Panorama do desenvolvimento da indústria global de moedas estáveis em 2025: a moeda estável em USD domina o mercado, USDC sobe rapidamente
2025 será um ano crucial para o desenvolvimento das moedas estáveis. Neste ano, as moedas estáveis não só atingirão novos máximos em termos de volume de mercado e atividade de negociação, mas as políticas regulatórias e o interesse do capital também acelerarão em paralelo. Esta classe de ativos, que inicialmente servia como uma ferramenta de "porto seguro" dentro do mercado cripto, está gradualmente se expandindo para áreas de pagamento global, comércio internacional, infraestrutura DeFi e até mesmo crédito soberano.
Um relatório da indústria recentemente publicado aponta que as moedas estáveis tornaram-se uma das infraestruturas mais cruciais para conectar as finanças tradicionais ao mundo cripto, e estão mudando o panorama do funcionamento financeiro global. O relatório analisa a indústria das moedas estáveis de forma abrangente a partir de seis dimensões: trajetória de desenvolvimento, estrutura de mercado, cenários de aplicação, regulamentação global, potencial de desenvolvimento e riscos potenciais.
A moeda estável USD ocupa uma vantagem absoluta
Estudos mostram que, no mercado global de moedas estáveis, a moeda estável em dólares tem uma participação de mercado absolutamente dominante, com uma emissão de 256,4 bilhões de dólares. Em contraste, as moedas estáveis de outras moedas fiduciárias ainda estão em fase inicial. A segunda maior moeda estável, o euro, tem um tamanho de apenas 490 milhões de dólares, enquanto moedas estáveis como o iene, a libra esterlina, o won sul-coreano e a lira variam de dezenas de milhares a milhões de dólares. Isso indica que as moedas estáveis não relacionadas ao dólar ainda têm um grande espaço para desenvolvimento.
Até julho de 2025, o valor de mercado total das moedas estáveis no mundo ultrapassou os 250 bilhões de dólares, um aumento significativo em relação ao início do ano. Entre elas, o valor de mercado combinado do USDT e do USDC representa 86,5% do mercado, formando uma dupla oligopólio no setor das moedas estáveis. Ao mesmo tempo, o total de transferências na blockchain atingiu impressionantes 36,3 trilhões de dólares, superando o total de transações anuais da Visa e Mastercard, tornando-se a nova base da rede de pagamentos global. Vale ressaltar que o USDC apresentou um crescimento notável em 2025, com uma taxa de crescimento anual de 40,9%. Com base nessa taxa de crescimento, o USDC pode superar o USDT por volta de 2030.
Esta onda de explosão não é um fenômeno passageiro, mas o resultado de múltiplas forças trabalhando juntas:
Principais economias estão progressivamente avançando na legislação sobre moedas estáveis, e o caminho regulatório está cada vez mais claro.
Os gigantes financeiros tradicionais e de tecnologia estão a entrar no mercado
A empresa de moeda estável foi listada com sucesso, acendendo a imaginação do mercado de capitais.
Regiões com alta inflação em vários países veem isso como uma ferramenta de proteção "dólar digital"
DeFi, RWA, pagamentos e liquidações e outros cenários emergentes continuam a injetar demanda real
Do ponto de vista da atividade on-chain, atualmente, o número global de endereços de moeda estável ativos mensalmente ultrapassou 30 milhões, e o total de endereços detentores de moeda na cadeia superou 168 milhões. De acordo com os dados, após a exclusão de robôs e carteiras de exchanges, a proporção de transações lideradas por usuários reais aumentou de menos de 15% em 2023 para cerca de 22% atualmente, e a estrutura dos usuários está gradualmente passando de robôs de arbitragem para empresas e investidores individuais.
moeda estável entra no "campo de batalha principal"
O papel das moedas estáveis está a passar de "âncora de proteção contra transações" para "ativo mainstream de finanças digitais". Desde o início deste ano, várias grandes empresas de tecnologia e instituições financeiras em todo o mundo têm vindo a intensificar a sua aposta em moedas estáveis:
O emissor de moeda estável conseguiu listar-se na bolsa de valores dos EUA, com uma capitalização de mercado que chegou a quase 100 bilhões de renminbi, tornando-se a primeira "empresa financeira semi-sistêmica" do setor.
