Marché des cryptomonnaies: analyse des caractéristiques du bull run actuel
Revue historique : les règles du bull run des actions A et du marché des cryptomonnaies
Le marché des actions A suit généralement un certain modèle : les courtiers prennent les devants, suivis par les actions de qualité, et enfin les actions thématiques deviennent folles. Le bull run du marché des cryptomonnaies en 2021 présentait également des caractéristiques similaires : depuis le DeFi Summer, jusqu'à la montée de BTC et ETH, puis le mouvement des différentes thématiques, et enfin se terminant par les Meme coins et le concept de métavers.
En résumé, les bull runs dans différents domaines suivent un parcours allant des actifs à haute certitude vers les secteurs en vogue, puis vers les actifs spéculatifs. Cependant, avec le développement rapide de la blockchain, de nouveaux récits émergent constamment, tels que Layer 2, le staking supplémentaire, et les inscriptions. Ainsi, nous pouvons résumer les règles par la capitalisation boursière :
Actifs essentiels - Grande capitalisation - Moyenne capitalisation - Basse capitalisation - Meme coins - NFT et autres
Nouvelles caractéristiques du bull run actuel
Contrairement aux précédentes, ce bull run présente les caractéristiques suivantes :
Liquidité insuffisante des fonds, effet de profit faible
La liquidité apportée par les ETF est difficile à transmettre à d'autres secteurs.
Les actifs principaux augmentent, les autres capitalisations boursières restent inchangées voire diminuent.
Le secteur des mèmes a connu une hausse en raison des émotions à court terme, mais la durabilité n'est pas forte.
La cause fondamentale de ce phénomène est qu'il y a eu un changement structurel dans le mécanisme de flux et de transmission des fonds. On peut comparer le marché à un réservoir d'eau en couches, où seule la couche supérieure débordante transmettra vers le bas.
Le marché secondaire influence le marché primaire
Prenons l'exemple récent des projets ZK, qui montrent que le marché primaire a du mal à accueillir trop de participants. Dans un contexte de manque de liquidité sur le marché secondaire, un grand nombre d'investisseurs affluent vers le marché primaire, mais le manque de preneurs sur le marché secondaire rend également difficile la réalisation de bénéfices sur le marché primaire.
De plus, l'arrivée continue de nouvelles cryptomonnaies à forte valorisation a également réduit la liquidité. Les performances récentes des nouvelles cryptomonnaies montrent que le marché doute généralement de leur valeur.
Les défis posés par une FDV élevée
Selon un rapport d'un certain institut de recherche, la FDV des jetons émis au cours des cinq premiers mois de cette année est proche de celle de l'année dernière. Pour maintenir le prix actuel, une liquidité de 80 milliards de dollars est nécessaire.
L'impact d'une FDV élevée est différent pour les différentes parties prenantes :
Projet: peut augmenter la capitalisation boursière, accroître les bénéfices potentiels
VC: favorise la performance des résultats
Échange : impact faible
Investisseurs particuliers : représentent une durée de projet longue, mais ne souhaitent pas prendre le relais.
Cela a conduit à une situation où personne ne prend le relais : les petits investisseurs ne prennent pas les jetons VC, les institutions ne prennent pas les jetons Meme, et le marché a du mal à former un consensus.
Conclusion
Le fondamental du marché a changé, et la logique d'investissement doit être ajustée. Le manque de fonds et la surévaluation à faible liquidité sont les principales raisons de l'effet de profit médiocre dans ce bull run. Cela a également un impact supplémentaire sur le marché primaire, ajouté à des facteurs tels que l'attaque des sorcières, ce qui a encore affaibli l'effet de profit.
Bien qu'il soit impossible de déterminer avec précision à quel stade se trouve le marché, il n'y a qu'en résolvant les problèmes actuels que le véritable bull run des cryptomonnaies pourra arriver.
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LiquidationKing
· Il y a 14h
Encore mieux, faire un All in sur les blue chips.
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ForkItAllDay
· Il y a 14h
Vieille pigeons, j'ai tout compris.
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LiquidatedDreams
· Il y a 14h
Encore une fois, c'est le même piège des actions A, les investisseurs détaillants sont toujours des pigeons.
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MeltdownSurvivalist
· Il y a 14h
On remet le couvert et on revient sur les règles du bull run~
marché des cryptomonnaies en difficulté : Liquidité insuffisante et nouvelles caractéristiques du bull run sous une valorisation élevée
Marché des cryptomonnaies: analyse des caractéristiques du bull run actuel
Revue historique : les règles du bull run des actions A et du marché des cryptomonnaies
Le marché des actions A suit généralement un certain modèle : les courtiers prennent les devants, suivis par les actions de qualité, et enfin les actions thématiques deviennent folles. Le bull run du marché des cryptomonnaies en 2021 présentait également des caractéristiques similaires : depuis le DeFi Summer, jusqu'à la montée de BTC et ETH, puis le mouvement des différentes thématiques, et enfin se terminant par les Meme coins et le concept de métavers.
En résumé, les bull runs dans différents domaines suivent un parcours allant des actifs à haute certitude vers les secteurs en vogue, puis vers les actifs spéculatifs. Cependant, avec le développement rapide de la blockchain, de nouveaux récits émergent constamment, tels que Layer 2, le staking supplémentaire, et les inscriptions. Ainsi, nous pouvons résumer les règles par la capitalisation boursière :
Actifs essentiels - Grande capitalisation - Moyenne capitalisation - Basse capitalisation - Meme coins - NFT et autres
Nouvelles caractéristiques du bull run actuel
Contrairement aux précédentes, ce bull run présente les caractéristiques suivantes :
La cause fondamentale de ce phénomène est qu'il y a eu un changement structurel dans le mécanisme de flux et de transmission des fonds. On peut comparer le marché à un réservoir d'eau en couches, où seule la couche supérieure débordante transmettra vers le bas.
Le marché secondaire influence le marché primaire
Prenons l'exemple récent des projets ZK, qui montrent que le marché primaire a du mal à accueillir trop de participants. Dans un contexte de manque de liquidité sur le marché secondaire, un grand nombre d'investisseurs affluent vers le marché primaire, mais le manque de preneurs sur le marché secondaire rend également difficile la réalisation de bénéfices sur le marché primaire.
De plus, l'arrivée continue de nouvelles cryptomonnaies à forte valorisation a également réduit la liquidité. Les performances récentes des nouvelles cryptomonnaies montrent que le marché doute généralement de leur valeur.
Les défis posés par une FDV élevée
Selon un rapport d'un certain institut de recherche, la FDV des jetons émis au cours des cinq premiers mois de cette année est proche de celle de l'année dernière. Pour maintenir le prix actuel, une liquidité de 80 milliards de dollars est nécessaire.
L'impact d'une FDV élevée est différent pour les différentes parties prenantes :
Cela a conduit à une situation où personne ne prend le relais : les petits investisseurs ne prennent pas les jetons VC, les institutions ne prennent pas les jetons Meme, et le marché a du mal à former un consensus.
Conclusion
Le fondamental du marché a changé, et la logique d'investissement doit être ajustée. Le manque de fonds et la surévaluation à faible liquidité sont les principales raisons de l'effet de profit médiocre dans ce bull run. Cela a également un impact supplémentaire sur le marché primaire, ajouté à des facteurs tels que l'attaque des sorcières, ce qui a encore affaibli l'effet de profit.
Bien qu'il soit impossible de déterminer avec précision à quel stade se trouve le marché, il n'y a qu'en résolvant les problèmes actuels que le véritable bull run des cryptomonnaies pourra arriver.