Consensus 2025 : Réformes politiques et écologiques de Web3 à Hong Kong
Près de dix mille professionnels de l'industrie se sont réunis au Centre d'exposition de Hong Kong pour témoigner de l'événement marquant du sommet mondial de l'industrie Web3, le Consensus, qui a fait ses débuts en Asie. Hong Kong, en tant que terrain d'essai pour l'innovation financière et carrefour des flux de valeur entre l'Est et l'Ouest, s'est imposé comme le choix incontournable pour cet événement. De la tokenisation des obligations vertes à la sandbox réglementaire des stablecoins en dollars de Hong Kong, en passant par l'écosystème de tokenisation des actifs physiques et l'intelligence artificielle décentralisée, Hong Kong propulse le Web3 vers une intégration profonde avec le monde réel grâce à des politiques innovantes.
I. Réglementation en premier : explorer les limites de la conformité Web3
Le développement de l'écosystème Web3 à Hong Kong est comparable à la construction d'un grand bâtiment, et un cadre réglementaire fiable et applicable en est la base solide. Depuis la publication de la déclaration politique à la fin de 2022, Hong Kong a continuellement amélioré son système de réglementation pour promouvoir le développement autonome de l'écosystème des actifs virtuels dans un cadre de sécurité et de conformité. En établissant un système de réglementation complet couvrant les échanges d'actifs virtuels, les émetteurs de stablecoins, les prestataires de services de garde et les activités de négociation de gré à gré, Hong Kong jette les bases de l'interconnexion de la valeur sur les marchés financiers et de l'innovation à long terme.
Ces mesures ont non seulement renforcé la crédibilité du marché des actifs virtuels à Hong Kong, mais ont également continué à attirer des capitaux et des entreprises. À la fin de 2024, le Cyberport de Hong Kong avait rassemblé près de 300 entreprises Web3, avec un montant total de financement dépassant 400 millions de dollars hongkongais.
Cependant, le paysage mondial du Web3 a connu d'énormes changements au cours des deux dernières années. La situation réglementaire aux États-Unis s'est nettement améliorée, et des régions comme Singapour et Dubaï continuent d'envoyer des signaux amicaux. Dans un contexte de concurrence mondiale de plus en plus intense dans le Web3, Hong Kong doit repositionner ses avantages. Le PDG de la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong a souligné lors de la conférence Consensus que "la deuxième tendance qui façonne le paysage financier futur est l'intégration de l'innovation Web3 dans l'économie réelle."
Bien que la part des actifs cryptographiques dans le système financier mondial soit inférieure à 1 %, leur expansion rapide et l'augmentation de leur corrélation avec les actifs financiers traditionnels rendent leurs risques impossibles à ignorer. L'objectif commun de Hong Kong et des États-Unis en matière de réglementation est de prévenir les risques financiers potentiels associés à ces nouveaux actifs émergents, tout en maintenant la vitalité de l'innovation.
II. Stablecoins en dollars de Hong Kong : l'ambition financière de Hong Kong
Les stablecoins sont devenus le sujet brûlant de la conférence Consensus, et ils représentent également un domaine clé d'intérêt et d'investissement continu à Hong Kong ces dernières années. Plusieurs institutions financières s'apprêtent activement à émettre des stablecoins adossés au dollar de Hong Kong pour répondre aux nouvelles exigences réglementaires.
Bien que les stablecoins en dollars américains dominent actuellement le marché, le développement d'un stablecoin en dollars de Hong Kong est un choix incontournable pour saisir l'initiative du développement de Web3 et pour prendre une avance sur le futur des finances. Les stablecoins ne sont pas seulement un canal important reliant les monnaies fiduciaires et le monde de la crypto, mais aussi une infrastructure de base essentielle pour construire un pont entre le monde virtuel et le monde réel.
Le développement des stablecoins en dollars de Hong Kong fait face à de nombreux défis, tels que la manière d'innover dans un cadre réglementaire et comment attirer la participation des institutions, qui restent à résoudre. À l'avenir, le stablecoin en dollars de Hong Kong pourrait éviter de concurrencer directement les stablecoins en dollars américains grâce à des innovations mécaniques (comme les stablecoins générant des intérêts) et des innovations d'application (comme la tokenisation des actifs physiques), attirant des participants plus diversifiés.
Il convient de noter que la stablecoin en HKD et le dollar numérique de Hong Kong, bien qu'ils soient différents, pourraient à l'avenir réaliser des avantages complémentaires : la stabilité en HKD sera supérieure en termes d'applicabilité et d'évolutivité sur le marché des actifs virtuels, tandis que le dollar numérique de Hong Kong aura un avantage en termes de soutien de valeur et de fiabilité.
