Недавно бум "Летнего микростратегии" на Эфире привлек широкое внимание. Это заставляет задуматься, сможет ли ETH скопировать успешную модель микростратегии BTC? Вот некоторые мысли по этому вопросу:
Подражая успешным примерам, краткосрочная стратегия ETH может привлечь множество компаний с американского фондового рынка, создавая положительную обратную связь. Независимо от того, кто управляет американскими акциями, фактические традиционные институциональные средства и покупательская сила акционеров будут рассматривать ETH как резервный актив, и этот факт действительно помогает Ethereum выйти из длительного состояния стагнации. По сути, это все еще типичная модель роста, движимая FOMO в бычьем рынке, только на этот раз участники изменились с чисто криптовалютных розничных инвесторов на реальные средства Уолл-стрита. Это знаменует собой начало прорыва ETH, который больше не зависит только от нарратива внутри криптовалютного круга, и начинает привлекать дополнительные средства извне.
В отличие от BTC, который позиционируется как резервный актив "цифрового золота", ETH по сути является "производственным активом". Его ценность тесно связана с использованием сети Ethereum, доходами от Gas, развитием экосистемы и множеством других факторов. Это означает, что ETH как резервный актив может сталкиваться с большей волатильностью и неопределенностью. Если экосистема Ethereum столкнется с серьезными проблемами технической безопасности или если регулирование окажет давление на функции DeFi, Staking и т. д., риск и волатильность ETH как резервного актива могут значительно превысить таковые для BTC. Поэтому, хотя можно заимствовать логическую структуру повествования из BTC-версии MicroStrategy, логика оценки рыночной цены не должна быть просто перенесена.
Экосистема Ethereum имеет более зрелую инфраструктуру DeFi и более богатую нарративную расширяемость по сравнению с BTC. Благодаря механизму стейкинга ETH может приносить около 3-4% прироста доходности, что делает его "государственными облигациями с доходом на блокчейне" в криптомире. Институты признают эту концепцию, и в краткосрочной перспективе это может повлиять на усилия по созданию второго уровня инфраструктуры для BTC, чтобы обеспечить доходность от родных активов. Однако в долгосрочной перспективе, как только ETH продемонстрирует большую полезность в качестве программируемого доходного актива в микростратегии ETH, это может, наоборот, стимулировать ускоренное развитие экосистемы BTC и улучшение инфраструктуры.
Этот раунд микростратегий на самом деле переписывает направление нарратива криптовалют. Ранее команды проектов строили проекты и распространяли технологические нарративы в основном на венчурные капитальные инвестиции и розничных инвесторов, то есть на коренных жителей криптомира. А теперь, независимо от токенизации физических активов или традиционных финансов, в будущем, возможно, необходимо будет рассказывать истории Уолл-Стриту. Ключевое отличие в том, что Уолл-Стрит не будет легко верить в чистые концепции; они должны видеть соответствие продукта и рынка — реальный рост пользователей, модели доходов, размеры рынка и т. д. Это заставляет криптопроекты переходить от "технического нарратива" к "коммерческой ценности", как это ранее произошло с давлением Solana на Ethereum, в конечном итоге им все равно придется столкнуться с этой проблемой.
Основными игроками в этой волне концепции микроинвестиций на американском фондовом рынке являются компании, испытывающие нехватку роста в традиционных капитальных рынках и стремящиеся к новым прорывам через интеграцию криптовалют. Они выбирают полное погружение в криптоактивы, зачастую из-за нехватки точек роста в основном бизнесе и необходимости поиска новых двигателей создания ценности. Причины, по которым эти игроки действуют так агрессивно, во многом связаны с использованием "арбитражного окна" до того, как американское правительство активно продвинет реформы в криптоиндустрии и установит зрелые механизмы регулирования. В краткосрочной перспективе они действительно воспользовались рядом юридических и нормативных лазеек, таких как неясная классификация криптоактивов в бухгалтерских стандартах, свободные требования к раскрытию информации и серые зоны в налоговом регулировании.
Успех MicroStrategy во многом обусловлен преимуществами супербычьего рынка BTC, однако, как последователи, они не обязательно смогут воспроизвести такую же удачу и операционные способности. Таким образом, рыночный интерес, вызванный текущими управляющими, по сути, не отличается от предыдущих спекуляций на чисто криптовалютных нарративах; это по-прежнему большая ставка и попытка ошибки, и инвесторы должны быть осторожны с рисками.
