Ações de conceito de criptomoeda globais: novas oportunidades no mercado de ativo digital
Com o ambiente regulatório financeiro global a tornar-se cada vez mais claro, o mercado de criptomoedas está a passar gradualmente de um nicho para o sistema financeiro mainstream. Após a eleição de Trump como presidente, ele prometeu adotar políticas regulatórias mais amigáveis, incluindo a criação de uma reserva nacional de Bitcoin e o incentivo aos Estados Unidos para expandir as atividades de mineração de Bitcoin, medidas que restauraram a confiança do mercado. O mercado de capitais rapidamente testemunhou uma transmissão generalizada, com várias ações relacionadas a blockchain a registarem uma subida generalizada.
Atualmente, cada vez mais empresas listadas estão cientes do enorme potencial da tecnologia de blockchain e estão ativamente incorporando-a em suas estratégias corporativas. Muitas empresas de ações com conceito de blockchain estão em forte crescimento, recebendo atenção e investimentos significativos no mercado. Essas empresas estão promovendo a transformação digital dos negócios e a criação de valor através da introdução da tecnologia de blockchain, tornando-se gradualmente jogadores importantes no setor.
Nos últimos anos, especialmente com os benefícios regulatórios trazidos pelo lançamento de ETFs relacionados a ativos digitais nos Estados Unidos, marca o fato de que as criptomoedas não estão mais limitadas ao mercado fechado de moeda digital, mas estão profundamente integradas ao mercado de capitais tradicional. O ETF de Bitcoin à vista da BlackRock (IBIT) já alcançou um tamanho de ativos sob gestão de 17,243 bilhões de dólares, quase sempre em estado de entrada líquida desde o início do ano. O ETF de Bitcoin à vista da Grayscale (GBTC) tem um tamanho de ativos sob gestão de 13,659 bilhões de dólares, demonstrando o interesse e a confiança dos investidores nesta nova classe de ativos.
O valor total de mercado das criptomoedas atualmente é de aproximadamente 3,2 trilhões de dólares, podendo ser dividido em três principais categorias de ativos:
Bitcoin ( BTC ): Como o ativo digital central de todo o mercado de encriptação, atualmente possui uma capitalização de mercado de cerca de 1,9 trilhões de dólares, representando mais de 50% do valor total do mercado de criptomoedas. Não é apenas uma ferramenta de armazenamento de valor reconhecida tanto pelas finanças tradicionais quanto pelo círculo nativo de criptomoedas, mas também se tornou a escolha preferida dos investidores institucionais devido às suas características de resistência à inflação e oferta limitada, sendo apelidado de "ouro digital". O Bitcoin desempenha um papel crucial como um hub no mercado de encriptação, estabilizando o mercado enquanto fornece uma ponte interconectada entre ativos tradicionais e ativos nativos na cadeia.
Ativos nativos na cadeia: incluindo tokens de blockchain pública ( como Ethereum ETH ), tokens relacionados a finanças descentralizadas ( DeFi ), bem como tokens funcionais em aplicações na cadeia, etc. Este campo é diversificado e volátil, e seu desempenho no mercado é impulsionado por atualizações tecnológicas e demanda dos usuários. Atualmente, a capitalização de mercado é de cerca de 1,4 trilhões de dólares, muito abaixo do crescimento elevado esperado pelo mercado.
A combinação de ativos tradicionais e encriptação: este campo abrange a tokenização de ativos reais na cadeia (RWA), projetos emergentes como ativos securitizados baseados em blockchain, entre outros. Atualmente, seu valor de mercado é de apenas alguns milhares de bilhões de dólares, mas com a popularização da tecnologia blockchain e a profunda fusão com as finanças tradicionais, este campo está se desenvolvendo rapidamente. Ao tokenizar ativos tradicionais, aumentando a liquidez, também é um dos principais motores de crescimento do futuro mercado de encriptação.
