Анализ влияния торговой войны между США и Китаем на производственный цикл и инфляцию
Долгосрочные последствия торговой войны приведут к росту затрат на производство в США на 8%-15%. К 2026 году давление на запасы достигнет пика, а производственный цикл войдет в стадию спада.
Что касается рынка, то в краткосрочной перспективе промышленный сектор американских акций может вырасти, но акции технологического сектора будут под давлением. Криптовалютный рынок будет колебаться в зависимости от изменений инфляции и ликвидности.
Инвестиционные рекомендации: следите за индексом деловой активности (PMI) и квартальными отчетами за первый квартал, осторожно планируйте вложения в制造业, рассмотрите акции, связанные с Юго-Восточной Азией, которые могут извлечь выгоду из переноса цепочек поставок.
Макроэкономика и рыночная среда
В настоящее время торговая война между Китаем и США имеет характер «игры трусов», где обе стороны не желают первыми пойти на уступки, что приводит к продолжающемуся увеличению тарифов и постепенно нарастающим экономическим потерям. Позиции примерно 80 стран будут играть ключевую роль в противостоянии между Китаем и США, особенно в вопросах эскалации торговой войны и реорганизации цепочек поставок.
Игры между США и Китаем могут перейти от текущей "игры труса" к "игре ястребов и голубей". Поддержка со стороны глобальных экономик определит, смогут ли США и Китай закончить торговую войну через компромисс или жесткие меры. Результат этой игры глубоко повлияет на стабильность и развитие глобальной экономики.
Анализ потоков средств и структуры рынка
На этой неделе в ETF поступило 30,14 миллиарда, что указывает на улучшение ситуации с ликвидностью. Эмиссия стабильных монет составила 21,7 миллиарда, что является средним уровнем. Премия на внебиржевом рынке немного возросла, но осталась лишь незначительной.
Биткойн ( BTC ) находится на высоком уровне четырехчасового графика, необходимо быть осторожным с завершением после роста. Распределение токенов на блокчейне показывает, что пик токенов снова вернулся к уровню около 93 000 долларов.
Эфириум ( ETH ) показывает более слабую динамику по сравнению с BTC, соотношение ETH/BTC продолжает колебаться и на этой неделе пробило вниз, средства продолжают возвращаться к доминированию BTC. Данные в цепочке показывают рост активных адресов, что может свидетельствовать о завершении этапа формирования底.
Влияние тарифов на циклы производства
Обратная связь от предприятий и налоговое давление
Многочисленные опросы показывают, что беспокойство предприятий по поводу давления со стороны тарифов значительно возросло. Опрос Goldman Sachs показал, что 41% производителей ожидают, что более 50% заказов из Китая будет подвержено влиянию, а 60% производителей планируют пересмотреть цены.
В сфере корпоративного поведения наблюдаются такие явления, как увеличение экспорта, пополнение запасов и перенаправление заказов. С января по март экспорт Китая, Вьетнама и Тайваня вырос на 20%, также на 20% увеличился импорт в США. Клиенты активно запасают низкозатратные запасы, что приводит к росту уровней запасов во втором квартале. Часть производственных цепочек начинает перемещаться в Юго-Восточную Азию, Индию и другие регионы.
Краткосрочное воздействие ( со второго по третий квартал 2025 года )
В краткосрочной перспективе экспортные закупки и накопление запасов приведут к сильным показателям по жестким данным. Импорт и экспорт Китая, Вьетнама и США увеличились на 20%, промышленное производство в Китае и Вьетнаме растет. Однако давление на запасы также возрастает, и если 145% пошлина вступит в силу, в третьем квартале может возникнуть серьезный риск накопления запасов.
На рынке, возможно, индекс промышленного сектора акций США вырастет на 3%-5%, но инфляционное давление (4%-5%) будет сдерживать динамику акций технологических компаний. Рынок криптовалют может вырасти из-за увеличения аппетита к риску (, возможно, до 93,500 долларов за биткойн ), но инфляционные риски могут привести к коррекции.
Среднесрочное и долгосрочное влияние ( с четвертого квартала до 2026 года )
Спрос начнет снижаться. Цены на потребительскую электронику вырастут на 10%-20%, объем поставок в 2025 году预计 останется на уровне прошлого года. В текстильной и обувной промышленности при тарифах в 145% экспорт из Китая может снизиться на 80%, цена на обувь вырастет на 50%, а объем продаж упадет на 15%. В автомобильной отрасли цены на электромобили вырастут на 10%-15%, объем продаж сократится, а цепочка поставок разорвется.
Тенденция к декуплингу цепочек поставок будет усиливаться. Китайские компании, такие как BYD и Huawei, обращаются к рынкам глобального юга, которые составляют 30% мирового производства. Американские компании, такие как Tesla и Apple, полагаются на регионы США, Мексики и Канады, где затраты увеличились на 8%-15%. Промышленные перемещения будут продолжаться, например, текстильная промышленность перемещается во Вьетнам/Индию, электронная промышленность — на Тайвань/Японию/Корею/Индию, а автомобильная промышленность — в Мексику.
В 2026 году давление на ликвидацию запасов достигнет пика, и цикл производственной деятельности может ухудшиться. Что касается рынка, акции технологических компаний США и Nasdaq могут упасть на 5%-10% из-за снижения инфляции и ожиданий по снижению процентных ставок (2 раз против 4 раз ). Криптовалютный рынок может откатиться из-за ужесточения ликвидности (, а биткойн может упасть до 77,400 долларов ), но долгосрочная политика монетарного смягчения может привести к восстановлению.
Ключевые наблюдательные точки
Рекомендуется обратить внимание на PMI, ожидания цен и другие мягкие данные, которые, как ожидается, достигнут пика во втором-третьем квартале. Жесткие данные, такие как экспорт и промышленное производство, могут вырасти на 20% во втором квартале, но после третьего квартала замедлятся. Обратите внимание на указания компаний, таких как Apple, Nike и Tesla, о налоговых расходах и спросе в отчетах за первый квартал. Что касается политики, если инфляция достигнет 4%-5%, ФРС может замедлить темпы снижения процентных ставок. Политика освобождения от пошлин (, если она касается мобильных телефонов ), повлияет на ситуацию со складами.
Анализ данных в блокчейне
Поток средств стейблкоинов
Общее количество стейблкоинов на этой неделе достигло 210,165 миллиардов, что является новым рекордом с апреля, увеличившись на 2,335 миллиардов по сравнению с прошлой неделей. Среднесуточный выпуск увеличился до 467 миллионов, что соответствует уровню среднесуточного выпуска во время второй волны роста прошлого года. Скорость притока средств ускорилась, что отражает значительное улучшение рыночных настроений.
Темпы расширения стейблкоинов ускоряются, что может отражать ускорение накопления длинных позиций или вход институциональных инвесторов. Однако также необходимо быть осторожными с возможным увеличением волатильности, вызванным быстрым накоплением капитала.
Потоки средств ETF
На этой неделе эквивалентный приток ETF составил 1,91 миллиарда долларов, хотя это ниже, чем на прошлой неделе, но все равно на среднем и высоком уровне. Это указывает на то, что денежные настроения по-прежнему активны, и на рынке все еще существует постоянный спрос на распределение, просто темп немного замедлился.
Объем ETF увеличился примерно на 20,000 BTC, что создает ощутимое покупательное давление на рынок. Это резонирует с продолжающимся выпуском стейблкоинов, поддерживая бычьи ожидания на рынке. Однако темп притока средств изменился с "взрывного притока" на "умеренное поглощение".
Данные на блокчейне
Адреса с 10,000-100,000 BTC увеличились на 0.05%, адреса с 1,000-10,000 BTC снизились на 0.1%, адреса с 100-1,000 BTC увеличились на 0.07%. Общие изменения незначительны, но тенденция показывает, что крупные игроки распределяют свои активы в пользу мелких инвесторов, что способствует стабильности рыночной структуры.
Технический анализ
Биткойн в настоящее время колеблется в диапазоне от 93 000 до 95 000 долларов. Необходимо преодолеть уровень 95 700 долларов, чтобы сформировать трендовый разворот. Агрессивные трейдеры могут открыть небольшие короткие позиции на уровнях сопротивления при откате, консерваторы могут дождаться разворота после пробоя 95 700 долларов или открывать короткие позиции при пробое нижней границы торгового диапазона, если цена не возвращается обратно, целевой уровень можно установить около 89 000 долларов.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
13 Лайков
Награда
13
5
Поделиться
комментарий
0/400
NFTDreamer
· 08-04 01:41
Эта волна бычьего рынка исчезла
Посмотреть ОригиналОтветить0
ChainSherlockGirl
· 08-03 21:49
Хм-хм, в производственном секторе насоса, мир криптовалют снова начинает представление, да?
Посмотреть ОригиналОтветить0
NFTArtisanHQ
· 08-03 21:44
когда рынки истекают кровью, мы находим поэзию в хаосе... производственные циклы - это просто еще одно полотно для метанарратива, если честно
Посмотреть ОригиналОтветить0
ImaginaryWhale
· 08-03 21:43
Снова собираюсь поехать в Юго-Восточную Азию, чтобы работать на стройке.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SnapshotBot
· 08-03 21:26
Стоимость выросла так сильно, что американские акции не могли не упасть.
Торговая война вызывает изменения в цикле производства, инфляция усиливает борьбу на крипторынке.
Анализ влияния торговой войны между США и Китаем на производственный цикл и инфляцию
Долгосрочные последствия торговой войны приведут к росту затрат на производство в США на 8%-15%. К 2026 году давление на запасы достигнет пика, а производственный цикл войдет в стадию спада.
Что касается рынка, то в краткосрочной перспективе промышленный сектор американских акций может вырасти, но акции технологического сектора будут под давлением. Криптовалютный рынок будет колебаться в зависимости от изменений инфляции и ликвидности.
Инвестиционные рекомендации: следите за индексом деловой активности (PMI) и квартальными отчетами за первый квартал, осторожно планируйте вложения в制造业, рассмотрите акции, связанные с Юго-Восточной Азией, которые могут извлечь выгоду из переноса цепочек поставок.
Макроэкономика и рыночная среда
В настоящее время торговая война между Китаем и США имеет характер «игры трусов», где обе стороны не желают первыми пойти на уступки, что приводит к продолжающемуся увеличению тарифов и постепенно нарастающим экономическим потерям. Позиции примерно 80 стран будут играть ключевую роль в противостоянии между Китаем и США, особенно в вопросах эскалации торговой войны и реорганизации цепочек поставок.
Игры между США и Китаем могут перейти от текущей "игры труса" к "игре ястребов и голубей". Поддержка со стороны глобальных экономик определит, смогут ли США и Китай закончить торговую войну через компромисс или жесткие меры. Результат этой игры глубоко повлияет на стабильность и развитие глобальной экономики.
Анализ потоков средств и структуры рынка
На этой неделе в ETF поступило 30,14 миллиарда, что указывает на улучшение ситуации с ликвидностью. Эмиссия стабильных монет составила 21,7 миллиарда, что является средним уровнем. Премия на внебиржевом рынке немного возросла, но осталась лишь незначительной.
Биткойн ( BTC ) находится на высоком уровне четырехчасового графика, необходимо быть осторожным с завершением после роста. Распределение токенов на блокчейне показывает, что пик токенов снова вернулся к уровню около 93 000 долларов.
Эфириум ( ETH ) показывает более слабую динамику по сравнению с BTC, соотношение ETH/BTC продолжает колебаться и на этой неделе пробило вниз, средства продолжают возвращаться к доминированию BTC. Данные в цепочке показывают рост активных адресов, что может свидетельствовать о завершении этапа формирования底.
Влияние тарифов на циклы производства
Многочисленные опросы показывают, что беспокойство предприятий по поводу давления со стороны тарифов значительно возросло. Опрос Goldman Sachs показал, что 41% производителей ожидают, что более 50% заказов из Китая будет подвержено влиянию, а 60% производителей планируют пересмотреть цены.
В сфере корпоративного поведения наблюдаются такие явления, как увеличение экспорта, пополнение запасов и перенаправление заказов. С января по март экспорт Китая, Вьетнама и Тайваня вырос на 20%, также на 20% увеличился импорт в США. Клиенты активно запасают низкозатратные запасы, что приводит к росту уровней запасов во втором квартале. Часть производственных цепочек начинает перемещаться в Юго-Восточную Азию, Индию и другие регионы.
В краткосрочной перспективе экспортные закупки и накопление запасов приведут к сильным показателям по жестким данным. Импорт и экспорт Китая, Вьетнама и США увеличились на 20%, промышленное производство в Китае и Вьетнаме растет. Однако давление на запасы также возрастает, и если 145% пошлина вступит в силу, в третьем квартале может возникнуть серьезный риск накопления запасов.
На рынке, возможно, индекс промышленного сектора акций США вырастет на 3%-5%, но инфляционное давление (4%-5%) будет сдерживать динамику акций технологических компаний. Рынок криптовалют может вырасти из-за увеличения аппетита к риску (, возможно, до 93,500 долларов за биткойн ), но инфляционные риски могут привести к коррекции.