Этот раунд микро-стратегий больше похож на "большие учения" криптовалюты при входе в основную финансовую систему. Независимо от успеха или неудачи, это была активная попытка. Даже в случае неудачи ETH был успешно выведен из безвыходного положения с невыразительной нарративной ситуацией, что само по себе является прогрессом.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
12 Лайков
Награда
12
4
Поделиться
комментарий
0/400
MerkleDreamer
· 4ч назад
Сохраняйте оптимизм, обратите внимание на ловушки
Посмотреть ОригиналОтветить0
ImaginaryWhale
· 4ч назад
Не говори больше, я уже получил ликвидацию.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MetaDreamer
· 4ч назад
Кто-то должен сделать первый укус в еду~ вот и началась жизнь
Может ли ETH MicroStrategy повторить успешную модель BTC? Анализ 5 ключевых моментов
Недавно бум "Летнего микростратегии" на Эфире привлек широкое внимание. Это заставляет задуматься, сможет ли ETH скопировать успешную модель микростратегии BTC? Вот некоторые мысли по этому вопросу:
В отличие от BTC, который позиционируется как резервный актив "цифрового золота", ETH по сути является "производственным активом". Его ценность тесно связана с использованием сети Ethereum, доходами от Gas, развитием экосистемы и множеством других факторов. Это означает, что ETH как резервный актив может сталкиваться с большей волатильностью и неопределенностью. Если экосистема Ethereum столкнется с серьезными проблемами технической безопасности или если регулирование окажет давление на функции DeFi, Staking и т. д., риск и волатильность ETH как резервного актива могут значительно превысить таковые для BTC. Поэтому, хотя можно заимствовать логическую структуру повествования из BTC-версии MicroStrategy, логика оценки рыночной цены не должна быть просто перенесена.
Экосистема Ethereum имеет более зрелую инфраструктуру DeFi и более богатую нарративную расширяемость по сравнению с BTC. Благодаря механизму стейкинга ETH может приносить около 3-4% прироста доходности, что делает его "государственными облигациями с доходом на блокчейне" в криптомире. Институты признают эту концепцию, и в краткосрочной перспективе это может повлиять на усилия по созданию второго уровня инфраструктуры для BTC, чтобы обеспечить доходность от родных активов. Однако в долгосрочной перспективе, как только ETH продемонстрирует большую полезность в качестве программируемого доходного актива в микростратегии ETH, это может, наоборот, стимулировать ускоренное развитие экосистемы BTC и улучшение инфраструктуры.
Этот раунд микростратегий на самом деле переписывает направление нарратива криптовалют. Ранее команды проектов строили проекты и распространяли технологические нарративы в основном на венчурные капитальные инвестиции и розничных инвесторов, то есть на коренных жителей криптомира. А теперь, независимо от токенизации физических активов или традиционных финансов, в будущем, возможно, необходимо будет рассказывать истории Уолл-Стриту. Ключевое отличие в том, что Уолл-Стрит не будет легко верить в чистые концепции; они должны видеть соответствие продукта и рынка — реальный рост пользователей, модели доходов, размеры рынка и т. д. Это заставляет криптопроекты переходить от "технического нарратива" к "коммерческой ценности", как это ранее произошло с давлением Solana на Ethereum, в конечном итоге им все равно придется столкнуться с этой проблемой.
Основными игроками в этой волне концепции микроинвестиций на американском фондовом рынке являются компании, испытывающие нехватку роста в традиционных капитальных рынках и стремящиеся к новым прорывам через интеграцию криптовалют. Они выбирают полное погружение в криптоактивы, зачастую из-за нехватки точек роста в основном бизнесе и необходимости поиска новых двигателей создания ценности. Причины, по которым эти игроки действуют так агрессивно, во многом связаны с использованием "арбитражного окна" до того, как американское правительство активно продвинет реформы в криптоиндустрии и установит зрелые механизмы регулирования. В краткосрочной перспективе они действительно воспользовались рядом юридических и нормативных лазеек, таких как неясная классификация криптоактивов в бухгалтерских стандартах, свободные требования к раскрытию информации и серые зоны в налоговом регулировании.
Успех MicroStrategy во многом обусловлен преимуществами супербычьего рынка BTC, однако, как последователи, они не обязательно смогут воспроизвести такую же удачу и операционные способности. Таким образом, рыночный интерес, вызванный текущими управляющими, по сути, не отличается от предыдущих спекуляций на чисто криптовалютных нарративах; это по-прежнему большая ставка и попытка ошибки, и инвесторы должны быть осторожны с рисками.
Этот раунд микро-стратегий больше похож на "большие учения" криптовалюты при входе в основную финансовую систему. Независимо от успеха или неудачи, это была активная попытка. Даже в случае неудачи ETH был успешно выведен из безвыходного положения с невыразительной нарративной ситуацией, что само по себе является прогрессом.