Nos últimos seis meses, as propriedades de ativo digital do Bitcoin passaram por uma nova evolução, e a força dominante do mercado de capitais completou a transição de antigos poderes para novos fundos. Em 2024, a posição das criptomoedas no setor financeiro tradicional será ainda mais consolidada. Várias grandes instituições financeiras lançaram produtos negociados em bolsa de Bitcoin e Ethereum, proporcionando aos investidores institucionais e de varejo canais de investimento em ativo digital mais convenientes, o que também confirma ainda mais a conexão com os valores mobiliários tradicionais.
Ao mesmo tempo, a tendência de tokenização de ativos do mundo real (RWA) também está se acelerando, aumentando ainda mais a liquidez e a abrangência do mercado financeiro. Por exemplo, o Banco de Desenvolvimento da Alemanha, KfW, emitiu dois títulos digitais em 2024 por meio da tecnologia blockchain, totalizando 150 milhões de euros. Esses títulos são liquidadas por meio da tecnologia de livro-razão distribuído (DLT), e a fabricante francesa de equipamentos de informática Metavisio emitiu títulos corporativos, utilizando a tokenização para fornecer suporte de capital para sua nova instalação de fabricação na Índia, o que também demonstra que instituições financeiras tradicionais estão utilizando a tecnologia blockchain para otimizar a eficiência operacional, muitas instituições financeiras já introduziram a encriptação em seus modelos de negócios.
Atualmente, um modelo de ciclo de fundos que tem o Bitcoin como ativo central, utilizando ETFs e o mercado de ações como principais canais de entrada de capital e recorrendo a empresas listadas como plataforma de suporte, está continuamente absorvendo a liquidez do dólar e se desenvolvendo de forma abrangente.
A combinação das finanças tradicionais com a blockchain irá gerar mais oportunidades de investimento do que os ativos nativos em cadeia. Essa tendência reflete a importância que o mercado atribui à estabilidade e aos cenários de aplicação prática. O mercado financeiro tradicional possui uma infraestrutura sólida e mecanismos de mercado maduros, e, ao se combinar com a tecnologia blockchain, irá liberar um potencial ainda maior.
As ações conceptuais de blockchain atualmente podem ser divididas nas seguintes categorias:
Um, conceito de ativo impulsionado
Sobre ações de blockchain relacionadas ao conceito de alocação de ativos, a estratégia da empresa é usar o Bitcoin como principal ativo de reserva. Essa estratégia foi implementada pela MicroStrategy em 2020 e rapidamente chamou a atenção do mercado. Este ano, outras empresas, como a MetaPlanet, uma empresa de investimentos japonesa, e a BoYa Interactive, uma empresa listada em Hong Kong, também se juntaram, aumentando continuamente a quantidade de aquisições de Bitcoin. A MetaPlanet anunciou a introdução do "Retorno de Bitcoin" ( BTC Yield ), com um retorno de BTC no terceiro trimestre de 41,7% e no quarto trimestre ( atingindo 116,4% até 25 de outubro ).
Especificamente, a estratégia de empresas como a MicroStrategy é introduzir o "retorno sobre o Bitcoin" como um indicador chave de desempenho, oferecendo aos investidores uma nova perspectiva para avaliar o valor da empresa e as decisões de investimento. Este indicador é baseado no número de ações em circulação diluídas, calculando a quantidade de Bitcoin detida por ação, sem considerar a volatilidade do preço do Bitcoin, com o objetivo de ajudar os investidores a compreender melhor o comportamento da empresa ao emitir ações ordinárias adicionais ou instrumentos conversíveis para comprar Bitcoin, enfatizando a medição do crescimento das participações em Bitcoin em relação à diluição do capital. Até agora, o retorno do investimento em Bitcoin da MicroStrategy alcançou 41,8%, o que indica que a empresa está continuamente aumentando suas participações enquanto evita com sucesso a diluição excessiva dos interesses dos acionistas.
No entanto, apesar do sucesso significativo da MicroStrategy nos investimentos em Bitcoin, a estrutura da dívida da empresa ainda levanta preocupações no mercado. De acordo com relatos, o total da dívida não paga da MicroStrategy atualmente é de 4,25 bilhões de dólares. Durante este período, a empresa financiou-se através de várias emissões de obrigações convertíveis, algumas das quais também têm pagamentos de juros. Analistas de mercado estão preocupados que, se o preço do Bitcoin cair drasticamente, a MicroStrategy pode precisar vender parte de seu Bitcoin para pagar a dívida. No entanto, há opiniões que acreditam que, devido ao suporte da MicroStrategy a seu negócio de software tradicional estável e ao ambiente de baixas taxas de juros, seu fluxo de caixa operacional é suficiente para cobrir os juros da dívida, portanto, mesmo que o preço do Bitcoin despencasse, é improvável que a empresa seja forçada a vender seus ativos em Bitcoin. Além disso, o valor de mercado das ações da MicroStrategy atualmente atinge 43 bilhões de dólares, e a dívida representa uma proporção pequena em sua estrutura de capital, o que reduz ainda mais o risco de liquidação.
Embora muitos investidores vejam com bons olhos a estratégia de investimento em Bitcoin da empresa, acreditando que isso trará um retorno considerável para os acionistas, também há alguns investidores que expressam preocupação com sua alta alavancagem e os potenciais riscos de mercado. Devido à extrema volatilidade do mercado de encriptação, qualquer mudança desfavorável no mercado pode ter um impacto significativo no valor dos ativos dessas empresas, e seus preços de ações apresentam um prêmio significativo em relação ao seu valor líquido de ativos, sendo essa situação um foco de atenção do mercado. Se os preços das ações sofrerem uma correção, isso pode afetar a capacidade de financiamento da empresa, impactando assim seus planos futuros de compra de Bitcoin.
1. Microstrategy(MSTR)
A MicroStrategy foi fundada em 1989, inicialmente focada na área de inteligência de negócios e soluções empresariais. No entanto, a partir de 2020, a empresa transformou-se na primeira empresa listada globalmente a usar o Bitcoin ( BTC ) como ativo de reserva, uma estratégia que mudou radicalmente seu modelo de negócios e posição no mercado. O fundador Michael Saylor desempenhou um papel crucial na promoção dessa mudança, passando de um cético do Bitcoin para um forte defensor da encriptação.
Desde 2020, a MicroStrategy tem continuado a comprar bitcoins através de fundos próprios, emissão de dívida e outras formas de financiamento. Até ao momento, a empresa já possui aproximadamente 279,420 bitcoins, com um valor de mercado atual próximo de 23 mil milhões de dólares, representando cerca de 1% da oferta total de bitcoins. A última compra ocorreu entre 31 de outubro e 10 de novembro de 2023, adquirindo 27,200 bitcoins a um preço médio de 74,463 dólares. O preço médio de aquisição desses bitcoins é de 39,266 dólares, enquanto o preço atual do bitcoin já atingiu cerca de 90,000 dólares, resultando em um ganho não realizado de quase 2.5 vezes para a MicroStrategy.
Apesar de, durante o mercado em baixa de 2022, os investimentos em Bitcoin da MicroStrategy terem enfrentado uma perda contábil de cerca de 1 bilhão de dólares, a empresa nunca vendeu Bitcoin, mas optou por continuar aumentando suas posições. Desde o início de 2023, a forte alta do Bitcoin impulsionou uma elevação significativa no preço das ações da MicroStrategy, com um retorno sobre o investimento de 26,4% desde o início do ano, e um retorno acumulado de mais de 100%. O modelo operacional atual da MicroStrategy pode ser visto como um "modelo de alavancagem cíclica baseado em BTC", arrecadando fundos através da emissão de títulos para comprar Bitcoin. Embora esse modelo traga altos retornos, também apresenta certos riscos, especialmente durante flutuações acentuadas no preço do Bitcoin. Segundo análises, o preço do Bitcoin precisaria cair abaixo de 15.000 dólares para que a empresa pudesse enfrentar riscos de liquidação, e, no atual contexto em que o preço do Bitcoin se aproxima de 90.000 dólares, esse risco é muito pequeno. Além disso, a empresa possui uma baixa alavancagem, e a demanda no mercado de títulos é forte, fatores que reforçam ainda mais a solidez financeira da MicroStrategy.
Para os investidores, a MicroStrategy pode ser vista como uma ferramenta de investimento alavancada no mercado de Bitcoin. Com a expectativa de um aumento constante no preço do Bitcoin, as ações da empresa apresentam um grande potencial. No entanto, é preciso estar atento aos riscos de médio e longo prazo que a expansão da dívida pode trazer. Nos próximos 1 a 2 anos, o valor de investimento da MicroStrategy ainda merece atenção, especialmente para os investidores que têm uma visão positiva sobre o futuro do mercado de Bitcoin, pois é um ativo de alto risco e alta recompensa.
2. Semler Scientific(SMLR)
A Semler Scientific é uma empresa focada em tecnologia médica, cuja uma das estratégias inovadoras é utilizar o Bitcoin como principal ativo de reserva. Em novembro de 2024, a empresa revelou que adquiriu recentemente 47 bitcoins, aumentando seu total para 1.058, com um investimento total de aproximadamente 71 milhões de dólares. Parte do financiamento para essas aquisições vem do fluxo de caixa operacional, o que indica que a Semler está tentando fortalecer sua estrutura de ativos por meio da posse de bitcoins, tornando-se um representante da inovação em gestão de ativos.
No entanto, o negócio principal da Semler ainda está focado no seu dispositivo QuantaFlo, que é principalmente utilizado para diagnosticar doenças cardiovasculares. No entanto, a estratégia da Semler em relação ao bitcoin não é apenas uma reserva financeira; no terceiro trimestre de 2024, a empresa alcançou um ganho não realizado de 1,1 milhão de dólares devido à sua posição em bitcoin, apesar de a receita desse trimestre ter caído 17% em relação ao ano anterior, ainda proporcionando à Semler uma proteção financeira em tempos de volatilidade econômica.
Apesar de a capitalização de mercado atual da Semler ser apenas 345 milhões de dólares, muito abaixo da MicroStrategy, sua estratégia de adotar o Bitcoin como ativo digital de reserva fez com que os investidores a vissem como uma "mini-MicroStrategy".
3. Bóia Interativa
A BoYa Interactive é uma empresa listada cujo principal negócio é jogos, sendo um dos principais desenvolvedores e operadores na indústria de jogos de tabuleiro na China. No segundo semestre do ano passado, começou a explorar o mercado de encriptação, com o objetivo de se transformar totalmente em uma empresa listada Web3. A empresa adquiriu em grande escala ativos digitais, como Bitcoin e Ethereum, e investiu em vários projetos do ecossistema Web3, além de assinar um acordo de subscrição com um fundo de ativos digitais sob uma certa capital, para uma cooperação estratégica nas áreas de desenvolvimento de jogos Web3 e ecossistema Bitcoin. A empresa já declarou: "A compra e manutenção de criptomoedas é uma importante medida para o desenvolvimento e a disposição dos negócios Web3 deste grupo, sendo também uma parte importante da estratégia de alocação de ativos deste grupo." Até o último anúncio, a BoYa Interactive possuía 2.641 Bitcoins e 15.445 Ethereums, com um custo total de aproximadamente 143 milhões de dólares e 42,578 milhões de dólares, respectivamente.
Vale a pena mencionar que, devido à recente atividade no mercado de encriptação, o Bitcoin e as criptomoedas tiveram um grande aumento. Se considerarmos o preço de fechamento das criptomoedas no dia 12, a Boya Interactive teve um lucro flutuante de quase 90,22 milhões de dólares no Bitcoin; no Ethereum, a Boya Interactive teve um lucro flutuante de cerca de 7,95 milhões de dólares, totalizando um lucro flutuante de quase 100 milhões de dólares.
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ContractSurrender
· 14h atrás
mundo crypto verdadeiramente maravilhoso, o imperador Chuan é incrível
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GateUser-3824aa38
· 08-03 21:17
Três anos, realmente consegue jogar isso.
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MainnetDelayedAgain
· 08-03 21:16
Já passaram 152 dias desde a última grande queda do mercado, aguardando o próximo ciclo
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PumpAnalyst
· 08-03 21:15
idiotas, rápido entrar numa posição, criador de mercado começou a fazer hype
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HallucinationGrower
· 08-03 21:07
Bitcoin novamente até à lua, quem entende, entende.
