A camada de firmware torna-se o campo de batalha chave para a eficiência da mineração de Bitcoin e a descentralização

Resumo

A camada de firmware entre o hardware ASIC e o software do pool de mineração evoluiu para um ponto estratégico importante para aumentar a eficiência e formar uma vantagem competitiva.

Atualmente, cerca de 56% da potência de hash SHA-256 global está a operar com firmware não original. Entre as soluções de terceiros, a Vnish lidera com uma quota de 26,4%, enquanto a quota do firmware original caiu para 44,4%.

A situação econômica após a redução pela metade em 2024, a volatilidade dos preços da energia e a demanda por gestão automatizada de grandes grupos de máquinas de mineração continuam a impulsionar os mineradores a adotarem arquiteturas de sistema abertas e ajustáveis.

Uma empresa conhecida decidiu abrir o código do seu próprio sistema operativo de Mineração antes do quarto trimestre de 2025, estabelecendo ainda mais a validade do modelo de código aberto, o que pode tornar os custos de manutenção de firmware fechado mais acessíveis.

Desenvolvimento

| Marco | Significado | |-------|------| | 2011 - CGMiner | Primeiro programa de Mineração ASIC genérico, que estabelece a base para todo o firmware original | | Outubro de 2018 - Lançamento do firmware de código aberto | Implementação da funcionalidade AsicBoost no S9 com uma economia de aproximadamente 13% no consumo de energia (, lançamento de um repositório de código totalmente auditável | | 2018-2020 - Ascensão do Vnish/MSK | A otimização automática comercial combinada com um modelo de custos de desenvolvimento de 2-3% é amplamente popular em grandes minas na Europa Oriental | | 2022 - LuxOS lançado | Um operador de pool de mineração entrou no mercado de firmware, em 2024 a sua potência de cálculo aumentou de 3 EH/s para 13,7 EH/s | | Março de 2024 - Uma empresa de mineração listada | Primeira combinação de firmware e placa de controle desenvolvida internamente, já implantada 200.000 máquinas de mineração, agora disponível para toda a indústria | | Anúncio de junho de 2025 - Empresa MOS | Compromisso com um sistema operacional de mineração modular e ponto a ponto de código aberto, objetivo de lançamento no quarto trimestre de 2025 |

Estrutura de Mercado)2025 Previsão(

| Fornecedor de firmware | Quota de rede estimada | Modelo de lucro principal | Destaques significativos | |-----------|------------|------------|---------| | Vnish | 26.40% | 2-3% de custos de desenvolvimento | Suporte contínuo para S19/S23, desbloqueio da funcionalidade de bypass do bloqueio de assinatura original do cartão SD | | Firmware de código aberto | 5-6%) versão de código aberto(/ baseado em cobrança " + " níveis | núcleo de código aberto) cobrança( e 2% de taxa | Adição de Stratum V2 e núcleo Rust, suportando a maioria das máquinas de mineração de certos fabricantes | | LuxOS | 4-5% | subscrição ou reembolso de pool de mineração | Através da certificação SOC-2, o poder de mineração cresceu 350% em relação ao ano anterior | | Firmware de fábrica | 44% | Nenhum | Continua a dominar em novo hardware dentro do período de garantia | | Outros | Total de cerca de 18% | Mistura de vários modos | Certo firmware lançado oficialmente; certo sistema focado na camada de hospedagem SaaS |

Contexto de hardware: Um fabricante ainda representa cerca de 75% do volume de envios de ASIC, seguido por outro fabricante com 18%, e um terceiro fabricante com 7%. O mercado de firmware é o principal nível de concorrência.

Demanda de Mineradores - Importância do Firmware

) a. Eficiência e proteção de lucros

• A otimização automática em nível de chip pode melhorar o consumo energético por terahertz ###J/TH( em 8-20% em relação às configurações de fábrica, o que será crucial após a redução pela metade em abril de 2024.
• Quando o preço da eletricidade é alto, pode operar em baixa tensão; quando o preço da capacidade computacional dispara, pode fazer overclock, proporcionando flexibilidade em tempo real.

