Web3Marché secondaire investissement de la Conformité
Récemment, le domaine des investissements Web3 connaît une transition de "recul" à "reconstruction". Alors que le modèle de capital-risque traditionnel perd de son attrait en raison des difficultés de sortie et du ralentissement des levées de fonds, les investisseurs commencent à rechercher des modes de participation plus flexibles et mieux adaptés au rythme du marché. Le Marché secondaire renaît, les investissements de type incubation se développent rapidement, et les produits de plateforme structurés gagnent en popularité. Cependant, ces nouvelles voies émergentes ont également apporté de nouvelles responsabilités légales et des défis réglementaires.
Cet article abordera, du point de vue de la conformité, les limites légales et les risques associés à la participation sur le marché secondaire, afin de fournir aux investisseurs des orientations claires.
L'importance de l'identité de l'investisseur
Dans le marché secondaire de la cryptographie, la manière de participer influence directement les exigences réglementaires auxquelles on est confronté. Les obligations de conformité varient considérablement selon les identités.
Prenons Hong Kong et les États-Unis comme exemples :
États-Unis : Que ce soit pour des investisseurs individuels ou institutionnels, toute implication dans des produits tels que les jetons, les options ou les contrats doit respecter les règlements de la SEC ou de la CFTC. Les partenaires limités participant à des produits de gestion d'actifs cryptographiques doivent être des "investisseurs qualifiés", tandis que les partenaires généraux doivent généralement s'enregistrer en tant que RIA ou gestionnaires de fonds exemptés.
Hong Kong : Actuellement, il n'y a pas d'interdiction claire pour les investisseurs individuels, mais il est exigé que les plateformes doivent détenir une licence de trading d'actifs virtuels délivrée par la SFC. Les plateformes ne doivent pas promouvoir des produits à haut risque auprès des particuliers. Les investisseurs qui effectuent des transactions de produits dérivés via des plateformes non agréées peuvent faire face à des risques juridiques.
Il est conseillé aux investisseurs de choisir un chemin de conformité en fonction de leur identité :
Les investisseurs particuliers devraient privilégier l'utilisation d'échanges centralisés agréés localement, s'inscrire sous leur vrai nom, et éviter d'utiliser des portefeuilles ou agents étrangers dont l'identité n'est pas claire.
Les bureaux de famille ou les petits fonds peuvent envisager de créer des sociétés ou des structures de fonds à des fins spéciales dans des régions telles que Hong Kong ou les îles Caïmans, ce qui favorise l'isolement d'identité, la déclaration fiscale et les opérations de conformité.
Les participants aux fonds structurés doivent vérifier si le gestionnaire détient les licences légales pertinentes, telles que CIMA, RIA ou l'exemption MAS, afin d'éviter d'être impliqués dans des privés illégaux.
Il convient de noter que certains fonds cryptographiques étrangers acceptent l'entrée des utilisateurs à haute valeur nette sous forme d'obligations convertibles, de certificats de revenus ou de droits de revenus de jetons, mais cela peut être considéré par les autorités de réglementation comme une "collecte de fonds déguisée" ou "émission illégale de titres".
Choix de la plateforme d'investissement
Choisir la plateforme de trading appropriée est crucial pour la conformité.
Les échanges centralisés sont généralement gérés par des entreprises physiques, qui ont obtenu des licences réglementaires dans certains pays ou régions, soutenant l'authentification des utilisateurs, les dépôts en monnaie fiduciaire et les déclarations fiscales, avec un niveau de conformité relativement élevé. Cependant, les investisseurs doivent toujours se soucier de l'état des licences de la plateforme dans leur lieu de résidence.
Hong Kong : La Commission des valeurs mobilières a lancé un système de licence pour les plateformes de trading d'actifs virtuels. Actuellement, environ 10 bourses ont obtenu une licence, et seules ces plateformes peuvent offrir des services de trading de tokens aux investisseurs professionnels.
États-Unis : les principales bourses comme Coinbase et Kraken doivent s'enregistrer en tant que MSB et sont soumises à la réglementation de la FinCEN. Les plateformes ont la responsabilité de procéder à des KYC et de signaler les transactions suspectes.
Bien que les échanges décentralisés n'aient pas d'entité enregistrée sur le plan technique, ils font face à une attitude réglementaire plus stricte dans de nombreuses juridictions. Le trading de produits dérivés, le trading à effet de levier ou l'arbitrage haute fréquence sur des échanges décentralisés peuvent être considérés comme des "activités financières illégales".