Trois, la tokenisation des actifs physiques : du concept au saut vers un marché de centaines de milliards
La tokenisation des actifs physiques est sans aucun doute le concept le plus en vogue de cette édition du Consensus. Les géants de la finance traditionnelle considèrent généralement que la tokenisation des actifs physiques n'est pas seulement une tendance, mais une direction de développement inévitable.
Hong Kong est en train d'embrasser activement la vague de tokenisation des actifs réels. Le rapport de politique publique de 2024 propose de promouvoir la tokenisation des actifs réels et la construction d'un écosystème de monnaies numériques. La Hong Kong Monetary Authority a lancé un "programme de financement d'obligations numériques" pour encourager le marché des capitaux à adopter la technologie de tokenisation. Le gouvernement de la RAS de Hong Kong envisage également de promouvoir la tokenisation de l'or.
Cependant, le contrôle de la tokenisation n'est actuellement pas dans le domaine du Web3, mais dépend davantage de la volonté et des actions des institutions traditionnelles. Pour les institutions traditionnelles, mettre des actifs sur la blockchain et les tokeniser n'est pas une tâche facile, car la valeur ajoutée initiale créée peut ne pas suffire à compenser les coûts élevés. Alors que Wall Street aux États-Unis accélère son implantation sur le marché de la tokenisation, Hong Kong a besoin de plus d'institutions puissantes pour participer activement à l'innovation afin de prendre l'initiative dans cette transformation.
Hong Kong devrait se concentrer à court terme sur les actifs financiers standardisés les plus adaptés à la tokenisation et tirer pleinement parti de ses atouts en tant que centre international de finance, de commerce et de transport maritime. Il est essentiel de se concentrer sur les applications de tokenisation dans les scénarios commerciaux et transfrontaliers, afin d'élargir rapidement la taille du marché de la tokenisation des actifs physiques à Hong Kong.
Quatre, ETF et transactions de gré à gré : Diversification des canaux de financement
En 2024, Hong Kong a lancé un ETF de produits de base en actifs virtuels, devenant ainsi une autre initiative clé pour le développement du Web3. Depuis l'acceptation des demandes jusqu'à la cotation officielle, les autorités de régulation de Hong Kong ont démontré une efficacité remarquable. À la fin de 2024, la taille totale des actifs sous gestion des ETF de Bitcoin à Hong Kong a dépassé 3 milliards de dollars HK, représentant 0,66 % du volume total du marché des ETF à Hong Kong.
Comparé aux États-Unis, le principal avantage des ETF au comptant d'actifs virtuels à Hong Kong réside dans le soutien à la création et au rachat de titres physiques et le lancement précoce de l'ETF au comptant sur l'Ethereum. Cependant, ces avantages n'ont pas conduit à un accroissement durable. L'ETF sur l'Ethereum, en raison de l'absence de soutien au staking, a affecté l'enthousiasme des investisseurs, ce qui pourrait devenir une direction d'amélioration future.
En plus des ETF, Hong Kong a progressivement formé un réseau de financement en trois couches composé d'« échanges réglementés - transactions de gré à gré conformes - banques ». Actuellement, le marché des transactions de gré à gré à Hong Kong traite chaque année un volume d'échanges proche de 10 milliards de dollars, attirant non seulement de jeunes investisseurs du monde entier, mais aussi des participants de la tranche d'âge moyenne à supérieure. Ces dernières années, le marché des transactions de gré à gré à Hong Kong a également attiré l'attention de nombreux utilisateurs et institutions dans les domaines du commerce international et des paiements transfrontaliers, devenant ainsi un autre canal important pour rassembler les fonds mondiaux.
Hong Kong envisage d'inclure le trading de gré à gré dans son cadre réglementaire. Bien que cela puisse affecter l'activité de trading à court terme, à long terme, cela pourrait attirer davantage de capitaux conformes et ouvrir une voie supplémentaire pour la libre circulation des fonds à Hong Kong. À l'avenir, un marché de gré à gré sûr et conforme pourrait non seulement améliorer la liquidité du marché de Hong Kong, mais aussi devenir un pont important entre le marché des cryptomonnaies et l'économie réelle.
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GateUser-1a2ed0b9
· Il y a 20h
Hong Kong yyds est vrai
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PositionPhobia
· Il y a 20h
piège financier central seulement
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SchrodingerAirdrop
· Il y a 20h
Encore hk ? Le bull run est stable !
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GateUser-afe07a92
· Il y a 20h
Hong Kong va enfin To the moon !
