O caminho de Robinhood para a ruptura financeira na cadeia
30 de junho de 2025, Cannes, França. O CEO da Robinhood, Vlad Tenev, anunciou no centro do palco uma série de iniciativas importantes: a Robinhood Chain construída na Arbitrum, a negociação tokenizada de ações dos EUA, futuros perpétuos, staking de ETH/SOL, subscrição de tokens de capital privado e o Rabbit Gold Card, que converte diretamente o cashback de consumo fora da cadeia em ativos criptográficos. Esta conferência de imprensa, chamada "To Catch a Token", mira no cerne de todo o sistema financeiro tradicional. Após a divulgação da notícia, as ações da Robinhood dispararam quase 10%, com uma capitalização de mercado superior a 76 bilhões de dólares, gerando uma reação entusiástica no mercado de criptomoedas e entre os investidores de ações dos EUA.
Desde o disruptivo modelo de "zero comissões" até a reestruturação das finanças na cadeia, a Robinhood está mergulhando no cerne da arquitetura financeira global. Isso não é apenas uma atualização do caminho de uma corretora, mas uma transformação estratégica que abrange tecnologia, produtos, regulamentação e acesso do usuário. No contexto do relaxamento da regulamentação de criptomoedas nos EUA e do aquecimento da tendência de tokenização de ativos globais, a Robinhood tenta ser a primeira a conectar o ecossistema completo de "tokenização de ações dos EUA + private equity + Layer2 nativo", construindo uma nova ordem que suporta transações na cadeia e emissão de ativos 24 horas por dia.
A ascensão da Robinhood: da inovação sem comissões à ecologia financeira na cadeia
Em 2013, dois estudantes de pós-graduação da Universidade de Stanford, Vlad Tenev e Baiju Bhatt, inspirados pelo movimento "Occupy Wall Street", perceberam a desigualdade estrutural no sistema financeiro tradicional: os investidores institucionais gozavam de privilégios devido à sua vantagem tecnológica e de custos, enquanto os pequenos investidores eram impedidos por comissões elevadas e barreiras complexas. Com o ideal de "democratização financeira", os dois fundadores da geração dos anos 90 desenvolveram um produto que resolve precisamente as dores dos usuários - Robinhood. Em 2015, o aplicativo foi oficialmente lançado e rapidamente se tornou popular devido aos serviços de negociação de valores mobiliários sem comissões e sem barreiras.
À medida que o modelo de negócios se torna cada vez mais maduro, a Robinhood está a evoluir de "plataforma de ações gratuita" para "entrada financeira da nova geração". Até ao primeiro trimestre de 2025, o número de utilizadores que depositaram na plataforma atingiu os 25,8 milhões, com um crescimento anual de mais de 8%; o total de ativos dos clientes aumentou para 221 mil milhões de dólares, e o ativo gerido por usuário atingiu 8.566 dólares, estabelecendo um novo recorde histórico. Este salto não só fortaleceu a capacidade de ativos da Robinhood, como também marcou a transição da estrutura de utilizadores de "investidores de primeira viagem" para "força principal da classe média".
A ambição da Robinhood vai muito além de "colocar ativos na cadeia", ela está tentando construir um ecossistema completo de gestão de ativos na cadeia, avançando em direção a uma plataforma tudo-em-um do "Fidelity cripto". Em 2022, a Robinhood lançou a carteira não custodiada Robinhood Wallet, que permite aos usuários depositar e retirar livremente BTC e ETH, além de se conectar a protocolos DeFi principais; em 2023, expandiu ainda mais a extração de ativos na cadeia; em 2024, adquiriu a antiga corretora regulamentada europeia Bitstamp por 200 milhões de dólares, obtendo mais de 50 licenças financeiras em lugares como o Reino Unido, União Europeia, Cingapura, e integrando sua rede de liquidez profunda que cobre mais de 5000 instituições e um motor de negociação disponível 24 horas por dia.
O relatório financeiro do primeiro trimestre de 2025 mostrou que a Robinhood teve uma receita total de 583 milhões de dólares, com a contribuição do negócio de criptomoedas atingindo 252 milhões de dólares, representando 43%, superando pela primeira vez as transações de opções e ações, tornando-se a principal fonte de receita. Isso não apenas reflete o rápido crescimento de novos negócios, como ações tokenizadas, mas também marca que a Robinhood já dominou inicialmente as três principais capacidades essenciais: acesso ao comércio de criptomoedas, motor de liquidez e ciclo fechado de serviços financeiros.
