O conceito de ativos reais ( RWA ) não é uma novidade no mercado de criptomoedas, existindo pelo menos desde 2018, quando a tokenização de ativos e a emissão de tokens de segurança ( STO ) apresentavam semelhanças com o conceito atual de RWA. No entanto, devido à falta de um quadro regulatório maduro na época e à ausência de vantagens claras na taxa de retorno potencial, essas tentativas iniciais não conseguiram se desenvolver em um setor de mercado maduro.
Em 2022, à medida que os Estados Unidos continuaram a aumentar as taxas de juros, os rendimentos dos títulos do governo dos EUA superaram significativamente as taxas de empréstimo de stablecoins no mercado de criptomoedas. Assim, a tokenização dos títulos do governo dos EUA como RWA tornou-se cada vez mais atraente para a indústria cripto. Como resultado, projetos DeFi conhecidos como MakerDAO, Compound e Aave, bem como instituições financeiras tradicionais como Goldman Sachs, JPMorgan e Siemens, e até mesmo alguns governos, começaram a explorar RWA.
Nos últimos dois anos, surgiram vários projetos de RWA imobiliário no mercado. Eles visam expandir o mercado de investimento imobiliário de várias maneiras, enriquecer os produtos de investimento imobiliário e baixar o limiar de entrada para investidores imobiliários. Este estudo realiza uma análise de casos desses projetos, discutindo as vantagens e desvantagens do design de RWA imobiliário e seu mercado potencial. Como esses projetos são direcionados principalmente a ativos e investidores imobiliários da América do Norte, a discussão sobre políticas, regulamentações e condições de mercado relacionadas se concentrará principalmente no mercado imobiliário norte-americano.
Métodos de tokenização do mercado imobiliário
O mercado imobiliário é um vasto campo repleto de oportunidades de investimento. De acordo com uma pesquisa de março de 2023 de uma determinada plataforma de dados, o valor do mercado imobiliário listado na América do Norte atinge 1,3 trilhões de dólares, enquanto o valor do mercado imobiliário listado globalmente é de 2,66 trilhões de dólares.
O objetivo central da tokenização do mercado imobiliário é alcançar um ou mais dos seguintes objetivos: criar produtos de investimento imobiliário mais diversificados e flexíveis, atrair um conjunto mais amplo de investidores e aumentar a liquidez e o valor dos ativos imobiliários. Esses produtos se manifestam principalmente em três formas:
Financiamento da propriedade imobiliária descentralizada 1).
Índice do mercado imobiliário em áreas específicas 2).
Tokenização de imóveis como garantia.
Além disso, a tokenização e a integração da blockchain aumentaram a transparência e a governança democrática dos ativos imobiliários.
Os Fundos de Investimento Imobiliário ( REIT ) são empresas que possuem, operam ou financiam propriedades imobiliárias para geração de receita. Os REITs oferecem aos investidores comuns oportunidades de investimento semelhantes às de fundos mútuos, permitindo-lhes obter rendimento baseado em dividendos e retorno total, além de ajudar no crescimento do mercado imobiliário da região. Os REITs e os ativos imobiliários RWA têm semelhanças na oferta de oportunidades de investimento imobiliário diversificadas, reduzindo efetivamente a barreira de entrada e aumentando a liquidez dos ativos imobiliários. No entanto, os REITs tradicionais geralmente não oferecem oportunidades de gestão ou propriedade aos investidores, mantendo um modelo operacional centralizado. Apesar disso, sua rigorosa avaliação de ativos e a estrutura de investimento dentro de um quadro regulatório estrito fornecem um sólido modelo para projetos de RWA imobiliários.
Nos últimos dois anos de operação de projetos RWA no setor imobiliário, tivemos uma compreensão mais clara das suas vantagens e desvantagens.
Normalmente, os projetos de RWA imobiliários têm as características acima mencionadas. Após uma análise mais aprofundada de casos específicos, descobri que, devido a diferenças na gestão e na abordagem do produto, cada projeto enfrenta situações diferentes na sua operação real.
