La régulation des stablecoins aux États-Unis entre dans une nouvelle ère : le projet de loi GENIUS a été adopté par le Sénat
Le Sénat américain a adopté le 17 juin le projet de loi GENIUS, établissant un cadre réglementaire fédéral clair pour les cryptomonnaies soutenues par le dollar (stablecoin). Le projet de loi sera ensuite soumis à la Chambre des représentants et à l'approbation du président, et s'il est adopté sans encombre, il entrera en vigueur.
Contenu principal de la loi GENIUS
La loi GENIUS vise à établir un cadre de réglementation fédérale pour l'émission de stablecoins adossés au dollar, les principales dispositions comprennent :
1:1 Soutien d'actifs : Chaque stablecoin doit être entièrement soutenu par des actifs de réserve de haute qualité et liquides, tels que des liquidités en dollars, des dépôts bancaires assurés, des obligations d'État américaines à court terme, etc. L'émetteur doit détenir au moins un dollar de réserves conformes pour chaque stablecoin. Les émetteurs avec un volume en circulation supérieur à 50 milliards de dollars doivent procéder à des divulgations et des audits de réserves mensuels.
Stratégie de réglementation par niveaux : Mise en œuvre d'une réglementation par niveaux en fonction de la taille de l'émetteur. Les grands émetteurs émettant des stablecoins de plus de 10 milliards de dollars sont soumis à la réglementation fédérale ; les petits émetteurs peuvent choisir d'être réglementés par une agence de réglementation au niveau de l'État.
Interdiction des stablecoins algorithmiques : Il est formellement interdit d'utiliser des "stablecoins algorithmiques" qui reposent sur des programmes ou des actifs cryptographiques internes pour maintenir leur valeur.
Interdiction de fournir des revenus : Les stablecoins de paiement ne doivent pas verser d'intérêts, de dividendes ou de toute forme de revenus aux détenteurs, afin d'éviter toute confusion avec des produits financiers d'épargne.
Non-qualification en tant que titres ou marchandises : Les stablecoins de paiement conformes sont clairement exclus de la catégorie des titres ou des marchandises, ce qui résout l'incertitude de la classification réglementaire.
Protection contre la faillite : En cas de faillite, les créances des détenteurs de stablecoin ont priorité sur celles des autres créanciers.
Importance des stablecoins et état du marché
Les stablecoins sont devenus une infrastructure clé dans les activités financières mondiales. Actuellement, la capitalisation boursière totale des stablecoins dépasse 250 milliards de dollars, avec un volume d'échanges annuel supérieur à 30 trillions de dollars et un nombre d'adresses actives atteignant 261 millions.
Une enquête montre que 81 % des petites et moyennes entreprises connaissant les crypto-monnaies sont intéressées par l'utilisation de stablecoins. Le nombre de grandes entreprises prévoyant d'adopter ou d'explorer les stablecoins a plus que triplé par rapport à l'année dernière.
L'adoption des stablecoins sur les marchés émergents s'accélère, en particulier dans les régions où les fluctuations monétaires sont fortes. L'Amérique latine et l'Afrique subsaharienne connaissent une croissance significative en matière de transferts de stablecoins, tant au niveau de la vente au détail que des professionnels, avec un taux de croissance annuel dépassant 40 %.
Impact potentiel sur l'industrie
Stablecoins régulés : Les émetteurs de stablecoins américains bénéficieront de la légitimité réglementaire, ce qui facilitera l'entrée conforme des fonds institutionnels dans le domaine des paiements sur la chaîne.
Stablecoin offshore : L'ère de l'arbitrage réglementaire pourrait toucher à sa fin. Les émetteurs étrangers non enregistrés aux États-Unis pourraient faire face à des défis, mais les leaders du marché pourraient revenir sur le marché américain par de nouvelles voies de conformité.
Société de technologie financière : La tendance à la légalisation des stablecoins va encourager l'adoption par les utilisateurs de détail et attirer des capitaux. Les grandes entreprises technologiques qui émettent des stablecoins pourraient faire face à des exigences de conformité plus strictes, créant ainsi de l'espace de développement pour les startups.
Perspectives d'avenir
Examen par la Chambre des représentants : L'examen et les éventuelles modifications par la Chambre des représentants seront la prochaine étape clé, pouvant influencer le paysage futur des stablecoins.
Élaboration des règles de régulation : Les autorités de régulation doivent transformer le cadre législatif en règles concrètes, y compris des aspects tels que la suffisance des fonds propres, la liquidité et la gestion des risques.
Réponse au niveau des États : Les mesures spécifiques prises par chaque État en vertu de cette réglementation méritent également d'être examinées.
L'adoption de la loi GENIUS marque une nouvelle étape dans la réglementation des cryptomonnaies aux États-Unis, passant d'une "simple application de la loi" à une élaboration de politiques structurées. Ce changement aura un impact profond sur le développement du marché des stablecoins, favorisant leur rôle de plus en plus important dans le système financier mondial.