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MidnightGenesis
· Il y a 20h
L'exploration des cernes noirs en regardant le contrat suscite des réflexions. De nombreuses données off-chain montrent des mouvements inattendus dans la nuit.
Consensus 2025 : Hong Kong en tête de l'innovation politique Web3 et de l'intégration écologique
Consensus 2025 : Réformes politiques et écologiques de Web3 à Hong Kong
Près de dix mille professionnels de l'industrie se sont réunis au Centre d'exposition de Hong Kong pour témoigner de l'événement marquant du sommet mondial de l'industrie Web3, le Consensus, qui a fait ses débuts en Asie. Hong Kong, en tant que terrain d'essai pour l'innovation financière et carrefour des flux de valeur entre l'Est et l'Ouest, s'est imposé comme le choix incontournable pour cet événement. De la tokenisation des obligations vertes à la sandbox réglementaire des stablecoins en dollars de Hong Kong, en passant par l'écosystème de tokenisation des actifs physiques et l'intelligence artificielle décentralisée, Hong Kong propulse le Web3 vers une intégration profonde avec le monde réel grâce à des politiques innovantes.
I. Réglementation en premier : explorer les limites de la conformité Web3
Le développement de l'écosystème Web3 à Hong Kong est comparable à la construction d'un grand bâtiment, et un cadre réglementaire fiable et applicable en est la base solide. Depuis la publication de la déclaration politique à la fin de 2022, Hong Kong a continuellement amélioré son système de réglementation pour promouvoir le développement autonome de l'écosystème des actifs virtuels dans un cadre de sécurité et de conformité. En établissant un système de réglementation complet couvrant les échanges d'actifs virtuels, les émetteurs de stablecoins, les prestataires de services de garde et les activités de négociation de gré à gré, Hong Kong jette les bases de l'interconnexion de la valeur sur les marchés financiers et de l'innovation à long terme.
Ces mesures ont non seulement renforcé la crédibilité du marché des actifs virtuels à Hong Kong, mais ont également continué à attirer des capitaux et des entreprises. À la fin de 2024, le Cyberport de Hong Kong avait rassemblé près de 300 entreprises Web3, avec un montant total de financement dépassant 400 millions de dollars hongkongais.
Cependant, le paysage mondial du Web3 a connu d'énormes changements au cours des deux dernières années. La situation réglementaire aux États-Unis s'est nettement améliorée, et des régions comme Singapour et Dubaï continuent d'envoyer des signaux amicaux. Dans un contexte de concurrence mondiale de plus en plus intense dans le Web3, Hong Kong doit repositionner ses avantages. Le PDG de la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong a souligné lors de la conférence Consensus que "la deuxième tendance qui façonne le paysage financier futur est l'intégration de l'innovation Web3 dans l'économie réelle."
Bien que la part des actifs cryptographiques dans le système financier mondial soit inférieure à 1 %, leur expansion rapide et l'augmentation de leur corrélation avec les actifs financiers traditionnels rendent leurs risques impossibles à ignorer. L'objectif commun de Hong Kong et des États-Unis en matière de réglementation est de prévenir les risques financiers potentiels associés à ces nouveaux actifs émergents, tout en maintenant la vitalité de l'innovation.
II. Stablecoins en dollars de Hong Kong : l'ambition financière de Hong Kong
Les stablecoins sont devenus le sujet brûlant de la conférence Consensus, et ils représentent également un domaine clé d'intérêt et d'investissement continu à Hong Kong ces dernières années. Plusieurs institutions financières s'apprêtent activement à émettre des stablecoins adossés au dollar de Hong Kong pour répondre aux nouvelles exigences réglementaires.
Bien que les stablecoins en dollars américains dominent actuellement le marché, le développement d'un stablecoin en dollars de Hong Kong est un choix incontournable pour saisir l'initiative du développement de Web3 et pour prendre une avance sur le futur des finances. Les stablecoins ne sont pas seulement un canal important reliant les monnaies fiduciaires et le monde de la crypto, mais aussi une infrastructure de base essentielle pour construire un pont entre le monde virtuel et le monde réel.
Le développement des stablecoins en dollars de Hong Kong fait face à de nombreux défis, tels que la manière d'innover dans un cadre réglementaire et comment attirer la participation des institutions, qui restent à résoudre. À l'avenir, le stablecoin en dollars de Hong Kong pourrait éviter de concurrencer directement les stablecoins en dollars américains grâce à des innovations mécaniques (comme les stablecoins générant des intérêts) et des innovations d'application (comme la tokenisation des actifs physiques), attirant des participants plus diversifiés.
