к сбалансированной стратегии выпуска, учитывающей доступность, соблюдение норм и защиту инвесторов. С развитием платформ и постепенным совершенствованием регулирования гибридная структура выпуска определит новую эпоху формирования капитала в криптовалюте.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
13 Лайков
Награда
13
4
Поделиться
комментарий
0/400
PaperHandsCriminal
· 17ч назад
Еще кто-то в 17-м году разыгрывал неудачников? Подсчитайте!
Посмотреть ОригиналОтветить0
WealthCoffee
· 17ч назад
ico все промывание глаз吧
Посмотреть ОригиналОтветить0
GhostAddressMiner
· 17ч назад
Цыц, средства, привлеченные в результате ICO в 2018 году, до сих пор блуждают по различным цепям, как будто их поглощает черная дыра.
От ICO до IDO: Анализ эволюции механизмов финансирования криптоактивов и будущих тенденций
Эволюция механизма выпуска токена: от ICO до IDO
С момента появления Биткойна экосистема финансирования криптовалюты претерпела быстрые изменения. В то время как блокчейн-проекты исследуют новые способы привлечения средств, появились различные механизмы выпуска токена, каждый из которых подвержен влиянию рыночной среды, технического прогресса и изменений в регулировании.
Развитие механизма выпуска токена
Первоначальный выпуск токена (ICO)
ICO быстро развивались с 2016 по 2018 год. Эфириум стал одним из самых ранних и успешных примеров, собрав около 18 миллионов долларов в 2014 году по цене 0,35 долларов за каждую ETH. В 2018 году ICO достигли своего пика, общий объем привлеченных средств превысил 6 миллиардов долларов. Однако недостаточная защита инвесторов и уровень мошенничества превышал 80%, только 44% проектов ICO оставались активными в течение трех месяцев после выпуска.
Выпуск токена на начальной бирже (IEO)
Чтобы справиться с проблемами ICO, IEO возникло около 2019 года. Внедрение более структурированного подхода через централизованные биржи обеспечило проверку токенов и соответствие требованиям. Выживаемость проектов повысилась до 70-80%, а уровень мошенничества значительно снизился до 5-10%. Однако расходы на листинг, требования KYC и централизованный контроль также привнесли некоторые ограничения.
Выпуск токена типа ценных бумаг (STO)
STO ввела представление традиционных финансовых инструментов на регулируемой цепочке. Хотя уровень выживаемости составляет самый высокий (85-95%), этот способ выпуска все еще остается нишевым из-за сложной правовой структуры, длительного цикла активности и ограниченной инфраструктуры вторичного рынка.
Восхождение IDO и эпоха безразрешительной эмиссии
Первичное распределение токенов на децентрализованной бирже (IDO) знаменует собой значительный переход к полностью децентрализованному финансированию. Поддерживает мгновенный выпуск токена и получение ликвидности без высоких затрат на листинг. Однако это удобство также приводит к более высокой волатильности и уровню мошенничества (по оценкам около 10-20%).
Платформа для содействия IDO
Некоторые DEX используют голландский аукционный механизм для上市 токенов. Проект может подать заявку на развертывание родного токена и участвовать в 31-часовом голландском аукционе, при этом расходы на развертывание токена линейно снижаются от начальной цены до 10 000 долларов США.
Другая платформа упростила выпуск и торговлю мем- токенами на определенном блокчейне. Пользователи могут легко и с низкими затратами выпускать токены, привлекая инвесторов, желающих воспользоваться вирусным трендом токенов. Однако удобство создания токенов также привело к росту низкокачественных проектов.
Сравнение IEO и IDO
IEO и IDO предлагают проектам совершенно разные способы финансирования, каждый со своими преимуществами и недостатками. IEO предоставляет структурированную среду под надзором биржи, что повышает доверие инвесторов, но стоимость выше и участие ограничено. Дью-дилижанс биржи может привести к более эффективному ценообразованию и снижению инвестиционных рисков. В отличие от этого, IDO не имеет официального регулирования и имеет большое количество, что приводит к низкой рыночной эффективности и увеличению волатильности.
Будущие перспективы: гибридная модель выпуска и изменения в регулировании
Будущее направление может заключаться в комбинированной модели, объединяющей ликвидность на блокчейне и соблюдение норм вне его. Новые платформы используют механизм голландских аукционов для определения цены, оставаясь при этом структурированными. Платформы, упрощающие выпуск токена мемов, пользуются эффектом вирусного распространения, но также сталкиваются с риском насыщения рынка.
Одновременно политика США и ЕС создает более четкую рамку для выпуска токена. Предстоящая рамка стабильных монет в США может повлиять на соответствие платформ IDO. MiCA (Регулирование рынка криптоактивов) ЕС устанавливает прецеденты для лицензирования криптоактивов и может способствовать тому, чтобы проекты стремились к структуре, дружественной к регулированию.
Вывод
К 2025 году IDO, вероятно, останется предпочтительным вариантом для небольших, ориентированных на сообщество выпусков, в то время как IEO и STO будут служить более институциональным проектам. То, что мы наблюдаем, — это эволюция форм финансирования к сбалансированной стратегии выпуска, учитывающей доступность, соблюдение норм и защиту инвесторов. С развитием платформ и постепенным совершенствованием регулирования гибридная структура выпуска определит новую эпоху формирования капитала в криптовалюте.