Análise de Avaliação da Hyperliquid: Estado do Produto, Modelo Económico e Avaliação de Risco
1. Introdução
Hyperliquid é um dos grandes destaques recentes no mercado de criptomoedas. Sua estratégia de não aceitar investimentos de capital de risco, alocar 70% dos tokens para a comunidade e devolver toda a receita aos usuários gerou ampla atenção. O valor de mercado circulante do token HYPE rapidamente superou o da UNI, posicionando-se entre os 25 principais criptomoedas, e os dados de negócios da plataforma também dispararam.
Este artigo tem como objetivo descrever o estado atual de desenvolvimento da Hyperliquid, analisar seu modelo econômico e avaliar a valorização do HYPE, tentando responder à questão "HYPE é realmente caro?".
2. Visão Geral do Negócio Hyperliquid
A Hyperliquid atualmente consiste principalmente em duas partes: uma bolsa de derivados e uma bolsa de negociação à vista. No futuro, também planeia lançar o HyperEVM genérico.
2.1 Bolsa de Derivados
A exchange de derivativos é o produto principal da Hyperliquid e o núcleo do seu ecossistema. Ela utiliza o mecanismo de livro de ordens centralizado (CLOB), funcionando na Hyperliquid L1, que é composta pela camada de consenso HyperBFT e pela camada de execução RustVM.
Para os utilizadores, a experiência da Hyperliquid é quase idêntica à de algumas plataformas de negociação centralizadas, incluindo a experiência de negociação, a estrutura de produtos, as taxas e as regras de desconto. A única diferença é que não é necessário KYC.
A Hyperliquid também oferece a funcionalidade Vault, semelhante ao "copy trading" de algumas plataformas de negociação centralizadas. O Vault oficial HLP representa 95% do TVL, atuando como contraparte nas transações da plataforma e recebendo uma parte das taxas da plataforma.
Do ponto de vista do volume de negociação e da posição em aberto, a Hyperliquid está a desenvolver-se rapidamente. No setor de mercados de derivados descentralizados, a Hyperliquid tem estado em uma posição de liderança desde junho deste ano. Nos últimos dois meses, a diferença em relação a outras plataformas aumentou ainda mais.
Em comparação com as principais plataformas de negociação centralizadas, a diferença da Hyperliquid foi reduzida para menos de 10 vezes.
2.2 mercado de câmbio à vista
A exchange de spot da Hyperliquid também utiliza um formato de livro de ordens, sendo consistente com a estrutura de produtos e padrões de taxas das exchanges de derivados. Atualmente, apenas ativos nativos da Hyperliquid que atendem ao padrão HIP-1 estão disponíveis.
HIP-1 é o padrão de token da rede Hyperliquid, com um custo de criação relativamente alto, mas a criação bem-sucedida significa que pode ser listado na exchange de spot Hyperliquid.
HIP-2 fornece um sistema automático de criação de mercado, resolvendo o problema de liquidez inicial da criação de tokens através do HIP-1.
A Hyperliquid teve um volume médio diário de negociação à vista de cerca de 400 milhões de dólares nos últimos 30 dias, classificada entre os dez primeiros em algumas plataformas de dados.
2.3 HyperEVM
HyperEVM ainda não está disponível. Será um ambiente compatível com EVM sem licença, interoperável com Hyperliquid L1. HyperEVM usará HYPE como taxa de gas.
Atualmente, a rede de testes HyperEVM está a funcionar normalmente, e alguns validadores conhecidos estão a participar nos testes.
3. Equipa Hyperliquid, modelo econômico do token e avaliação
3.1 Equipa
A Hyperliquid tem dois cofundadores, e a equipe é pequena mas altamente competente. Eles insistem no desenvolvimento com capital próprio, construindo uma cadeia de alto desempenho para implementar um livro de ordens em cadeia, e propuseram de forma inovadora mecanismos como o HIP-1.