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OnChainDetective
· 08-03 21:03
Monitorando por 4500 dias, os dados de fundo não mentem. Os pequenos movimentos na cadeia à noite não me escapam.
As ações de conceitos de Blockchain globais aquecem, a MicroStrategy lidera uma nova tendência de alocação de ativos em Bitcoin.
Ações de conceito de criptomoeda globais: novas oportunidades no mercado de ativo digital
Com o ambiente regulatório financeiro global a tornar-se cada vez mais claro, o mercado de criptomoedas está a passar gradualmente de um nicho para o sistema financeiro mainstream. Após a eleição de Trump como presidente, ele prometeu adotar políticas regulatórias mais amigáveis, incluindo a criação de uma reserva nacional de Bitcoin e o incentivo aos Estados Unidos para expandir as atividades de mineração de Bitcoin, medidas que restauraram a confiança do mercado. O mercado de capitais rapidamente testemunhou uma transmissão generalizada, com várias ações relacionadas a blockchain a registarem uma subida generalizada.
Atualmente, cada vez mais empresas listadas estão cientes do enorme potencial da tecnologia de blockchain e estão ativamente incorporando-a em suas estratégias corporativas. Muitas empresas de ações com conceito de blockchain estão em forte crescimento, recebendo atenção e investimentos significativos no mercado. Essas empresas estão promovendo a transformação digital dos negócios e a criação de valor através da introdução da tecnologia de blockchain, tornando-se gradualmente jogadores importantes no setor.
Nos últimos anos, especialmente com os benefícios regulatórios trazidos pelo lançamento de ETFs relacionados a ativos digitais nos Estados Unidos, marca o fato de que as criptomoedas não estão mais limitadas ao mercado fechado de moeda digital, mas estão profundamente integradas ao mercado de capitais tradicional. O ETF de Bitcoin à vista da BlackRock (IBIT) já alcançou um tamanho de ativos sob gestão de 17,243 bilhões de dólares, quase sempre em estado de entrada líquida desde o início do ano. O ETF de Bitcoin à vista da Grayscale (GBTC) tem um tamanho de ativos sob gestão de 13,659 bilhões de dólares, demonstrando o interesse e a confiança dos investidores nesta nova classe de ativos.
O valor total de mercado das criptomoedas atualmente é de aproximadamente 3,2 trilhões de dólares, podendo ser dividido em três principais categorias de ativos:
Bitcoin ( BTC ): Como o ativo digital central de todo o mercado de encriptação, atualmente possui uma capitalização de mercado de cerca de 1,9 trilhões de dólares, representando mais de 50% do valor total do mercado de criptomoedas. Não é apenas uma ferramenta de armazenamento de valor reconhecida tanto pelas finanças tradicionais quanto pelo círculo nativo de criptomoedas, mas também se tornou a escolha preferida dos investidores institucionais devido às suas características de resistência à inflação e oferta limitada, sendo apelidado de "ouro digital". O Bitcoin desempenha um papel crucial como um hub no mercado de encriptação, estabilizando o mercado enquanto fornece uma ponte interconectada entre ativos tradicionais e ativos nativos na cadeia.
Ativos nativos na cadeia: incluindo tokens de blockchain pública ( como Ethereum ETH ), tokens relacionados a finanças descentralizadas ( DeFi ), bem como tokens funcionais em aplicações na cadeia, etc. Este campo é diversificado e volátil, e seu desempenho no mercado é impulsionado por atualizações tecnológicas e demanda dos usuários. Atualmente, a capitalização de mercado é de cerca de 1,4 trilhões de dólares, muito abaixo do crescimento elevado esperado pelo mercado.
A combinação de ativos tradicionais e encriptação: este campo abrange a tokenização de ativos reais na cadeia (RWA), projetos emergentes como ativos securitizados baseados em blockchain, entre outros. Atualmente, seu valor de mercado é de apenas alguns milhares de bilhões de dólares, mas com a popularização da tecnologia blockchain e a profunda fusão com as finanças tradicionais, este campo está se desenvolvendo rapidamente. Ao tokenizar ativos tradicionais, aumentando a liquidez, também é um dos principais motores de crescimento do futuro mercado de encriptação.
