Nouvelle tentative de tokenisation des actions : xStocks et ses perspectives de développement
Fin juin 2025, plusieurs plateformes de trading de cryptomonnaies renommées ont annoncé le lancement du produit xStocks. Il s'agit d'une série de jetons, émis par une plateforme suisse de tokenisation d'actifs conformes, qui sont garantis 1:1 par des actions réelles, les actifs sous-jacents étant détenus par des institutions de garde réglementées. Ces jetons sont émis sur la blockchain Solana, permettant un trading 24/7 et un règlement instantané sur la chaîne, brisant ainsi les limites temporelles et spatiales du marché boursier traditionnel. Actuellement, ce produit est uniquement ouvert aux utilisateurs non américains.
Contexte du projet
L'équipe derrière xStocks avait précédemment participé à un projet DAO qui a depuis été arrêté. Bien que ce projet ait finalement échoué, il a accumulé une précieuse expérience. En 2021, l'équipe a créé un nouveau projet, visant à introduire des actifs traditionnels tels que des actions dans le système blockchain de manière conforme. Après plus de deux ans de développement, le projet a achevé des étapes clés telles que la validation de faisabilité, le financement et l'établissement de partenariats, et les produits concernés ont obtenu l'approbation des régulateurs de l'UE. En avril 2024, le projet a complété un financement de série A de 9,5 millions de dollars.
Système de produits
La plateforme propose actuellement des services de titres tokenisés en chaîne couvrant des actions de blue chips, des fonds indiciels et des obligations à court terme à l'échelle mondiale. Tous les jetons sont soutenus par des actifs physiques à hauteur de 1:1 et disposent de l'approbation de conformité de l'Union européenne. Les produits ont été émis sur plusieurs blockchains majeures et intégrés à divers protocoles DeFi, supportant le prêt, le market making, l'arbitrage et d'autres stratégies de déploiement en chaîne.
D'un point de vue structurel, le token xStocks est essentiellement une structure d'obligation qui suit les actifs sous-jacents. Cette conception lui permet d'être transféré librement sur la chaîne comme un jeton stable, tout en évitant les problèmes d'enregistrement et de droits de timbre associés au transfert de propriété.
État des transactions
Bien que xStocks bénéficie du soutien de grandes plateformes de trading, l'activité de trading réelle reste fortement concentrée sur quelques actifs populaires. Le volume des transactions sur la chaîne le premier jour était de 1,338 millions de dollars, augmentant de manière significative le lendemain pour atteindre 6,64 millions de dollars. Cependant, la plupart des actifs ont un volume de transactions sur la chaîne très limité, avec un problème évident de manque de liquidité.
En plus des transactions sur la chaîne, xStocks peut également être échangé par le biais d'un appariement interne de l'échange, mais fait également face à des défis de liquidité insuffisante. L'expérience globale de négociation présente encore des différences notables par rapport aux plateformes de contrats pour différence traditionnelles.
Positionnement et avantages du produit
xStocks sert principalement les utilisateurs non américains qui ont du mal à accéder aux actions américaines via des courtiers traditionnels, en particulier les utilisateurs natifs de la cryptographie. Ses avantages incluent le support des paiements en stablecoin et des petites transactions, l'absence de compte d'actions américain, la compensation et le règlement en chaîne 24/7, la garde d'actifs réels et la conformité réglementaire de l'UE.
Direction de développement futur
Étant donné le goulot d'étranglement de la liquidité sur le marché au comptant, l'industrie commence à s'intéresser aux chemins de produits dérivés plus axés sur le trading, en particulier les contrats perpétuels sur actions. Ce type de produit combine une forte volatilité et un mécanisme de levier élevé, ce qui pourrait être plus attrayant pour les utilisateurs de crypto-monnaies. Les plateformes décentralisées pourraient avoir plus de flexibilité dans le développement de ce type de produit.
Une autre direction de développement potentielle est la tokenisation des actions de sociétés non cotées. Cela pourrait fournir une structure plus efficace et transparente pour la circulation des actions précoces, particulièrement adaptée aux entreprises vedettes très prisées. Cependant, cette voie fait encore face à des défis réglementaires et techniques.
Conclusion
xStocks offre une voie viable pour la tokenisation des actifs conformes, démontrant une forte capacité de conception de produits. Cependant, les limites du mode au comptant sont également très évidentes. À l'avenir, les innovations autour des produits dérivés perpétuels et de la tokenisation des actions précoces pourraient devenir la clé du développement du marché des valeurs mobilières sur blockchain.
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ChainMaskedRider
· 08-03 21:23
Encore une fois, on se fait prendre pour des cons.
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MercilessHalal
· 08-03 21:16
J'ai déjà joué à ce piège suisse.