Il convient de noter que la stablecoin en HKD et le dollar numérique de Hong Kong, bien qu'ils soient différents, pourraient à l'avenir réaliser des avantages complémentaires : la stabilité en HKD sera supérieure en termes d'applicabilité et d'évolutivité sur le marché des actifs virtuels, tandis que le dollar numérique de Hong Kong aura un avantage en termes de soutien de valeur et de fiabilité.
Trois, la tokenisation des actifs physiques : du concept au saut vers un marché de centaines de milliards
La tokenisation des actifs physiques est sans aucun doute le concept le plus en vogue de cette édition du Consensus. Les géants de la finance traditionnelle considèrent généralement que la tokenisation des actifs physiques n'est pas seulement une tendance, mais une direction de développement inévitable.
Hong Kong est en train d'embrasser activement la vague de tokenisation des actifs réels. Le rapport de politique publique de 2024 propose de promouvoir la tokenisation des actifs réels et la construction d'un écosystème de monnaies numériques. La Hong Kong Monetary Authority a lancé un "programme de financement d'obligations numériques" pour encourager le marché des capitaux à adopter la technologie de tokenisation. Le gouvernement de la RAS de Hong Kong envisage également de promouvoir la tokenisation de l'or.
Cependant, le contrôle de la tokenisation n'est actuellement pas dans le domaine du Web3, mais dépend davantage de la volonté et des actions des institutions traditionnelles. Pour les institutions traditionnelles, mettre des actifs sur la blockchain et les tokeniser n'est pas une tâche facile, car la valeur ajoutée initiale créée peut ne pas suffire à compenser les coûts élevés. Alors que Wall Street aux États-Unis accélère son implantation sur le marché de la tokenisation, Hong Kong a besoin de plus d'institutions puissantes pour participer activement à l'innovation afin de prendre l'initiative dans cette transformation.
Hong Kong devrait se concentrer à court terme sur les actifs financiers standardisés les plus adaptés à la tokenisation et tirer pleinement parti de ses atouts en tant que centre international de finance, de commerce et de transport maritime. Il est essentiel de se concentrer sur les applications de tokenisation dans les scénarios commerciaux et transfrontaliers, afin d'élargir rapidement la taille du marché de la tokenisation des actifs physiques à Hong Kong.
Quatre, ETF et transactions de gré à gré : Diversification des canaux de financement
En 2024, Hong Kong a lancé un ETF de produits de base en actifs virtuels, devenant ainsi une autre initiative clé pour le développement du Web3. Depuis l'acceptation des demandes jusqu'à la cotation officielle, les autorités de régulation de Hong Kong ont démontré une efficacité remarquable. À la fin de 2024, la taille totale des actifs sous gestion des ETF de Bitcoin à Hong Kong a dépassé 3 milliards de dollars HK, représentant 0,66 % du volume total du marché des ETF à Hong Kong.
Comparé aux États-Unis, le principal avantage des ETF au comptant d'actifs virtuels à Hong Kong réside dans le soutien à la création et au rachat de titres physiques et le lancement précoce de l'ETF au comptant sur l'Ethereum. Cependant, ces avantages n'ont pas conduit à un accroissement durable. L'ETF sur l'Ethereum, en raison de l'absence de soutien au staking, a affecté l'enthousiasme des investisseurs, ce qui pourrait devenir une direction d'amélioration future.
En plus des ETF, Hong Kong a progressivement formé un réseau de financement en trois couches composé d'« échanges réglementés - transactions de gré à gré conformes - banques ». Actuellement, le marché des transactions de gré à gré à Hong Kong traite chaque année un volume d'échanges proche de 10 milliards de dollars, attirant non seulement de jeunes investisseurs du monde entier, mais aussi des participants de la tranche d'âge moyenne à supérieure. Ces dernières années, le marché des transactions de gré à gré à Hong Kong a également attiré l'attention de nombreux utilisateurs et institutions dans les domaines du commerce international et des paiements transfrontaliers, devenant ainsi un autre canal important pour rassembler les fonds mondiaux.
Hong Kong envisage d'inclure le trading de gré à gré dans son cadre réglementaire. Bien que cela puisse affecter l'activité de trading à court terme, à long terme, cela pourrait attirer davantage de capitaux conformes et ouvrir une voie supplémentaire pour la libre circulation des fonds à Hong Kong. À l'avenir, un marché de gré à gré sûr et conforme pourrait non seulement améliorer la liquidité du marché de Hong Kong, mais aussi devenir un pont important entre le marché des cryptomonnaies et l'économie réelle.