Связь политики процентной ставки Федеральной резервной системы (ФРС) и движения цены Биткойна
За последние десять лет высокие точки бычьего рынка Биткойна и низкие точки медвежьего рынка явно коррелируют с процентной ставкой Федеральной резервной системы (ФРС). Обычно максимумы Биткойна наблюдаются в период наиболее сильных ожиданий повышения ставки, в то время как минимумы часто сопровождаются изменением ожиданий по снижению ставки.
В настоящее время рынок сталкивается с тремя возможными путями развития:
Повторное повышение процентной ставки может привести к повторному снижению.
Снижение процентной ставки во второй половине года может вызвать колебания перед достижением пика
Снижение процентной ставки в середине года может ускорить процесс бычьего рынка
Эти разные пути определят будущее движения Биткойна. В этой статье будет подробно проанализировано возможное поведение Биткойна в этих трех сценариях, а также глубоко исследована логика противостояния между макроэкономикой и ценой.
Один. Обзор десятилетней политики процентной ставки Федеральной резервной системы: как "верх" и "низ" Биткойна соотносятся?
В течение последних десяти лет (примерно с 2015 по 2025 год) Федеральная резервная система (ФРС) пережила полный цикл повышения процентных ставок, их снижения, повторного повышения и последующей паузы. Анализируя эту историю, мы обнаруживаем тесную связь между точками поворота цены Биткойна и политикой ФРС, особенно заметен феномен "предварительной реакции" рынка.
Основные наблюдения:
Биткойн обычно достигает вершины бычьего рынка перед фактическим началом или ускорением повышения процентной ставки, рынок склонен заранее торговать ожиданиями ужесточения.
Дно медвежьего рынка Биткойна обычно появляется в конце периода повышения процентной ставки, во время паузы в повышении ставок или перед началом цикла снижения ставок. Рынок обычно ищет дно в моменты наибольшего пессимизма или ожидания смягчения.
Политика "массового вливания ликвидности", такая как количественное смягчение (QE) или резкое снижение процентных ставок, является важным катализатором для бычьего рынка.
За последние десять лет политика процентных ставок Федеральной резервной системы (ФРС) и ключевые движения Биткойна ясно демонстрируют "временной разрыв" между ними. Как в 2017 году, так и на пике бычьего рынка 2021 года, это происходило перед "ударом" повышения ставок или в самый разгар повышения ставок. В то время как дно медвежьего рынка часто совпадает с ожиданиями снижения ставок.
В данный момент мы находимся на платформе "приостановка повышения процентной ставки" и "краткосрочное снижение процентной ставки", рынок ожидает следующего четкого сигнала направления — сможет ли он снова войти в цикл снижения ставок и начать новый этап количественного смягчения.
Два, Процентная ставка: Анализ трех сценариев на основе прогнозов учреждений
По состоянию на апрель 2025 года на рынке существует явное расхождение во мнениях относительно следующих действий Федеральной резервной системы (ФРС). С учетом недавних мнений нескольких основных исследовательских организаций мы обобщили три возможных сценария:
Худший сценарий: риск повышения процентной ставки в 2025-2026 годах
Некоторые крупные инвестиционные банки в своем отчете в начале марта указали, что, несмотря на прогнозы о снижении процентной ставки, если данные по занятости и инфляции окажутся неожиданно сильными, не исключается возможность обсуждения повышения процентной ставки в этом году. В отчете другой финансовой организации в начале апреля подчеркивается рост рисков стагфляции и инерция инфляции, и они считают, что есть достаточные основания для продления периода паузы в политике.
Изменения в тарифной политике, геополитическая обстановка и другие факторы могут привести к росту инфляции, что может заставить Федеральную резервную систему (ФРС) поддерживать жесткую политику, что может привести к высокому уровню Процентная ставка на протяжении всего года, а рыночная ликвидность будет оставаться под давлением.
Базовый сценарий: снижение процентной ставки во второй половине года, снижение ставки 2 раза в течение года.
Несколько финансовых учреждений прогнозируют, что Федеральная резервная система (ФРС) останется терпеливой до июня, а затем начнет снижать процентные ставки. Обычно считается, что в 2025 году будет два снижения ставок по 25 базисных пунктов, и к концу третьего квартала процентная ставка может снизиться до диапазона 3,75%-4,00%.
Федеральная резервная система (ФРС) на мартовском заседании показала, что большинство чиновников по-прежнему ожидают два сокращения процентной ставки в 2025 году, а к концу года ставка составит 3,75% до 4%.
Эти взгляды полагают, что, несмотря на определенную инерцию инфляции, общий тренд является нисходящим, а экономика и рынок труда будут постепенно охлаждаться. Ожидается, что в первой половине года рынок будет колебаться в ожидании, а во второй половине начнется период снижения процентной ставки.