) b. Automação de clusters de Mineração

• API para atualização de imagens em cluster, scripts de limitação de potência e negociação de modelos de bloco Stratum V2, reduzindo custos operacionais e minimizando riscos de auditoria a nível de pool de mineração.

c. Segurança e auditabilidade

• O firmware de código aberto elimina a preocupação com custos de desenvolvimento ocultos ou "interruptores de desligamento" de fábrica.
• Funcionalidade de escaneamento de malware incorporada, capaz de neutralizar redes zumbis de mineradores que sequestram poder de mineração.

d. Vida útil dos ativos

• A otimização baseada na detecção de temperatura pode prolongar a vida útil das placas de hash, adiando o ciclo de atualização de despesas de capital. Os dados mostram que 86,9% das máquinas de mineração foram revendidas ou reutilizadas, não descartadas.

Impacto do código aberto e a entrada de uma empresa

| Dimensão | Avaliação de Impacto | |------|---------| | Pressão competitiva | A posição "sem necessidade de fornecedores terceiros" pode comprimir o modelo atual de custos de desenvolvimento de 2 a 3%, forçando os fornecedores a mudar para um modelo de licenciamento SaaS de valor agregado ou híbrido. | | Descentralização | O MOS visa permitir que um grande número de novos mineradores operem de forma ponto a ponto sem a necessidade de uma camada de coordenação fechada, alinhando-se à filosofia de construção de blocos diretamente com mineradores Stratum V2. | | Padrões do ecossistema | A arquitetura de IoT registrada publicamente pode impulsionar o desenvolvimento de APIs universais entre linhas de produtos de hardware, reduzindo os custos de integração de refrigeração imersiva, resposta à demanda e manutenção assistida por IA. | | Flexibilidade estratégica de uma empresa | A integração vertical profunda cria potenciais meios de hedge para enfrentar a revisão, proporcionando uma narrativa de endosse genuíno. Os investidores devem prestar atenção à governança do código MOS e à escolha de licenças. |

Impacto do Investimento

a. Fornecedor de firmware

• Existe um risco de compressão de preços, mas o volume total do mercado está a aumentar; as empresas com rendimentos adjacentes têm uma maior capacidade de resistência ao risco.
• Se impulsionar soluções alternativas completamente de código aberto, a Vnish poderá enfrentar pressão devido à sua grande participação e código fechado.

b. Fabricante de ASIC

• A estratégia de bloqueio pode afastar os clientes; colaborar com uma arquitetura de código aberto ou lançar uma "imagem oficial de alto desempenho" pode manter o prêmio de demanda.
• A placa de controle modular sugere que pode contornar completamente a placa de controle original.

c. Mineração operador

• Os benefícios económicos dependem cada vez mais da complexidade do software; alocar recursos de pesquisa e desenvolvimento ou colaborar com fornecedores de firmware tornou-se uma estratégia central.
• Os mineradores provam um J/TH mais alto através de firmware de código aberto, o que pode fortalecer a narrativa de regulação do uso de energia.

d. mercado de capitais

• Empresas de mineração com firmware proprietário podem obter um prémio de avaliação devido à sua capacidade de defesa de propriedade intelectual e lucros.
• Os investidores devem revisar a forma como as despesas de desenvolvimento ou a receita de assinaturas são contabilizadas.

Principais Riscos

• Vulnerabilidades de segurança: repositórios de código aberto atraem auditoria, mas também trazem explorações públicas de vulnerabilidades; a assinatura rigorosa de código e a auditoria de integração contínua são fundamentais.
• Incerteza regulatória: em certas regiões, algoritmos de código aberto podem ser incorretamente rotulados como "sob controle de exportação".
• Resistência da fábrica: o bloqueio do firmware pode ser atualizado, aumentando os gastos de capital na substituição da placa de controle.

Conclusão

A camada MOS evoluiu de um comportamento de hacker entusiasta para um centro de lucro crítico e um vetor de descentralização. Com o surgimento de iniciativas de código aberto, a vantagem competitiva mudará de otimização automática de código fechado para cobertura do ecossistema, análise de dados e serviços de integração com a rede elétrica.

Os investidores devem avaliar os operadores de mineradores e os prestadores de serviços a partir da perspectiva da alavancagem de software e da compatibilidade de código aberto, em vez de apenas olhar para a escala de hardware. A próxima curva S de eficiência será escrita em código.