Біткойн фінансування: переформатування глобальної фінансової структури
З ростом активів спот-ETF на Біткойн, які перевищили 50 мільярдів доларів, а також з початком випуску підприємствами конвертованих облігацій, пов'язаних з Біткойном, сумніви інституційних інвесторів щодо легітимності Біткойна зникли. Наразі фокус зосереджений на структурному питанні, як Біткойн може інтегруватися в глобальну фінансову систему. Відповідь поступово стає зрозумілою: Біткойн рухається до фінансування.
Біткойн стає програмованим забезпеченням та інструментом оптимізації капіталовкладень. Інститути, які усвідомлюють цю трансформацію, будуть у авангарді фінансового розвитку протягом наступного десятиліття.
Хоча традиційні фінансові сфери зазвичай вважають волатильність Біткойна недоліком, одна компанія нещодавно випустила безвідсоткові конвертовані облігації, які продемонстрували інший підхід. Такі угоди перетворюють волатильність на потенціал зростання: чим вища волатильність активів, тим більша вартість вбудованого опціону конвертації в облігаціях. При забезпеченні платоспроможності такі облігації надають інвесторам асиметричну структуру доходів, одночасно розширюючи доступ казначейства до активів, що зростають в ціні.
Ця тенденція поширюється. Японська компанія Metaplanet впровадила стратегію фокусування на Біткойн, а французькі The Blockchain Group та Twenty One Capital також приєдналися до "компаній з Біткойн-активами". Цей підхід резонує з тактикою суверенних держав, які позичали законні валюти та конвертували їх у тверді активи в епоху Бреттон-Вудської системи. Цифрова версія поєднує оптимізацію капітальної структури з підвищенням вартості казначейства.
Від диверсифікації фінансових резервів Tesla до розширення портфеля Біткойн-активів компаній за рахунок важелів балансу, це лише два приклади переплетення цифрових фінансів та традиційних фінансів. Фінансизація Біткойн проникає в кожен куточок сучасних ринків.
Біткойн як безперервний актив все більше підкреслює свою роль. Дані показують, що в 2024 році обсяг кредитування під заставу Біткойна перевищить 4 мільярди доларів, і він продовжує зростати в сферах централізованих фінансів (CeFi) та децентралізованих фінансів (DeFi). Ці інструменти забезпечують глобальні канали кредитування без перерви — це характеристика, яку традиційне кредитування не може забезпечити.
Структурні продукти та прибутки на блокчейні також постійно розвиваються. Сьогодні ряд структурних продуктів пропонує вбудовану ліквідність, захист капіталу або підвищений прибуток для відкриття на Біткойн. Блокчейн-платформи також еволюціонують: спочатку орієнтовані на роздрібний сегмент DeFi поступово перетворюються на інституційні сховища, які створюють конкурентоспроможні прибутки, використовуючи Біткойн як базовий актив.
ETF лише початок. З розвитком ринку похідних інструментів на інституційному рівні, упаковщики токенізованих фондів активів та структуровані боргові зобов'язання додають ринку ліквідності, захисту від зниження та посилення доходів.
Тренд прийняття Біткойна суверенними державами також зростає. Коли американські штати розробляють законопроекти про резерви Біткойна, а країни досліджують "Бітбонди", ми вже не обговорюємо диверсифікацію, а свідчимо нову главу валютного суверенітету.
Регулювання не є перешкодою, а є захисною стіною для ранніх учасників. Регламент MiCA ЄС, Закон про платіжні послуги Сінгапуру та схвалення регуляторами токенізованих фондів грошового ринку (MMFs) свідчать про те, що цифрові активи можуть бути інтегровані в існуючу нормативну структуру. Інституції, які сьогодні інвестують у зберігання, відповідність і ліцензування, займуть провідну позицію, коли глобальна регуляторна система стане більш однорідною. Фонд BUIDL, схвалений певною компанією з управління активами, є яскравим прикладом: відповідний токенізований фонд грошового ринку, запущений в межах існуючої регуляторної структури.
Макроекономічна нестабільність, девальвація валюти, зростання процентних ставок та фрагментована платіжна інфраструктура прискорюють фіналізацію Біткойна. Сімейні офіси, які починали з невеликої пропорції напрямкових інвестицій, тепер беруть кредити під заставу Біткойна; компанії випускають конвертовані облігації; компанії з управління активами запускають структурні стратегії, які поєднують доходи та програмовані експозиції. Теорія "цифрового золота" вже стала зрілою для більш широких капітальних стратегій.
Незважаючи на те, що виклики все ще існують, Біткойн все ще стикається з високими ринковими та ліквідними ризиками, особливо в періоди тиску; регуляторне середовище та технічна зрілість платформ DeFi постійно еволюціонують. Проте розгляд Біткойна як інфраструктури, а не просто активу, може дозволити інвесторам зайняти вигідну позицію в системі, де цінні активи забезпечують переваги, які не можуть зрівнятися з традиційними активами.
Біткойн все ще має волатильність і не позбавлений ризику. Але за належного контролю він перетворюється з спекулятивного активу на програмовану інфраструктуру, стаючи інструментом для генерації доходу, управління заставами та макрохеджування.
Наступна хвиля фінансових інновацій не лише використовуватиме Біткойн, а й буде базуватися на Біткойні. Як у 1960-х роках євродолар змінив глобальну ліквідність, так і активи, оцінені в Біткойнах, можуть створити подібний вплив у 2030-х роках.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
9 лайків
Нагородити
9
3
Поділіться
Прокоментувати
0/400
GasFeeAssassin
· 08-03 06:23
Три місяці їсти локшину, щоб купувати просадку btc
Переглянути оригіналвідповісти на0
RetiredMiner
· 08-03 06:09
Чи можуть організації продовжувати працювати, якщо все так весело?
