Pression macroéconomique et fatigue des capitaux coexistent, le marché des cryptomonnaies entre en période défensive
Récemment, le marché des cryptomonnaies a montré une tendance défensive de consolidation, principalement en raison de l'augmentation de l'incertitude macroéconomique et du ralentissement des flux de capitaux.
Les caractéristiques principales incluent :
L'augmentation des variables macroéconomiques réduit l'appétit pour le risque. Le report des attentes de baisse des taux de la Réserve fédérale, l'augmentation des droits de douane et des risques géopolitiques pèsent sur l'appétit pour le risque du marché.
La dynamique des fonds se répare marginalement mais présente une différenciation structurelle. Les flux de fonds des ETF passent de l'entrée à la sortie, l'émission de stablecoins est modérée, et le USDT hors bourse est à un prix inférieur, ce qui reflète une attitude prudente des fonds.
Les performances des principales monnaies se diversifient. Le Bitcoin reste relativement fort mais son élan s'affaiblit, tandis qu'Ethereum montre des signes de faiblesse et de consolidation, le ratio ETH/BTC s'affaiblissant.
La liquidité des cryptomonnaies à faible capitalisation est épuisée, et le risque continue de se libérer. TOTAL2 et TVL diminuent simultanément, et la part de capitalisation des OTHERS est en baisse.
À ce stade, il est conseillé de maintenir une configuration défensive, de prêter attention aux points de retournement de l'Ethereum et au rythme de retour des fonds, et de positionner les actifs à haut β au bon moment.
Analyse macroéconomique et de l'environnement du marché
Les inquiétudes concernant l'inflation causée par les droits de douane pourraient retarder le processus de baisse des taux de la Réserve fédérale, exerçant une pression à court terme sur le prix du bitcoin.
L'appréciation du yen entraîne des fluctuations sur le marché mondial, ce qui pourrait entraîner un recul à court terme du Bitcoin.
Si certaines attentes politiques ne se réalisent pas, le Bitcoin pourrait faire face à un risque d'ajustement.
Flux de fonds et structure du marché des cryptomonnaies
Flux de fonds externes:
Fonds ETF : 6,97 milliards de dollars ont été retirés cette semaine, passant d'un afflux fort la semaine dernière à un flux net sortant.
Stablecoins : émission supplémentaire de 2,3 milliards cette semaine, émission quotidienne moyenne de 321 millions, niveau d'émission relativement élevé.
Indicateur de sentiment de marché:
Prime hors marché : la prime des stablecoins continue de reculer, tombant sous 100 % et entrant dans la zone de décote.
Bitcoin ( BTC ):
Analyse technique : le marché est dans une phase de consolidation à la hausse.
Jetons sur la chaîne : augmentation des jetons de plus de 10,3 milliers de dollars.
Ethereum ( ETH ):
La tendance est plus faible que celle de BTC, ETH/BTC maintient une consolidation, les fonds continuent de revenir vers BTC.
Indicateurs on-chain : augmentation des adresses actives, ce qui pourrait indiquer que le creux de phase est terminé.
Revue de l'économie macroscopique
Dette publique américaine et déficit budgétaire:
La taille de la dette américaine est de 36 000 milliards de dollars, les dépenses d'intérêts s'élèvent à 880 milliards de dollars, et un déficit supplémentaire de 3 000 milliards de dollars est prévu au cours des 10 prochaines années. La dégradation de la note de crédit suscite des inquiétudes sur le marché. Une dette élevée pourrait affaiblir la confiance à long terme dans le dollar, incitant les investisseurs à se tourner vers des actifs refuges tels que le bitcoin.
Attentes de baisse des taux de la Réserve fédérale:
Le marché anticipe une augmentation de la probabilité d'une baisse des taux d'intérêt au second semestre de 2025. Une baisse de 1% pourrait permettre aux États-Unis d'économiser plus de 100 milliards de dollars en charges d'intérêt. La baisse des taux augmentera la liquidité, ce qui est favorable aux actifs risqués tels que le bitcoin.
