Le projet de loi sur les stablecoins n'est que le début du processus de réglementation
Récemment, les États-Unis ont adopté pour la première fois une loi de réglementation spécifique concernant les cryptomonnaies, ce qui constitue un jalon. Cependant, cela n'est que le début du processus de réglementation, un cadre plus complexe étant encore en cours de construction. Les nouvelles règles permettront d'utiliser l'ETH ou le Bitcoin pour les dépenses quotidiennes et devraient être intégrées dans le cadre des investissements des fonds de pension et des comptes 401k.
Bien que l'adoption de la loi soit une bonne nouvelle majeure, la réaction du marché est surprenante. Le prix du Bitcoin est inférieur à celui de la semaine dernière, montrant un phénomène de "prise de bénéfices au sommet". Les actifs marginaux sont exceptionnellement actifs, reflétant une forte atmosphère spéculative sur le marché.
La chose la plus remarquable dans le projet de loi « GENIUS » est le mouvement des banques. Plusieurs grandes banques ont annoncé qu'elles lanceraient leur propre stablecoin ou jeton déposé, montrant que le processus de transformation pourrait s'accélérer au-delà des attentes. Ces banques ont constitué des équipes d'actifs numériques comptant des centaines de personnes et ont investi massivement dans la recherche et le développement.
Le paysage de l'industrie des paiements pourrait être redéfini
La fusion profonde entre les cryptomonnaies et la fintech est en train de reconstruire les infrastructures financières. Les systèmes de paiement traditionnels font face à une transformation structurelle, et l'importance des géants du paiement pourrait diminuer de manière significative au cours de la prochaine décennie.
Cependant, des entreprises comme Visa et MasterCard ont accumulé des décennies d'expérience dans le service client, la gestion des litiges et la gestion des commerçants, des compétences clés qui seront difficiles à remplacer à court terme. Si des géants comme Alipay s'aventurent dans le domaine des stablecoins, la dynamique concurrentielle du marché deviendra encore plus complexe.
Dans un environnement de baisse des rendements, le modèle de revenus d'écart des entreprises comme Circle fera face à des défis. Les investisseurs pourraient se tourner vers le domaine de la DeFi à la recherche de rendements plus élevés. Le marché affichera une dynamique de développement diversifiée, et au cours des trois prochaines années, des stablecoins segmentés adaptés à différents scénarios pourraient émerger.
Les gagnants et les perdants sous le nouveau cadre réglementaire
Les institutions financières traditionnelles pourraient devenir les principaux bénéficiaires. Les banques d'infrastructure peuvent obtenir des frais de passage considérables en reliant la finance traditionnelle aux activités sur la chaîne. Les fonds de marché monétaire tokenisés devraient réaliser une "gestion intelligente des actifs".
Le secteur DeFi pourrait devenir le plus grand bénéficiaire. Les caractéristiques on-chain des stablecoins vont attirer d'énormes flux de capitaux vers divers protocoles DeFi. Les banques régionales pourraient alors devenir les plus grands perdants, leur tendance de déclin à long terme pourrait s'accélérer.
Avec l'élargissement de la portée de la tokenisation des actifs, le modèle commercial traditionnel des banques d'investissement sera également bouleversé. La technologie cryptographique et l'infrastructure on-chain sont en train de remodeler la structure des marchés de capitaux, et nous sommes peut-être en train d'assister au lever de rideau de cette transformation.
La logique derrière le rebond de l'ETH
Le taux de change ETH/BTC a récemment augmenté de manière significative, reflétant un changement majeur dans les attentes du marché. Les achats massifs des institutions de garde d'actifs numériques sont devenus le principal moteur, la logique fondamentale étant que l'Ethereum deviendra l'infrastructure de l'écosystème des stablecoins.
Ethereum est en train de subir plusieurs changements clés :
Innovation de la culture organisationnelle : les problèmes d'efficacité ont été améliorés, et le mode d'interaction avec les organismes externes a subi un changement fondamental.
Amélioration de l'environnement réglementaire : la législation sur les stablecoins apporte de la certitude, des événements tels que l'introduction en bourse de Circle renforcent la crédibilité de la classe d'actifs.
Capacité de capture de valeur renforcée : en tant qu'infrastructure sous-jacente, le positionnement de la valeur d'Ethereum est plus clair.
Ces changements constituent une amélioration substantielle des fondamentaux. Actuellement, l'écosystème Ethereum connaît un cycle positif, ce qui est une caractéristique typique d'une transformation qualitative des fondamentaux.
Nouvelles tendances dans l'industrie de la gestion des actifs numériques
Les entreprises de gestion d'actifs numériques émergent rapidement. Des projets innovants comme la société de bons du Trésor en chaîne DFTV sont rapidement validés par le marché, entraînant le suivi de plusieurs institutions. Ce domaine connaît une croissance explosive.
La clé du succès réside dans l'effet de taille, ce qui exige que le jeton lui-même dispose d'une capitalisation boursière suffisamment grande, d'une reconnaissance sur le marché mainstream et d'une proposition de valeur claire. La capacité d'exécution est le facteur décisif, l'équipe doit posséder à la fois des compétences en marketing natif de la cryptographie et des compétences dans l'utilisation des outils financiers traditionnels.
