Эскалация глобальной торговой войны вызывает панику на рынках, индекс VIX взлетел до исторического максимума
В 2025 году глобальная торговая война полностью обострится. Некоторое правительство объявит о введении пошлины не менее 10% на товары из большинства стран, а на около 60 стран с наибольшим торговым дефицитом будут введены более высокие пошлины. Эта мера вызвала панику на мировом рынке, основные причины которой включают:
Повышение тарифов увеличило затраты компаний и сократило ожидаемую прибыль.
Может вызвать ответные тарифы со стороны других стран, увеличивая риск торговой войны
В таких условиях тенденции поведения участников капитальных рынков:
Сокращение распределения в рискованные активы (например, акции, криптовалюты)
Увеличение доли защитных активов (таких как золото, доллары США, йены)
Увеличение ожиданий по волатильности рынка приводит к резкому росту индекса VIX
Цепная реакция тарифной политики привела к росту затрат, нарушению глобальной цепочки поставок, увеличению риска мести, снижению инвестиционных настроений и потокам хеджевых фондов, что в конечном итоге вызвало панику на рынке.
Индекс страха VIX 7 апреля подскочил до 60, что является крайне редким уровнем в истории. Подобные случаи происходили всего трижды, последний раз 5 августа 2024 года, а самый ранний — во время пандемии COVID-19 в 2020 году.
В настоящее время индекс VIX находится на исторически экстремальном уровне. В условиях такой ситуации, как мы можем использовать индекс VIX для прогнозирования рыночных тенденций?
Введение в индекс VIX
Индекс VIX рассчитывается на основе цен опционов на индекс S&P 500 и отражает ожидаемую волатильность рынка в течение следующих 30 дней, считается важным показателем неопределенности на рынке и чувства паники.
Короче говоря, чем выше индекс VIX, тем сильнее рынок ожидает будущую волатильность и тем сильнее панические настроения; чем ниже индекс VIX, тем относительно спокойнее рынок и выше уровень доверия. Исторический опыт показывает, что индекс VIX обычно стремительно растет во время резкого падения фондового рынка и снижается, когда фондовый рынок стабилизируется или растет. Из-за этой обратной связи с фондовым рынком VIX также называется "индексом страха" или термометром рыночных настроений.
Индекс VIX в диапазоне от 15 до 20 считается нормальным; когда он превышает 25, это указывает на явную панику на рынке; превышение 35 означает переход в состояние крайней паники. В условиях экстремальных кризисных событий (таких как финансовый кризис или вспышка пандемии) индекс VIX может даже превысить 50, отражая экстремальные настроения на рынке к избежанию рисков. Таким образом, наблюдая за изменениями индекса VIX, инвесторы могут понять текущую силу настроений на рынке в отношении избегания рисков, что может служить ориентиром для корректировки инвестиционных стратегий.
Зона паники с высокой волатильностью: VIX ≥ 30
Когда индекс VIX поднимается выше 30, это обычно означает, что рынок находится на стадии высокой тревоги или паники. Эта ситуация часто сопровождается резким падением фондового рынка, но исторические данные показывают, что после крайнего страха рынок часто восстанавливается.
С 2018 по 2024 год было около десятка случаев, когда закрывающая цена VIX впервые превышала 30, типичными случаями были волатильный шторм в феврале 2018 года, распродажа накануне Рождества в декабре 2018 года, паника из-за пандемии в феврале-марте 2020 года, шторм розничных инвесторов в начале 2021 года и повышение процентных ставок и геополитические конфликты в начале 2022 года.
Статистика показывает, что в течение 7 дней после этих панических событий индекс S&P 500 в среднем увеличивается примерно на 1,4%, и примерно в 73% случаев происходит рост в течение 7 дней после события. Это указывает на то, что когда VIX поднимается выше 30 (зона паники), в большинстве случаев рынок акций испытывает технический отскок в краткосрочной перспективе.
Биткойн, как правило, склонен к сильному отскоку после крайних панических настроений. Статистические оценки показывают, что средний недельный рост биткойна составляет около 10%, а вероятность этого составляет примерно 75-80%. Например, в феврале 2022 года, когда индекс VIX из-за геополитического кризиса превысил 30, биткойн за последующую неделю вырос более чем на 20%, что демонстрирует явление отскока после угасания защитных настроений, схожее с фондовым рынком.