Estudo de Caso
Neste capítulo, escolhi analisar três projetos de RWA imobiliários. Cada projeto adota uma abordagem diferente para a tokenização do mercado imobiliário e é o mais popular em seus respectivos campos. Vale a pena notar que estes ainda são projetos iniciais, cujos produtos ainda não passaram por validação e testes de mercado prolongados e amplos.
RealT
A RealT foi lançada em 2019 e é um dos primeiros projetos de RWA imobiliário no mercado, focando em tornar imóveis residenciais nos Estados Unidos acessíveis para investimento através da Ethereum e da blockchain Gnosis (, principalmente na Gnosis ).
A RealT adquire propriedades residenciais e tokeniza a entidade que possui o contrato de propriedade de acordo com a legislação dos Estados Unidos. A gestão, manutenção e cobrança de aluguel dessas propriedades são delegadas a uma empresa de gestão terceirizada. Após a dedução das despesas, os rendimentos de aluguel gerados por propriedades específicas são distribuídos aos detentores de tokens. Embora a RealT seja responsável pelo processo de tokenização, eles estão legalmente separados das empresas que possuem ativos imobiliários. De acordo com a descrição em seu site, se a empresa entrar em default, os detentores de tokens mantêm o direito de nomear outra empresa para gerenciar a empresa que detém o contrato de propriedade. Vale ressaltar que eles não exigem obrigatoriamente um investimento conjunto nas propriedades que colocam no mercado. Os detentores de tokens da propriedade recebem mensalmente uma parte da receita de aluguel da propriedade, excluindo cerca de 2,5% de reserva de manutenção e taxas de gestão, que geralmente são cerca de 10% do valor.
Tomando como exemplo uma propriedade em Montgomery, o valor total dos tokens imobiliários é de 323.020 dólares, com cada token a um preço de 52,10 dólares, totalizando 6.200 tokens emitidos. A propriedade gera uma receita de aluguel mensal de 2.600 dólares. Após deduzir os custos operacionais e de gestão no valor total de 622 dólares, o lucro líquido mensal é de 1.978 dólares, resultando em uma receita anual de 23.736 dólares. Assim, cada token recebe uma distribuição de 3,83 dólares, com uma taxa de retorno anualizada de 7,35%.
Para esta propriedade, a RealT oferece 100% dos tokens, o que significa que a RealT não precisa investir junto com os clientes, podendo manter um modelo de operação quase sem risco. A entidade gestora cobra 8% do aluguel, bem como a parte restante das despesas de manutenção, enquanto a plataforma de investimento cobra apenas 2% para a tokenização da propriedade, seleção da entidade gestora e supervisão da gestão. Desta forma, a equipe da RealT pode economizar muito tempo na gestão, concentrando-se em encontrar propriedades qualificadas e tokenizá-las para o mercado.
No entanto, embora a propriedade descentralizada promova a partilha de riscos entre os investidores, também traz desafios. Surge um problema quando os interesses financeiros dos investidores são tão pequenos que os custos de gestão da empresa se tornam inviáveis. Um relatório explica o conflito de interesses entre os detentores de tokens imobiliários e a RealT. A RealT escolhe uma entidade gestora para administrar as propriedades que possui; se a RealT tiver uma grande participação nessas propriedades, pode reduzir os custos de agência; assim, uma gestão ineficaz terá um impacto negativo sobre eles. No entanto, se a participação da RealT for excessivamente grande, isso poderá ter um impacto negativo na liquidez dos tokens, e os acionistas minoritários poderão também tornar-se free riders. Esses proprietários podem esperar que os acionistas majoritários supervisionem se a entidade gestora contratada é financeiramente viável. Por outro lado, se a participação da RealT for muito pequena, a RealT pode carecer de motivação suficiente para escolher adequadamente a entidade gestora ou participar do processo de supervisão, e muitos investidores podem ter dificuldade em assumir eficazmente a responsabilidade de supervisionar a entidade gestora.
Escolhi os 10 tokens mais recentes que foram vendidos no mercado RealT e usei exploradores de blockchain relevantes para verificar o número de proprietários de cada propriedade.