Спрос начнет снижаться. Цены на потребительскую электронику вырастут на 10%-20%, объем поставок в 2025 году预计 останется на уровне прошлого года. В текстильной и обувной промышленности при тарифах в 145% экспорт из Китая может снизиться на 80%, цена на обувь вырастет на 50%, а объем продаж упадет на 15%. В автомобильной отрасли цены на электромобили вырастут на 10%-15%, объем продаж сократится, а цепочка поставок разорвется.
Тенденция к декуплингу цепочек поставок будет усиливаться. Китайские компании, такие как BYD и Huawei, обращаются к рынкам глобального юга, которые составляют 30% мирового производства. Американские компании, такие как Tesla и Apple, полагаются на регионы США, Мексики и Канады, где затраты увеличились на 8%-15%. Промышленные перемещения будут продолжаться, например, текстильная промышленность перемещается во Вьетнам/Индию, электронная промышленность — на Тайвань/Японию/Корею/Индию, а автомобильная промышленность — в Мексику.
В 2026 году давление на ликвидацию запасов достигнет пика, и цикл производственной деятельности может ухудшиться. Что касается рынка, акции технологических компаний США и Nasdaq могут упасть на 5%-10% из-за снижения инфляции и ожиданий по снижению процентных ставок (2 раз против 4 раз ). Криптовалютный рынок может откатиться из-за ужесточения ликвидности (, а биткойн может упасть до 77,400 долларов ), но долгосрочная политика монетарного смягчения может привести к восстановлению.
Рекомендуется обратить внимание на PMI, ожидания цен и другие мягкие данные, которые, как ожидается, достигнут пика во втором-третьем квартале. Жесткие данные, такие как экспорт и промышленное производство, могут вырасти на 20% во втором квартале, но после третьего квартала замедлятся. Обратите внимание на указания компаний, таких как Apple, Nike и Tesla, о налоговых расходах и спросе в отчетах за первый квартал. Что касается политики, если инфляция достигнет 4%-5%, ФРС может замедлить темпы снижения процентных ставок. Политика освобождения от пошлин (, если она касается мобильных телефонов ), повлияет на ситуацию со складами.
Анализ данных в блокчейне
Общее количество стейблкоинов на этой неделе достигло 210,165 миллиардов, что является новым рекордом с апреля, увеличившись на 2,335 миллиардов по сравнению с прошлой неделей. Среднесуточный выпуск увеличился до 467 миллионов, что соответствует уровню среднесуточного выпуска во время второй волны роста прошлого года. Скорость притока средств ускорилась, что отражает значительное улучшение рыночных настроений.
Темпы расширения стейблкоинов ускоряются, что может отражать ускорение накопления длинных позиций или вход институциональных инвесторов. Однако также необходимо быть осторожными с возможным увеличением волатильности, вызванным быстрым накоплением капитала.
На этой неделе эквивалентный приток ETF составил 1,91 миллиарда долларов, хотя это ниже, чем на прошлой неделе, но все равно на среднем и высоком уровне. Это указывает на то, что денежные настроения по-прежнему активны, и на рынке все еще существует постоянный спрос на распределение, просто темп немного замедлился.
Объем ETF увеличился примерно на 20,000 BTC, что создает ощутимое покупательное давление на рынок. Это резонирует с продолжающимся выпуском стейблкоинов, поддерживая бычьи ожидания на рынке. Однако темп притока средств изменился с "взрывного притока" на "умеренное поглощение".
Адреса с 10,000-100,000 BTC увеличились на 0.05%, адреса с 1,000-10,000 BTC снизились на 0.1%, адреса с 100-1,000 BTC увеличились на 0.07%. Общие изменения незначительны, но тенденция показывает, что крупные игроки распределяют свои активы в пользу мелких инвесторов, что способствует стабильности рыночной структуры.
Биткойн в настоящее время колеблется в диапазоне от 93 000 до 95 000 долларов. Необходимо преодолеть уровень 95 700 долларов, чтобы сформировать трендовый разворот. Агрессивные трейдеры могут открыть небольшие короткие позиции на уровнях сопротивления при откате, консерваторы могут дождаться разворота после пробоя 95 700 долларов или открывать короткие позиции при пробое нижней границы торгового диапазона, если цена не возвращается обратно, целевой уровень можно установить около 89 000 долларов.