Le marché des fonds présente une polarisation. L'effet de référence à fort ratio C/B de Coinbase rend les tours Pre-IPO plus attractifs. Les investissements précoces comme les tours de seed restent actifs, mais le financement en phase intermédiaire est relativement morne.
Analyse de la situation macroéconomique
Les données macroéconomiques actuelles correspondent aux attentes, il n'y a pas suffisamment de raisons pour une baisse des taux d'intérêt. L'impact des politiques tarifaires commence à se faire sentir, avec des hausses de prix significatives dans certaines catégories. Les menaces de Trump de licencier le président de la Réserve fédérale sont préoccupantes, car cela a déjà considérablement affaibli l'indépendance de la Réserve fédérale.
La perte d'indépendance de la Réserve fédérale entraînera une détérioration de l'inflation à long terme. La possibilité d'une baisse des taux d'intérêt cette année est pratiquement exclue, la Réserve fédérale doit défendre son indépendance politique. Même si certains membres du conseil sont remplacés, la position globale du FOMC pourrait rester relativement ferme.
Dans le contexte de tensions dans les relations commerciales entre la Chine et les États-Unis, les relations entre la Chine et l'Europe font également face à des défis. La vulnérabilité de l'économie européenne devient de plus en plus évidente, et il est nécessaire de rester vigilant face au risque que la Chine puisse se tourner vers le marché européen pour pratiquer le dumping.
Dans l'ensemble, l'adoption de la loi sur les stablecoins marque une nouvelle étape pour l'industrie de la crypto-monnaie, mais ce n'est que le début. L'amélioration continue de la structure du marché et du cadre réglementaire constitue la véritable transformation fondamentale. Les investisseurs doivent suivre de près l'évolution des politiques, les dynamiques du marché et le développement de nouveaux modèles commerciaux.
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BearMarketMonk
· Il y a 19h
Superposition des cycles, la grande vague de sable finira par toucher le fond.
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GateUser-75ee51e7
· 08-04 07:32
Cut Loss frères, ça va ?
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RugPullSurvivor
· 08-03 19:59
À quoi sert cette réglementation ? Dans l'univers de la cryptomonnaie, les pigeons continuent d'être exploités sans cesse.
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CodeZeroBasis
· 08-03 19:55
Le moment est venu pour les nouveaux pigeons d'entrer dans une position.
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OnchainUndercover
· 08-03 19:55
Ah, c'est toujours la régulation, est-ce que ça a encore un sens ?
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NeverPresent
· 08-03 19:48
Regardez bien, le grand capital vient prendre les gens pour des idiots.
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SigmaBrain
· 08-03 19:48
Voir le sommet, puis chute. C'est une vieille tradition.
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SellTheBounce
· 08-03 19:39
Être baissier sur tout jusqu'au big dump. Les audacieux survivent, les craintifs périssent… Analyse technique, un vieux pigeons de dix ans, a déjà compris les fluctuations du bull et du bear.
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TrustlessMaximalist
· 08-03 19:35
Enfin, quand le pro monte à bord, c'est le sommet.
La législation sur les stablecoins ouvre une nouvelle ère de régulation, la structure des finances chiffrées sera remodelée.
Le projet de loi sur les stablecoins n'est que le début du processus de réglementation
Récemment, les États-Unis ont adopté pour la première fois une loi de réglementation spécifique concernant les cryptomonnaies, ce qui constitue un jalon. Cependant, cela n'est que le début du processus de réglementation, un cadre plus complexe étant encore en cours de construction. Les nouvelles règles permettront d'utiliser l'ETH ou le Bitcoin pour les dépenses quotidiennes et devraient être intégrées dans le cadre des investissements des fonds de pension et des comptes 401k.
Bien que l'adoption de la loi soit une bonne nouvelle majeure, la réaction du marché est surprenante. Le prix du Bitcoin est inférieur à celui de la semaine dernière, montrant un phénomène de "prise de bénéfices au sommet". Les actifs marginaux sont exceptionnellement actifs, reflétant une forte atmosphère spéculative sur le marché.
La chose la plus remarquable dans le projet de loi « GENIUS » est le mouvement des banques. Plusieurs grandes banques ont annoncé qu'elles lanceraient leur propre stablecoin ou jeton déposé, montrant que le processus de transformation pourrait s'accélérer au-delà des attentes. Ces banques ont constitué des équipes d'actifs numériques comptant des centaines de personnes et ont investi massivement dans la recherche et le développement.
Le paysage de l'industrie des paiements pourrait être redéfini
La fusion profonde entre les cryptomonnaies et la fintech est en train de reconstruire les infrastructures financières. Les systèmes de paiement traditionnels font face à une transformation structurelle, et l'importance des géants du paiement pourrait diminuer de manière significative au cours de la prochaine décennie.
Cependant, des entreprises comme Visa et MasterCard ont accumulé des décennies d'expérience dans le service client, la gestion des litiges et la gestion des commerçants, des compétences clés qui seront difficiles à remplacer à court terme. Si des géants comme Alipay s'aventurent dans le domaine des stablecoins, la dynamique concurrentielle du marché deviendra encore plus complexe.