Лучший случай: начало снижения процентных ставок в середине года, снижение ставок 3 раза или более в течение года.
Некоторые инвестиционные исследовательские учреждения ожидают, что первое снижение процентной ставки может произойти в июне, а в 2025 году ожидается всего 3 снижения (на 75 базисных пунктов), в результате чего к концу года процентная ставка составит 3,50%-3,75%.
Согласно данным одной прогнозной платформы, в настоящее время наиболее распространенным сценарием является снижение процентной ставки 3 раза (на 75 базисных пунктов) в этом году, что составляет около 20%. На втором месте идет снижение 4 раза (на 100 базисных пунктов) и 5 раз (на 125 базисных пунктов), которые составляют 18% и 13,3% соответственно, что отражает рост ставок на агрессивный путь смягчения. В то время как ранее в начале года наиболее благоприятным сценарием считалось "лишь снижение на 2 раза", поддержка этого сценария сейчас упала до примерно 13%.
В целом, рынок в основном пришел к консенсусу по поводу того, что "в 2025 году будет как минимум два снижения процентной ставки", но по поводу того, будет ли введен более жесткий цикл смягчения, существует большая разница во мнениях, ожидания еще не полностью закреплены.
Эти мнения предполагают, что если темпы снижения инфляции будут быстрее, чем ожидалось, или экономика будет явно слабой, Федеральная резервная система (ФРС) может провести три или более снижения процентной ставки в 2025 году.
Три. Прогноз движения цены Биткойна: Возможные результаты в трех сценариях процентной ставки
Основываясь на трех приведенных выше обоснованных сценариях процентной ставки, мы делаем прогноз движения цены Биткойна в будущем:
Худший сценарий (риски повышения процентной ставки в 2025-2026 годах): вершина уже видна или повторное дно, доминирование медвежьей мысли
Движение цены: если рынок подтвердит наличие рисков повышения процентной ставки, то Биткойн во втором квартале 2025 года и позже, скорее всего, будет испытывать давление на продажу. Предыдущая высокая точка может оказаться финальной вершиной этого цикла. Рыночные настроения изменятся на пессимистичные, возможно, произойдет глубокая коррекция, которая протестирует ключевую поддержку ниже, и даже не исключено повторное тестирование дна.
Определение пика цикла: можно с уверенностью сказать, что пик уже пройден, в 2025 году с высокой вероятностью будет наблюдаться продолжение падения или фаза бокового движения на дне.
Базовый сценарий (снижение процентной ставки во второй половине года, 2 раза за год): терпеливые колебания, к концу года удар по пиковым зонам
Движение цены: в ожидании четкого сигнала о снижении процентной ставки во втором и третьем кварталах Биткойн, вероятно, будет сохранять высокие уровни с широкими колебаниями. Рыночные настроения будут колебаться в зависимости от экономических данных. Как только ожидания снижения процентной ставки будут подтверждены и первая ставка будет снижена в конце третьего или в четвертом квартале, это может спровоцировать последний рывок бычьего рынка, но это, скорее всего, будет "последний вагон" на рынке, движимый эмоциями и ожиданиями ликвидности.
Определение пикового цикла: возможно, он появится в четвертом квартале 2025 года или в начале 2026 года, что совпадает с некоторыми прогнозами модели половинного цикла. Важно отметить, что когда новости о снижении процентных ставок подтвердятся, рынок может уже полностью оценить это, и даже может произойти откат "на факте продажи". Истинный ценовой пик, возможно, сформируется в тот момент, когда ожидания снижения процентных ставок будут наиболее сильными, но еще не полностью реализованными.
Лучший сценарий (начало снижения ставок в середине года, 3 раза и более в течение года): ускорение бычьего рынка, достижение пика раньше и, возможно, на более высоком уровне.
Движение цены: если экономика неожиданно ослабнет и заставит Федеральную резервную систему (ФРС) досрочно снизить процентную ставку, это значительно повысит рискованное настроение на рынке. Биткойн, вероятно, быстро выйдет из колебаний, начнет мощное наступление и подтянет весь криптовалютный рынок в фазу эйфории.
Определение пикового цикла: возможно, оно наступит раньше, в третьем или раннем четвертом квартале 2025 года. Более раннее ослабление ликвидности может способствовать росту цен до более высоких уровней, но продолжительность всего цикла соответственно сократится.
