Mercado de criptomoedas: A nova normalidade: Múltiplos ciclos em funcionamento paralelo
Recentemente, o foco das discussões entre os especialistas do setor concentrou-se em um tópico comum - as regras de funcionamento do mercado de criptomoedas estão passando por mudanças fundamentais.
A teoria tradicional do "ciclo de quatro anos" parece já não se aplicar ao mercado atual. Se os investidores ainda se apegarem a conceitos ultrapassados, esperando obter lucros exorbitantes através da manutenção a longo prazo, é muito provável que percam novas oportunidades no mercado.
Na verdade, o atual mercado de criptomoedas evoluiu para um padrão complexo onde quatro ciclos diferentes operam simultaneamente. Cada ciclo tem seu próprio ritmo, estratégias e lógica de lucro.
O superciclo do Bitcoin
O Bitcoin já se transformou de um simples objeto de especulação em um ativo de alocação em nível institucional. O tamanho e a lógica de alocação de capital trazidos por Wall Street, empresas listadas e ETFs mudaram completamente o tradicional modo de "ciclos de touro e urso".
A mudança crucial é que a proporção de detentores de criptomoedas individuais diminuiu significativamente, enquanto o capital institucional, representado por algumas empresas de tecnologia, está entrando em grande escala. Esta mudança fundamental na estrutura de detenção de criptomoedas está a reconfigurar o mecanismo de precificação e as características de volatilidade do Bitcoin.
Para investidores comuns, eles enfrentam a pressão dupla do custo do tempo e do custo de oportunidade. Os investidores institucionais podem suportar um período de detenção de 3 a 5 anos para esperar a realização do valor a longo prazo do Bitcoin, enquanto os pequenos investidores claramente têm dificuldade em ter essa paciência e capacidade financeira.
É muito provável que no futuro haja um ciclo de subida lenta do Bitcoin que dure mais de dez anos. A taxa de retorno anualizada pode estabilizar-se na faixa de 20-30%, mas a volatilidade intradia diminuirá significativamente, tornando-se mais semelhante a uma ação de tecnologia de crescimento estável.
Ciclo de atenção a curto prazo das moedas MEME
O argumento da existência a longo prazo das moedas MEME ainda se mantém. Na falta de uma narrativa técnica forte, a narrativa MEME sempre irá preencher o vazio do mercado em sintonia com o sentimento do mercado, o fluxo de capital e o nível de atenção.
A essência do MEME é ser um veículo que pode satisfazer instantaneamente a demanda especulativa. Não requer documentação técnica complexa ou validação, apenas um símbolo que possa ressoar é suficiente. Desde temas animais até memes políticos, desde conceitos de IA até IPs comunitários, o MEME já se desenvolveu em uma cadeia de indústria completa de "monetização de emoções".
No entanto, o mercado MEME está a evoluir de uma festa popular para uma competição profissional. A dificuldade para os investidores comuns lucrarem neste giro de alta frequência está a aumentar drasticamente. Com a entrada de equipas profissionais e grandes capitais, este antigo "paraíso popular" está a tornar-se cada vez mais competitivo.
Salto de longo ciclo da inovação tecnológica
Projetos inovadores que realmente possuem barreiras técnicas, como escalabilidade Layer2, tecnologia de prova de conhecimento zero e infraestrutura de IA, geralmente requerem 2-3 anos ou até mais de tempo de desenvolvimento para ver resultados reais. Esses projetos seguem a curva de maturidade tecnológica, e não o ciclo de sentimento do mercado de capitais, existindo uma diferença de tempo fundamental entre os dois.
Os projetos tecnológicos são frequentemente criticados pelo mercado principalmente porque, na fase de conceito, apresentam uma avaliação excessivamente alta, enquanto na fase do "vale da morte", quando a tecnologia realmente se concretiza, ocorre uma subavaliação. Isso determina que a liberação de valor dos projetos tecnológicos muitas vezes apresente características de avanço não linear.
Para investidores com paciência e capacidade de julgamento técnico, posicionar-se em projetos tecnológicos promissores durante a fase do "vale da morte" pode ser a melhor estratégia para obter retornos excessivos. Mas isso requer que os investidores consigam suportar longos períodos de espera e a volatilidade do mercado.