Les investisseurs doivent :
Comprendre le contexte de conformité de la plateforme utilisée et vérifier si elle détient une licence réglementaire dans sa région.
Évitez d'utiliser des "technologies secrètes" pour contourner les règles, comme les sauts de portefeuilles anonymes ou les ponts inter-chaînes pour échapper au contrôle des dépôts et retraits, car cela pourrait être considéré comme du blanchiment d'argent ou un transfert illégal de fonds.
Stratégie de dépôt et de retrait sécurisés
Les dépôts et les retraits sont des facteurs clés qui déterminent si les investisseurs peuvent participer à long terme et sortir en toute tranquillité. Cela devient particulièrement sensible pour les investisseurs de certaines régions.
Dans des marchés comme Hong Kong, Singapour et les États-Unis, il existe plusieurs voies de conformité, mais il est essentiel de clarifier "identité" et "voie". Il est recommandé d'adopter une structure d'identité légale et isolée, en particulier en cas de transactions fréquentes ou de montants importants.
Les méthodes courantes incluent :
Société à but spécial des Îles Caïmans : adaptée aux fonds cryptographiques, flexibilité des dépôts et retraits, transparence réglementaire.
Structure de bureau familial à Hong Kong : adaptée aux investisseurs ayant un arrière-plan en capital hongkongais ou des revenus étrangers, facilitant la conversion de devises et l'allocation d'actifs.
Structure de fonds exonérée à Singapour : adaptée aux investissements en portefeuille, facilitant la déclaration et la transformation ultérieure.
Ces structures peuvent être utilisées en collaboration avec des institutions agréées pour des échanges de devises et des règlements, facilitant ainsi l'explication de l'origine et de la destination des fonds auprès des banques et des autorités fiscales.
Attention aux déclarations fiscales
Dans les principales juridictions, les actifs cryptographiques ont été intégrés dans le système fiscal. Toute forme de revenu obtenue lors des transactions, y compris l'arbitrage, les airdrops, les récompenses de staking, les profits de la vente d'NFT, etc., doit théoriquement être déclarée à des fins fiscales.
États-Unis : l'IRS a inclus les transactions de cryptomonnaies dans les éléments obligatoires du formulaire de déclaration 1040. Tous les comportements de transaction associés sont considérés comme des "comportements imposables".
Singapour : Bien que la charge fiscale globale soit relativement faible, l'IRAS stipule clairement que les revenus commerciaux générés par les actifs cryptographiques doivent être taxés selon les types de revenus concernés.
Tendances mondiales : de plus en plus de pays rejoignent le réseau mondial d'échange d'informations fiscales CRS/AEOI, les informations sur les comptes transfrontaliers et les fonds offshore peuvent être partagées.
Les investisseurs à haute valeur nette devraient :
Conserver l'intégralité des enregistrements de transactions, y compris les données du navigateur de la chaîne, les enregistrements exportés de la plateforme de négociation et les journaux de portefeuille, etc.
Engager un conseiller fiscal ou un comptable professionnel pour organiser la structure des revenus, en distinguant les plus-values et les revenus.
Si l'on participe à un investissement par le biais d'une société à but spécial ou d'un bureau familial, il est nécessaire de combiner le droit des sociétés avec les accords fiscaux, afin de confirmer l'attribution des revenus et la responsabilité de la juridiction.
Conclusion
Depuis 2024, le rôle des investisseurs Web3 connaît une transformation profonde. Le marché secondaire devient le principal champ de bataille pour la liquidité, et l'incubation ainsi que les produits structurés offrent davantage de moyens de participation pour le capital. Cependant, la diversification des chemins de participation entraîne également des responsabilités plus complexes.
Que ce soit pour les investisseurs individuels, les bureaux familiaux, ou ceux qui participent indirectement par le biais de fonds, il est nécessaire d'identifier activement son statut juridique, de choisir une plateforme conforme, et de clarifier les voies fiscales et de dépôts/retraits. C'est le principe fondamental pour garantir qu'aucune ligne rouge ne soit franchie à l'avenir.
Le monde du Web3 peut être diversifié et se développer rapidement, mais les comportements d'investissement ne doivent jamais s'écarter du cadre légal. Participer à l'investissement Web3 dans le respect de la conformité légale est essentiel pour garantir un développement à long terme et solide.
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GasBankrupter
· 08-03 22:07
La conformité n'est qu'une excuse pour ne pas perdre d'argent.