Nos últimos seis meses, as propriedades de ativo digital do Bitcoin passaram por uma nova evolução, e a força dominante do mercado de capitais completou a transição de antigos poderes para novos fundos. Em 2024, a posição das criptomoedas no setor financeiro tradicional será ainda mais consolidada. Várias grandes instituições financeiras lançaram produtos negociados em bolsa de Bitcoin e Ethereum, proporcionando aos investidores institucionais e de varejo canais de investimento em ativo digital mais convenientes, o que também confirma ainda mais a conexão com os valores mobiliários tradicionais.
Ao mesmo tempo, a tendência de tokenização de ativos do mundo real (RWA) também está se acelerando, aumentando ainda mais a liquidez e a abrangência do mercado financeiro. Por exemplo, o Banco de Desenvolvimento da Alemanha, KfW, emitiu dois títulos digitais em 2024 por meio da tecnologia blockchain, totalizando 150 milhões de euros. Esses títulos são liquidadas por meio da tecnologia de livro-razão distribuído (DLT), e a fabricante francesa de equipamentos de informática Metavisio emitiu títulos corporativos, utilizando a tokenização para fornecer suporte de capital para sua nova instalação de fabricação na Índia, o que também demonstra que instituições financeiras tradicionais estão utilizando a tecnologia blockchain para otimizar a eficiência operacional, muitas instituições financeiras já introduziram a encriptação em seus modelos de negócios.
Atualmente, um modelo de ciclo de fundos que tem o Bitcoin como ativo central, utilizando ETFs e o mercado de ações como principais canais de entrada de capital e recorrendo a empresas listadas como plataforma de suporte, está continuamente absorvendo a liquidez do dólar e se desenvolvendo de forma abrangente.
A combinação das finanças tradicionais com a blockchain irá gerar mais oportunidades de investimento do que os ativos nativos em cadeia. Essa tendência reflete a importância que o mercado atribui à estabilidade e aos cenários de aplicação prática. O mercado financeiro tradicional possui uma infraestrutura sólida e mecanismos de mercado maduros, e, ao se combinar com a tecnologia blockchain, irá liberar um potencial ainda maior.
As ações conceptuais de blockchain atualmente podem ser divididas nas seguintes categorias:
Um, conceito de ativo impulsionado
Sobre ações de blockchain relacionadas ao conceito de alocação de ativos, a estratégia da empresa é usar o Bitcoin como principal ativo de reserva. Essa estratégia foi implementada pela MicroStrategy em 2020 e rapidamente chamou a atenção do mercado. Este ano, outras empresas, como a MetaPlanet, uma empresa de investimentos japonesa, e a BoYa Interactive, uma empresa listada em Hong Kong, também se juntaram, aumentando continuamente a quantidade de aquisições de Bitcoin. A MetaPlanet anunciou a introdução do "Retorno de Bitcoin" ( BTC Yield ), com um retorno de BTC no terceiro trimestre de 41,7% e no quarto trimestre ( atingindo 116,4% até 25 de outubro ).
Especificamente, a estratégia de empresas como a MicroStrategy é introduzir o "retorno sobre o Bitcoin" como um indicador chave de desempenho, oferecendo aos investidores uma nova perspectiva para avaliar o valor da empresa e as decisões de investimento. Este indicador é baseado no número de ações em circulação diluídas, calculando a quantidade de Bitcoin detida por ação, sem considerar a volatilidade do preço do Bitcoin, com o objetivo de ajudar os investidores a compreender melhor o comportamento da empresa ao emitir ações ordinárias adicionais ou instrumentos conversíveis para comprar Bitcoin, enfatizando a medição do crescimento das participações em Bitcoin em relação à diluição do capital. Até agora, o retorno do investimento em Bitcoin da MicroStrategy alcançou 41,8%, o que indica que a empresa está continuamente aumentando suas participações enquanto evita com sucesso a diluição excessiva dos interesses dos acionistas.