3.2 Modelo econômico HYPE
HYPE total de 1 mil milhões de tokens, a ser lançado a 29 de novembro de 2023. A distribuição é a seguinte:
31,0% Distribuição inicial para usuários precoces
38.888% para futuras emissões e recompensas para a comunidade
23,8% alocado para a equipe, liberado após 1 ano de bloqueio
6,0% Hyper Foundation
0,3% de subsídios comunitários
0.012% HIP-2
A receita da Hyperliquid provém principalmente de taxas de transação e taxas de leilão HIP-1. Toda a receita pertence integralmente ao HLP e ao fundo de assistência (AF). AF detém a maior parte dos ativos em HYPE.
Neste momento, o AF acumulou entradas de USDC superiores a 77 milhões de dólares, nos últimos meses mais de 25 milhões de dólares, com recompra diária de cerca de 1 milhão de dólares em HYPE.
A funcionalidade de staking HYPE foi lançada em 30 de dezembro de 2023, com uma taxa de rendimento atual de cerca de 2,5%.
3.3 avaliação
Pode-se avaliar o Hyperliquid a partir de duas estruturas:
Comparar com uma plataforma de negociação líder
Negociação de derivativos: HYPE ≈ 10% token de uma plataforma líder
Negociação spot: HYPE ≈ 1,5% token de uma plataforma líder
EVM( estimativa ): HYPE ≈ 3% token de uma plataforma de topo
Modelo econômico: HYPE é significativamente superior a alguns tokens de plataformas líderes.
Capitalização de mercado: HYPE ≈ 9% Token de uma plataforma de topo
Capitalização de mercado em circulação: HYPE ≈ 27% Token de uma plataforma líder
Avaliação PS
De acordo com os dados do último mês, o montante utilizado para recomprar HYPE é de aproximadamente 319 milhões de dólares.
A capitalização de mercado em circulação corresponde a um PS de 29,4
O valor de mercado totalmente circulante corresponde a um PS de 88
Comparado a outros projetos comparáveis, a avaliação PS do HYPE é inferior à maioria dos projetos L1.
4. Risco
Os principais riscos enfrentados pela Hyperliquid incluem:
Risco de fundos: todos os fundos armazenados na sua ponte da rede Arbitrum
Risco de código: a arquitetura inovadora e o consenso podem ter vulnerabilidades desconhecidas.
Riscos de oráculos: risco inerente das bolsas de derivativos
Risco regulatório: a vantagem de não precisar de KYC pode enfrentar desafios regulatórios
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GasOptimizer
· 2h atrás
Outro que puxou o tapete por causa do gás caro usando layer2.
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BearMarketMonk
· 2h atrás
Outra máquina de cortar idiotas que copia trabalhos...
Análise de Avaliação da Hyperliquid: Estado do Produto, Modelo Económico e Avaliação de Risco
Análise de Avaliação da Hyperliquid: Estado do Produto, Modelo Económico e Avaliação de Risco
1. Introdução
Hyperliquid é um dos grandes destaques recentes no mercado de criptomoedas. Sua estratégia de não aceitar investimentos de capital de risco, alocar 70% dos tokens para a comunidade e devolver toda a receita aos usuários gerou ampla atenção. O valor de mercado circulante do token HYPE rapidamente superou o da UNI, posicionando-se entre os 25 principais criptomoedas, e os dados de negócios da plataforma também dispararam.
Este artigo tem como objetivo descrever o estado atual de desenvolvimento da Hyperliquid, analisar seu modelo econômico e avaliar a valorização do HYPE, tentando responder à questão "HYPE é realmente caro?".
2. Visão Geral do Negócio Hyperliquid
A Hyperliquid atualmente consiste principalmente em duas partes: uma bolsa de derivados e uma bolsa de negociação à vista. No futuro, também planeia lançar o HyperEVM genérico.
2.1 Bolsa de Derivados
A exchange de derivativos é o produto principal da Hyperliquid e o núcleo do seu ecossistema. Ela utiliza o mecanismo de livro de ordens centralizado (CLOB), funcionando na Hyperliquid L1, que é composta pela camada de consenso HyperBFT e pela camada de execução RustVM.
Para os utilizadores, a experiência da Hyperliquid é quase idêntica à de algumas plataformas de negociação centralizadas, incluindo a experiência de negociação, a estrutura de produtos, as taxas e as regras de desconto. A única diferença é que não é necessário KYC.