A transformação estratégica da Robinhood: iniciando uma nova era de tokenização das ações americanas e investimentos globais na cadeia
No evento "To Catch a Token" em 30 de junho de 2025, a Robinhood oficialmente elevou sua estratégia de criptomoedas a um novo patamar e delineou seu layout de mercado segmentado e sistema de produtos. A estratégia central tem a Europa como base avançada, girando em torno de "tokenização de ações americanas + contratos perpétuos + App de investimento All-in-One". Em termos técnicos, a Robinhood anunciou que mais de 200 ações listadas nos EUA e ETFs já foram tokenizados e estão na cadeia através do Arbitrum Layer2, permitindo que os usuários realizem transações em tempo real 24/5 no App. O mecanismo de distribuição de dividendos na cadeia e a sincronização de desdobramentos foram ativados simultaneamente, garantindo que os usuários tenham direitos reais.
A Robinhood atualizou completamente seu antigo aplicativo europeu "Robinhood Crypto" para "Robinhood", estabelecendo-se como uma plataforma de investimento integrada. A plataforma lançará a negociação de contratos perpétuos no verão de 2025, com liquidez e suporte de liquidação fornecidos pela Bitstamp. A interface do usuário móvel, projetada para usuários europeus, foi extremamente simplificada, realizando pela primeira vez a "popularização de derivativos na cadeia".
Ao mesmo tempo, a Robinhood também abriu a subscrição de tokens privados para startups de alto potencial, permitindo que os usuários elegíveis recebam tokens dentro do aplicativo. Esses tokens serão emitidos com base em ações reais, na proporção de 1:1, oferecendo aos usuários comuns uma maneira de participar diretamente do capital privado na forma de ativos digitais pela primeira vez.
O mercado americano, como o núcleo da base de usuários da Robinhood, foi atribuído o papel de "experiência avançada na cadeia". Os primeiros produtos incluem serviços de staking de ETH e SOL, que estão totalmente abertos no mercado americano, isentos de limites de montante mínimo e oferecendo uma recompensa de 2% sobre os depósitos. O assistente de investimento de IA da Robinhood, Cortex, também foi oficialmente apresentado, priorizando o atendimento aos usuários do Robinhood Gold, integrando dados na cadeia, notícias de tokens, negociações de grandes investidores e eventos financeiros, gerando sugestões de estratégias personalizadas e alertas de risco.
Por trás da pilha tecnológica, a "Robinhood Chain" desenvolvida internamente pela Robinhood tornou-se uma infraestrutura chave. Esta blockchain pública Layer2, construída com base na pilha tecnológica Arbitrum, é definida como a primeira cadeia RWA nativa dedicada a ativos reais. O caminho de avanço em três fases já está claro: a primeira fase será realizada pela Robinhood com a aquisição de ações dos EUA e a emissão de tokens 1:1; a segunda fase integrará a Bitstamp ao sistema de negociação, garantindo que os ativos tokenizados ainda tenham liquidez durante o fechamento dos mercados tradicionais; a terceira fase abrirá completamente a capacidade de auto-custódia e migração entre cadeias de ativos, realizando a verdadeira soberania sobre os ativos.
Desafios e Vantagens da Robinhood: Riscos de Conformidade e Competição Multidimensional
Ao avançar na jornada para a financeirização global através de tokens, o principal desafio que a Robinhood enfrenta é a complexa e severa lacuna regulatória. A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos ainda não estabeleceu um quadro legal claro e específico para os tokens de segurança. Ao promover a tokenização de ações, ETFs e ações privadas, a Robinhood precisa encontrar um equilíbrio entre as leis de valores mobiliários existentes e as novas aplicações de blockchain, evitando as linhas vermelhas regulatórias enquanto impulsiona a inovação tecnológica.
O mercado europeu de regulação é relativamente maduro, mas ainda existem desafios. O Regulamento de Mercados de Criptoativos (MiCA) da União Europeia estabelece um quadro para a regulação de criptoativos, mas a classificação específica e os padrões de conformidade para títulos tokenizados ainda estão em processo de aprimoramento. A Robinhood não só precisa lidar com as diferenças regulatórias entre os países, mas também deve enfrentar problemas complexos relacionados ao KYC/AML transfronteiriço, adequação do investidor e declarações fiscais, o que resulta em altos custos de conformidade e uma execução complicada.