Como mostrado no gráfico, a RealT divide os imóveis em diferentes quantidades de tokens, portanto, o preço de cada token é de aproximadamente 50 dólares. A maioria dos imóveis está localizada em Detroit, com cerca de 500 detentores de tokens, dos quais dois imóveis têm mais de 1.000 detentores. Agora, vamos combinar a quantidade de tokens de cada detentor para entender a faixa de investimento dos investidores da RealT.
Cerca de 90% dos investidores da RealT investem menos de 500 dólares, cerca de 9% investem entre 500 e 2.000 dólares, e 1% investem acima desse valor. Isso indica que a RealT, de certa forma, teve sucesso em criar um mercado de investimento imobiliário para pequenos investidores e aumentar a liquidez do mercado habitacional.
De acordo com os dados de transação da carteira RealT ( endereço da carteira Gnosis: 0xE7D97868265078bd5022Bc2622C94dFc1Ef1D402), a RealT pagou cerca de 6 milhões de dólares em aluguéis. As taxas da plataforma variam de acordo com os custos de manutenção, seguros e impostos, sendo aproximadamente de 2,5% a 3% do aluguel, o que representa uma receita da plataforma de cerca de 150 mil a 180 mil dólares nos últimos dois anos. No entanto, como a RealT não obriga a participação em investimentos imobiliários, e se optar por investir, não há restrições ou diretrizes específicas que definam o nível de participação, a receita que a RealT obtém da receita de aluguel ainda não foi divulgada.
Do ponto de vista da estrutura empresarial, a RealT fundou a Real Token Inc. no estado de Delaware como a entidade central da empresa. Esta entidade não possui ativos imobiliários; atua apenas como a entidade operacional do projeto RealT. Além disso, a RealT fundou a Real Token LLC no estado de Delaware como a empresa-mãe de uma série de empresas imobiliárias. Assim como a Real Token Inc., a Real Token LLC não possui ativos imobiliários; seu principal objetivo é simplificar os procedimentos legais, permitindo que os usuários participem do investimento em todas as propriedades ao assinar um contrato com uma empresa. Por fim, a RealT estabelece uma Series LLC correspondente para cada propriedade em que investe. Como subsidiária da Real Token LLC, cada Series LLC possui uma propriedade específica e os tokens correspondentes. Esta estrutura visa garantir que problemas financeiros ou legais de uma propriedade não afetem outras propriedades sob a RealT, nem afetem as operações da empresa-mãe.
Parcl
O protocolo Parcl é uma plataforma de investimento DeFi que permite aos usuários negociar as tendências de preços do mercado imobiliário global. O Parcl é utilizado para obter exposição perpétua a ativos sintéticos, utilizando uma estrutura AMM. O Parcl introduziu o feed de preços da Parcl Labs, que cria índices para propriedades em áreas específicas com base no histórico de vendas. O período do histórico de vendas pode variar conforme a frequência das transações imobiliárias. Após a criação do índice, os investidores têm a oportunidade de especular sobre o valor das propriedades, podendo comprar ou vender a descoberto os preços imobiliários.
Este método permite que a Parcl evite problemas legais, uma vez que não envolve imóveis reais na operação da plataforma. Alguém pode questionar se é realmente um projeto RWA imobiliário, pois não atende aos critérios mencionados acima. No entanto, é um projeto RWA relativamente popular, que recebeu investimentos de várias instituições renomadas do setor. É razoável discutir as diversas possibilidades dos RWA imobiliários.
A testnet do Parcl foi lançada em maio de 2022 na Solana, com um valor total bloqueado de 16 milhões de dólares. Após mais de um ano de operação, o Parcl parece não ter atraído muita atenção, com um volume diário de negociação de menos de 10 mil dólares e menos de 50 usuários ativos por dia.
Os produtos da Parcl são simplificados e desenvolvidos rapidamente. O fornecimento de preços e o mercado de índices da Parcl Labs são bem projetados e fáceis de usar.
Na área de operações, a equipe da Parcl está ativamente lançando programas de aquisição de usuários como Parcl Point e Real Estate Royale. Apesar de ter essas vantagens e o apoio de várias instituições de investimento conhecidas, a Parcl ainda mantém uma posição de mercado relativamente discreta, com uma base de usuários pequena e volume de transações limitado. Talvez o mercado ainda não esteja preparado para produtos de índice imobiliário.