A Hyperliquid também oferece a funcionalidade Vault, semelhante ao "copy trading" de algumas plataformas de negociação centralizadas. O Vault oficial HLP representa 95% do TVL, atuando como contraparte nas transações da plataforma e recebendo uma parte das taxas da plataforma.
Do ponto de vista do volume de negociação e da posição em aberto, a Hyperliquid está a desenvolver-se rapidamente. No setor de mercados de derivados descentralizados, a Hyperliquid tem estado em uma posição de liderança desde junho deste ano. Nos últimos dois meses, a diferença em relação a outras plataformas aumentou ainda mais.
Em comparação com as principais plataformas de negociação centralizadas, a diferença da Hyperliquid foi reduzida para menos de 10 vezes.
2.2 mercado de câmbio à vista
A exchange de spot da Hyperliquid também utiliza um formato de livro de ordens, sendo consistente com a estrutura de produtos e padrões de taxas das exchanges de derivados. Atualmente, apenas ativos nativos da Hyperliquid que atendem ao padrão HIP-1 estão disponíveis.
HIP-1 é o padrão de token da rede Hyperliquid, com um custo de criação relativamente alto, mas a criação bem-sucedida significa que pode ser listado na exchange de spot Hyperliquid.
HIP-2 fornece um sistema automático de criação de mercado, resolvendo o problema de liquidez inicial da criação de tokens através do HIP-1.
A Hyperliquid teve um volume médio diário de negociação à vista de cerca de 400 milhões de dólares nos últimos 30 dias, classificada entre os dez primeiros em algumas plataformas de dados.
2.3 HyperEVM
HyperEVM ainda não está disponível. Será um ambiente compatível com EVM sem licença, interoperável com Hyperliquid L1. HyperEVM usará HYPE como taxa de gas.
Atualmente, a rede de testes HyperEVM está a funcionar normalmente, e alguns validadores conhecidos estão a participar nos testes.
3. Equipa Hyperliquid, modelo econômico do token e avaliação
3.1 Equipa
A Hyperliquid tem dois cofundadores, e a equipe é pequena mas altamente competente. Eles insistem no desenvolvimento com capital próprio, construindo uma cadeia de alto desempenho para implementar um livro de ordens em cadeia, e propuseram de forma inovadora mecanismos como o HIP-1.
3.2 Modelo econômico HYPE
HYPE total de 1 mil milhões de tokens, a ser lançado a 29 de novembro de 2023. A distribuição é a seguinte:
A receita da Hyperliquid provém principalmente de taxas de transação e taxas de leilão HIP-1. Toda a receita pertence integralmente ao HLP e ao fundo de assistência (AF). AF detém a maior parte dos ativos em HYPE.
Neste momento, o AF acumulou entradas de USDC superiores a 77 milhões de dólares, nos últimos meses mais de 25 milhões de dólares, com recompra diária de cerca de 1 milhão de dólares em HYPE.
A funcionalidade de staking HYPE foi lançada em 30 de dezembro de 2023, com uma taxa de rendimento atual de cerca de 2,5%.
3.3 avaliação
Pode-se avaliar o Hyperliquid a partir de duas estruturas:
Negociação de derivativos: HYPE ≈ 10% token de uma plataforma líder Negociação spot: HYPE ≈ 1,5% token de uma plataforma líder EVM( estimativa ): HYPE ≈ 3% token de uma plataforma de topo Modelo econômico: HYPE é significativamente superior a alguns tokens de plataformas líderes. Capitalização de mercado: HYPE ≈ 9% Token de uma plataforma de topo Capitalização de mercado em circulação: HYPE ≈ 27% Token de uma plataforma líder
De acordo com os dados do último mês, o montante utilizado para recomprar HYPE é de aproximadamente 319 milhões de dólares. A capitalização de mercado em circulação corresponde a um PS de 29,4 O valor de mercado totalmente circulante corresponde a um PS de 88
Comparado a outros projetos comparáveis, a avaliação PS do HYPE é inferior à maioria dos projetos L1.
4. Risco
Os principais riscos enfrentados pela Hyperliquid incluem: