Трансформация и будущее индустрии Web3 платежей

Текущая индустрия Web3 платежей находится на критическом этапе трансформации. По сравнению с ранними этапами, существующие продукты значительно улучшились в дизайне и пользовательском опыте, но до создания полноценной устойчивой структуры все еще есть определенное расстояние. Это "еще не сформированное" состояние стало одной из горячих тем в недавнем обсуждении рынка.

U-карта, как новая форма криптоплатежей, по сути является переходным механизмом. Она связывает учетную запись на блокчейне с балансом стейблкоина и предоставляет интерфейс для оффлайн-покупок, реализуя сложную модель между Web2 и Web3. U-карта быстро привлекла внимание, что, с одной стороны, связано с ожиданиями пользователей по поводу повседневного потребления активов на блокчейне, а с другой стороны, отражает стремление стейблкоинов расширяться от традиционных сценариев к розничной продаже и местным платежам.

Однако, модель U-карт сталкивается с серьезными вызовами. Она сильно зависит от лицензирования традиционной финансовой системы, испытывая давление со стороны нормативных требований и низкой прибыли. U-карта не является стабильной прибыльной бизнес-моделью, проектные компании должны полагаться на многоуровневые финансовые посредники для завершения расчетов, а сами они являются лишь исполнителями на конечном этапе цепочки. Операционные затраты высоки, по сути, это убыточный бизнес.

Для стартап-команд Web3, испытывающих нехватку входных потоков и опыта в финансовой инфраструктуре, попытки создать устойчивый проект U-карт с помощью субсидий и эффекта масштаба крайне сложны. Чтобы изменить эту ситуацию, возможные пути включают: присоединение к существующей системе учетных записей и становление частью расчетной системы; или ожидание завершения законодательства о стейблах в США, чтобы воспользоваться новыми возможностями при изменении статуса доллара.

Основная проблема, с которой сталкиваются криптоплатежи, заключается в традиционной финансовой системе расчетов. На рынке существует разногласие в определении криптоплатежей: следует ли полностью имитировать повседневные платежные привычки или искать новое значение в анонимных сетях? С точки зрения некоторых мнений, суть платежа заключается не в расчете, а в обращении, и эта идея породила ряд отраслей, процветающих в серой зоне регулирования.

Например, некоторые подпольные обменники создали цифровую экосистему, основанную на отношениях, доверии и циклах активов. В этой механике платежи больше не являются простой двусторонней связью, а представляют собой сложную форму, которая постоянно циркулирует в сетях стоимости. Как только средства поступают, они становятся символом доверия. Когда неплатежные средства продолжают поступать, возникает оседание капитала, которое в конечном итоге превращается в сеть социальных платежей с медленной расчетной системой, но высокой частотой.

Такая закрытая экосистема в стиле "цифрового банка" функционирует на блокчейне уже много лет и действительно решает проблемы серого обращения средств, но так и не смогла вывести криптоплатежи на уровень массового использования. Напротив, по-настоящему обладающей глобальным потенциалом и постепенно приближающейся к пользователям является система расчетов на блокчейне, основанная на стабильных монетах, привязанных к доллару, и построенная на основе соблюдения нормативных требований.

На самом деле, структура цепочки на основе подпольных финансовых учреждений уже давно существует. Будь то арбитражные организации серого рынка в некоторых регионах или международные расчеты, проводимые некоторыми странами через цифровые активы, методы обхода традиционной финансовой системы для достижения свободного обращения капитала уже довольно зрелы. Появление некоторых публичных цепей является воплощением этой логики, и значительное количество незаконных средств на цепочке проходит через эти сети.

Однако эта модель не предназначена для обычных пользователей, она решает потребности в анонимных платежах немногих, а не универсальные проблемы платежей. Ее исходная цель заключается в обходе регулирования, а не в его интеграции; она обслуживает сценарии, которые не хотят быть охвачены регулированием, а не группы пользователей, нуждающихся в правовой защите.

С системной точки зрения, "деньги не хотят уходить" действительно могут увеличить TVL платформы и коэффициент использования капитала в экосистеме DeFi, но действительно масштабируемая платежная система требует, чтобы деньги могли свободно "входить и выходить", а не "входить и не выходить". Многие системы аккаунтов на блокчейне пытаются преобразовать платежное поведение в депозит, что похоже на логику "баланса" из эпохи Web2. Хотя такая модель имеет коммерческую ценность, ей трудно преодолеть экосистемные барьеры.

Настоящими двигателями продвижения платежей Web3 из периферии в мейнстрим являются меры поддержки сети платежей на основе стейблкоинов со стороны американской политики. С продвижением соответствующих законопроектов стейблкоинам впервые была присвоена политика "стратегической платежной инфраструктуры". Многие финансовые технологии активно способствуют расширению применения долларовых стейблкоинов в международных расчетах, приеме платежей торговцами и расчетах на платформах.

Это реальные потоки денежных средств между товарами и услугами, которые имеют юридическую защиту и соответствие аудиту. В отличие от этого, функции оплаты токенами в некоторых закрытых экосистемах остаются местными функциями, а не стандартами глобальных платежей, прежде чем они действительно войдут в системы финансовой отчетности компаний, транснациональные платформы электронной коммерции и кредитные сети.

С макроперспективы, поскольку глобальный валютный статус доллара США сталкивается с вызовами, Америка пытается создать новую двойную валютную систему "доллар + долларовые стейблкоины". Стейблкоины больше не являются краевым финансовым новшеством, а становятся стратегическим инструментом, активно используемым США в международной финансовой конкуренции.

Будущее криптоиндустрии будет полностью интегрировано и взаимосвязано с традиционными финансами. Независимо от того, запускают ли крупные финансовые учреждения собственные цифровые валюты, инвестиционные гиганты разворачивают соответствующие фонды или платежные гиганты интегрируют цифровые активы, все это указывает на то, что традиционные финансы стремительно входят в мир блокчейна, и их стандарты ясны — соответствие, прозрачность, возможность регулирования.

Настоящее будущее Web3-платежей заключается в создании сети, основанной на стабильных долларах и законных каналах расчетов. Она может поддерживать децентрализованную открытость и одновременно использовать кредитный фундамент существующей валютной системы. Она позволяет свободно перемещать средства, подчеркивает абстракцию идентичности, но не избегает регулирования, интегрирует намерения пользователей, но не выходит за пределы закона. В этой системе средства могут не только входить в мир Web3, но и свободно покидать его; они обслуживают не только финансовую деятельность на цепочке, но и встраиваются в глобальный обмен товарами и услугами.