Новая попытка токенизации акций: xStocks и его перспективы развития
В конце июня 2025 года несколько известных платформ для обмена криптовалютами объявили о запуске продукта xStocks. Это серия токенов, обеспеченных настоящими акциями в соотношении 1:1, выпущенная платформой токенизации активов, соответствующей швейцарским нормам, где базовые активы хранятся у регулируемых сторонних депозитариев. Эти токены выпускаются на блокчейне Solana, поддерживают круглосуточную торговлю и мгновенные расчеты на блокчейне, разрушая пространственно-временные ограничения традиционного фондового рынка. В настоящее время этот продукт доступен только для пользователей за пределами США.
Фон проекта
Команда, стоящая за xStocks, ранее участвовала в одном из закрытых DAO проектов. Несмотря на то, что проект в конечном итоге провалился, был накоплен ценный опыт. В 2021 году команда основала новый проект, нацеленный на легальное внедрение традиционных активов, таких как акции, в блокчейн систему. После более чем двух лет развития проект завершил ключевые этапы, такие как проверка жизнеспособности, финансирование и установление партнерских отношений; соответствующие продукты получили одобрение регуляторов ЕС. В апреле 2024 года проект завершил финансирование серии А на сумму 9,5 миллиона долларов.
Продуктовая система
Платформа в настоящее время предлагает услуги токенизированных ценных бумаг на блокчейне, охватывающие глобальные голубые фишки, индексные фонды и краткосрочные облигации. Все токены поддерживаются 1:1 реальными активами и имеют одобрение регулирующих органов ЕС. Продукты выпущены на нескольких основных блокчейнах и интегрированы с несколькими DeFi-протоколами, поддерживающими стратегии на блокчейне, такие как кредитование, маркетмейкинг и арбитраж.
С точки зрения структуры, xStocks токен по сути является облигационной структурой, отслеживающей базовые активы. Такой дизайн позволяет ему свободно передаваться по сети, как стейблкоин, одновременно избегая проблем, связанных с регистрацией и налогом на герб при передаче долей.
Текущая ситуация на рынке
Несмотря на поддержку крупных торговых платформ, реальная торговая активность xStocks остается высоко сконцентрированной на нескольких популярных активах. В первый день выхода на рынок объем торгов на блокчейне составил 1,338,000 долларов США, на следующий день значительно увеличился до 6,640,000 долларов США. Однако у большинства активов объемы торгов на блокчейне крайне ограничены, что свидетельствует о явной проблеме нехватки ликвидности.
Помимо сделок на блокчейне, xStocks также может осуществлять сделки через внутренние свопы биржи, но также сталкивается с проблемой недостаточной ликвидности. В целом, опыт торговли все еще значительно уступает традиционным платформам контрактов на разницу.
Продуктовая позиция и преимущества
xStocks в первую очередь обслуживает пользователей вне США, которым трудно получить доступ к американским акциям через традиционных брокеров, особенно пользователей, родившихся в криптовалюте. Его преимущества включают поддержку платежей в стейблкоинах и мелких сделок, отсутствие необходимости в аккаунте для торговых операций с американскими акциями, круглосуточное онлайновое сопоставление и расчет, хранение реальных активов и соблюдение нормативных требований Европейского Союза.
Направление будущего развития
Учитывая ликвидностные узкие места на спотовом рынке, в отрасли начали обращать внимание на более торговые производные пути, особенно на бессрочные контракты на акции. Такие продукты, сочетая высокую волатильность и высокие механизмы кредитного плеча, могут быть более привлекательными для пользователей криптовалют. Децентрализованные платформы могут иметь большую гибкость при разработке таких продуктов.
Еще одним потенциальным направлением развития является токенизация акций частных компаний. Это может обеспечить более эффективную и прозрачную структуру для обращения ранних долей, особенно для популярных звездных компаний. Однако этот путь все еще сталкивается с регуляторными и техническими вызовами.