A concorrência no setor está se tornando cada vez mais intensa. Uma plataforma de negociação construiu um ecossistema completo com Layer2, integrando carteiras, negociações, staking e protocolos DeFi, possuindo uma enorme base de usuários nativos de criptomoedas e uma comunidade de desenvolvedores ativa; por outro lado, o projeto xStocks de uma outra bolsa está testando uma pequena quantidade de tokens de ações americanas em uma certa blockchain, embora a liquidez ainda seja limitada, atraiu traders de alta frequência devido à latência extremamente baixa; outras empresas de tecnologia financeira no mercado europeu estão se aprofundando através do modelo de "supermercado financeiro" e "negociação social + simulação de ETF", equilibrando a negociação de criptomoedas e a educação em investimentos, tornando-se um forte concorrente da Robinhood em serviços de investimento abrangentes.
Apesar dos desafios, a Robinhood construiu um triplo fosso de proteção central. Em primeiro lugar, como corretora de valores licenciada nos EUA, a Robinhood possui a qualificação legal para emissão e negociação de valores mobiliários, proporcionando uma sólida proteção legal para os valores mobiliários tokenizados. Em segundo lugar, a aquisição da Bitstamp trouxe mais de 50 licenças regulatórias internacionais e conectou-se a mais de 5000 clientes institucionais em recursos de liquidez, garantindo que o mercado de tokens permaneça ativo e profundo mesmo durante o fechamento de bolsas tradicionais. Por fim, a Robinhood conta com dezenas de milhões de usuários ativos mensais, especialmente entre a geração mais jovem de investidores, estabelecendo um forte reconhecimento da marca. A funcionalidade de cashback em criptomoedas do cartão de crédito Rabbit Gold Card também realiza uma conexão perfeita entre o consumo fora da cadeia e a gestão de ativos na cadeia, criando uma experiência do usuário sem fricções.
No futuro, a Robinhood espera realizar uma "experiência financeira na cadeia sem fronteiras" em que os usuários não precisem perceber a complexidade subjacente, tornando os ativos digitais uma ferramenta de riqueza diária acessível a investidores globais.
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GateUser-a606bf0c
· 08-04 00:02
na cadeia financeira nova era
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AlphaBrain
· 08-03 23:54
O que há de inovador nesta na cadeia financeira?
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BearMarketBro
· 08-03 23:49
criador de mercado como pensa eu não sei, eu vou avançar primeiro e depois digo.
Atualização da estratégia financeira na cadeia da Robinhood: tokenização das ações dos EUA, blockchain Layer 2 e expansão global
O caminho de Robinhood para a ruptura financeira na cadeia
30 de junho de 2025, Cannes, França. O CEO da Robinhood, Vlad Tenev, anunciou no centro do palco uma série de iniciativas importantes: a Robinhood Chain construída na Arbitrum, a negociação tokenizada de ações dos EUA, futuros perpétuos, staking de ETH/SOL, subscrição de tokens de capital privado e o Rabbit Gold Card, que converte diretamente o cashback de consumo fora da cadeia em ativos criptográficos. Esta conferência de imprensa, chamada "To Catch a Token", mira no cerne de todo o sistema financeiro tradicional. Após a divulgação da notícia, as ações da Robinhood dispararam quase 10%, com uma capitalização de mercado superior a 76 bilhões de dólares, gerando uma reação entusiástica no mercado de criptomoedas e entre os investidores de ações dos EUA.
Desde o disruptivo modelo de "zero comissões" até a reestruturação das finanças na cadeia, a Robinhood está mergulhando no cerne da arquitetura financeira global. Isso não é apenas uma atualização do caminho de uma corretora, mas uma transformação estratégica que abrange tecnologia, produtos, regulamentação e acesso do usuário. No contexto do relaxamento da regulamentação de criptomoedas nos EUA e do aquecimento da tendência de tokenização de ativos globais, a Robinhood tenta ser a primeira a conectar o ecossistema completo de "tokenização de ações dos EUA + private equity + Layer2 nativo", construindo uma nova ordem que suporta transações na cadeia e emissão de ativos 24 horas por dia.
A ascensão da Robinhood: da inovação sem comissões à ecologia financeira na cadeia
Em 2013, dois estudantes de pós-graduação da Universidade de Stanford, Vlad Tenev e Baiju Bhatt, inspirados pelo movimento "Occupy Wall Street", perceberam a desigualdade estrutural no sistema financeiro tradicional: os investidores institucionais gozavam de privilégios devido à sua vantagem tecnológica e de custos, enquanto os pequenos investidores eram impedidos por comissões elevadas e barreiras complexas. Com o ideal de "democratização financeira", os dois fundadores da geração dos anos 90 desenvolveram um produto que resolve precisamente as dores dos usuários - Robinhood. Em 2015, o aplicativo foi oficialmente lançado e rapidamente se tornou popular devido aos serviços de negociação de valores mobiliários sem comissões e sem barreiras.