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WagmiOrRekt
· 08-03 22:07
gmi gmi niveau 2 fiable
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MainnetDelayedAgain
· 08-03 22:04
Selon mes statistiques, le Marché secondaire a déjà subi une latence de 78 jours. Je continue d'attendre, mon état d'esprit reste stable.
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ForkTrooper
· 08-03 22:03
La réglementation impose tant de règles, même les petits investissements des investisseurs détaillants sont concernés.
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MrRightClick
· 08-03 21:50
Conformité, ça sert à quoi ? On perd tout et on fait un Rug Pull.
Risques de conformité liés à l'investissement dans le marché secondaire Web3 et stratégies d'atténuation
Web3Marché secondaire investissement de la Conformité
Récemment, le domaine des investissements Web3 connaît une transition de "recul" à "reconstruction". Alors que le modèle de capital-risque traditionnel perd de son attrait en raison des difficultés de sortie et du ralentissement des levées de fonds, les investisseurs commencent à rechercher des modes de participation plus flexibles et mieux adaptés au rythme du marché. Le Marché secondaire renaît, les investissements de type incubation se développent rapidement, et les produits de plateforme structurés gagnent en popularité. Cependant, ces nouvelles voies émergentes ont également apporté de nouvelles responsabilités légales et des défis réglementaires.
Cet article abordera, du point de vue de la conformité, les limites légales et les risques associés à la participation sur le marché secondaire, afin de fournir aux investisseurs des orientations claires.
L'importance de l'identité de l'investisseur
Dans le marché secondaire de la cryptographie, la manière de participer influence directement les exigences réglementaires auxquelles on est confronté. Les obligations de conformité varient considérablement selon les identités.
Prenons Hong Kong et les États-Unis comme exemples :
États-Unis : Que ce soit pour des investisseurs individuels ou institutionnels, toute implication dans des produits tels que les jetons, les options ou les contrats doit respecter les règlements de la SEC ou de la CFTC. Les partenaires limités participant à des produits de gestion d'actifs cryptographiques doivent être des "investisseurs qualifiés", tandis que les partenaires généraux doivent généralement s'enregistrer en tant que RIA ou gestionnaires de fonds exemptés.
Hong Kong : Actuellement, il n'y a pas d'interdiction claire pour les investisseurs individuels, mais il est exigé que les plateformes doivent détenir une licence de trading d'actifs virtuels délivrée par la SFC. Les plateformes ne doivent pas promouvoir des produits à haut risque auprès des particuliers. Les investisseurs qui effectuent des transactions de produits dérivés via des plateformes non agréées peuvent faire face à des risques juridiques.
Il est conseillé aux investisseurs de choisir un chemin de conformité en fonction de leur identité :
Les investisseurs particuliers devraient privilégier l'utilisation d'échanges centralisés agréés localement, s'inscrire sous leur vrai nom, et éviter d'utiliser des portefeuilles ou agents étrangers dont l'identité n'est pas claire.
Les bureaux de famille ou les petits fonds peuvent envisager de créer des sociétés ou des structures de fonds à des fins spéciales dans des régions telles que Hong Kong ou les îles Caïmans, ce qui favorise l'isolement d'identité, la déclaration fiscale et les opérations de conformité.
Les participants aux fonds structurés doivent vérifier si le gestionnaire détient les licences légales pertinentes, telles que CIMA, RIA ou l'exemption MAS, afin d'éviter d'être impliqués dans des privés illégaux.
Il convient de noter que certains fonds cryptographiques étrangers acceptent l'entrée des utilisateurs à haute valeur nette sous forme d'obligations convertibles, de certificats de revenus ou de droits de revenus de jetons, mais cela peut être considéré par les autorités de réglementation comme une "collecte de fonds déguisée" ou "émission illégale de titres".
Choix de la plateforme d'investissement
Choisir la plateforme de trading appropriée est crucial pour la conformité.
Les échanges centralisés sont généralement gérés par des entreprises physiques, qui ont obtenu des licences réglementaires dans certains pays ou régions, soutenant l'authentification des utilisateurs, les dépôts en monnaie fiduciaire et les déclarations fiscales, avec un niveau de conformité relativement élevé. Cependant, les investisseurs doivent toujours se soucier de l'état des licences de la plateforme dans leur lieu de résidence.
Hong Kong : La Commission des valeurs mobilières a lancé un système de licence pour les plateformes de trading d'actifs virtuels. Actuellement, environ 10 bourses ont obtenu une licence, et seules ces plateformes peuvent offrir des services de trading de tokens aux investisseurs professionnels.
