Гонконг принял проект закона о стейблкоинах: анализ влияния на индустрию виртуальных денег Гонконга и материкового Китая
Законодательный совет специального административного района Гонконг 21 мая 2025 года принял проект закона о стейблкоинах, став первой юрисдикцией в мире, которая создала полную систему регулирования стейблкоинов на основе фиатной валюты. Этот законодательный акт предоставляет четкую правовую основу для индустрии виртуальных активов в Гонконге и, сбалансировав финансовые инновации и управление рисками, оказывает глубокое положительное влияние на развитие отрасли виртуальных денег как в Гонконге, так и в материковом Китае. В данной статье будут проанализированы положительные значения принятия данного закона с двух перспектив: Гонконга и материкового Китая, с учетом политического фона, влияния на отрасль и будущих тенденций.
Один. Положительное влияние на Гонконг
（一）Укрепление статуса Гонконга как глобального центра цифровых активов
Гонконг, будучи международным финансовым центром, в последние годы активно развивает сферу виртуальных активов. Принятие "Закона о стейблкоинах" еще больше укрепило лидерские позиции Гонконга на глобальном рынке цифровых активов. Закон четко определяет требования к регулированию эмитентов стейблкоинов, включая порог регистрации капитала в 25 миллионов гонконгских долларов, привязку объема эмиссии к резервным активам в соотношении 1:1, обязательное обеспечение безусловного права на выкуп и т.д. Эти строгие, но четкие стандарты регулирования обеспечивают прозрачную и соответствующую среду для рынка стейблкоинов, что способствует привлечению глобальных инвесторов и компаний, выбирающих Гонконг в качестве центра для ведения бизнеса со стейблкоинами.
Кроме того, Управление валютного контроля Гонконга планирует быстро опубликовать регуляторные рекомендации после принятия закона и открыть заявки на лицензии до конца 2025 года. Это привлечет множество учреждений к активному участию и ускорит разработку и применение гонконгского стейблкоина. Выход гонконгского стейблкоина не только повысит конкурентоспособность Гонконга в области трансакций, но и будет способствовать развитию экосистемы Web3, внося новый импульс в цифровую экономику Гонконга. Например, гонконгский стейблкоин может использоваться для эффективного и низкозатратного расчетов по трансакциям, что еще больше укрепит статус Гонконга как финансового узла Азии.
（二）Способствование финансовым инновациям и технологическому развитию
Принятие "Проекта закона о стейблкоинах" свидетельствует о том, что правительство Гонконга рассматривает стейблкоины как важный элемент цифровой финансовой инфраструктуры, а не как маргинальную технологию. Принятие закона предоставляет четкий путь соблюдения норм для эмитентов стейблкоинов, поощряя компании к технологическим инновациям в рамках регулирующей среды. Некоторые крупные компании уже вошли в этап тестирования стейблкоинов в "песочнице" Гонконга, что свидетельствует о доверии бизнеса к гонконгскому рынку. Эта механика "регуляторной песочницы" позволяет компаниям тестировать инновационные продукты в контролируемой среде, снижая затраты на соблюдение норм для стартапов и в то же время предоставляя пространство для технологической итерации.
Стейблкоины как ключевая составляющая децентрализованных финансов (DeFi) будут способствовать дальнейшему развитию таких областей, как Web3, NFT и метавселенная. Правительство Гонконга с 2022 года начало разрабатывать регулирование виртуальных активов, в 2023 году проведет общественные консультации, а в 2024 году запустит регулируемый песочницу, что демонстрирует долгосрочную поддержку экосистемы Web3. Принятие закона дополнительно стимулирует применение технологии блокчейн в таких областях, как платежи, расчет и финансовые цепочки поставок, создавая в Гонконге динамичную экосистему цифровых активов.
(三) Повышение доверия к рынку и защита инвесторов
Сектор виртуальных активов сталкивается с кризисом доверия из-за некоторых событий в прошлом. Гонконг, создавая всеобъемлющую систему регулирования стейблкоинов, подчеркивает управление резервными активами, ликвидность и требования по борьбе с отмыванием денег (AML), что эффективно снижает рыночные риски. Эти меры обеспечивают устойчивость бизнес-моделей эмитентов стейблкоинов, одновременно предоставляя инвесторам более высокий уровень безопасности. Например, обязательные требования к резервным активам в соотношении 1:1 и безусловное право на выкуп могут эффективно предотвратить риски расцепления стейблкоинов, укрепляя доверие рынка к стейблкоинам.