À medida que o modelo de negócios se torna cada vez mais maduro, a Robinhood está a evoluir de "plataforma de ações gratuita" para "entrada financeira da nova geração". Até ao primeiro trimestre de 2025, o número de utilizadores que depositaram na plataforma atingiu os 25,8 milhões, com um crescimento anual de mais de 8%; o total de ativos dos clientes aumentou para 221 mil milhões de dólares, e o ativo gerido por usuário atingiu 8.566 dólares, estabelecendo um novo recorde histórico. Este salto não só fortaleceu a capacidade de ativos da Robinhood, como também marcou a transição da estrutura de utilizadores de "investidores de primeira viagem" para "força principal da classe média".
A ambição da Robinhood vai muito além de "colocar ativos na cadeia", ela está tentando construir um ecossistema completo de gestão de ativos na cadeia, avançando em direção a uma plataforma tudo-em-um do "Fidelity cripto". Em 2022, a Robinhood lançou a carteira não custodiada Robinhood Wallet, que permite aos usuários depositar e retirar livremente BTC e ETH, além de se conectar a protocolos DeFi principais; em 2023, expandiu ainda mais a extração de ativos na cadeia; em 2024, adquiriu a antiga corretora regulamentada europeia Bitstamp por 200 milhões de dólares, obtendo mais de 50 licenças financeiras em lugares como o Reino Unido, União Europeia, Cingapura, e integrando sua rede de liquidez profunda que cobre mais de 5000 instituições e um motor de negociação disponível 24 horas por dia.
O relatório financeiro do primeiro trimestre de 2025 mostrou que a Robinhood teve uma receita total de 583 milhões de dólares, com a contribuição do negócio de criptomoedas atingindo 252 milhões de dólares, representando 43%, superando pela primeira vez as transações de opções e ações, tornando-se a principal fonte de receita. Isso não apenas reflete o rápido crescimento de novos negócios, como ações tokenizadas, mas também marca que a Robinhood já dominou inicialmente as três principais capacidades essenciais: acesso ao comércio de criptomoedas, motor de liquidez e ciclo fechado de serviços financeiros.
A transformação estratégica da Robinhood: iniciando uma nova era de tokenização das ações americanas e investimentos globais na cadeia
No evento "To Catch a Token" em 30 de junho de 2025, a Robinhood oficialmente elevou sua estratégia de criptomoedas a um novo patamar e delineou seu layout de mercado segmentado e sistema de produtos. A estratégia central tem a Europa como base avançada, girando em torno de "tokenização de ações americanas + contratos perpétuos + App de investimento All-in-One". Em termos técnicos, a Robinhood anunciou que mais de 200 ações listadas nos EUA e ETFs já foram tokenizados e estão na cadeia através do Arbitrum Layer2, permitindo que os usuários realizem transações em tempo real 24/5 no App. O mecanismo de distribuição de dividendos na cadeia e a sincronização de desdobramentos foram ativados simultaneamente, garantindo que os usuários tenham direitos reais.
A Robinhood atualizou completamente seu antigo aplicativo europeu "Robinhood Crypto" para "Robinhood", estabelecendo-se como uma plataforma de investimento integrada. A plataforma lançará a negociação de contratos perpétuos no verão de 2025, com liquidez e suporte de liquidação fornecidos pela Bitstamp. A interface do usuário móvel, projetada para usuários europeus, foi extremamente simplificada, realizando pela primeira vez a "popularização de derivativos na cadeia".
Ao mesmo tempo, a Robinhood também abriu a subscrição de tokens privados para startups de alto potencial, permitindo que os usuários elegíveis recebam tokens dentro do aplicativo. Esses tokens serão emitidos com base em ações reais, na proporção de 1:1, oferecendo aos usuários comuns uma maneira de participar diretamente do capital privado na forma de ativos digitais pela primeira vez.
O mercado americano, como o núcleo da base de usuários da Robinhood, foi atribuído o papel de "experiência avançada na cadeia". Os primeiros produtos incluem serviços de staking de ETH e SOL, que estão totalmente abertos no mercado americano, isentos de limites de montante mínimo e oferecendo uma recompensa de 2% sobre os depósitos. O assistente de investimento de IA da Robinhood, Cortex, também foi oficialmente apresentado, priorizando o atendimento aos usuários do Robinhood Gold, integrando dados na cadeia, notícias de tokens, negociações de grandes investidores e eventos financeiros, gerando sugestões de estratégias personalizadas e alertas de risco.
Por trás da pilha tecnológica, a "Robinhood Chain" desenvolvida internamente pela Robinhood tornou-se uma infraestrutura chave. Esta blockchain pública Layer2, construída com base na pilha tecnológica Arbitrum, é definida como a primeira cadeia RWA nativa dedicada a ativos reais. O caminho de avanço em três fases já está claro: a primeira fase será realizada pela Robinhood com a aquisição de ações dos EUA e a emissão de tokens 1:1; a segunda fase integrará a Bitstamp ao sistema de negociação, garantindo que os ativos tokenizados ainda tenham liquidez durante o fechamento dos mercados tradicionais; a terceira fase abrirá completamente a capacidade de auto-custódia e migração entre cadeias de ativos, realizando a verdadeira soberania sobre os ativos.
Desafios e Vantagens da Robinhood: Riscos de Conformidade e Competição Multidimensional
Ao avançar na jornada para a financeirização global através de tokens, o principal desafio que a Robinhood enfrenta é a complexa e severa lacuna regulatória. A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos ainda não estabeleceu um quadro legal claro e específico para os tokens de segurança. Ao promover a tokenização de ações, ETFs e ações privadas, a Robinhood precisa encontrar um equilíbrio entre as leis de valores mobiliários existentes e as novas aplicações de blockchain, evitando as linhas vermelhas regulatórias enquanto impulsiona a inovação tecnológica.
O mercado europeu de regulação é relativamente maduro, mas ainda existem desafios. O Regulamento de Mercados de Criptoativos (MiCA) da União Europeia estabelece um quadro para a regulação de criptoativos, mas a classificação específica e os padrões de conformidade para títulos tokenizados ainda estão em processo de aprimoramento. A Robinhood não só precisa lidar com as diferenças regulatórias entre os países, mas também deve enfrentar problemas complexos relacionados ao KYC/AML transfronteiriço, adequação do investidor e declarações fiscais, o que resulta em altos custos de conformidade e uma execução complicada.
A concorrência no setor está se tornando cada vez mais intensa. Uma plataforma de negociação construiu um ecossistema completo com Layer2, integrando carteiras, negociações, staking e protocolos DeFi, possuindo uma enorme base de usuários nativos de criptomoedas e uma comunidade de desenvolvedores ativa; por outro lado, o projeto xStocks de uma outra bolsa está testando uma pequena quantidade de tokens de ações americanas em uma certa blockchain, embora a liquidez ainda seja limitada, atraiu traders de alta frequência devido à latência extremamente baixa; outras empresas de tecnologia financeira no mercado europeu estão se aprofundando através do modelo de "supermercado financeiro" e "negociação social + simulação de ETF", equilibrando a negociação de criptomoedas e a educação em investimentos, tornando-se um forte concorrente da Robinhood em serviços de investimento abrangentes.
Apesar dos desafios, a Robinhood construiu um triplo fosso de proteção central. Em primeiro lugar, como corretora de valores licenciada nos EUA, a Robinhood possui a qualificação legal para emissão e negociação de valores mobiliários, proporcionando uma sólida proteção legal para os valores mobiliários tokenizados. Em segundo lugar, a aquisição da Bitstamp trouxe mais de 50 licenças regulatórias internacionais e conectou-se a mais de 5000 clientes institucionais em recursos de liquidez, garantindo que o mercado de tokens permaneça ativo e profundo mesmo durante o fechamento de bolsas tradicionais. Por fim, a Robinhood conta com dezenas de milhões de usuários ativos mensais, especialmente entre a geração mais jovem de investidores, estabelecendo um forte reconhecimento da marca. A funcionalidade de cashback em criptomoedas do cartão de crédito Rabbit Gold Card também realiza uma conexão perfeita entre o consumo fora da cadeia e a gestão de ativos na cadeia, criando uma experiência do usuário sem fricções.
No futuro, a Robinhood espera realizar uma "experiência financeira na cadeia sem fronteiras" em que os usuários não precisem perceber a complexidade subjacente, tornando os ativos digitais uma ferramenta de riqueza diária acessível a investidores globais.