Пик крайнего страха: VIX ≥ 40
Когда стандарт повышается до VIX ≥ 40 (экстремальный страх), соответствующие события в период с 2018 по 2024 год были крайне редкими, на самом деле только 5 февраля 2018 года и 28 февраля 2020 года, когда обрушение из-за пандемии привело к тому, что VIX закрылся выше 40 (впервые за четыре года), после чего VIX в марте однажды подскочил до исторического максимума в 82 пункта.
Из-за крайне малочисленных выборок статистические результаты имеют лишь справочный характер: после события 2020 года индекс S&P 500 незначительно восстановился примерно на 0,6% за 7 дней (в течение недели рынок сильно колебался, но немного отскочил технически), в то время как биткойн восстановился примерно на 7%. В плане вероятности выигрыша оба показателя составляют 100%, но только из-за единственного события (это не означает, что в будущем при аналогичных обстоятельствах гарантирован рост). В общем, когда VIX достигает исторического экстремума выше 40, это часто означает, что рыночное давление страха близко к пику, и в дальнейшем шансы на краткосрочный отскок значительно увеличиваются, а с точки зрения большого цикла это обычно относительно низкая точка.
5 февраля 2018 года VIX во время торгов резко вырос более чем на 100% и приблизился к 50, в то время как индекс S&P 500 через неделю увеличился всего на 0,28%, не показав значительного роста. Однако биткойн в тот день упал на 16%, достигнув локального минимума около 6,900 долларов, а через две недели восстановился до более чем 11,000 долларов, что продемонстрировало значительный потенциал для восстановления. Тем не менее, на тот момент связь между движением биткойна и традиционными активами была не высокой, поэтому использование VIX для оценки движения биткойна не совсем уместно.
В середине марта 2020 года, когда индекс VIX достиг пика в 82, индекс S&P 500 после достижения дна 23 марта восстановился более чем на 10% за неделю, а биткойн также быстро вырос примерно на 30% с уровня ниже 4000 долларов.
Хотя статистически краткосрочные результаты после экстремального страха имеют положительный уклон, нехватка образцов означает высокую степень неопределенности, и, кроме того, связь между биткойном и американскими акциями в то время не была такой высокой, как сейчас. На практике уровень VIX выше 40 больше служит сигналом о том, что рынок находится в состоянии экстремального страха, и дальнейшие движения на рынке все еще необходимо оценивать с учетом фундаментальной информации.
Низковолатильный диапазон: VIX ≤ 15
Когда индекс VIX падает ниже 15, это обычно указывает на то, что рынок находится в относительно спокойном состоянии. Инвесторские настроения более оптимистичны, спрос на хеджирование низок. Однако в этот момент последующие движения не так очевидны, как при высоком VIX:
С 2018 по 2024 годы индекс VIX несколько раз падал ниже 15, например, в начале 2019 года после сильного восстановления фондового рынка, в конце 2019 года в период стабильности на рынке, в середине 2021 года во время роста фондового рынка и в середине 2023 года. В эти периоды волатильность на рынке находилась на исторически низком уровне.
В течение семи дней после события с крайне низким VIX средняя доходность индекса S&P 500 составляет примерно +0,8%, а вероятность успеха составляет около 60-75%. В целом, в условиях низкой волатильности фондовые индексы, как правило, продолжают медленно расти или слегка колебаться. Например, в течение недели после падения VIX ниже 15 в октябре 2019 года индекс S&P 500 в основном оставался стабильным и слегка обновил исторический максимум; в июле 2023 года, когда VIX находился около 13, в следующую неделю индекс продолжил медленно расти примерно на 2%. Это указывает на то, что низкий VIX не обязательно приводит к немедленному откату, и рынок может продолжать сохранять восходящий тренд в течение некоторого времени. Однако следует быть осторожным, так как крайне низкая волатильность часто подразумевает рыночную самодовольство, и в случае внезапных негативных новостей волатильность и падение могут значительно увеличиться.
Динамика биткойна в период низкого VIX лишена четкой направленности. Статистика показывает, что его 7-дневное среднее увеличение составляет всего около +2%, а вероятность роста составляет около 60%. В некоторые моменты спокойные периоды с низким VIX совпадают с бычьими этапами биткойна; однако иногда в период низкого VIX биткойн проходит коррекцию. Поэтому предсказательная ценность низкого VIX для дальнейшей динамики биткойна не очевидна и должна рассматриваться в сочетании с настроениями и циклами на крипторынке.
В целом, когда VIX находится ниже 15, индекс S&P 500, как правило, продолжает существующую тенденцию (в большинстве случаев это медленный рост), но как амплитуда роста, так и вероятность успеха значительно ниже, чем при восстановлении после паники. В то же время биткойн в этой среде не демонстрирует единой реакции, что показывает, что низкая волатильность традиционного рынка не обязательно означает синхронизацию с крипторынком.
Заключение: Риски и возможности идут рука об руку
Когда VIX поднимается до диапазона 30-40, краткосрочные риски могут увеличиться, но также это содержит потенциальные возможности для разворота. Биткойн, как правило, падает одновременно во время панического распродажа, но по мере ослабления панических настроений, накопленные короткие позиции от чрезмерной распродажи могут спровоцировать сильный технический отскок. Если будет замечено, что VIX начинает достигать пика и снижаться (медленно возвращаясь с 35 ниже 30), это может быть потенциальным моментом для краткосрочной покупки биткойна. Однако необходимо одновременно оценивать серьезность самого события; если разразится крупный финансовый риск, рынок может продолжить падение.
Когда VIX ≥ 40, это означает, что рынок находится в состоянии крайней паники, что включает в себя исчерпание ликвидности, массовый вывод средств и другие возможности. Вероятность резкого падения биткойна в краткосрочной перспективе крайне высока, но часто через одну-две недели, если паника немного утихнет, ожидаемое восстановление биткойна также может быть довольно впечатляющим. В такой обстановке рекомендуется краткосрочным спекулянтам сохранять высокий уровень контроля рисков и строго соблюдать стоп-лоссы, потому что "лизание крови с лезвия" одновременно подразумевает наличие прибыли и риска. С точки зрения большого цикла, это часто является относительно низкой точкой.
Когда VIX ≤ 15, рынок обычно находится в естественном состоянии. Рост биткойна чаще зависит от собственных циклов крипторынка, денежного потока или технических тенденций. В условиях чрезмерного спокойствия следует обратить внимание на то, что при возникновении внезапных изменений или черных лебедей VIX может быстро подняться, и биткойн также может последовать за падением. В этот период стоит рассмотреть возможность сохранения части наличных/стабильных монет в качестве резерва и постоянно следить за движениями рисков.
VIX в диапазоне от 15 до 30 обычно рассматривается как "нормальный уровень волатильности". Биткойн также подвержен влиянию криптоциклов и макроэкономических факторов, в этом случае VIX может служить вспомогательным индикатором. Если VIX поднимается с уровня выше 20 к близким к 30, это указывает на нарастание паники, и необходимо умеренно защищаться от рисков; наоборот, если VIX медленно снижается с 25 до ниже 20, это показывает ослабление паники, и биткойн может быть относительно стабильным.
На данный момент VIX составляет 50, и, сталкиваясь с неопределенностью торговой политики, рыночные настроения остаются в состоянии крайнего страха, однако рынок часто рождается из отчаяния.
Во время пандемии в 2020 году VIX достиг максимума выше 80, в то время как индекс S&P 500 составлял около 2300 пунктов. Даже после недавнего панического падения индекс S&P 500 все еще находится около 5000 пунктов, что обеспечивает более 100% доходности за пять лет. В тот же период биткойн находился на отличной точке покупки, тогда он стоил всего 4800 долларов, а пик этого бычьего рынка достиг 110000 долларов, что составляет максимальный рост почти в 25 раз.