Кроме того, регулирующая структура Гонконга стремится к балансу между инновациями и защитой, демонстрируя открытое и совместимое отношение. Этот баланс не только привлек внимание мировых крипто-компаний, но и предоставил местным розничным инвесторам более безопасные инвестиционные каналы. Некоторые банки уже первыми предложили услуги по торговле виртуальными активами, поддерживая торговлю биткойнами и эфириумом, и в будущем могут дополнительно расширить свои услуги на торговлю стейблкоинами. Эффект демонстрации этих первопроходцев будет способствовать привлечению большего числа финансовых учреждений на рынок виртуальных активов, расширяя базу инвесторов Гонконга.
（四）Стимулирование трансграничных платежей и финансовой взаимосвязи
стейблкоин имеет преимущества низкой стоимости и высокой эффективности в трансакциях через границу, а законопроект о стейблкоинах в Гонконге заложил основу для широкого применения гонконгского доллара в виде стейблкоина. Выпуск гонконгского доллара в виде стейблкоина оптимизирует финансовую взаимосвязь между Гонконгом и другими регионами Азии, особенно в рамках инициативы "Один пояс, один путь" и строительства Большого залива Гуандун-Гонконг-Макао. Например, гонконгский стейблкоин может использоваться для трансакций в области электронной торговли, расчетов по торговле и финансовых услуг в цепочке поставок, снижая затраты на трансакции и повышая эффективность расчетов. Это не только поможет Гонконгу укрепить его статус глобального торгового центра, но также предоставит местным предприятиям больше цифровых финансовых инструментов.
Два, положительное влияние на материковую часть
（一）для материкового Китая предоставление примеров регулирования
В континентальном Китае отношение к Виртуальным деньгам является довольно строгим: запрещены операции с криптовалютой и ICO, однако к технологии блокчейн существует открытое отношение. Принятие законопроекта о стейблкоинах в Гонконге предоставило модель регулирования, которую может рассмотреть континентальный Китай. Регуляторная структура Гонконга подчеркивает баланс между соблюдением нормативных требований, управлением рисками и финансовыми инновациями, что несколько соответствует политическим целям континентального Китая по продвижению применения технологии блокчейн в финансовой сфере (например, цифрового юаня).
Например, механизм "регуляторного песочницы" в Гонконге предоставляет тестовую среду для выпуска стейблкоинов, и эта модель может вдохновить материковый Китай на исследование аналогичных пилотных механизмов в определенных областях (таких как цифровая валюта центрального банка, CBDC, или финансирование цепочки поставок). Гонконг, будучи мостом между материковым Китаем и международными рынками, может способствовать тому, что успешный опыт будет способствовать постепенному ослаблению регулирования стейблкоинов и других виртуальных активов в материковом Китае в будущем, особенно в области стейблкоинов, привязанных к гонконгскому доллару или юаню.
(二) Продвижение интернационализации юаня
Законодательство Гонконга о стейблкоинах предоставляет экспериментальную площадку для нестабильных стейблкоинов (например, стейблкоинов, привязанных к гонконгскому доллару или юаню). Хотя в настоящее время регулирование стейблкоинов в Гонконге в основном сосредоточено на стейблкоинах, привязанных к гонконгскому доллару, его открытая регуляторная политика предоставляет возможность для исследования стейблкоинов на юанях. Гонконг, будучи центром оффшорного юаня, обладает развитой финансовой инфраструктурой и интернационализированной рыночной средой, что делает его подходящим местом для испытания стейблкоинов на юанях. Если стейблкоины на юанях будут успешными в Гонконге, это дополнительно ускорит использование юаня в глобальных платежах и расчетах, способствуя процессу интернационализации юаня.
Например, рамки регулирования стейблкоинов в Гонконге могут предоставить компаниям материкового Китая законные каналы для выпуска стейблкоинов, привязанных к юаню, для трансграничной торговли и инвестиций. Эта модель не только повысит международную приемлемость юаня, но и предоставит материковым компаниям новые инструменты финансирования и платежей, повысив их конкурентоспособность на глобальном рынке.