Резюме
Решения Федеральной резервной системы (ФРС) по процентным ставкам по-прежнему являются важной привязкой для оценки глобальных активов, особенно для высоковолатильных активов, таких как Биткойн. Несмотря на то, что текущие рыночные настроения колеблются, согласно прогнозам основных институтов, мы все еще находимся на ключевом узле ожиданий. При корректировке позиций инвесторы могут сохранять осторожно оптимистичный настрой, внимательно следя за экономическими данными и изменениями в политике, готовясь к различным возможным сценариям.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
5 Лайков
Награда
5
3
Поделиться
комментарий
0/400
digital_archaeologist
· 08-03 21:45
Повышение и понижение ставок — это лишь мелкие трюки, и BTC на это не купится.
Посмотреть ОригиналОтветить0
fork_in_the_road
· 08-03 21:45
Перед снижением ставки сначала разыгрывайте людей как лохов
Прогноз трех видов процентной ставки Федеральной резервной системы (ФРС): анализ движения Биткойн в 2025 году
Связь политики процентной ставки Федеральной резервной системы (ФРС) и движения цены Биткойна
За последние десять лет высокие точки бычьего рынка Биткойна и низкие точки медвежьего рынка явно коррелируют с процентной ставкой Федеральной резервной системы (ФРС). Обычно максимумы Биткойна наблюдаются в период наиболее сильных ожиданий повышения ставки, в то время как минимумы часто сопровождаются изменением ожиданий по снижению ставки.
В настоящее время рынок сталкивается с тремя возможными путями развития:
Эти разные пути определят будущее движения Биткойна. В этой статье будет подробно проанализировано возможное поведение Биткойна в этих трех сценариях, а также глубоко исследована логика противостояния между макроэкономикой и ценой.
Один. Обзор десятилетней политики процентной ставки Федеральной резервной системы: как "верх" и "низ" Биткойна соотносятся?
В течение последних десяти лет (примерно с 2015 по 2025 год) Федеральная резервная система (ФРС) пережила полный цикл повышения процентных ставок, их снижения, повторного повышения и последующей паузы. Анализируя эту историю, мы обнаруживаем тесную связь между точками поворота цены Биткойна и политикой ФРС, особенно заметен феномен "предварительной реакции" рынка.
Основные наблюдения:
Биткойн обычно достигает вершины бычьего рынка перед фактическим началом или ускорением повышения процентной ставки, рынок склонен заранее торговать ожиданиями ужесточения.
Дно медвежьего рынка Биткойна обычно появляется в конце периода повышения процентной ставки, во время паузы в повышении ставок или перед началом цикла снижения ставок. Рынок обычно ищет дно в моменты наибольшего пессимизма или ожидания смягчения.
Политика "массового вливания ликвидности", такая как количественное смягчение (QE) или резкое снижение процентных ставок, является важным катализатором для бычьего рынка.
За последние десять лет политика процентных ставок Федеральной резервной системы (ФРС) и ключевые движения Биткойна ясно демонстрируют "временной разрыв" между ними. Как в 2017 году, так и на пике бычьего рынка 2021 года, это происходило перед "ударом" повышения ставок или в самый разгар повышения ставок. В то время как дно медвежьего рынка часто совпадает с ожиданиями снижения ставок.
В данный момент мы находимся на платформе "приостановка повышения процентной ставки" и "краткосрочное снижение процентной ставки", рынок ожидает следующего четкого сигнала направления — сможет ли он снова войти в цикл снижения ставок и начать новый этап количественного смягчения.
Два, Процентная ставка: Анализ трех сценариев на основе прогнозов учреждений
По состоянию на апрель 2025 года на рынке существует явное расхождение во мнениях относительно следующих действий Федеральной резервной системы (ФРС). С учетом недавних мнений нескольких основных исследовательских организаций мы обобщили три возможных сценария:
Некоторые крупные инвестиционные банки в своем отчете в начале марта указали, что, несмотря на прогнозы о снижении процентной ставки, если данные по занятости и инфляции окажутся неожиданно сильными, не исключается возможность обсуждения повышения процентной ставки в этом году. В отчете другой финансовой организации в начале апреля подчеркивается рост рисков стагфляции и инерция инфляции, и они считают, что есть достаточные основания для продления периода паузы в политике.
Изменения в тарифной политике, геополитическая обстановка и другие факторы могут привести к росту инфляции, что может заставить Федеральную резервную систему (ФРС) поддерживать жесткую политику, что может привести к высокому уровню Процентная ставка на протяжении всего года, а рыночная ликвидность будет оставаться под давлением.
Несколько финансовых учреждений прогнозируют, что Федеральная резервная система (ФРС) останется терпеливой до июня, а затем начнет снижать процентные ставки. Обычно считается, что в 2025 году будет два снижения ставок по 25 базисных пунктов, и к концу третьего квартала процентная ставка может снизиться до диапазона 3,75%-4,00%.
Федеральная резервная система (ФРС) на мартовском заседании показала, что большинство чиновников по-прежнему ожидают два сокращения процентной ставки в 2025 году, а к концу года ставка составит 3,75% до 4%.
Эти взгляды полагают, что, несмотря на определенную инерцию инфляции, общий тренд является нисходящим, а экономика и рынок труда будут постепенно охлаждаться. Ожидается, что в первой половине года рынок будет колебаться в ожидании, а во второй половине начнется период снижения процентной ставки.
Некоторые инвестиционные исследовательские учреждения ожидают, что первое снижение процентной ставки может произойти в июне, а в 2025 году ожидается всего 3 снижения (на 75 базисных пунктов), в результате чего к концу года процентная ставка составит 3,50%-3,75%.
Согласно данным одной прогнозной платформы, в настоящее время наиболее распространенным сценарием является снижение процентной ставки 3 раза (на 75 базисных пунктов) в этом году, что составляет около 20%. На втором месте идет снижение 4 раза (на 100 базисных пунктов) и 5 раз (на 125 базисных пунктов), которые составляют 18% и 13,3% соответственно, что отражает рост ставок на агрессивный путь смягчения. В то время как ранее в начале года наиболее благоприятным сценарием считалось "лишь снижение на 2 раза", поддержка этого сценария сейчас упала до примерно 13%.
В целом, рынок в основном пришел к консенсусу по поводу того, что "в 2025 году будет как минимум два снижения процентной ставки", но по поводу того, будет ли введен более жесткий цикл смягчения, существует большая разница во мнениях, ожидания еще не полностью закреплены.
Эти мнения предполагают, что если темпы снижения инфляции будут быстрее, чем ожидалось, или экономика будет явно слабой, Федеральная резервная система (ФРС) может провести три или более снижения процентной ставки в 2025 году.
Три. Прогноз движения цены Биткойна: Возможные результаты в трех сценариях процентной ставки
Основываясь на трех приведенных выше обоснованных сценариях процентной ставки, мы делаем прогноз движения цены Биткойна в будущем:
Движение цены: если рынок подтвердит наличие рисков повышения процентной ставки, то Биткойн во втором квартале 2025 года и позже, скорее всего, будет испытывать давление на продажу. Предыдущая высокая точка может оказаться финальной вершиной этого цикла. Рыночные настроения изменятся на пессимистичные, возможно, произойдет глубокая коррекция, которая протестирует ключевую поддержку ниже, и даже не исключено повторное тестирование дна.
Определение пика цикла: можно с уверенностью сказать, что пик уже пройден, в 2025 году с высокой вероятностью будет наблюдаться продолжение падения или фаза бокового движения на дне.
Движение цены: в ожидании четкого сигнала о снижении процентной ставки во втором и третьем кварталах Биткойн, вероятно, будет сохранять высокие уровни с широкими колебаниями. Рыночные настроения будут колебаться в зависимости от экономических данных. Как только ожидания снижения процентной ставки будут подтверждены и первая ставка будет снижена в конце третьего или в четвертом квартале, это может спровоцировать последний рывок бычьего рынка, но это, скорее всего, будет "последний вагон" на рынке, движимый эмоциями и ожиданиями ликвидности.
Определение пикового цикла: возможно, он появится в четвертом квартале 2025 года или в начале 2026 года, что совпадает с некоторыми прогнозами модели половинного цикла. Важно отметить, что когда новости о снижении процентных ставок подтвердятся, рынок может уже полностью оценить это, и даже может произойти откат "на факте продажи". Истинный ценовой пик, возможно, сформируется в тот момент, когда ожидания снижения процентных ставок будут наиболее сильными, но еще не полностью реализованными.
Движение цены: если экономика неожиданно ослабнет и заставит Федеральную резервную систему (ФРС) досрочно снизить процентную ставку, это значительно повысит рискованное настроение на рынке. Биткойн, вероятно, быстро выйдет из колебаний, начнет мощное наступление и подтянет весь криптовалютный рынок в фазу эйфории.
Определение пикового цикла: возможно, оно наступит раньше, в третьем или раннем четвертом квартале 2025 года. Более раннее ослабление ликвидности может способствовать росту цен до более высоких уровней, но продолжительность всего цикла соответственно сократится.
Резюме
Решения Федеральной резервной системы (ФРС) по процентным ставкам по-прежнему являются важной привязкой для оценки глобальных активов, особенно для высоковолатильных активов, таких как Биткойн. Несмотря на то, что текущие рыночные настроения колеблются, согласно прогнозам основных институтов, мы все еще находимся на ключевом узле ожиданий. При корректировке позиций инвесторы могут сохранять осторожно оптимистичный настрой, внимательно следя за экономическими данными и изменениями в политике, готовясь к различным возможным сценариям.