Reinno
Empresas de criptomoedas de grande porte, como Ripple e MakerDAO, também estão explorando a possibilidade de permitir que os usuários tokenizem imóveis como colateral para empréstimos. A Ripple anunciou em julho que sua equipe de moeda digital do banco central está trabalhando nessa direção. A MakerDAO integrou-se com a RobinLand para apoiar hipotecas de imóveis. A RealT oferece a opção de usar imóveis tokenizados como colateral para empréstimos, mas este serviço é limitado apenas aos tokens que emitem. Essencialmente, este serviço é mais parecido com produtos de empréstimo de tokens e não aumentou substancialmente a liquidez de capital dos proprietários de imóveis.
Reinno é um projeto abandonado lançado em 2020 e que parou de operar em 2022. Embora não tenha deixado muitas marcas no mercado, introduziu dois produtos relacionados a imóveis RWA que merecem destaque.
O primeiro produto é um serviço de empréstimo baseado em imóveis tokenizados. Quando os proprietários de imóveis precisam de financiamento, eles podem enviar os documentos da propriedade para a Reinno. Após a aprovação, a Reinno criará uma empresa de propósito específico para a transação em Delaware. Em seguida, a Reinno criará um contrato inteligente para os tokens imobiliários, que os proprietários podem usar como garantia para o empréstimo. O montante do empréstimo será baseado no valor dos tokens.
O segundo produto é o financiamento de hipotecas, onde os usuários podem tokenizar a propriedade após comprar imóveis com um empréstimo hipotecário.
Esta página pode conter conteúdos de terceiros, que são fornecidos apenas para fins informativos (sem representações/garantias) e não devem ser considerados como uma aprovação dos seus pontos de vista pela Gate, nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações.
5 gostos
Recompensa
5
3
Partilhar
Comentar
0/400
AirdropHarvester
· 15h atrás
Aumento das taxas de juro mata a moeda estável
Ver originalResponder0
MetadataExplorer
· 15h atrás
Ainda é mais seguro ir com o Maker.
Ver originalResponder0
YieldWhisperer
· 15h atrás
mesma ponzi, embalagem diferente... já vi este filme antes em 2018, para ser honesto. não estou a tocar em rwa com um pau de 3 metros agora.
Análise de caso de projetos RWA imobiliários: Discussão das vantagens e desvantagens de RealT, Parcl e Reinno
Estudo sobre o mercado imobiliário em RWA
Introdução
O conceito de ativos reais ( RWA ) não é uma novidade no mercado de criptomoedas, existindo pelo menos desde 2018, quando a tokenização de ativos e a emissão de tokens de segurança ( STO ) apresentavam semelhanças com o conceito atual de RWA. No entanto, devido à falta de um quadro regulatório maduro na época e à ausência de vantagens claras na taxa de retorno potencial, essas tentativas iniciais não conseguiram se desenvolver em um setor de mercado maduro.
Em 2022, à medida que os Estados Unidos continuaram a aumentar as taxas de juros, os rendimentos dos títulos do governo dos EUA superaram significativamente as taxas de empréstimo de stablecoins no mercado de criptomoedas. Assim, a tokenização dos títulos do governo dos EUA como RWA tornou-se cada vez mais atraente para a indústria cripto. Como resultado, projetos DeFi conhecidos como MakerDAO, Compound e Aave, bem como instituições financeiras tradicionais como Goldman Sachs, JPMorgan e Siemens, e até mesmo alguns governos, começaram a explorar RWA.
Nos últimos dois anos, surgiram vários projetos de RWA imobiliário no mercado. Eles visam expandir o mercado de investimento imobiliário de várias maneiras, enriquecer os produtos de investimento imobiliário e baixar o limiar de entrada para investidores imobiliários. Este estudo realiza uma análise de casos desses projetos, discutindo as vantagens e desvantagens do design de RWA imobiliário e seu mercado potencial. Como esses projetos são direcionados principalmente a ativos e investidores imobiliários da América do Norte, a discussão sobre políticas, regulamentações e condições de mercado relacionadas se concentrará principalmente no mercado imobiliário norte-americano.