Tendance du dollar :
En mai, le dollar américain s'est affaibli, mais il est prévu qu'il puisse se stabiliser au cours du second semestre. Le dollar est négativement corrélé au bitcoin, et un affaiblissement du dollar est favorable à la hausse du bitcoin. Si le dollar se stabilise, le bitcoin pourrait être sous pression à court terme ; si la confiance dans le dollar diminue, le bitcoin a des perspectives haussières à long terme.
Analyse des données on-chain
Flux de fonds des stablecoins:
Cette semaine, le montant des émissions de stablecoins s'élève à 1,005 milliard, en hausse de 82 % par rapport à la semaine précédente, avec une émission moyenne quotidienne de 143 millions. La tendance de retour des fonds montre des signes de réchauffement, mais reste d'un rythme neutre et prudent.
Flux de fonds ETF :
Du 31 mai au 6 juin, il y a eu un flux net sortant de 697 millions de dollars, marquant la première sortie de fonds significative récemment, reflétant une prudence à court terme de la part des investisseurs institutionnels.
Prime ou décote hors marché :
Le taux de prime hors marché de l'USDT et de l'USDC a tous deux chuté en dessous de 100 %, entrant dans la zone de décote, ce qui montre que la dynamique d'afflux de fonds s'affaiblit et que la préférence au risque des investisseurs diminue.
Achat par de grandes institutions:
Une grande institution a augmenté sa participation de 705 BTC le 2 juin, ce qui représente un ralentissement significatif par rapport à auparavant, montrant une tendance à la prudence en l'absence de catalyseurs clairs pour une hausse sur le marché actuel.
Comportement des détenteurs à court et à long terme :
L'offre des détenteurs à long terme a atteint un nouveau sommet en près de six mois, tandis que l'offre des détenteurs à court terme a légèrement augmenté récemment après avoir diminué par rapport au sommet de début d'année.
Dans l'ensemble, le marché présente une tendance de consolidation et de fluctuations. Du point de vue technique, il y a encore de l'espace pour un rebond, mais la situation financière et l'humeur ne sont pas au beau fixe. Il est conseillé de surveiller la force d'achat des grandes institutions et de voir si la performance des cryptomonnaies à faible capitalisation peut raviver l'enthousiasme du marché.
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MeltdownSurvivalist
· 08-07 17:35
Il semble que cette phase de consolidation va prendre un certain temps.
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ApyWhisperer
· 08-06 09:33
Avec cette situation, autant profiter discrètement tant qu'on est encore là.
Voir l'originalRépondre0
PumpDoctrine
· 08-06 09:33
Cette vague commence à se construire progressivement...
marché des cryptomonnaies entre en période de défense : pression macroéconomique et fatigue des fonds coexistent
Pression macroéconomique et fatigue des capitaux coexistent, le marché des cryptomonnaies entre en période défensive
Récemment, le marché des cryptomonnaies a montré une tendance défensive de consolidation, principalement en raison de l'augmentation de l'incertitude macroéconomique et du ralentissement des flux de capitaux.
Les caractéristiques principales incluent :
L'augmentation des variables macroéconomiques réduit l'appétit pour le risque. Le report des attentes de baisse des taux de la Réserve fédérale, l'augmentation des droits de douane et des risques géopolitiques pèsent sur l'appétit pour le risque du marché.
La dynamique des fonds se répare marginalement mais présente une différenciation structurelle. Les flux de fonds des ETF passent de l'entrée à la sortie, l'émission de stablecoins est modérée, et le USDT hors bourse est à un prix inférieur, ce qui reflète une attitude prudente des fonds.
Les performances des principales monnaies se diversifient. Le Bitcoin reste relativement fort mais son élan s'affaiblit, tandis qu'Ethereum montre des signes de faiblesse et de consolidation, le ratio ETH/BTC s'affaiblissant.
La liquidité des cryptomonnaies à faible capitalisation est épuisée, et le risque continue de se libérer. TOTAL2 et TVL diminuent simultanément, et la part de capitalisation des OTHERS est en baisse.