Каждый раз, когда происходит резкое падение, это часто сопровождается переоценкой рынка и движением капиталов. Хаос может стать лестницей, и возможность подняться на более высокую ступень — ключевая тема этого периода.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
6 Лайков
Награда
6
4
Поделиться
комментарий
0/400
TheMemefather
· 6ч назад
Я снова накапливаю золото, оно снова На луну.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasGrillMaster
· 7ч назад
Давайте поиграем в дохлых арбитражных псов~
Посмотреть ОригиналОтветить0
MEVHunter
· 7ч назад
Коэффициенты уже выставлены, разве не стоит сыграть на арбитраже? Без行情 нет и MEV, братья.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ProposalManiac
· 7ч назад
История всегда повторяется, это старый трюк. В любом случае, это снова технологические акции под ударом.
Индекс VIX взлетел до 60, торговая война обострила глобальную рыночную панику
Эскалация глобальной торговой войны вызывает панику на рынках, индекс VIX взлетел до исторического максимума
В 2025 году глобальная торговая война полностью обострится. Некоторое правительство объявит о введении пошлины не менее 10% на товары из большинства стран, а на около 60 стран с наибольшим торговым дефицитом будут введены более высокие пошлины. Эта мера вызвала панику на мировом рынке, основные причины которой включают:
В таких условиях тенденции поведения участников капитальных рынков:
Цепная реакция тарифной политики привела к росту затрат, нарушению глобальной цепочки поставок, увеличению риска мести, снижению инвестиционных настроений и потокам хеджевых фондов, что в конечном итоге вызвало панику на рынке.
Индекс страха VIX 7 апреля подскочил до 60, что является крайне редким уровнем в истории. Подобные случаи происходили всего трижды, последний раз 5 августа 2024 года, а самый ранний — во время пандемии COVID-19 в 2020 году.
В настоящее время индекс VIX находится на исторически экстремальном уровне. В условиях такой ситуации, как мы можем использовать индекс VIX для прогнозирования рыночных тенденций?
Введение в индекс VIX
Индекс VIX рассчитывается на основе цен опционов на индекс S&P 500 и отражает ожидаемую волатильность рынка в течение следующих 30 дней, считается важным показателем неопределенности на рынке и чувства паники.
Короче говоря, чем выше индекс VIX, тем сильнее рынок ожидает будущую волатильность и тем сильнее панические настроения; чем ниже индекс VIX, тем относительно спокойнее рынок и выше уровень доверия. Исторический опыт показывает, что индекс VIX обычно стремительно растет во время резкого падения фондового рынка и снижается, когда фондовый рынок стабилизируется или растет. Из-за этой обратной связи с фондовым рынком VIX также называется "индексом страха" или термометром рыночных настроений.
Индекс VIX в диапазоне от 15 до 20 считается нормальным; когда он превышает 25, это указывает на явную панику на рынке; превышение 35 означает переход в состояние крайней паники. В условиях экстремальных кризисных событий (таких как финансовый кризис или вспышка пандемии) индекс VIX может даже превысить 50, отражая экстремальные настроения на рынке к избежанию рисков. Таким образом, наблюдая за изменениями индекса VIX, инвесторы могут понять текущую силу настроений на рынке в отношении избегания рисков, что может служить ориентиром для корректировки инвестиционных стратегий.
Зона паники с высокой волатильностью: VIX ≥ 30
Когда индекс VIX поднимается выше 30, это обычно означает, что рынок находится на стадии высокой тревоги или паники. Эта ситуация часто сопровождается резким падением фондового рынка, но исторические данные показывают, что после крайнего страха рынок часто восстанавливается.
С 2018 по 2024 год было около десятка случаев, когда закрывающая цена VIX впервые превышала 30, типичными случаями были волатильный шторм в феврале 2018 года, распродажа накануне Рождества в декабре 2018 года, паника из-за пандемии в феврале-марте 2020 года, шторм розничных инвесторов в начале 2021 года и повышение процентных ставок и геополитические конфликты в начале 2022 года.
Статистика показывает, что в течение 7 дней после этих панических событий индекс S&P 500 в среднем увеличивается примерно на 1,4%, и примерно в 73% случаев происходит рост в течение 7 дней после события. Это указывает на то, что когда VIX поднимается выше 30 (зона паники), в большинстве случаев рынок акций испытывает технический отскок в краткосрочной перспективе.