Métodos de tokenização do mercado imobiliário
O mercado imobiliário é um vasto campo repleto de oportunidades de investimento. De acordo com uma pesquisa de março de 2023 de uma determinada plataforma de dados, o valor do mercado imobiliário listado na América do Norte atinge 1,3 trilhões de dólares, enquanto o valor do mercado imobiliário listado globalmente é de 2,66 trilhões de dólares.
O objetivo central da tokenização do mercado imobiliário é alcançar um ou mais dos seguintes objetivos: criar produtos de investimento imobiliário mais diversificados e flexíveis, atrair um conjunto mais amplo de investidores e aumentar a liquidez e o valor dos ativos imobiliários. Esses produtos se manifestam principalmente em três formas:
Financiamento da propriedade imobiliária descentralizada 1).
Índice do mercado imobiliário em áreas específicas 2).
Além disso, a tokenização e a integração da blockchain aumentaram a transparência e a governança democrática dos ativos imobiliários.
Os Fundos de Investimento Imobiliário ( REIT ) são empresas que possuem, operam ou financiam propriedades imobiliárias para geração de receita. Os REITs oferecem aos investidores comuns oportunidades de investimento semelhantes às de fundos mútuos, permitindo-lhes obter rendimento baseado em dividendos e retorno total, além de ajudar no crescimento do mercado imobiliário da região. Os REITs e os ativos imobiliários RWA têm semelhanças na oferta de oportunidades de investimento imobiliário diversificadas, reduzindo efetivamente a barreira de entrada e aumentando a liquidez dos ativos imobiliários. No entanto, os REITs tradicionais geralmente não oferecem oportunidades de gestão ou propriedade aos investidores, mantendo um modelo operacional centralizado. Apesar disso, sua rigorosa avaliação de ativos e a estrutura de investimento dentro de um quadro regulatório estrito fornecem um sólido modelo para projetos de RWA imobiliários.
Nos últimos dois anos de operação de projetos RWA no setor imobiliário, tivemos uma compreensão mais clara das suas vantagens e desvantagens.
Normalmente, os projetos de RWA imobiliários têm as características acima mencionadas. Após uma análise mais aprofundada de casos específicos, descobri que, devido a diferenças na gestão e na abordagem do produto, cada projeto enfrenta situações diferentes na sua operação real.
Estudo de Caso
Neste capítulo, escolhi analisar três projetos de RWA imobiliários. Cada projeto adota uma abordagem diferente para a tokenização do mercado imobiliário e é o mais popular em seus respectivos campos. Vale a pena notar que estes ainda são projetos iniciais, cujos produtos ainda não passaram por validação e testes de mercado prolongados e amplos.
RealT
A RealT foi lançada em 2019 e é um dos primeiros projetos de RWA imobiliário no mercado, focando em tornar imóveis residenciais nos Estados Unidos acessíveis para investimento através da Ethereum e da blockchain Gnosis (, principalmente na Gnosis ).
A RealT adquire propriedades residenciais e tokeniza a entidade que possui o contrato de propriedade de acordo com a legislação dos Estados Unidos. A gestão, manutenção e cobrança de aluguel dessas propriedades são delegadas a uma empresa de gestão terceirizada. Após a dedução das despesas, os rendimentos de aluguel gerados por propriedades específicas são distribuídos aos detentores de tokens. Embora a RealT seja responsável pelo processo de tokenização, eles estão legalmente separados das empresas que possuem ativos imobiliários. De acordo com a descrição em seu site, se a empresa entrar em default, os detentores de tokens mantêm o direito de nomear outra empresa para gerenciar a empresa que detém o contrato de propriedade. Vale ressaltar que eles não exigem obrigatoriamente um investimento conjunto nas propriedades que colocam no mercado. Os detentores de tokens da propriedade recebem mensalmente uma parte da receita de aluguel da propriedade, excluindo cerca de 2,5% de reserva de manutenção e taxas de gestão, que geralmente são cerca de 10% do valor.