À ce stade, il est conseillé de maintenir une configuration défensive, de prêter attention aux points de retournement de l'Ethereum et au rythme de retour des fonds, et de positionner les actifs à haut β au bon moment.
Analyse macroéconomique et de l'environnement du marché
Les inquiétudes concernant l'inflation causée par les droits de douane pourraient retarder le processus de baisse des taux de la Réserve fédérale, exerçant une pression à court terme sur le prix du bitcoin.
L'appréciation du yen entraîne des fluctuations sur le marché mondial, ce qui pourrait entraîner un recul à court terme du Bitcoin.
Si certaines attentes politiques ne se réalisent pas, le Bitcoin pourrait faire face à un risque d'ajustement.
Flux de fonds et structure du marché des cryptomonnaies
Flux de fonds externes:
Indicateur de sentiment de marché:
Bitcoin ( BTC ):
Ethereum ( ETH ):
Revue de l'économie macroscopique
La taille de la dette américaine est de 36 000 milliards de dollars, les dépenses d'intérêts s'élèvent à 880 milliards de dollars, et un déficit supplémentaire de 3 000 milliards de dollars est prévu au cours des 10 prochaines années. La dégradation de la note de crédit suscite des inquiétudes sur le marché. Une dette élevée pourrait affaiblir la confiance à long terme dans le dollar, incitant les investisseurs à se tourner vers des actifs refuges tels que le bitcoin.
Le marché anticipe une augmentation de la probabilité d'une baisse des taux d'intérêt au second semestre de 2025. Une baisse de 1% pourrait permettre aux États-Unis d'économiser plus de 100 milliards de dollars en charges d'intérêt. La baisse des taux augmentera la liquidité, ce qui est favorable aux actifs risqués tels que le bitcoin.
En mai, le dollar américain s'est affaibli, mais il est prévu qu'il puisse se stabiliser au cours du second semestre. Le dollar est négativement corrélé au bitcoin, et un affaiblissement du dollar est favorable à la hausse du bitcoin. Si le dollar se stabilise, le bitcoin pourrait être sous pression à court terme ; si la confiance dans le dollar diminue, le bitcoin a des perspectives haussières à long terme.
Analyse des données on-chain
Flux de fonds des stablecoins: Cette semaine, le montant des émissions de stablecoins s'élève à 1,005 milliard, en hausse de 82 % par rapport à la semaine précédente, avec une émission moyenne quotidienne de 143 millions. La tendance de retour des fonds montre des signes de réchauffement, mais reste d'un rythme neutre et prudent.
Flux de fonds ETF : Du 31 mai au 6 juin, il y a eu un flux net sortant de 697 millions de dollars, marquant la première sortie de fonds significative récemment, reflétant une prudence à court terme de la part des investisseurs institutionnels.
Prime ou décote hors marché : Le taux de prime hors marché de l'USDT et de l'USDC a tous deux chuté en dessous de 100 %, entrant dans la zone de décote, ce qui montre que la dynamique d'afflux de fonds s'affaiblit et que la préférence au risque des investisseurs diminue.
Achat par de grandes institutions: Une grande institution a augmenté sa participation de 705 BTC le 2 juin, ce qui représente un ralentissement significatif par rapport à auparavant, montrant une tendance à la prudence en l'absence de catalyseurs clairs pour une hausse sur le marché actuel.
Comportement des détenteurs à court et à long terme : L'offre des détenteurs à long terme a atteint un nouveau sommet en près de six mois, tandis que l'offre des détenteurs à court terme a légèrement augmenté récemment après avoir diminué par rapport au sommet de début d'année.
Dans l'ensemble, le marché présente une tendance de consolidation et de fluctuations. Du point de vue technique, il y a encore de l'espace pour un rebond, mais la situation financière et l'humeur ne sont pas au beau fixe. Il est conseillé de surveiller la force d'achat des grandes institutions et de voir si la performance des cryptomonnaies à faible capitalisation peut raviver l'enthousiasme du marché.