Переглянути оригіналвідповісти на0
NeverPresent
· 08-03 06:07
Рекомендується вкласти все в Спот, Спот безсмертний
Біткойн фінансизація прискорюється: переформатування глобальних капітальних стратегій та фінансового ландшафту
Біткойн фінансування: переформатування глобальної фінансової структури
З ростом активів спот-ETF на Біткойн, які перевищили 50 мільярдів доларів, а також з початком випуску підприємствами конвертованих облігацій, пов'язаних з Біткойном, сумніви інституційних інвесторів щодо легітимності Біткойна зникли. Наразі фокус зосереджений на структурному питанні, як Біткойн може інтегруватися в глобальну фінансову систему. Відповідь поступово стає зрозумілою: Біткойн рухається до фінансування.
Біткойн стає програмованим забезпеченням та інструментом оптимізації капіталовкладень. Інститути, які усвідомлюють цю трансформацію, будуть у авангарді фінансового розвитку протягом наступного десятиліття.
Хоча традиційні фінансові сфери зазвичай вважають волатильність Біткойна недоліком, одна компанія нещодавно випустила безвідсоткові конвертовані облігації, які продемонстрували інший підхід. Такі угоди перетворюють волатильність на потенціал зростання: чим вища волатильність активів, тим більша вартість вбудованого опціону конвертації в облігаціях. При забезпеченні платоспроможності такі облігації надають інвесторам асиметричну структуру доходів, одночасно розширюючи доступ казначейства до активів, що зростають в ціні.
Ця тенденція поширюється. Японська компанія Metaplanet впровадила стратегію фокусування на Біткойн, а французькі The Blockchain Group та Twenty One Capital також приєдналися до "компаній з Біткойн-активами". Цей підхід резонує з тактикою суверенних держав, які позичали законні валюти та конвертували їх у тверді активи в епоху Бреттон-Вудської системи. Цифрова версія поєднує оптимізацію капітальної структури з підвищенням вартості казначейства.
Від диверсифікації фінансових резервів Tesla до розширення портфеля Біткойн-активів компаній за рахунок важелів балансу, це лише два приклади переплетення цифрових фінансів та традиційних фінансів. Фінансизація Біткойн проникає в кожен куточок сучасних ринків.
Біткойн як безперервний актив все більше підкреслює свою роль. Дані показують, що в 2024 році обсяг кредитування під заставу Біткойна перевищить 4 мільярди доларів, і він продовжує зростати в сферах централізованих фінансів (CeFi) та децентралізованих фінансів (DeFi). Ці інструменти забезпечують глобальні канали кредитування без перерви — це характеристика, яку традиційне кредитування не може забезпечити.
Структурні продукти та прибутки на блокчейні також постійно розвиваються. Сьогодні ряд структурних продуктів пропонує вбудовану ліквідність, захист капіталу або підвищений прибуток для відкриття на Біткойн. Блокчейн-платформи також еволюціонують: спочатку орієнтовані на роздрібний сегмент DeFi поступово перетворюються на інституційні сховища, які створюють конкурентоспроможні прибутки, використовуючи Біткойн як базовий актив.
ETF лише початок. З розвитком ринку похідних інструментів на інституційному рівні, упаковщики токенізованих фондів активів та структуровані боргові зобов'язання додають ринку ліквідності, захисту від зниження та посилення доходів.
Тренд прийняття Біткойна суверенними державами також зростає. Коли американські штати розробляють законопроекти про резерви Біткойна, а країни досліджують "Бітбонди", ми вже не обговорюємо диверсифікацію, а свідчимо нову главу валютного суверенітету.
Регулювання не є перешкодою, а є захисною стіною для ранніх учасників. Регламент MiCA ЄС, Закон про платіжні послуги Сінгапуру та схвалення регуляторами токенізованих фондів грошового ринку (MMFs) свідчать про те, що цифрові активи можуть бути інтегровані в існуючу нормативну структуру. Інституції, які сьогодні інвестують у зберігання, відповідність і ліцензування, займуть провідну позицію, коли глобальна регуляторна система стане більш однорідною. Фонд BUIDL, схвалений певною компанією з управління активами, є яскравим прикладом: відповідний токенізований фонд грошового ринку, запущений в межах існуючої регуляторної структури.
Макроекономічна нестабільність, девальвація валюти, зростання процентних ставок та фрагментована платіжна інфраструктура прискорюють фіналізацію Біткойна. Сімейні офіси, які починали з невеликої пропорції напрямкових інвестицій, тепер беруть кредити під заставу Біткойна; компанії випускають конвертовані облігації; компанії з управління активами запускають структурні стратегії, які поєднують доходи та програмовані експозиції. Теорія "цифрового золота" вже стала зрілою для більш широких капітальних стратегій.
Незважаючи на те, що виклики все ще існують, Біткойн все ще стикається з високими ринковими та ліквідними ризиками, особливо в періоди тиску; регуляторне середовище та технічна зрілість платформ DeFi постійно еволюціонують. Проте розгляд Біткойна як інфраструктури, а не просто активу, може дозволити інвесторам зайняти вигідну позицію в системі, де цінні активи забезпечують переваги, які не можуть зрівнятися з традиційними активами.
Біткойн все ще має волатильність і не позбавлений ризику. Але за належного контролю він перетворюється з спекулятивного активу на програмовану інфраструктуру, стаючи інструментом для генерації доходу, управління заставами та макрохеджування.
Наступна хвиля фінансових інновацій не лише використовуватиме Біткойн, а й буде базуватися на Біткойні. Як у 1960-х роках євродолар змінив глобальну ліквідність, так і активи, оцінені в Біткойнах, можуть створити подібний вплив у 2030-х роках.