Dans un environnement de baisse des rendements, le modèle de revenus d'écart des entreprises comme Circle fera face à des défis. Les investisseurs pourraient se tourner vers le domaine de la DeFi à la recherche de rendements plus élevés. Le marché affichera une dynamique de développement diversifiée, et au cours des trois prochaines années, des stablecoins segmentés adaptés à différents scénarios pourraient émerger.
Les gagnants et les perdants sous le nouveau cadre réglementaire
Les institutions financières traditionnelles pourraient devenir les principaux bénéficiaires. Les banques d'infrastructure peuvent obtenir des frais de passage considérables en reliant la finance traditionnelle aux activités sur la chaîne. Les fonds de marché monétaire tokenisés devraient réaliser une "gestion intelligente des actifs".
Le secteur DeFi pourrait devenir le plus grand bénéficiaire. Les caractéristiques on-chain des stablecoins vont attirer d'énormes flux de capitaux vers divers protocoles DeFi. Les banques régionales pourraient alors devenir les plus grands perdants, leur tendance de déclin à long terme pourrait s'accélérer.
Avec l'élargissement de la portée de la tokenisation des actifs, le modèle commercial traditionnel des banques d'investissement sera également bouleversé. La technologie cryptographique et l'infrastructure on-chain sont en train de remodeler la structure des marchés de capitaux, et nous sommes peut-être en train d'assister au lever de rideau de cette transformation.
La logique derrière le rebond de l'ETH
Le taux de change ETH/BTC a récemment augmenté de manière significative, reflétant un changement majeur dans les attentes du marché. Les achats massifs des institutions de garde d'actifs numériques sont devenus le principal moteur, la logique fondamentale étant que l'Ethereum deviendra l'infrastructure de l'écosystème des stablecoins.
Ethereum est en train de subir plusieurs changements clés :
Innovation de la culture organisationnelle : les problèmes d'efficacité ont été améliorés, et le mode d'interaction avec les organismes externes a subi un changement fondamental.
Amélioration de l'environnement réglementaire : la législation sur les stablecoins apporte de la certitude, des événements tels que l'introduction en bourse de Circle renforcent la crédibilité de la classe d'actifs.
Capacité de capture de valeur renforcée : en tant qu'infrastructure sous-jacente, le positionnement de la valeur d'Ethereum est plus clair.
Ces changements constituent une amélioration substantielle des fondamentaux. Actuellement, l'écosystème Ethereum connaît un cycle positif, ce qui est une caractéristique typique d'une transformation qualitative des fondamentaux.
Nouvelles tendances dans l'industrie de la gestion des actifs numériques
Les entreprises de gestion d'actifs numériques émergent rapidement. Des projets innovants comme la société de bons du Trésor en chaîne DFTV sont rapidement validés par le marché, entraînant le suivi de plusieurs institutions. Ce domaine connaît une croissance explosive.
La clé du succès réside dans l'effet de taille, ce qui exige que le jeton lui-même dispose d'une capitalisation boursière suffisamment grande, d'une reconnaissance sur le marché mainstream et d'une proposition de valeur claire. La capacité d'exécution est le facteur décisif, l'équipe doit posséder à la fois des compétences en marketing natif de la cryptographie et des compétences dans l'utilisation des outils financiers traditionnels.
Le marché des fonds présente une polarisation. L'effet de référence à fort ratio C/B de Coinbase rend les tours Pre-IPO plus attractifs. Les investissements précoces comme les tours de seed restent actifs, mais le financement en phase intermédiaire est relativement morne.
Analyse de la situation macroéconomique
Les données macroéconomiques actuelles correspondent aux attentes, il n'y a pas suffisamment de raisons pour une baisse des taux d'intérêt. L'impact des politiques tarifaires commence à se faire sentir, avec des hausses de prix significatives dans certaines catégories. Les menaces de Trump de licencier le président de la Réserve fédérale sont préoccupantes, car cela a déjà considérablement affaibli l'indépendance de la Réserve fédérale.
La perte d'indépendance de la Réserve fédérale entraînera une détérioration de l'inflation à long terme. La possibilité d'une baisse des taux d'intérêt cette année est pratiquement exclue, la Réserve fédérale doit défendre son indépendance politique. Même si certains membres du conseil sont remplacés, la position globale du FOMC pourrait rester relativement ferme.
Dans le contexte de tensions dans les relations commerciales entre la Chine et les États-Unis, les relations entre la Chine et l'Europe font également face à des défis. La vulnérabilité de l'économie européenne devient de plus en plus évidente, et il est nécessaire de rester vigilant face au risque que la Chine puisse se tourner vers le marché européen pour pratiquer le dumping.
Dans l'ensemble, l'adoption de la loi sur les stablecoins marque une nouvelle étape pour l'industrie de la crypto-monnaie, mais ce n'est que le début. L'amélioration continue de la structure du marché et du cadre réglementaire constitue la véritable transformation fondamentale. Les investisseurs doivent suivre de près l'évolution des politiques, les dynamiques du marché et le développement de nouveaux modèles commerciaux.