No entanto, apesar do sucesso significativo da MicroStrategy nos investimentos em Bitcoin, a estrutura da dívida da empresa ainda levanta preocupações no mercado. De acordo com relatos, o total da dívida não paga da MicroStrategy atualmente é de 4,25 bilhões de dólares. Durante este período, a empresa financiou-se através de várias emissões de obrigações convertíveis, algumas das quais também têm pagamentos de juros. Analistas de mercado estão preocupados que, se o preço do Bitcoin cair drasticamente, a MicroStrategy pode precisar vender parte de seu Bitcoin para pagar a dívida. No entanto, há opiniões que acreditam que, devido ao suporte da MicroStrategy a seu negócio de software tradicional estável e ao ambiente de baixas taxas de juros, seu fluxo de caixa operacional é suficiente para cobrir os juros da dívida, portanto, mesmo que o preço do Bitcoin despencasse, é improvável que a empresa seja forçada a vender seus ativos em Bitcoin. Além disso, o valor de mercado das ações da MicroStrategy atualmente atinge 43 bilhões de dólares, e a dívida representa uma proporção pequena em sua estrutura de capital, o que reduz ainda mais o risco de liquidação.
Embora muitos investidores vejam com bons olhos a estratégia de investimento em Bitcoin da empresa, acreditando que isso trará um retorno considerável para os acionistas, também há alguns investidores que expressam preocupação com sua alta alavancagem e os potenciais riscos de mercado. Devido à extrema volatilidade do mercado de encriptação, qualquer mudança desfavorável no mercado pode ter um impacto significativo no valor dos ativos dessas empresas, e seus preços de ações apresentam um prêmio significativo em relação ao seu valor líquido de ativos, sendo essa situação um foco de atenção do mercado. Se os preços das ações sofrerem uma correção, isso pode afetar a capacidade de financiamento da empresa, impactando assim seus planos futuros de compra de Bitcoin.
1. Microstrategy(MSTR)
A MicroStrategy foi fundada em 1989, inicialmente focada na área de inteligência de negócios e soluções empresariais. No entanto, a partir de 2020, a empresa transformou-se na primeira empresa listada globalmente a usar o Bitcoin ( BTC ) como ativo de reserva, uma estratégia que mudou radicalmente seu modelo de negócios e posição no mercado. O fundador Michael Saylor desempenhou um papel crucial na promoção dessa mudança, passando de um cético do Bitcoin para um forte defensor da encriptação.
Desde 2020, a MicroStrategy tem continuado a comprar bitcoins através de fundos próprios, emissão de dívida e outras formas de financiamento. Até ao momento, a empresa já possui aproximadamente 279,420 bitcoins, com um valor de mercado atual próximo de 23 mil milhões de dólares, representando cerca de 1% da oferta total de bitcoins. A última compra ocorreu entre 31 de outubro e 10 de novembro de 2023, adquirindo 27,200 bitcoins a um preço médio de 74,463 dólares. O preço médio de aquisição desses bitcoins é de 39,266 dólares, enquanto o preço atual do bitcoin já atingiu cerca de 90,000 dólares, resultando em um ganho não realizado de quase 2.5 vezes para a MicroStrategy.
Apesar de, durante o mercado em baixa de 2022, os investimentos em Bitcoin da MicroStrategy terem enfrentado uma perda contábil de cerca de 1 bilhão de dólares, a empresa nunca vendeu Bitcoin, mas optou por continuar aumentando suas posições. Desde o início de 2023, a forte alta do Bitcoin impulsionou uma elevação significativa no preço das ações da MicroStrategy, com um retorno sobre o investimento de 26,4% desde o início do ano, e um retorno acumulado de mais de 100%. O modelo operacional atual da MicroStrategy pode ser visto como um "modelo de alavancagem cíclica baseado em BTC", arrecadando fundos através da emissão de títulos para comprar Bitcoin. Embora esse modelo traga altos retornos, também apresenta certos riscos, especialmente durante flutuações acentuadas no preço do Bitcoin. Segundo análises, o preço do Bitcoin precisaria cair abaixo de 15.000 dólares para que a empresa pudesse enfrentar riscos de liquidação, e, no atual contexto em que o preço do Bitcoin se aproxima de 90.000 dólares, esse risco é muito pequeno. Além disso, a empresa possui uma baixa alavancagem, e a demanda no mercado de títulos é forte, fatores que reforçam ainda mais a solidez financeira da MicroStrategy.