(三) Содействие совместному развитию финансовых технологий в районе Большого залива Гуандун-Гонконг-Макао
Грянько-Заливной район является важным регионом для материкового Китая в продвижении применения финансовых технологий и технологий блокчейн. Закон о стейблкоинах в Гонконге предоставляет новые возможности для согласованного развития финансовых технологий в Грянько-Заливном районе. Например, стейблкоин гонконгского доллара может дополнить цифровой юань и вместе обслуживать потребности в трансакциях, торговом финансировании и финансировании цепочки поставок в Грянько-Заливном районе. Регуляторный опыт Гонконга и зрелый финансовый рынок могут предоставить предприятиям Грянько-Заливного района руководящие принципы по соблюдению законодательства, привлекая больше материковых технологических компаний выходить на международный рынок через Гонконг.
Кроме того, платформы для торговли виртуальными деньгами и эмитенты стейблкоинов в Гонконге могут сотрудничать с материковыми предприятиями для разработки финансовых продуктов на основе блокчейна. Например, стейблкоины могут использоваться на платформах финансов для цепочки поставок в Большом заливе, чтобы решить проблему финансирования малых и средних предприятий. Это межрегиональное сотрудничество будет способствовать интеграции и развитию экосистемы финансовых технологий в Большом заливе.
(四) косвенное стимулирование применения технологий блокчейна в регионе
Хотя материковый Китай проявляет осторожность в отношении торговли криптовалютой, технологии блокчейн уже широко применяются в таких областях, как финансовые цепочки поставок, трансакционные платежи и цифровая идентификация. Закон о стейблкоинах в Гонконге предоставляет успешные примеры коммерческого применения технологий блокчейн, что может косвенно стимулировать материковые компании ускорить разработку и применение технологий блокчейн в рамках нормативного регулирования. Например, опыт "песочницы" стейблкоинов в Гонконге может предоставить техническую справку материковым компаниям и способствовать внедрению блокчейн-технологий в области финансовых технологий.
Три. Прогнозы будущих тенденций
Принятие проекта закона о стейблкоинах в Гонконге знаменует собой новый этап регулирования стейблкоинов в мире. В будущем Гонконг может стать глобальной испытательной площадкой для нестандартных стейблкоинов, привлекая更多 международных компаний на свой рынок. В то же время, регуляторная модель Гонконга может послужить примером для других стран и регионов, способствуя координации и развитию глобального регулирования стейблкоинов.
Для материкового Китая успешный опыт Гонконга может побудить регулирующие органы в будущем постепенно смягчить ограничения на Виртуальные деньги, особенно в областях, связанных с интернационализацией юаня. Материковые компании могут участвовать в глобальном рынке цифровых активов через соблюдающие нормы каналы в Гонконге, увеличивая свою международную конкурентоспособность. Кроме того, сотрудничество в области финансовых технологий между Гонконгом и материковым Китаем будет углубляться в рамках Большого залива Гуандун-Гонконг-Макао, создавая образец регионального совместного развития.
Четыре, Заключение
Принятие проекта закона о стейблкоинах в Гонконге имеет глубокое положительное влияние на индустрию виртуальных денег в Гонконге и материковом Китае. Для Гонконга этот закон укрепляет его статус мирового центра цифровых активов, способствует развитию финансовых инноваций, защиты инвесторов и трансакций через границы. Для материкового Китая опыт регулирования Гонконга служит ориентиром, способствуя интернационализации юаня, координации развития финансовых технологий в районе Большого залива Гуандун-Гонконг-Макао и косвенной стимуляции применения технологий блокчейн. В будущем, с развитием рынка стейблкоинов в Гонконге и дальнейшим сотрудничеством с материковым Китаем, обе стороны займут более важные позиции в области глобальных цифровых финансов, внося новый импульс в развитие региональной экономики.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
17 Лайков
Награда
17
3
Поделиться
комментарий
0/400
WagmiWarrior
· 2ч назад
Европейская Индия, действительно хочу инвестировать в несколько акций Web3.
Посмотреть ОригиналОтветить0
LeekCutter
· 2ч назад
Что это опять нужно делать? Играть с токенами, разыгрывайте людей как лохов?
Гонконг продвигает новый формат развития Web3 в Китае через законопроект о стейблкоинах
Гонконг принял проект закона о стейблкоинах: анализ влияния на индустрию виртуальных денег Гонконга и материкового Китая
Законодательный совет специального административного района Гонконг 21 мая 2025 года принял проект закона о стейблкоинах, став первой юрисдикцией в мире, которая создала полную систему регулирования стейблкоинов на основе фиатной валюты. Этот законодательный акт предоставляет четкую правовую основу для индустрии виртуальных активов в Гонконге и, сбалансировав финансовые инновации и управление рисками, оказывает глубокое положительное влияние на развитие отрасли виртуальных денег как в Гонконге, так и в материковом Китае. В данной статье будут проанализированы положительные значения принятия данного закона с двух перспектив: Гонконга и материкового Китая, с учетом политического фона, влияния на отрасль и будущих тенденций.
Один. Положительное влияние на Гонконг
（一）Укрепление статуса Гонконга как глобального центра цифровых активов
Гонконг, будучи международным финансовым центром, в последние годы активно развивает сферу виртуальных активов. Принятие "Закона о стейблкоинах" еще больше укрепило лидерские позиции Гонконга на глобальном рынке цифровых активов. Закон четко определяет требования к регулированию эмитентов стейблкоинов, включая порог регистрации капитала в 25 миллионов гонконгских долларов, привязку объема эмиссии к резервным активам в соотношении 1:1, обязательное обеспечение безусловного права на выкуп и т.д. Эти строгие, но четкие стандарты регулирования обеспечивают прозрачную и соответствующую среду для рынка стейблкоинов, что способствует привлечению глобальных инвесторов и компаний, выбирающих Гонконг в качестве центра для ведения бизнеса со стейблкоинами.
Кроме того, Управление валютного контроля Гонконга планирует быстро опубликовать регуляторные рекомендации после принятия закона и открыть заявки на лицензии до конца 2025 года. Это привлечет множество учреждений к активному участию и ускорит разработку и применение гонконгского стейблкоина. Выход гонконгского стейблкоина не только повысит конкурентоспособность Гонконга в области трансакций, но и будет способствовать развитию экосистемы Web3, внося новый импульс в цифровую экономику Гонконга. Например, гонконгский стейблкоин может использоваться для эффективного и низкозатратного расчетов по трансакциям, что еще больше укрепит статус Гонконга как финансового узла Азии.
（二）Способствование финансовым инновациям и технологическому развитию
Принятие "Проекта закона о стейблкоинах" свидетельствует о том, что правительство Гонконга рассматривает стейблкоины как важный элемент цифровой финансовой инфраструктуры, а не как маргинальную технологию. Принятие закона предоставляет четкий путь соблюдения норм для эмитентов стейблкоинов, поощряя компании к технологическим инновациям в рамках регулирующей среды. Некоторые крупные компании уже вошли в этап тестирования стейблкоинов в "песочнице" Гонконга, что свидетельствует о доверии бизнеса к гонконгскому рынку. Эта механика "регуляторной песочницы" позволяет компаниям тестировать инновационные продукты в контролируемой среде, снижая затраты на соблюдение норм для стартапов и в то же время предоставляя пространство для технологической итерации.
Стейблкоины как ключевая составляющая децентрализованных финансов (DeFi) будут способствовать дальнейшему развитию таких областей, как Web3, NFT и метавселенная. Правительство Гонконга с 2022 года начало разрабатывать регулирование виртуальных активов, в 2023 году проведет общественные консультации, а в 2024 году запустит регулируемый песочницу, что демонстрирует долгосрочную поддержку экосистемы Web3. Принятие закона дополнительно стимулирует применение технологии блокчейн в таких областях, как платежи, расчет и финансовые цепочки поставок, создавая в Гонконге динамичную экосистему цифровых активов.