Ciclo de curto prazo de pontos quentes de inovação
Antes da formação da narrativa técnica mainstream, várias pequenas tendências surgiram rapidamente, desde a tokenização de ativos físicos até a infraestrutura física descentralizada, passando pelos agentes de IA e pela infraestrutura de IA, com cada pequena tendência tendo uma janela de apenas 1 a 3 meses.
A fragmentação e a alta frequência da rotação dessa narrativa refletem a dupla restrição da escassez de recursos de atenção no mercado e da busca por eficiência dos fundos.
Um ciclo típico de pequenos hotspots geralmente segue o modelo de seis fases "prova de conceito → teste de capital → amplificação da opinião pública → compra por medo → sobrevalorização → retirada de capital". Para lucrar nesse modelo, o fundamental é entrar na fase de "prova de conceito" para "teste de capital" e sair no auge da "compra por medo".
A competição entre pequenos hotspots é essencialmente uma disputa por recursos de atenção limitados. No entanto, muitas vezes existem correlações técnicas e relações conceptuais entre os hotspots. Se um hotspot subsequente puder continuar e aprimorar o hotspot anterior, formando uma ligação de atualização sistemática e, nesse processo, realmente sedimentar um ciclo de valor sustentável, é muito provável que surja uma grande oportunidade de mercado semelhante ao DeFi Summer.
De acordo com a distribuição atual de hotspots, o setor de infraestrutura de IA tem maior probabilidade de alcançar uma quebra inicial. Se tecnologias de base, como protocolos de contexto de modelo, padrões de comunicação entre agentes, computação distribuída, inferência e redes de dados, puderem ser integradas organicamente, há realmente potencial para construir uma oportunidade de mercado significativa semelhante a um "Verão da IA".
Em geral, entender a essência desses quatro ciclos de mercado que operam em paralelo é fundamental para encontrar a estratégia adequada dentro de seus próprios ritmos. É evidente que o pensamento único de "um ciclo de quatro anos" já não se adapta à complexidade atual do mercado. Adaptar-se à nova normalidade de "múltiplos ciclos paralelos" pode ser a chave real para lucrar neste ciclo de mercado.
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MissedTheBoat
· 3h atrás
Entrar numa posição é armadilha, sair das posições é subir, ficar de fora pequenos mestres ao vivo.
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DisillusiionOracle
· 3h atrás
Investidor de retalho, só falta eu para morrer.
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VirtualRichDream
· 3h atrás
Negociação de criptomoedas há um ano 0.5 do fígado…
Novo normal do mercado de criptomoedas: Análise da operação paralela de quatro ciclos
Mercado de criptomoedas: A nova normalidade: Múltiplos ciclos em funcionamento paralelo
Recentemente, o foco das discussões entre os especialistas do setor concentrou-se em um tópico comum - as regras de funcionamento do mercado de criptomoedas estão passando por mudanças fundamentais.
A teoria tradicional do "ciclo de quatro anos" parece já não se aplicar ao mercado atual. Se os investidores ainda se apegarem a conceitos ultrapassados, esperando obter lucros exorbitantes através da manutenção a longo prazo, é muito provável que percam novas oportunidades no mercado.
Na verdade, o atual mercado de criptomoedas evoluiu para um padrão complexo onde quatro ciclos diferentes operam simultaneamente. Cada ciclo tem seu próprio ritmo, estratégias e lógica de lucro.
O superciclo do Bitcoin
O Bitcoin já se transformou de um simples objeto de especulação em um ativo de alocação em nível institucional. O tamanho e a lógica de alocação de capital trazidos por Wall Street, empresas listadas e ETFs mudaram completamente o tradicional modo de "ciclos de touro e urso".
A mudança crucial é que a proporção de detentores de criptomoedas individuais diminuiu significativamente, enquanto o capital institucional, representado por algumas empresas de tecnologia, está entrando em grande escala. Esta mudança fundamental na estrutura de detenção de criptomoedas está a reconfigurar o mecanismo de precificação e as características de volatilidade do Bitcoin.
Para investidores comuns, eles enfrentam a pressão dupla do custo do tempo e do custo de oportunidade. Os investidores institucionais podem suportar um período de detenção de 3 a 5 anos para esperar a realização do valor a longo prazo do Bitcoin, enquanto os pequenos investidores claramente têm dificuldade em ter essa paciência e capacidade financeira.
É muito provável que no futuro haja um ciclo de subida lenta do Bitcoin que dure mais de dez anos. A taxa de retorno anualizada pode estabilizar-se na faixa de 20-30%, mas a volatilidade intradia diminuirá significativamente, tornando-se mais semelhante a uma ação de tecnologia de crescimento estável.
Ciclo de atenção a curto prazo das moedas MEME
O argumento da existência a longo prazo das moedas MEME ainda se mantém. Na falta de uma narrativa técnica forte, a narrativa MEME sempre irá preencher o vazio do mercado em sintonia com o sentimento do mercado, o fluxo de capital e o nível de atenção.
A essência do MEME é ser um veículo que pode satisfazer instantaneamente a demanda especulativa. Não requer documentação técnica complexa ou validação, apenas um símbolo que possa ressoar é suficiente. Desde temas animais até memes políticos, desde conceitos de IA até IPs comunitários, o MEME já se desenvolveu em uma cadeia de indústria completa de "monetização de emoções".
No entanto, o mercado MEME está a evoluir de uma festa popular para uma competição profissional. A dificuldade para os investidores comuns lucrarem neste giro de alta frequência está a aumentar drasticamente. Com a entrada de equipas profissionais e grandes capitais, este antigo "paraíso popular" está a tornar-se cada vez mais competitivo.
Salto de longo ciclo da inovação tecnológica
Projetos inovadores que realmente possuem barreiras técnicas, como escalabilidade Layer2, tecnologia de prova de conhecimento zero e infraestrutura de IA, geralmente requerem 2-3 anos ou até mais de tempo de desenvolvimento para ver resultados reais. Esses projetos seguem a curva de maturidade tecnológica, e não o ciclo de sentimento do mercado de capitais, existindo uma diferença de tempo fundamental entre os dois.
Os projetos tecnológicos são frequentemente criticados pelo mercado principalmente porque, na fase de conceito, apresentam uma avaliação excessivamente alta, enquanto na fase do "vale da morte", quando a tecnologia realmente se concretiza, ocorre uma subavaliação. Isso determina que a liberação de valor dos projetos tecnológicos muitas vezes apresente características de avanço não linear.
Para investidores com paciência e capacidade de julgamento técnico, posicionar-se em projetos tecnológicos promissores durante a fase do "vale da morte" pode ser a melhor estratégia para obter retornos excessivos. Mas isso requer que os investidores consigam suportar longos períodos de espera e a volatilidade do mercado.
Ciclo de curto prazo de pontos quentes de inovação
Antes da formação da narrativa técnica mainstream, várias pequenas tendências surgiram rapidamente, desde a tokenização de ativos físicos até a infraestrutura física descentralizada, passando pelos agentes de IA e pela infraestrutura de IA, com cada pequena tendência tendo uma janela de apenas 1 a 3 meses.
A fragmentação e a alta frequência da rotação dessa narrativa refletem a dupla restrição da escassez de recursos de atenção no mercado e da busca por eficiência dos fundos.
Um ciclo típico de pequenos hotspots geralmente segue o modelo de seis fases "prova de conceito → teste de capital → amplificação da opinião pública → compra por medo → sobrevalorização → retirada de capital". Para lucrar nesse modelo, o fundamental é entrar na fase de "prova de conceito" para "teste de capital" e sair no auge da "compra por medo".
A competição entre pequenos hotspots é essencialmente uma disputa por recursos de atenção limitados. No entanto, muitas vezes existem correlações técnicas e relações conceptuais entre os hotspots. Se um hotspot subsequente puder continuar e aprimorar o hotspot anterior, formando uma ligação de atualização sistemática e, nesse processo, realmente sedimentar um ciclo de valor sustentável, é muito provável que surja uma grande oportunidade de mercado semelhante ao DeFi Summer.
De acordo com a distribuição atual de hotspots, o setor de infraestrutura de IA tem maior probabilidade de alcançar uma quebra inicial. Se tecnologias de base, como protocolos de contexto de modelo, padrões de comunicação entre agentes, computação distribuída, inferência e redes de dados, puderem ser integradas organicamente, há realmente potencial para construir uma oportunidade de mercado significativa semelhante a um "Verão da IA".
Em geral, entender a essência desses quatro ciclos de mercado que operam em paralelo é fundamental para encontrar a estratégia adequada dentro de seus próprios ritmos. É evidente que o pensamento único de "um ciclo de quatro anos" já não se adapta à complexidade atual do mercado. Adaptar-se à nova normalidade de "múltiplos ciclos paralelos" pode ser a chave real para lucrar neste ciclo de mercado.