Анализ перспектив китайского фондового рынка после исторической отдачи
Недавно китайский фондовый рынок пережил сильную отдачу, что вызвало широкий интерес на рынке. В этой статье мы проанализируем будущее движение акций A с трех точек зрения: экономические основы, политические тенденции и рыночная оценка.
Один. Состояние экономических основ
В настоящее время основные экономические показатели в стране в целом остаются слабыми, но наблюдаются признаки постепенного улучшения. В период праздников потребительская активность немного возросла, однако это пока не отразилось в основных экономических индикаторах. Ожидается, что в будущем, при поддержке политики, экономика Китая может продемонстрировать умеренное восстановление.
Индекс закупочных менеджеров в производственном секторе за сентябрь (PMI) составил 49,8%, увеличившись на 0,7 процентных пункта по сравнению с прошлым месяцем, что свидетельствует о восстановлении деловой активности в производственном секторе. Индекс деловой активности в непроизводственном секторе составил 50,0%, снизившись на 0,3 процентных пункта по сравнению с прошлым месяцем.
В августе прибыль крупных промышленных предприятий снизилась на 17,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, частично из-за высокого базового уровня за прошлый год.
В августе потребительские цены в стране выросли на 0,6% по сравнению с прошлым годом. С января по август средний индекс потребительских цен (ИПЦ) увеличился на 0,2%.
Общий объем розничной торговли в августе составил 38726 миллиардов юаней, что на 2,1% больше по сравнению с прошлым годом.
С точки зрения финансовых показателей, общая потребность в финансировании в обществе по-прежнему недостаточна. С начала второго квартала темпы роста M1 и M2 по сравнению с прошлым годом замедлились, и разница между ними достигла исторического максимума, что отражает относительную недостаточность спроса и затруднения в передаче эффекта денежно-кредитной политики. Краткосрочные фундаментальные показатели экономики все еще требуют улучшения.
Два. Анализ политических тенденций
Недавняя политика превысила рыночные ожидания, создав благоприятные условия для стабилизации и отдачи акций A.
24 сентября Центральный банк объявил о создании нового инструмента денежно-кредитной политики для поддержки стабильного развития фондового рынка, включая:
Создание удобств для свопов между证券、基金、保险公司, начальный объем операций 5000 миллиардов.
Создание специального повторного кредита на выкуп акций с первоначальным лимитом в 3000 миллиардов.
26 сентября Центральный финансовый офис и Комиссия по ценным бумагам совместно опубликовали "Руководящие принципы по содействию привлечению долгосрочных средств на рынок", в которых предложены 11 конкретных мер, касающихся формирования долгосрочных средств, развития фондов акций и совершенствования сопутствующей политики.
Эти政策 в основном сосредоточены на снижении затрат на финансирование и повышении ожиданий доходности инвестиций, что является целенаправленным подходом. Однако для достижения долгосрочной устойчивой реинфляции потребуется дальнейшая структурная финансовая поддержка и реализация политики.
На пресс-конференции Государственного комитета по развитию и реформам 8 октября не были предложены широко ожидаемые рынком масштабные фискальные контрциклические меры, что также является одной из основных причин коррекции рынка после Национального дня.
Три, Анализ рыночной оценки
С точки зрения продолжительности падения, величины снижения и уровня оценки, текущая корректировка уже проявляет признаки исторического дна.
По состоянию на 9 октября, уровень оценки основных индексов A股 восстановился до уровня исторической медианы. В конце сентября произошло значительное восстановление, и коэффициент PE достиг уровня, который был в начале года в ожидании ускорения восстановления экономики после пандемии.
Сравнивая горизонтально, относительная оценка китайского рынка все еще находится на относительно низком уровне в Азиатско-Тихоокеанском регионе, близком к Корее.
Итоги и перспективы
Ключ к развороту рынка заключается в подтверждении сигналов улучшения среднесрочных фундаментальных показателей. Недавний рост в основном был вызван ожиданиями и инвестициями, в то время как фундаментальные данные еще не показали явного улучшения. Высоковолатильный рынок часто сопровождается чрезмерной реакцией, и коррекция после резкого роста соответствует техническим требованиям.
Монетарная политика уже была усилена, и возможность последующего внедрения фискальной политики повлияет на темп и пространство роста фондового рынка. В долгосрочной перспективе недавняя корректировка не является завершением тренда, долгосрочное дно на фондовом рынке A может уже появиться, но основной импульс роста еще не начался. Участникам рынка рекомендуется сохранять рациональность и смотреть на колебания рынка с долгосрочной перспективой.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
8 Лайков
Награда
8
5
Поделиться
комментарий
0/400
TokenSherpa
· 21ч назад
давайте я объясню... по сути, метрики не поддерживают это ралли, честно говоря. исторические данные свидетельствуют о том, что мы наблюдаем классический мертвый котик.
Посмотреть ОригиналОтветить0
DefiSecurityGuard
· 21ч назад
ммм подозрительный памп... обнаружен классический бычья ловушка. DYOR, народ
Посмотреть ОригиналОтветить0
BlockDetective
· 21ч назад
Снова рост, снова падение... Нету терпения.
Посмотреть ОригиналОтветить0
RektButStillHere
· 21ч назад
Что炒股, медленный бык - это путь к успеху
Посмотреть ОригиналОтветить0
Web3ExplorerLin
· 21ч назад
гипотеза: рынки китая показывают аналогичные колебательные паттерны движению эфира после слияния... по правде говоря, захватывающая кросс-чейн параллель
Куда движется рынок после отдачи акций A? Глубинный анализ рыночных перспектив с трех основных точек зрения.
Анализ перспектив китайского фондового рынка после исторической отдачи
Недавно китайский фондовый рынок пережил сильную отдачу, что вызвало широкий интерес на рынке. В этой статье мы проанализируем будущее движение акций A с трех точек зрения: экономические основы, политические тенденции и рыночная оценка.
Один. Состояние экономических основ
В настоящее время основные экономические показатели в стране в целом остаются слабыми, но наблюдаются признаки постепенного улучшения. В период праздников потребительская активность немного возросла, однако это пока не отразилось в основных экономических индикаторах. Ожидается, что в будущем, при поддержке политики, экономика Китая может продемонстрировать умеренное восстановление.
Индекс закупочных менеджеров в производственном секторе за сентябрь (PMI) составил 49,8%, увеличившись на 0,7 процентных пункта по сравнению с прошлым месяцем, что свидетельствует о восстановлении деловой активности в производственном секторе. Индекс деловой активности в непроизводственном секторе составил 50,0%, снизившись на 0,3 процентных пункта по сравнению с прошлым месяцем.
В августе прибыль крупных промышленных предприятий снизилась на 17,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, частично из-за высокого базового уровня за прошлый год.
В августе потребительские цены в стране выросли на 0,6% по сравнению с прошлым годом. С января по август средний индекс потребительских цен (ИПЦ) увеличился на 0,2%.
Общий объем розничной торговли в августе составил 38726 миллиардов юаней, что на 2,1% больше по сравнению с прошлым годом.
С точки зрения финансовых показателей, общая потребность в финансировании в обществе по-прежнему недостаточна. С начала второго квартала темпы роста M1 и M2 по сравнению с прошлым годом замедлились, и разница между ними достигла исторического максимума, что отражает относительную недостаточность спроса и затруднения в передаче эффекта денежно-кредитной политики. Краткосрочные фундаментальные показатели экономики все еще требуют улучшения.
Два. Анализ политических тенденций
Недавняя политика превысила рыночные ожидания, создав благоприятные условия для стабилизации и отдачи акций A.
24 сентября Центральный банк объявил о создании нового инструмента денежно-кредитной политики для поддержки стабильного развития фондового рынка, включая:
26 сентября Центральный финансовый офис и Комиссия по ценным бумагам совместно опубликовали "Руководящие принципы по содействию привлечению долгосрочных средств на рынок", в которых предложены 11 конкретных мер, касающихся формирования долгосрочных средств, развития фондов акций и совершенствования сопутствующей политики.
Эти政策 в основном сосредоточены на снижении затрат на финансирование и повышении ожиданий доходности инвестиций, что является целенаправленным подходом. Однако для достижения долгосрочной устойчивой реинфляции потребуется дальнейшая структурная финансовая поддержка и реализация политики.
На пресс-конференции Государственного комитета по развитию и реформам 8 октября не были предложены широко ожидаемые рынком масштабные фискальные контрциклические меры, что также является одной из основных причин коррекции рынка после Национального дня.
Три, Анализ рыночной оценки
С точки зрения продолжительности падения, величины снижения и уровня оценки, текущая корректировка уже проявляет признаки исторического дна.
По состоянию на 9 октября, уровень оценки основных индексов A股 восстановился до уровня исторической медианы. В конце сентября произошло значительное восстановление, и коэффициент PE достиг уровня, который был в начале года в ожидании ускорения восстановления экономики после пандемии.
Сравнивая горизонтально, относительная оценка китайского рынка все еще находится на относительно низком уровне в Азиатско-Тихоокеанском регионе, близком к Корее.
Итоги и перспективы
Ключ к развороту рынка заключается в подтверждении сигналов улучшения среднесрочных фундаментальных показателей. Недавний рост в основном был вызван ожиданиями и инвестициями, в то время как фундаментальные данные еще не показали явного улучшения. Высоковолатильный рынок часто сопровождается чрезмерной реакцией, и коррекция после резкого роста соответствует техническим требованиям.
Монетарная политика уже была усилена, и возможность последующего внедрения фискальной политики повлияет на темп и пространство роста фондового рынка. В долгосрочной перспективе недавняя корректировка не является завершением тренда, долгосрочное дно на фондовом рынке A может уже появиться, но основной импульс роста еще не начался. Участникам рынка рекомендуется сохранять рациональность и смотреть на колебания рынка с долгосрочной перспективой.