frxETH A razão da queda no valor total bloqueado e seu desenvolvimento futuro
Nos últimos três meses, como o derivado de staking líquido de Ethereum com o maior rendimento (LSD), o frxETH lançado pela Frax Finance viu uma diminuição de aproximadamente 100 mil ETH em seu valor total bloqueado (TVL). Este fenômeno reflete a intensa competição atual no mercado de staking de ETH e fatores mais profundos.
frxETH é uma stablecoin Ethereum gerada diretamente a partir do staking de ETH, adotando um design de dupla token. Desde seu lançamento em novembro de 2022, a taxa de rendimento anualizada da sua token derivada sfrxETH (APY) tem sempre superado outros produtos LSD de destaque, sendo 24% superior ao stETH no mesmo período e 40% superior ao rETH.
No entanto, apesar da alta rentabilidade, o TVL do frxETH ainda sofreu uma grande queda. Isso se deve principalmente à ascensão da re-staking, especialmente com o surgimento do Eigenlayer. O Eigenlayer oferece pontos de recompensa aos usuários que bloqueiam ETH, atraindo uma quantidade significativa de fundos. Os dados mostram que o momento em que o Eigenlayer abriu os depósitos em 5 de fevereiro coincide exatamente com o pico do TVL do frxETH.
A Frax Finance oferece aos usuários de frxETH dois principais caminhos de rendimento: o primeiro é depositar frxETH na pool de liquidez frxETH/ETH da Curve para obter rendimentos de LP; o segundo é novamente stakar frxETH como sfrxETH para obter rendimentos adicionais. Essas duas opções formam um equilíbrio dinâmico de arbitragem devido às diferenças nas taxas de rendimento, mantendo as taxas de rendimento de ambos os métodos em níveis próximos.
No panorama competitivo do LSD, as recompensas em pontos são uma medida temporária comum de incentivo, usada para atrair investidores a participar do projeto. No entanto, essa estratégia não é sustentável, pois os pontos acabarão sendo convertidos em outros ativos, levando à perda de usuários.
Para enfrentar esse desafio, a Frax Finance planeja introduzir um serviço de re-staking nativo no frxETH v2. Ao mesmo tempo, eles estão desenvolvendo o Fraxtal, que é uma blockchain Rollup modular com um roteiro de "escalabilidade fracional". O Fraxtal utilizará frxETH como taxa de Gas, e queimar frxETH pode aumentar a taxa de rendimento anual do sfrxETH.
O frxETH v2 também introduzirá novos recursos, como validadores descentralizados, maior eficiência de capital dos nós e incentivos ao desempenho dos operadores de nós. Essas inovações podem ajudar o frxETH a ressurgir na corrida de staking líquido do Ethereum, e seu desenvolvimento futuro merece atenção contínua.
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DefiEngineerJack
· 08-02 19:13
*sigh* mais um protocolo que falha em entender a otimização do equilíbrio de Nash... a Gota do tvl era inevitável dado o seu tokenomics ingênuo
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DuskSurfer
· 08-02 19:08
stake tudo fraco, ok?
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LiquidatedDreams
· 08-02 19:07
Tsk, o TVL já fugiu e ainda falam de taxas de rendimento.
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ChainDetective
· 08-02 19:02
TVL está a cair, como é que se joga agora?
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CryptoCrazyGF
· 08-02 18:55
E se os altos rendimentos? É necessário estabilidade.
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AlphaLeaker
· 08-02 18:48
A concorrência esmagou os altos rendimentos, difícil de jogar.
O volume total de frxETH bloqueado diminuiu. Como a Frax Finance está lidando com os desafios da concorrência?
frxETH A razão da queda no valor total bloqueado e seu desenvolvimento futuro
Nos últimos três meses, como o derivado de staking líquido de Ethereum com o maior rendimento (LSD), o frxETH lançado pela Frax Finance viu uma diminuição de aproximadamente 100 mil ETH em seu valor total bloqueado (TVL). Este fenômeno reflete a intensa competição atual no mercado de staking de ETH e fatores mais profundos.
frxETH é uma stablecoin Ethereum gerada diretamente a partir do staking de ETH, adotando um design de dupla token. Desde seu lançamento em novembro de 2022, a taxa de rendimento anualizada da sua token derivada sfrxETH (APY) tem sempre superado outros produtos LSD de destaque, sendo 24% superior ao stETH no mesmo período e 40% superior ao rETH.
No entanto, apesar da alta rentabilidade, o TVL do frxETH ainda sofreu uma grande queda. Isso se deve principalmente à ascensão da re-staking, especialmente com o surgimento do Eigenlayer. O Eigenlayer oferece pontos de recompensa aos usuários que bloqueiam ETH, atraindo uma quantidade significativa de fundos. Os dados mostram que o momento em que o Eigenlayer abriu os depósitos em 5 de fevereiro coincide exatamente com o pico do TVL do frxETH.
A Frax Finance oferece aos usuários de frxETH dois principais caminhos de rendimento: o primeiro é depositar frxETH na pool de liquidez frxETH/ETH da Curve para obter rendimentos de LP; o segundo é novamente stakar frxETH como sfrxETH para obter rendimentos adicionais. Essas duas opções formam um equilíbrio dinâmico de arbitragem devido às diferenças nas taxas de rendimento, mantendo as taxas de rendimento de ambos os métodos em níveis próximos.
No panorama competitivo do LSD, as recompensas em pontos são uma medida temporária comum de incentivo, usada para atrair investidores a participar do projeto. No entanto, essa estratégia não é sustentável, pois os pontos acabarão sendo convertidos em outros ativos, levando à perda de usuários.
Para enfrentar esse desafio, a Frax Finance planeja introduzir um serviço de re-staking nativo no frxETH v2. Ao mesmo tempo, eles estão desenvolvendo o Fraxtal, que é uma blockchain Rollup modular com um roteiro de "escalabilidade fracional". O Fraxtal utilizará frxETH como taxa de Gas, e queimar frxETH pode aumentar a taxa de rendimento anual do sfrxETH.
O frxETH v2 também introduzirá novos recursos, como validadores descentralizados, maior eficiência de capital dos nós e incentivos ao desempenho dos operadores de nós. Essas inovações podem ajudar o frxETH a ressurgir na corrida de staking líquido do Ethereum, e seu desenvolvimento futuro merece atenção contínua.