Para os investidores, a MicroStrategy pode ser vista como uma ferramenta de investimento alavancada no mercado de Bitcoin. Com a expectativa de um aumento constante no preço do Bitcoin, as ações da empresa apresentam um grande potencial. No entanto, é preciso estar atento aos riscos de médio e longo prazo que a expansão da dívida pode trazer. Nos próximos 1 a 2 anos, o valor de investimento da MicroStrategy ainda merece atenção, especialmente para os investidores que têm uma visão positiva sobre o futuro do mercado de Bitcoin, pois é um ativo de alto risco e alta recompensa.
2. Semler Scientific(SMLR)
A Semler Scientific é uma empresa focada em tecnologia médica, cuja uma das estratégias inovadoras é utilizar o Bitcoin como principal ativo de reserva. Em novembro de 2024, a empresa revelou que adquiriu recentemente 47 bitcoins, aumentando seu total para 1.058, com um investimento total de aproximadamente 71 milhões de dólares. Parte do financiamento para essas aquisições vem do fluxo de caixa operacional, o que indica que a Semler está tentando fortalecer sua estrutura de ativos por meio da posse de bitcoins, tornando-se um representante da inovação em gestão de ativos.
No entanto, o negócio principal da Semler ainda está focado no seu dispositivo QuantaFlo, que é principalmente utilizado para diagnosticar doenças cardiovasculares. No entanto, a estratégia da Semler em relação ao bitcoin não é apenas uma reserva financeira; no terceiro trimestre de 2024, a empresa alcançou um ganho não realizado de 1,1 milhão de dólares devido à sua posição em bitcoin, apesar de a receita desse trimestre ter caído 17% em relação ao ano anterior, ainda proporcionando à Semler uma proteção financeira em tempos de volatilidade econômica.
Apesar de a capitalização de mercado atual da Semler ser apenas 345 milhões de dólares, muito abaixo da MicroStrategy, sua estratégia de adotar o Bitcoin como ativo digital de reserva fez com que os investidores a vissem como uma "mini-MicroStrategy".
3. Bóia Interativa
A BoYa Interactive é uma empresa listada cujo principal negócio é jogos, sendo um dos principais desenvolvedores e operadores na indústria de jogos de tabuleiro na China. No segundo semestre do ano passado, começou a explorar o mercado de encriptação, com o objetivo de se transformar totalmente em uma empresa listada Web3. A empresa adquiriu em grande escala ativos digitais, como Bitcoin e Ethereum, e investiu em vários projetos do ecossistema Web3, além de assinar um acordo de subscrição com um fundo de ativos digitais sob uma certa capital, para uma cooperação estratégica nas áreas de desenvolvimento de jogos Web3 e ecossistema Bitcoin. A empresa já declarou: "A compra e manutenção de criptomoedas é uma importante medida para o desenvolvimento e a disposição dos negócios Web3 deste grupo, sendo também uma parte importante da estratégia de alocação de ativos deste grupo." Até o último anúncio, a BoYa Interactive possuía 2.641 Bitcoins e 15.445 Ethereums, com um custo total de aproximadamente 143 milhões de dólares e 42,578 milhões de dólares, respectivamente.
Vale a pena mencionar que, devido à recente atividade no mercado de encriptação, o Bitcoin e as criptomoedas tiveram um grande aumento. Se considerarmos o preço de fechamento das criptomoedas no dia 12, a Boya Interactive teve um lucro flutuante de quase 90,22 milhões de dólares no Bitcoin; no Ethereum, a Boya Interactive teve um lucro flutuante de cerca de 7,95 milhões de dólares, totalizando um lucro flutuante de quase 100 milhões de dólares.
A continuidade dos preços das criptomoedas