Биткойн, как правило, склонен к сильному отскоку после крайних панических настроений. Статистические оценки показывают, что средний недельный рост биткойна составляет около 10%, а вероятность этого составляет примерно 75-80%. Например, в феврале 2022 года, когда индекс VIX из-за геополитического кризиса превысил 30, биткойн за последующую неделю вырос более чем на 20%, что демонстрирует явление отскока после угасания защитных настроений, схожее с фондовым рынком.
Пик крайнего страха: VIX ≥ 40
Когда стандарт повышается до VIX ≥ 40 (экстремальный страх), соответствующие события в период с 2018 по 2024 год были крайне редкими, на самом деле только 5 февраля 2018 года и 28 февраля 2020 года, когда обрушение из-за пандемии привело к тому, что VIX закрылся выше 40 (впервые за четыре года), после чего VIX в марте однажды подскочил до исторического максимума в 82 пункта.
Из-за крайне малочисленных выборок статистические результаты имеют лишь справочный характер: после события 2020 года индекс S&P 500 незначительно восстановился примерно на 0,6% за 7 дней (в течение недели рынок сильно колебался, но немного отскочил технически), в то время как биткойн восстановился примерно на 7%. В плане вероятности выигрыша оба показателя составляют 100%, но только из-за единственного события (это не означает, что в будущем при аналогичных обстоятельствах гарантирован рост). В общем, когда VIX достигает исторического экстремума выше 40, это часто означает, что рыночное давление страха близко к пику, и в дальнейшем шансы на краткосрочный отскок значительно увеличиваются, а с точки зрения большого цикла это обычно относительно низкая точка.
5 февраля 2018 года VIX во время торгов резко вырос более чем на 100% и приблизился к 50, в то время как индекс S&P 500 через неделю увеличился всего на 0,28%, не показав значительного роста. Однако биткойн в тот день упал на 16%, достигнув локального минимума около 6,900 долларов, а через две недели восстановился до более чем 11,000 долларов, что продемонстрировало значительный потенциал для восстановления. Тем не менее, на тот момент связь между движением биткойна и традиционными активами была не высокой, поэтому использование VIX для оценки движения биткойна не совсем уместно.
В середине марта 2020 года, когда индекс VIX достиг пика в 82, индекс S&P 500 после достижения дна 23 марта восстановился более чем на 10% за неделю, а биткойн также быстро вырос примерно на 30% с уровня ниже 4000 долларов.
Хотя статистически краткосрочные результаты после экстремального страха имеют положительный уклон, нехватка образцов означает высокую степень неопределенности, и, кроме того, связь между биткойном и американскими акциями в то время не была такой высокой, как сейчас. На практике уровень VIX выше 40 больше служит сигналом о том, что рынок находится в состоянии экстремального страха, и дальнейшие движения на рынке все еще необходимо оценивать с учетом фундаментальной информации.
Низковолатильный диапазон: VIX ≤ 15
Когда индекс VIX падает ниже 15, это обычно указывает на то, что рынок находится в относительно спокойном состоянии. Инвесторские настроения более оптимистичны, спрос на хеджирование низок. Однако в этот момент последующие движения не так очевидны, как при высоком VIX:
С 2018 по 2024 годы индекс VIX несколько раз падал ниже 15, например, в начале 2019 года после сильного восстановления фондового рынка, в конце 2019 года в период стабильности на рынке, в середине 2021 года во время роста фондового рынка и в середине 2023 года. В эти периоды волатильность на рынке находилась на исторически низком уровне.
В течение семи дней после события с крайне низким VIX средняя доходность индекса S&P 500 составляет примерно +0,8%, а вероятность успеха составляет около 60-75%. В целом, в условиях низкой волатильности фондовые индексы, как правило, продолжают медленно расти или слегка колебаться. Например, в течение недели после падения VIX ниже 15 в октябре 2019 года индекс S&P 500 в основном оставался стабильным и слегка обновил исторический максимум; в июле 2023 года, когда VIX находился около 13, в следующую неделю индекс продолжил медленно расти примерно на 2%. Это указывает на то, что низкий VIX не обязательно приводит к немедленному откату, и рынок может продолжать сохранять восходящий тренд в течение некоторого времени. Однако следует быть осторожным, так как крайне низкая волатильность часто подразумевает рыночную самодовольство, и в случае внезапных негативных новостей волатильность и падение могут значительно увеличиться.