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StealthMoon
· 08-03 21:09
Encore un piège pour se faire prendre pour des cons.
xStocks défie le commerce des actions off-chain, la Conformité et la Liquidité sont essentielles.
Nouvelle tentative de tokenisation des actions : xStocks et ses perspectives de développement
Fin juin 2025, plusieurs plateformes de trading de cryptomonnaies renommées ont annoncé le lancement du produit xStocks. Il s'agit d'une série de jetons, émis par une plateforme suisse de tokenisation d'actifs conformes, qui sont garantis 1:1 par des actions réelles, les actifs sous-jacents étant détenus par des institutions de garde réglementées. Ces jetons sont émis sur la blockchain Solana, permettant un trading 24/7 et un règlement instantané sur la chaîne, brisant ainsi les limites temporelles et spatiales du marché boursier traditionnel. Actuellement, ce produit est uniquement ouvert aux utilisateurs non américains.
Contexte du projet
L'équipe derrière xStocks avait précédemment participé à un projet DAO qui a depuis été arrêté. Bien que ce projet ait finalement échoué, il a accumulé une précieuse expérience. En 2021, l'équipe a créé un nouveau projet, visant à introduire des actifs traditionnels tels que des actions dans le système blockchain de manière conforme. Après plus de deux ans de développement, le projet a achevé des étapes clés telles que la validation de faisabilité, le financement et l'établissement de partenariats, et les produits concernés ont obtenu l'approbation des régulateurs de l'UE. En avril 2024, le projet a complété un financement de série A de 9,5 millions de dollars.
Système de produits
La plateforme propose actuellement des services de titres tokenisés en chaîne couvrant des actions de blue chips, des fonds indiciels et des obligations à court terme à l'échelle mondiale. Tous les jetons sont soutenus par des actifs physiques à hauteur de 1:1 et disposent de l'approbation de conformité de l'Union européenne. Les produits ont été émis sur plusieurs blockchains majeures et intégrés à divers protocoles DeFi, supportant le prêt, le market making, l'arbitrage et d'autres stratégies de déploiement en chaîne.
D'un point de vue structurel, le token xStocks est essentiellement une structure d'obligation qui suit les actifs sous-jacents. Cette conception lui permet d'être transféré librement sur la chaîne comme un jeton stable, tout en évitant les problèmes d'enregistrement et de droits de timbre associés au transfert de propriété.
État des transactions
Bien que xStocks bénéficie du soutien de grandes plateformes de trading, l'activité de trading réelle reste fortement concentrée sur quelques actifs populaires. Le volume des transactions sur la chaîne le premier jour était de 1,338 millions de dollars, augmentant de manière significative le lendemain pour atteindre 6,64 millions de dollars. Cependant, la plupart des actifs ont un volume de transactions sur la chaîne très limité, avec un problème évident de manque de liquidité.
En plus des transactions sur la chaîne, xStocks peut également être échangé par le biais d'un appariement interne de l'échange, mais fait également face à des défis de liquidité insuffisante. L'expérience globale de négociation présente encore des différences notables par rapport aux plateformes de contrats pour différence traditionnelles.
Positionnement et avantages du produit
xStocks sert principalement les utilisateurs non américains qui ont du mal à accéder aux actions américaines via des courtiers traditionnels, en particulier les utilisateurs natifs de la cryptographie. Ses avantages incluent le support des paiements en stablecoin et des petites transactions, l'absence de compte d'actions américain, la compensation et le règlement en chaîne 24/7, la garde d'actifs réels et la conformité réglementaire de l'UE.
Direction de développement futur
Étant donné le goulot d'étranglement de la liquidité sur le marché au comptant, l'industrie commence à s'intéresser aux chemins de produits dérivés plus axés sur le trading, en particulier les contrats perpétuels sur actions. Ce type de produit combine une forte volatilité et un mécanisme de levier élevé, ce qui pourrait être plus attrayant pour les utilisateurs de crypto-monnaies. Les plateformes décentralisées pourraient avoir plus de flexibilité dans le développement de ce type de produit.
Une autre direction de développement potentielle est la tokenisation des actions de sociétés non cotées. Cela pourrait fournir une structure plus efficace et transparente pour la circulation des actions précoces, particulièrement adaptée aux entreprises vedettes très prisées. Cependant, cette voie fait encore face à des défis réglementaires et techniques.
Conclusion
xStocks offre une voie viable pour la tokenisation des actifs conformes, démontrant une forte capacité de conception de produits. Cependant, les limites du mode au comptant sont également très évidentes. À l'avenir, les innovations autour des produits dérivés perpétuels et de la tokenisation des actions précoces pourraient devenir la clé du développement du marché des valeurs mobilières sur blockchain.