Encriptação de pagamentos: estado atual e futuras direções

A indústria de pagamentos está numa fase crítica de transformação. Comparado ao passado, os produtos existentes tiveram progressos significativos em design, experiência e conformidade, mas ainda estão longe de construir uma estrutura de pagamentos Web3 completa e sustentável. Apesar disso, essa condição "não formada" tornou-se um dos focos de discussão no mercado recentemente.

Como uma nova forma de pagamento encriptação, o U Card é essencialmente um mecanismo transitório. Não é apenas um cartão de recarga tradicional Web2, nem é a forma final de uma nova geração de carteiras ou canais de pagamento em cadeia, mas sim um produto do compromisso entre a necessidade de pagamentos em cadeia e o consumo fora da cadeia.

O cartão U combina a experiência Web2 com a lógica de ativos Web3 ao vincular uma conta em cadeia e um saldo de moeda estável, além de fornecer uma interface de consumo fora da cadeia em conformidade. Este modelo tem atraído atenção nos últimos seis meses, em parte devido à contínua imaginação dos usuários sobre o consumo diário de ativos em cadeia, e em parte porque as moedas estáveis estão tentando expandir-se de cenários tradicionais como troca de moeda transfronteiriça e liquidação OTC para o varejo C-end e pagamentos locais.

No entanto, o modo U-Card enfrenta desafios significativos. A maioria dos projetos reduz suas operações após um curto período, especialmente aqueles que carecem de apoio de uma bolsa ou de um emissor de primeira linha, tornando-se difíceis de sustentar. A operação do U-Card depende fortemente da permissão do sistema financeiro tradicional, lutando para se manter entre a pressão regulatória e os lucros magros, tornando-se difícil de sustentar a longo prazo.

Para carteiras e exchanges, o cartão U é mais uma funcionalidade auxiliar para aumentar a retenção de usuários, em vez de uma fonte principal de lucro. Mas para equipes de startups Web3 que carecem de pontos de entrada de tráfego e experiência em infraestrutura financeira, é extremamente difícil construir um projeto sustentável de cartão U com base em subsídios e escala.

O futuro desenvolvimento da encriptação de pagamentos ainda é objeto de controvérsia. Uma das opiniões defende que a essência dos pagamentos não reside na liquidação, mas sim na circulação, o que deu origem a alguns modelos semelhantes a casas de câmbio clandestinas. Esses modelos baseiam-se em redes de confiança e relacionamento, construindo um ecossistema de ciclo de fundos fechado. No entanto, embora esse modelo funcione bem em alguns campos cinzentos, é difícil que se torne uma infraestrutura de pagamento global.

O que realmente está a impulsionar os pagamentos Web3 das periferias para o mainstream é o apoio, a nível político nos EUA, às redes de pagamento com stablecoins. Com a progressão das legislações relevantes, as stablecoins estão a ser atribuídas à posição de "infraestrutura de pagamento estratégica". As principais empresas de fintech estão a aplicar stablecoins em dólares em liquidações internacionais, aquisição de comerciantes e liquidações de plataformas.

Esta tendência de desenvolvimento indica que o futuro da encriptação estará mais integrado com as finanças tradicionais. Quer se trate de grandes instituições financeiras que lançam a sua própria moeda digital, ou de gigantes dos pagamentos que integram pagamentos em cadeia, tudo isso demonstra que as finanças tradicionais estão a acelerar a sua entrada no mundo em cadeia, e os seus padrões são claros - conformidade, transparência e regulabilidade.

O verdadeiro futuro dos pagamentos Web3 pode muito bem ser construído sobre a base de stablecoins em dólares e canais de liquidação em conformidade. Este sistema mantém a abertura descentralizada, ao mesmo tempo que se beneficia da base de crédito do sistema monetário existente. Permite a livre circulação de fundos, enfatiza a abstração da identidade, mas não evita a regulação, fundindo a intenção do usuário, mas não se afastando dos limites legais.

Neste novo ecossistema de pagamentos, os fundos não só podem entrar no mundo Web3, como também podem fluir livremente para fora; não apenas servindo atividades financeiras em cadeia, mas também se integrando profundamente nas transações globais de bens e serviços. Este modelo mantém as características inovadoras da encriptação, ao mesmo tempo que se liga de forma estreita ao sistema econômico do mundo real, abrindo novas possibilidades para o desenvolvimento financeiro futuro.