(三) Повышение доверия к рынку и защита инвесторов
Сектор виртуальных активов сталкивается с кризисом доверия из-за некоторых событий в прошлом. Гонконг, создавая всеобъемлющую систему регулирования стейблкоинов, подчеркивает управление резервными активами, ликвидность и требования по борьбе с отмыванием денег (AML), что эффективно снижает рыночные риски. Эти меры обеспечивают устойчивость бизнес-моделей эмитентов стейблкоинов, одновременно предоставляя инвесторам более высокий уровень безопасности. Например, обязательные требования к резервным активам в соотношении 1:1 и безусловное право на выкуп могут эффективно предотвратить риски расцепления стейблкоинов, укрепляя доверие рынка к стейблкоинам.
Кроме того, регулирующая структура Гонконга стремится к балансу между инновациями и защитой, демонстрируя открытое и совместимое отношение. Этот баланс не только привлек внимание мировых крипто-компаний, но и предоставил местным розничным инвесторам более безопасные инвестиционные каналы. Некоторые банки уже первыми предложили услуги по торговле виртуальными активами, поддерживая торговлю биткойнами и эфириумом, и в будущем могут дополнительно расширить свои услуги на торговлю стейблкоинами. Эффект демонстрации этих первопроходцев будет способствовать привлечению большего числа финансовых учреждений на рынок виртуальных активов, расширяя базу инвесторов Гонконга.
（四）Стимулирование трансграничных платежей и финансовой взаимосвязи
стейблкоин имеет преимущества низкой стоимости и высокой эффективности в трансакциях через границу, а законопроект о стейблкоинах в Гонконге заложил основу для широкого применения гонконгского доллара в виде стейблкоина. Выпуск гонконгского доллара в виде стейблкоина оптимизирует финансовую взаимосвязь между Гонконгом и другими регионами Азии, особенно в рамках инициативы "Один пояс, один путь" и строительства Большого залива Гуандун-Гонконг-Макао. Например, гонконгский стейблкоин может использоваться для трансакций в области электронной торговли, расчетов по торговле и финансовых услуг в цепочке поставок, снижая затраты на трансакции и повышая эффективность расчетов. Это не только поможет Гонконгу укрепить его статус глобального торгового центра, но также предоставит местным предприятиям больше цифровых финансовых инструментов.
Два, положительное влияние на материковую часть
（一）для материкового Китая предоставление примеров регулирования
В континентальном Китае отношение к Виртуальным деньгам является довольно строгим: запрещены операции с криптовалютой и ICO, однако к технологии блокчейн существует открытое отношение. Принятие законопроекта о стейблкоинах в Гонконге предоставило модель регулирования, которую может рассмотреть континентальный Китай. Регуляторная структура Гонконга подчеркивает баланс между соблюдением нормативных требований, управлением рисками и финансовыми инновациями, что несколько соответствует политическим целям континентального Китая по продвижению применения технологии блокчейн в финансовой сфере (например, цифрового юаня).
Например, механизм "регуляторного песочницы" в Гонконге предоставляет тестовую среду для выпуска стейблкоинов, и эта модель может вдохновить материковый Китай на исследование аналогичных пилотных механизмов в определенных областях (таких как цифровая валюта центрального банка, CBDC, или финансирование цепочки поставок). Гонконг, будучи мостом между материковым Китаем и международными рынками, может способствовать тому, что успешный опыт будет способствовать постепенному ослаблению регулирования стейблкоинов и других виртуальных активов в материковом Китае в будущем, особенно в области стейблкоинов, привязанных к гонконгскому доллару или юаню.
(二) Продвижение интернационализации юаня
Законодательство Гонконга о стейблкоинах предоставляет экспериментальную площадку для нестабильных стейблкоинов (например, стейблкоинов, привязанных к гонконгскому доллару или юаню). Хотя в настоящее время регулирование стейблкоинов в Гонконге в основном сосредоточено на стейблкоинах, привязанных к гонконгскому доллару, его открытая регуляторная политика предоставляет возможность для исследования стейблкоинов на юанях. Гонконг, будучи центром оффшорного юаня, обладает развитой финансовой инфраструктурой и интернационализированной рыночной средой, что делает его подходящим местом для испытания стейблкоинов на юанях. Если стейблкоины на юанях будут успешными в Гонконге, это дополнительно ускорит использование юаня в глобальных платежах и расчетах, способствуя процессу интернационализации юаня.