Tomando como exemplo uma propriedade em Montgomery, o valor total dos tokens imobiliários é de 323.020 dólares, com cada token a um preço de 52,10 dólares, totalizando 6.200 tokens emitidos. A propriedade gera uma receita de aluguel mensal de 2.600 dólares. Após deduzir os custos operacionais e de gestão no valor total de 622 dólares, o lucro líquido mensal é de 1.978 dólares, resultando em uma receita anual de 23.736 dólares. Assim, cada token recebe uma distribuição de 3,83 dólares, com uma taxa de retorno anualizada de 7,35%.
Para esta propriedade, a RealT oferece 100% dos tokens, o que significa que a RealT não precisa investir junto com os clientes, podendo manter um modelo de operação quase sem risco. A entidade gestora cobra 8% do aluguel, bem como a parte restante das despesas de manutenção, enquanto a plataforma de investimento cobra apenas 2% para a tokenização da propriedade, seleção da entidade gestora e supervisão da gestão. Desta forma, a equipe da RealT pode economizar muito tempo na gestão, concentrando-se em encontrar propriedades qualificadas e tokenizá-las para o mercado.
No entanto, embora a propriedade descentralizada promova a partilha de riscos entre os investidores, também traz desafios. Surge um problema quando os interesses financeiros dos investidores são tão pequenos que os custos de gestão da empresa se tornam inviáveis. Um relatório explica o conflito de interesses entre os detentores de tokens imobiliários e a RealT. A RealT escolhe uma entidade gestora para administrar as propriedades que possui; se a RealT tiver uma grande participação nessas propriedades, pode reduzir os custos de agência; assim, uma gestão ineficaz terá um impacto negativo sobre eles. No entanto, se a participação da RealT for excessivamente grande, isso poderá ter um impacto negativo na liquidez dos tokens, e os acionistas minoritários poderão também tornar-se free riders. Esses proprietários podem esperar que os acionistas majoritários supervisionem se a entidade gestora contratada é financeiramente viável. Por outro lado, se a participação da RealT for muito pequena, a RealT pode carecer de motivação suficiente para escolher adequadamente a entidade gestora ou participar do processo de supervisão, e muitos investidores podem ter dificuldade em assumir eficazmente a responsabilidade de supervisionar a entidade gestora.
Escolhi os 10 tokens mais recentes que foram vendidos no mercado RealT e usei exploradores de blockchain relevantes para verificar o número de proprietários de cada propriedade.
Como mostrado no gráfico, a RealT divide os imóveis em diferentes quantidades de tokens, portanto, o preço de cada token é de aproximadamente 50 dólares. A maioria dos imóveis está localizada em Detroit, com cerca de 500 detentores de tokens, dos quais dois imóveis têm mais de 1.000 detentores. Agora, vamos combinar a quantidade de tokens de cada detentor para entender a faixa de investimento dos investidores da RealT.
Cerca de 90% dos investidores da RealT investem menos de 500 dólares, cerca de 9% investem entre 500 e 2.000 dólares, e 1% investem acima desse valor. Isso indica que a RealT, de certa forma, teve sucesso em criar um mercado de investimento imobiliário para pequenos investidores e aumentar a liquidez do mercado habitacional.
De acordo com os dados de transação da carteira RealT ( endereço da carteira Gnosis: 0xE7D97868265078bd5022Bc2622C94dFc1Ef1D402), a RealT pagou cerca de 6 milhões de dólares em aluguéis. As taxas da plataforma variam de acordo com os custos de manutenção, seguros e impostos, sendo aproximadamente de 2,5% a 3% do aluguel, o que representa uma receita da plataforma de cerca de 150 mil a 180 mil dólares nos últimos dois anos. No entanto, como a RealT não obriga a participação em investimentos imobiliários, e se optar por investir, não há restrições ou diretrizes específicas que definam o nível de participação, a receita que a RealT obtém da receita de aluguel ainda não foi divulgada.