États-Unis : les principales bourses comme Coinbase et Kraken doivent s'enregistrer en tant que MSB et sont soumises à la réglementation de la FinCEN. Les plateformes ont la responsabilité de procéder à des KYC et de signaler les transactions suspectes.
Bien que les échanges décentralisés n'aient pas d'entité enregistrée sur le plan technique, ils font face à une attitude réglementaire plus stricte dans de nombreuses juridictions. Le trading de produits dérivés, le trading à effet de levier ou l'arbitrage haute fréquence sur des échanges décentralisés peuvent être considérés comme des "activités financières illégales".
Les investisseurs doivent :
Comprendre le contexte de conformité de la plateforme utilisée et vérifier si elle détient une licence réglementaire dans sa région.
Évitez d'utiliser des "technologies secrètes" pour contourner les règles, comme les sauts de portefeuilles anonymes ou les ponts inter-chaînes pour échapper au contrôle des dépôts et retraits, car cela pourrait être considéré comme du blanchiment d'argent ou un transfert illégal de fonds.
Stratégie de dépôt et de retrait sécurisés
Les dépôts et les retraits sont des facteurs clés qui déterminent si les investisseurs peuvent participer à long terme et sortir en toute tranquillité. Cela devient particulièrement sensible pour les investisseurs de certaines régions.
Dans des marchés comme Hong Kong, Singapour et les États-Unis, il existe plusieurs voies de conformité, mais il est essentiel de clarifier "identité" et "voie". Il est recommandé d'adopter une structure d'identité légale et isolée, en particulier en cas de transactions fréquentes ou de montants importants.
Les méthodes courantes incluent :
Ces structures peuvent être utilisées en collaboration avec des institutions agréées pour des échanges de devises et des règlements, facilitant ainsi l'explication de l'origine et de la destination des fonds auprès des banques et des autorités fiscales.
Attention aux déclarations fiscales
Dans les principales juridictions, les actifs cryptographiques ont été intégrés dans le système fiscal. Toute forme de revenu obtenue lors des transactions, y compris l'arbitrage, les airdrops, les récompenses de staking, les profits de la vente d'NFT, etc., doit théoriquement être déclarée à des fins fiscales.
États-Unis : l'IRS a inclus les transactions de cryptomonnaies dans les éléments obligatoires du formulaire de déclaration 1040. Tous les comportements de transaction associés sont considérés comme des "comportements imposables".
Singapour : Bien que la charge fiscale globale soit relativement faible, l'IRAS stipule clairement que les revenus commerciaux générés par les actifs cryptographiques doivent être taxés selon les types de revenus concernés.
Tendances mondiales : de plus en plus de pays rejoignent le réseau mondial d'échange d'informations fiscales CRS/AEOI, les informations sur les comptes transfrontaliers et les fonds offshore peuvent être partagées.
Les investisseurs à haute valeur nette devraient :
Conserver l'intégralité des enregistrements de transactions, y compris les données du navigateur de la chaîne, les enregistrements exportés de la plateforme de négociation et les journaux de portefeuille, etc.
Engager un conseiller fiscal ou un comptable professionnel pour organiser la structure des revenus, en distinguant les plus-values et les revenus.
Si l'on participe à un investissement par le biais d'une société à but spécial ou d'un bureau familial, il est nécessaire de combiner le droit des sociétés avec les accords fiscaux, afin de confirmer l'attribution des revenus et la responsabilité de la juridiction.
Conclusion
Depuis 2024, le rôle des investisseurs Web3 connaît une transformation profonde. Le marché secondaire devient le principal champ de bataille pour la liquidité, et l'incubation ainsi que les produits structurés offrent davantage de moyens de participation pour le capital. Cependant, la diversification des chemins de participation entraîne également des responsabilités plus complexes.
Que ce soit pour les investisseurs individuels, les bureaux familiaux, ou ceux qui participent indirectement par le biais de fonds, il est nécessaire d'identifier activement son statut juridique, de choisir une plateforme conforme, et de clarifier les voies fiscales et de dépôts/retraits. C'est le principe fondamental pour garantir qu'aucune ligne rouge ne soit franchie à l'avenir.
Le monde du Web3 peut être diversifié et se développer rapidement, mais les comportements d'investissement ne doivent jamais s'écarter du cadre légal. Participer à l'investissement Web3 dans le respect de la conformité légale est essentiel pour garantir un développement à long terme et solide.