Например, рамки регулирования стейблкоинов в Гонконге могут предоставить компаниям материкового Китая законные каналы для выпуска стейблкоинов, привязанных к юаню, для трансграничной торговли и инвестиций. Эта модель не только повысит международную приемлемость юаня, но и предоставит материковым компаниям новые инструменты финансирования и платежей, повысив их конкурентоспособность на глобальном рынке.
(三) Содействие совместному развитию финансовых технологий в районе Большого залива Гуандун-Гонконг-Макао
Грянько-Заливной район является важным регионом для материкового Китая в продвижении применения финансовых технологий и технологий блокчейн. Закон о стейблкоинах в Гонконге предоставляет новые возможности для согласованного развития финансовых технологий в Грянько-Заливном районе. Например, стейблкоин гонконгского доллара может дополнить цифровой юань и вместе обслуживать потребности в трансакциях, торговом финансировании и финансировании цепочки поставок в Грянько-Заливном районе. Регуляторный опыт Гонконга и зрелый финансовый рынок могут предоставить предприятиям Грянько-Заливного района руководящие принципы по соблюдению законодательства, привлекая больше материковых технологических компаний выходить на международный рынок через Гонконг.
Кроме того, платформы для торговли виртуальными деньгами и эмитенты стейблкоинов в Гонконге могут сотрудничать с материковыми предприятиями для разработки финансовых продуктов на основе блокчейна. Например, стейблкоины могут использоваться на платформах финансов для цепочки поставок в Большом заливе, чтобы решить проблему финансирования малых и средних предприятий. Это межрегиональное сотрудничество будет способствовать интеграции и развитию экосистемы финансовых технологий в Большом заливе.
(四) косвенное стимулирование применения технологий блокчейна в регионе
Хотя материковый Китай проявляет осторожность в отношении торговли криптовалютой, технологии блокчейн уже широко применяются в таких областях, как финансовые цепочки поставок, трансакционные платежи и цифровая идентификация. Закон о стейблкоинах в Гонконге предоставляет успешные примеры коммерческого применения технологий блокчейн, что может косвенно стимулировать материковые компании ускорить разработку и применение технологий блокчейн в рамках нормативного регулирования. Например, опыт "песочницы" стейблкоинов в Гонконге может предоставить техническую справку материковым компаниям и способствовать внедрению блокчейн-технологий в области финансовых технологий.
Три. Прогнозы будущих тенденций
Принятие проекта закона о стейблкоинах в Гонконге знаменует собой новый этап регулирования стейблкоинов в мире. В будущем Гонконг может стать глобальной испытательной площадкой для нестандартных стейблкоинов, привлекая更多 международных компаний на свой рынок. В то же время, регуляторная модель Гонконга может послужить примером для других стран и регионов, способствуя координации и развитию глобального регулирования стейблкоинов.
Для материкового Китая успешный опыт Гонконга может побудить регулирующие органы в будущем постепенно смягчить ограничения на Виртуальные деньги, особенно в областях, связанных с интернационализацией юаня. Материковые компании могут участвовать в глобальном рынке цифровых активов через соблюдающие нормы каналы в Гонконге, увеличивая свою международную конкурентоспособность. Кроме того, сотрудничество в области финансовых технологий между Гонконгом и материковым Китаем будет углубляться в рамках Большого залива Гуандун-Гонконг-Макао, создавая образец регионального совместного развития.
Четыре, Заключение
Принятие проекта закона о стейблкоинах в Гонконге имеет глубокое положительное влияние на индустрию виртуальных денег в Гонконге и материковом Китае. Для Гонконга этот закон укрепляет его статус мирового центра цифровых активов, способствует развитию финансовых инноваций, защиты инвесторов и трансакций через границы. Для материкового Китая опыт регулирования Гонконга служит ориентиром, способствуя интернационализации юаня, координации развития финансовых технологий в районе Большого залива Гуандун-Гонконг-Макао и косвенной стимуляции применения технологий блокчейн. В будущем, с развитием рынка стейблкоинов в Гонконге и дальнейшим сотрудничеством с материковым Китаем, обе стороны займут более важные позиции в области глобальных цифровых финансов, внося новый импульс в развитие региональной экономики.