Do ponto de vista da estrutura empresarial, a RealT fundou a Real Token Inc. no estado de Delaware como a entidade central da empresa. Esta entidade não possui ativos imobiliários; atua apenas como a entidade operacional do projeto RealT. Além disso, a RealT fundou a Real Token LLC no estado de Delaware como a empresa-mãe de uma série de empresas imobiliárias. Assim como a Real Token Inc., a Real Token LLC não possui ativos imobiliários; seu principal objetivo é simplificar os procedimentos legais, permitindo que os usuários participem do investimento em todas as propriedades ao assinar um contrato com uma empresa. Por fim, a RealT estabelece uma Series LLC correspondente para cada propriedade em que investe. Como subsidiária da Real Token LLC, cada Series LLC possui uma propriedade específica e os tokens correspondentes. Esta estrutura visa garantir que problemas financeiros ou legais de uma propriedade não afetem outras propriedades sob a RealT, nem afetem as operações da empresa-mãe.
Parcl
O protocolo Parcl é uma plataforma de investimento DeFi que permite aos usuários negociar as tendências de preços do mercado imobiliário global. O Parcl é utilizado para obter exposição perpétua a ativos sintéticos, utilizando uma estrutura AMM. O Parcl introduziu o feed de preços da Parcl Labs, que cria índices para propriedades em áreas específicas com base no histórico de vendas. O período do histórico de vendas pode variar conforme a frequência das transações imobiliárias. Após a criação do índice, os investidores têm a oportunidade de especular sobre o valor das propriedades, podendo comprar ou vender a descoberto os preços imobiliários.
Este método permite que a Parcl evite problemas legais, uma vez que não envolve imóveis reais na operação da plataforma. Alguém pode questionar se é realmente um projeto RWA imobiliário, pois não atende aos critérios mencionados acima. No entanto, é um projeto RWA relativamente popular, que recebeu investimentos de várias instituições renomadas do setor. É razoável discutir as diversas possibilidades dos RWA imobiliários.
A testnet do Parcl foi lançada em maio de 2022 na Solana, com um valor total bloqueado de 16 milhões de dólares. Após mais de um ano de operação, o Parcl parece não ter atraído muita atenção, com um volume diário de negociação de menos de 10 mil dólares e menos de 50 usuários ativos por dia.
Os produtos da Parcl são simplificados e desenvolvidos rapidamente. O fornecimento de preços e o mercado de índices da Parcl Labs são bem projetados e fáceis de usar.
Na área de operações, a equipe da Parcl está ativamente lançando programas de aquisição de usuários como Parcl Point e Real Estate Royale. Apesar de ter essas vantagens e o apoio de várias instituições de investimento conhecidas, a Parcl ainda mantém uma posição de mercado relativamente discreta, com uma base de usuários pequena e volume de transações limitado. Talvez o mercado ainda não esteja preparado para produtos de índice imobiliário.
Reinno
Empresas de criptomoedas de grande porte, como Ripple e MakerDAO, também estão explorando a possibilidade de permitir que os usuários tokenizem imóveis como colateral para empréstimos. A Ripple anunciou em julho que sua equipe de moeda digital do banco central está trabalhando nessa direção. A MakerDAO integrou-se com a RobinLand para apoiar hipotecas de imóveis. A RealT oferece a opção de usar imóveis tokenizados como colateral para empréstimos, mas este serviço é limitado apenas aos tokens que emitem. Essencialmente, este serviço é mais parecido com produtos de empréstimo de tokens e não aumentou substancialmente a liquidez de capital dos proprietários de imóveis.
Reinno é um projeto abandonado lançado em 2020 e que parou de operar em 2022. Embora não tenha deixado muitas marcas no mercado, introduziu dois produtos relacionados a imóveis RWA que merecem destaque.
O primeiro produto é um serviço de empréstimo baseado em imóveis tokenizados. Quando os proprietários de imóveis precisam de financiamento, eles podem enviar os documentos da propriedade para a Reinno. Após a aprovação, a Reinno criará uma empresa de propósito específico para a transação em Delaware. Em seguida, a Reinno criará um contrato inteligente para os tokens imobiliários, que os proprietários podem usar como garantia para o empréstimo. O montante do empréstimo será baseado no valor dos tokens.
O segundo produto é o financiamento de hipotecas, onde os usuários podem tokenizar a propriedade após comprar imóveis com um empréstimo hipotecário.