O gigante dos pagamentos lançou a sua própria moeda estável e foi lançada numa blockchain de alto desempenho; grandes empresas de pagamentos introduziram USDC nas liquidações B2B.
Gigantes do e-commerce doméstico entram no mercado de moedas estáveis de Hong Kong, com cenários de aplicação incluindo pagamentos transfronteiriços, transações de investimento e liquidação de consumo
Os gigantes do retalho estão a promover o uso de moeda estável diretamente para pagamentos online, através de parcerias com empresas de criptografia.
A nova blockchain atrai um grande número de moedas estáveis devido às baixas taxas e alta escalabilidade, com a capitalização de mercado das moedas estáveis em algumas blockchains a subir mais de 600% ao longo do ano.
O impulso conjunto das finanças tradicionais, plataformas de Internet e forças nativas de criptografia fez com que a moeda estável deixasse de ser um "ferramenta de liquidação exclusiva para criptomoedas" e se transformasse em um intermediário de pagamento digital amplamente disponível, além de exigir requisitos de conformidade regulatória mais elevados.
Por trás da onda de escala ainda existem incertezas estruturais
No entanto, por trás do desempenho aquecido do mercado, a moeda estável também enfrenta vários desafios estruturais e controvérsias.
Primeiro, temos a questão da "escala de uso real". O relatório indica que, embora o volume total de transferências de moeda estável alcance 36 trilhões de dólares, até 70 a 80% disso é composto por "fluxo virtual", como transferências internas de robôs e de exchanges, e a verdadeira escala de uso no lado do consumidor ou empresarial ainda precisa ser mais aprofundada e definida.
Em segundo lugar, a questão da "mecanismo de ancoragem e transparência". Embora o USDT tenha a maior quota de mercado, ainda não publicou um relatório de auditoria completo, e a estrutura de ativos de reserva e a exposição ao risco têm sido um ponto de controvérsia no mercado a longo prazo. Embora o USDC seja mais transparente e em conformidade, ainda existem lacunas em relação ao USDT em termos de popularização da aplicação e integração ecológica.
Além disso, existem ainda diferenças e jogos de poder entre as políticas regulatórias dos países, com algumas regiões ainda não permitindo o uso de moeda estável, enquanto alguns mercados assumem ativamente o papel de campo de testes para inovações institucionais.
Vale a pena mencionar que a legislação relacionada nos Estados Unidos já deixou claro que as moedas estáveis não são consideradas valores mobiliários, proíbe as moedas estáveis algorítmicas e exige que as reservas sejam 100% em ativos de alta liquidez (como dinheiro e títulos do governo de curto prazo), e essa legislação, se entrar em vigor oficialmente, irá impactar profundamente a lógica operacional das moedas estáveis dominantes atuais e a estrutura de conformidade global.
Destaques do Relatório: Perspectiva panorâmica da evolução das moedas estáveis em seis dimensões
O relatório adota uma abordagem de estatísticas on-chain + rastreamento categórico + validação cruzada de informações públicas para uma análise abrangente do desenvolvimento das stablecoins, abarcando as seguintes seis dimensões:
Evolução: De BitUSD a USDT, DAI, USDC, uma retrospectiva da evolução das moedas estáveis ao longo de dez anos.
Estrutura de mercado: detalhamento da estrutura de duopólio "USDT+USDC", distribuição de participação de emissão de blockchains, tendências de usuários ativos mensais e outros dados essenciais
Cenários de aplicação: Focar no papel chave das moedas estáveis em pagamentos transfronteiriços, DeFi, pagamentos a retalho e RWA.
Regulação global: mapeamento das dinâmicas regulatórias e dos caminhos legislativos dos principais economias.
Potencial Futuro: Analisar como as moedas estáveis podem tornar-se uma rede de pagamentos global, o poder de compra de títulos do governo dos EUA, e a relação competitiva entre CBDCs.
Aviso de risco: abrange desafios potenciais como desanexação, transparência de auditoria, ataques sistemáticos, dificuldades na regulação de lavagem de dinheiro, entre outros.
O relatório também destacou que as moedas estáveis não denominadas em dólares ainda estão em um estágio inicial de desenvolvimento: a capitalização de mercado das moedas estáveis em euros é inferior a 500 milhões de dólares, enquanto as moedas estáveis em ienes, libras esterlinas, won sul-coreano e outras moedas estão geralmente na faixa de dezenas de milhões de dólares, havendo um grande espaço para expansão futura.
Esta página pode conter conteúdo de terceiros, que é fornecido apenas para fins informativos (não para representações/garantias) e não deve ser considerada como um endosso de suas opiniões pela Gate nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Isenção de responsabilidade para obter detalhes.
11 Curtidas
Recompensa
11
4
Compartilhar
Comentário
0/400
OneBlockAtATime
· 4h atrás
O dólar americano é como um pai.
Ver originalResponder0
MetaverseLandlady
· 4h atrás
Este dinheiro é realmente bom, USDC a mil!
Ver originalResponder0
MeaninglessApe
· 4h atrás
usdc mata usdt!
Ver originalResponder0
SchrodingerPrivateKey
· 4h atrás
fiat moeda estável ainda não entendi bem ainda é ybc cheiro
Análise do mercado global de moeda estável em 2025: a posição dominante do dólar permanece, USDC se destaca.
Panorama do desenvolvimento da indústria global de moedas estáveis em 2025: a moeda estável em USD domina o mercado, USDC sobe rapidamente
2025 será um ano crucial para o desenvolvimento das moedas estáveis. Neste ano, as moedas estáveis não só atingirão novos máximos em termos de volume de mercado e atividade de negociação, mas as políticas regulatórias e o interesse do capital também acelerarão em paralelo. Esta classe de ativos, que inicialmente servia como uma ferramenta de "porto seguro" dentro do mercado cripto, está gradualmente se expandindo para áreas de pagamento global, comércio internacional, infraestrutura DeFi e até mesmo crédito soberano.
Um relatório da indústria recentemente publicado aponta que as moedas estáveis tornaram-se uma das infraestruturas mais cruciais para conectar as finanças tradicionais ao mundo cripto, e estão mudando o panorama do funcionamento financeiro global. O relatório analisa a indústria das moedas estáveis de forma abrangente a partir de seis dimensões: trajetória de desenvolvimento, estrutura de mercado, cenários de aplicação, regulamentação global, potencial de desenvolvimento e riscos potenciais.
A moeda estável USD ocupa uma vantagem absoluta
Estudos mostram que, no mercado global de moedas estáveis, a moeda estável em dólares tem uma participação de mercado absolutamente dominante, com uma emissão de 256,4 bilhões de dólares. Em contraste, as moedas estáveis de outras moedas fiduciárias ainda estão em fase inicial. A segunda maior moeda estável, o euro, tem um tamanho de apenas 490 milhões de dólares, enquanto moedas estáveis como o iene, a libra esterlina, o won sul-coreano e a lira variam de dezenas de milhares a milhões de dólares. Isso indica que as moedas estáveis não relacionadas ao dólar ainda têm um grande espaço para desenvolvimento.
Até julho de 2025, o valor de mercado total das moedas estáveis no mundo ultrapassou os 250 bilhões de dólares, um aumento significativo em relação ao início do ano. Entre elas, o valor de mercado combinado do USDT e do USDC representa 86,5% do mercado, formando uma dupla oligopólio no setor das moedas estáveis. Ao mesmo tempo, o total de transferências na blockchain atingiu impressionantes 36,3 trilhões de dólares, superando o total de transações anuais da Visa e Mastercard, tornando-se a nova base da rede de pagamentos global. Vale ressaltar que o USDC apresentou um crescimento notável em 2025, com uma taxa de crescimento anual de 40,9%. Com base nessa taxa de crescimento, o USDC pode superar o USDT por volta de 2030.
Esta onda de explosão não é um fenômeno passageiro, mas o resultado de múltiplas forças trabalhando juntas:
Do ponto de vista da atividade on-chain, atualmente, o número global de endereços de moeda estável ativos mensalmente ultrapassou 30 milhões, e o total de endereços detentores de moeda na cadeia superou 168 milhões. De acordo com os dados, após a exclusão de robôs e carteiras de exchanges, a proporção de transações lideradas por usuários reais aumentou de menos de 15% em 2023 para cerca de 22% atualmente, e a estrutura dos usuários está gradualmente passando de robôs de arbitragem para empresas e investidores individuais.
moeda estável entra no "campo de batalha principal"
O papel das moedas estáveis está a passar de "âncora de proteção contra transações" para "ativo mainstream de finanças digitais". Desde o início deste ano, várias grandes empresas de tecnologia e instituições financeiras em todo o mundo têm vindo a intensificar a sua aposta em moedas estáveis:
O impulso conjunto das finanças tradicionais, plataformas de Internet e forças nativas de criptografia fez com que a moeda estável deixasse de ser um "ferramenta de liquidação exclusiva para criptomoedas" e se transformasse em um intermediário de pagamento digital amplamente disponível, além de exigir requisitos de conformidade regulatória mais elevados.
Por trás da onda de escala ainda existem incertezas estruturais
No entanto, por trás do desempenho aquecido do mercado, a moeda estável também enfrenta vários desafios estruturais e controvérsias.
Primeiro, temos a questão da "escala de uso real". O relatório indica que, embora o volume total de transferências de moeda estável alcance 36 trilhões de dólares, até 70 a 80% disso é composto por "fluxo virtual", como transferências internas de robôs e de exchanges, e a verdadeira escala de uso no lado do consumidor ou empresarial ainda precisa ser mais aprofundada e definida.
Em segundo lugar, a questão da "mecanismo de ancoragem e transparência". Embora o USDT tenha a maior quota de mercado, ainda não publicou um relatório de auditoria completo, e a estrutura de ativos de reserva e a exposição ao risco têm sido um ponto de controvérsia no mercado a longo prazo. Embora o USDC seja mais transparente e em conformidade, ainda existem lacunas em relação ao USDT em termos de popularização da aplicação e integração ecológica.
Além disso, existem ainda diferenças e jogos de poder entre as políticas regulatórias dos países, com algumas regiões ainda não permitindo o uso de moeda estável, enquanto alguns mercados assumem ativamente o papel de campo de testes para inovações institucionais.
Vale a pena mencionar que a legislação relacionada nos Estados Unidos já deixou claro que as moedas estáveis não são consideradas valores mobiliários, proíbe as moedas estáveis algorítmicas e exige que as reservas sejam 100% em ativos de alta liquidez (como dinheiro e títulos do governo de curto prazo), e essa legislação, se entrar em vigor oficialmente, irá impactar profundamente a lógica operacional das moedas estáveis dominantes atuais e a estrutura de conformidade global.
Destaques do Relatório: Perspectiva panorâmica da evolução das moedas estáveis em seis dimensões
O relatório adota uma abordagem de estatísticas on-chain + rastreamento categórico + validação cruzada de informações públicas para uma análise abrangente do desenvolvimento das stablecoins, abarcando as seguintes seis dimensões:
O relatório também destacou que as moedas estáveis não denominadas em dólares ainda estão em um estágio inicial de desenvolvimento: a capitalização de mercado das moedas estáveis em euros é inferior a 500 milhões de dólares, enquanto as moedas estáveis em ienes, libras esterlinas, won sul-coreano e outras moedas estão geralmente na faixa de dezenas de milhões de dólares, havendo um grande espaço para expansão futura.