Динамика биткойна в период низкого VIX лишена четкой направленности. Статистика показывает, что его 7-дневное среднее увеличение составляет всего около +2%, а вероятность роста составляет около 60%. В некоторые моменты спокойные периоды с низким VIX совпадают с бычьими этапами биткойна; однако иногда в период низкого VIX биткойн проходит коррекцию. Поэтому предсказательная ценность низкого VIX для дальнейшей динамики биткойна не очевидна и должна рассматриваться в сочетании с настроениями и циклами на крипторынке.
В целом, когда VIX находится ниже 15, индекс S&P 500, как правило, продолжает существующую тенденцию (в большинстве случаев это медленный рост), но как амплитуда роста, так и вероятность успеха значительно ниже, чем при восстановлении после паники. В то же время биткойн в этой среде не демонстрирует единой реакции, что показывает, что низкая волатильность традиционного рынка не обязательно означает синхронизацию с крипторынком.
Заключение: Риски и возможности идут рука об руку
Когда VIX поднимается до диапазона 30-40, краткосрочные риски могут увеличиться, но также это содержит потенциальные возможности для разворота. Биткойн, как правило, падает одновременно во время панического распродажа, но по мере ослабления панических настроений, накопленные короткие позиции от чрезмерной распродажи могут спровоцировать сильный технический отскок. Если будет замечено, что VIX начинает достигать пика и снижаться (медленно возвращаясь с 35 ниже 30), это может быть потенциальным моментом для краткосрочной покупки биткойна. Однако необходимо одновременно оценивать серьезность самого события; если разразится крупный финансовый риск, рынок может продолжить падение.
Когда VIX ≥ 40, это означает, что рынок находится в состоянии крайней паники, что включает в себя исчерпание ликвидности, массовый вывод средств и другие возможности. Вероятность резкого падения биткойна в краткосрочной перспективе крайне высока, но часто через одну-две недели, если паника немного утихнет, ожидаемое восстановление биткойна также может быть довольно впечатляющим. В такой обстановке рекомендуется краткосрочным спекулянтам сохранять высокий уровень контроля рисков и строго соблюдать стоп-лоссы, потому что "лизание крови с лезвия" одновременно подразумевает наличие прибыли и риска. С точки зрения большого цикла, это часто является относительно низкой точкой.
Когда VIX ≤ 15, рынок обычно находится в естественном состоянии. Рост биткойна чаще зависит от собственных циклов крипторынка, денежного потока или технических тенденций. В условиях чрезмерного спокойствия следует обратить внимание на то, что при возникновении внезапных изменений или черных лебедей VIX может быстро подняться, и биткойн также может последовать за падением. В этот период стоит рассмотреть возможность сохранения части наличных/стабильных монет в качестве резерва и постоянно следить за движениями рисков.
VIX в диапазоне от 15 до 30 обычно рассматривается как "нормальный уровень волатильности". Биткойн также подвержен влиянию криптоциклов и макроэкономических факторов, в этом случае VIX может служить вспомогательным индикатором. Если VIX поднимается с уровня выше 20 к близким к 30, это указывает на нарастание паники, и необходимо умеренно защищаться от рисков; наоборот, если VIX медленно снижается с 25 до ниже 20, это показывает ослабление паники, и биткойн может быть относительно стабильным.
На данный момент VIX составляет 50, и, сталкиваясь с неопределенностью торговой политики, рыночные настроения остаются в состоянии крайнего страха, однако рынок часто рождается из отчаяния.
Во время пандемии в 2020 году VIX достиг максимума выше 80, в то время как индекс S&P 500 составлял около 2300 пунктов. Даже после недавнего панического падения индекс S&P 500 все еще находится около 5000 пунктов, что обеспечивает более 100% доходности за пять лет. В тот же период биткойн находился на отличной точке покупки, тогда он стоил всего 4800 долларов, а пик этого бычьего рынка достиг 110000 долларов, что составляет максимальный рост почти в 25 раз.
Каждый раз, когда происходит резкое падение, это часто сопровождается переоценкой рынка и движением капиталов. Хаос может стать лестницей, и возможность подняться на более высокую ступень — ключевая тема этого периода.