Заключение
xStocks предоставил жизнеспособный путь для токенизации соответствующих активов, продемонстрировав сильные способности в дизайне продукта. Однако ограничения спотовой модели также очевидны. В будущем инновации в области бессрочных деривативов и ранней токенизации акционерного капитала могут стать ключом к развитию рынка цепочных ценных бумаг.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
xStocks бросает вызов торговле акциями в блокчейне, Соответствие и Ликвидность становятся ключевыми
Новая попытка токенизации акций: xStocks и его перспективы развития
В конце июня 2025 года несколько известных платформ для обмена криптовалютами объявили о запуске продукта xStocks. Это серия токенов, обеспеченных настоящими акциями в соотношении 1:1, выпущенная платформой токенизации активов, соответствующей швейцарским нормам, где базовые активы хранятся у регулируемых сторонних депозитариев. Эти токены выпускаются на блокчейне Solana, поддерживают круглосуточную торговлю и мгновенные расчеты на блокчейне, разрушая пространственно-временные ограничения традиционного фондового рынка. В настоящее время этот продукт доступен только для пользователей за пределами США.
Фон проекта
Команда, стоящая за xStocks, ранее участвовала в одном из закрытых DAO проектов. Несмотря на то, что проект в конечном итоге провалился, был накоплен ценный опыт. В 2021 году команда основала новый проект, нацеленный на легальное внедрение традиционных активов, таких как акции, в блокчейн систему. После более чем двух лет развития проект завершил ключевые этапы, такие как проверка жизнеспособности, финансирование и установление партнерских отношений; соответствующие продукты получили одобрение регуляторов ЕС. В апреле 2024 года проект завершил финансирование серии А на сумму 9,5 миллиона долларов.
Продуктовая система
Платформа в настоящее время предлагает услуги токенизированных ценных бумаг на блокчейне, охватывающие глобальные голубые фишки, индексные фонды и краткосрочные облигации. Все токены поддерживаются 1:1 реальными активами и имеют одобрение регулирующих органов ЕС. Продукты выпущены на нескольких основных блокчейнах и интегрированы с несколькими DeFi-протоколами, поддерживающими стратегии на блокчейне, такие как кредитование, маркетмейкинг и арбитраж.
С точки зрения структуры, xStocks токен по сути является облигационной структурой, отслеживающей базовые активы. Такой дизайн позволяет ему свободно передаваться по сети, как стейблкоин, одновременно избегая проблем, связанных с регистрацией и налогом на герб при передаче долей.
Текущая ситуация на рынке
Несмотря на поддержку крупных торговых платформ, реальная торговая активность xStocks остается высоко сконцентрированной на нескольких популярных активах. В первый день выхода на рынок объем торгов на блокчейне составил 1,338,000 долларов США, на следующий день значительно увеличился до 6,640,000 долларов США. Однако у большинства активов объемы торгов на блокчейне крайне ограничены, что свидетельствует о явной проблеме нехватки ликвидности.
Помимо сделок на блокчейне, xStocks также может осуществлять сделки через внутренние свопы биржи, но также сталкивается с проблемой недостаточной ликвидности. В целом, опыт торговли все еще значительно уступает традиционным платформам контрактов на разницу.
Продуктовая позиция и преимущества
xStocks в первую очередь обслуживает пользователей вне США, которым трудно получить доступ к американским акциям через традиционных брокеров, особенно пользователей, родившихся в криптовалюте. Его преимущества включают поддержку платежей в стейблкоинах и мелких сделок, отсутствие необходимости в аккаунте для торговых операций с американскими акциями, круглосуточное онлайновое сопоставление и расчет, хранение реальных активов и соблюдение нормативных требований Европейского Союза.
Направление будущего развития
Учитывая ликвидностные узкие места на спотовом рынке, в отрасли начали обращать внимание на более торговые производные пути, особенно на бессрочные контракты на акции. Такие продукты, сочетая высокую волатильность и высокие механизмы кредитного плеча, могут быть более привлекательными для пользователей криптовалют. Децентрализованные платформы могут иметь большую гибкость при разработке таких продуктов.
Еще одним потенциальным направлением развития является токенизация акций частных компаний. Это может обеспечить более эффективную и прозрачную структуру для обращения ранних долей, особенно для популярных звездных компаний. Однако этот путь все еще сталкивается с регуляторными и техническими вызовами.
Заключение
xStocks предоставил жизнеспособный путь для токенизации соответствующих активов, продемонстрировав сильные способности в дизайне продукта. Однако ограничения спотовой модели также очевидны. В будущем инновации в области бессрочных деривативов и ранней токенизации акционерного капитала могут стать ключом к развитию рынка цепочных ценных бумаг.