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La loi GENIUS américaine a été adoptée, un cadre de réglementation des stablecoins a été initialement établi.
La régulation des stablecoins aux États-Unis entre dans une nouvelle ère : le projet de loi GENIUS a été adopté par le Sénat
Le Sénat américain a adopté le 17 juin le projet de loi GENIUS, établissant un cadre réglementaire fédéral clair pour les cryptomonnaies soutenues par le dollar (stablecoin). Le projet de loi sera ensuite soumis à la Chambre des représentants et à l'approbation du président, et s'il est adopté sans encombre, il entrera en vigueur.
Contenu principal de la loi GENIUS
La loi GENIUS vise à établir un cadre de réglementation fédérale pour l'émission de stablecoins adossés au dollar, les principales dispositions comprennent :
1:1 Soutien d'actifs : Chaque stablecoin doit être entièrement soutenu par des actifs de réserve de haute qualité et liquides, tels que des liquidités en dollars, des dépôts bancaires assurés, des obligations d'État américaines à court terme, etc. L'émetteur doit détenir au moins un dollar de réserves conformes pour chaque stablecoin. Les émetteurs avec un volume en circulation supérieur à 50 milliards de dollars doivent procéder à des divulgations et des audits de réserves mensuels.
Stratégie de réglementation par niveaux : Mise en œuvre d'une réglementation par niveaux en fonction de la taille de l'émetteur. Les grands émetteurs émettant des stablecoins de plus de 10 milliards de dollars sont soumis à la réglementation fédérale ; les petits émetteurs peuvent choisir d'être réglementés par une agence de réglementation au niveau de l'État.
Interdiction des stablecoins algorithmiques : Il est formellement interdit d'utiliser des "stablecoins algorithmiques" qui reposent sur des programmes ou des actifs cryptographiques internes pour maintenir leur valeur.
Interdiction de fournir des revenus : Les stablecoins de paiement ne doivent pas verser d'intérêts, de dividendes ou de toute forme de revenus aux détenteurs, afin d'éviter toute confusion avec des produits financiers d'épargne.
Non-qualification en tant que titres ou marchandises : Les stablecoins de paiement conformes sont clairement exclus de la catégorie des titres ou des marchandises, ce qui résout l'incertitude de la classification réglementaire.
Protection contre la faillite : En cas de faillite, les créances des détenteurs de stablecoin ont priorité sur celles des autres créanciers.
Importance des stablecoins et état du marché
Les stablecoins sont devenus une infrastructure clé dans les activités financières mondiales. Actuellement, la capitalisation boursière totale des stablecoins dépasse 250 milliards de dollars, avec un volume d'échanges annuel supérieur à 30 trillions de dollars et un nombre d'adresses actives atteignant 261 millions.
Une enquête montre que 81 % des petites et moyennes entreprises connaissant les crypto-monnaies sont intéressées par l'utilisation de stablecoins. Le nombre de grandes entreprises prévoyant d'adopter ou d'explorer les stablecoins a plus que triplé par rapport à l'année dernière.
L'adoption des stablecoins sur les marchés émergents s'accélère, en particulier dans les régions où les fluctuations monétaires sont fortes. L'Amérique latine et l'Afrique subsaharienne connaissent une croissance significative en matière de transferts de stablecoins, tant au niveau de la vente au détail que des professionnels, avec un taux de croissance annuel dépassant 40 %.
Impact potentiel sur l'industrie
Stablecoins régulés : Les émetteurs de stablecoins américains bénéficieront de la légitimité réglementaire, ce qui facilitera l'entrée conforme des fonds institutionnels dans le domaine des paiements sur la chaîne.
Stablecoin offshore : L'ère de l'arbitrage réglementaire pourrait toucher à sa fin. Les émetteurs étrangers non enregistrés aux États-Unis pourraient faire face à des défis, mais les leaders du marché pourraient revenir sur le marché américain par de nouvelles voies de conformité.
Société de technologie financière : La tendance à la légalisation des stablecoins va encourager l'adoption par les utilisateurs de détail et attirer des capitaux. Les grandes entreprises technologiques qui émettent des stablecoins pourraient faire face à des exigences de conformité plus strictes, créant ainsi de l'espace de développement pour les startups.
Perspectives d'avenir
Examen par la Chambre des représentants : L'examen et les éventuelles modifications par la Chambre des représentants seront la prochaine étape clé, pouvant influencer le paysage futur des stablecoins.
Élaboration des règles de régulation : Les autorités de régulation doivent transformer le cadre législatif en règles concrètes, y compris des aspects tels que la suffisance des fonds propres, la liquidité et la gestion des risques.
Réponse au niveau des États : Les mesures spécifiques prises par chaque État en vertu de cette réglementation méritent également d'être examinées.
L'adoption de la loi GENIUS marque une nouvelle étape dans la réglementation des cryptomonnaies aux États-Unis, passant d'une "simple application de la loi" à une élaboration de politiques structurées. Ce changement aura un impact profond sur le développement du marché des stablecoins, favorisant leur rôle de plus en plus important dans le système financier mondial.