De l'action au jeton : les nouveaux défis de la régulation des marchés publics
L'évolution du marché boursier américain a été tumultueuse. Au début, n'importe qui pouvait lever des fonds pour des projets en vendant des actions, mais cette pratique était souvent accompagnée de promesses mensongères. Dans les années 1920, la spéculation boursière a atteint son paroxysme, et l'effondrement qui a suivi a déclenché la Grande Dépression. Pour rétablir la confiance sur le marché, le Congrès a adopté en 1933 et 1934 la Loi sur les valeurs mobilières et la Loi sur les échanges de valeurs mobilières, réglementant le marché boursier public. Ces lois exigent des sociétés cotées qu'elles divulguent les détails de leurs activités, publient des états financiers audités et annoncent en temps voulu les événements significatifs, afin de protéger les droits des investisseurs.
Cependant, avec le temps, les méthodes de financement ont considérablement évolué. Aujourd'hui, de nombreuses entreprises technologiques de renom choisissent de se financer sur le marché privé, sans avoir besoin de s'introduire en bourse pour obtenir des fonds considérables. Cette tendance rend difficile pour les investisseurs ordinaires de participer aux opportunités d'investissement dans des entreprises privées populaires, suscitant des interrogations sur le système actuel.
Pour résoudre ce problème, diverses solutions ont été proposées, y compris la simplification du processus d'introduction en bourse, le renforcement de la régulation des entreprises privées, et même la restructuration de l'économie. Mais l'idée la plus frappante est une approche radicale : abolir les règles existantes sur les entreprises cotées, permettant à toute entreprise de vendre librement des actions au public, sans obligation de divulguer des informations.
L'industrie des cryptomonnaies a trouvé un moyen de contourner les lois sur les valeurs mobilières en émettant des "jetons". Bien que cette pratique soit controversée, elle connaît un regain d'intérêt ces dernières années. Certaines institutions financières commencent à promouvoir la "tokenisation des actions", essayant de transformer les actions des entreprises privées en jetons sur la blockchain et de les vendre au public.
Récemment, une plateforme d'échange a annoncé le lancement d'un service d'actions tokenisées, principalement destiné aux utilisateurs non américains. Ce qui est encore plus intéressant, c'est que la plateforme a également offert des jetons de certaines entreprises privées renommées à certains utilisateurs en tant que promotion. Cette initiative vise à résoudre le problème de l'inégalité des opportunités d'investissement, permettant aux investisseurs ordinaires de participer également aux investissements dans des entreprises privées de qualité.
Cependant, nous devons reconnaître que "permettre au public d'investir dans des entreprises privées" est essentiellement un paradoxe. La caractéristique fondamentale des entreprises privées est qu'elles ne sont pas ouvertes au public et ne sont pas soumises aux règles de divulgation des sociétés cotées. Par conséquent, cette pratique équivaut en réalité à permettre aux entreprises de vendre des actions au public sans divulguer d'informations.
Bien que cette pratique ne soit pas encore entièrement réalisée aux États-Unis, de nombreux grands noms de la finance plaident activement en faveur de celle-ci. Ils estiment que la tokenisation peut éliminer les barrières à l'investissement, permettant à un plus grand nombre de personnes d'accéder à des opportunités de rendement élevé. Cependant, derrière cela se cache un défi aux règles de divulgation des titres existants.
En regardant l'histoire, nous avons traversé des cycles similaires. Autour de 2020, les projets de cryptomonnaie ont levé des fonds massivement grâce à de fausses promesses, ce qui a finalement conduit à l'éclatement de la bulle et au "hiver crypto". Face à cette situation, les gens pourraient s'attendre à une réglementation plus stricte. Cependant, la tendance actuelle semble aller dans une autre direction : le secteur financier cherche des moyens d'affaiblir les règles de divulgation et de négociation du marché boursier, les rendant plus proches du modèle du marché des cryptomonnaies.
Cette tendance posera sans aucun doute de nouveaux défis aux régulateurs. Trouver un équilibre entre l'encouragement de l'innovation et la protection des droits des investisseurs sera une question clé pour la régulation financière à l'avenir.
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BrokenYield
· Il y a 15h
même vieille histoire... les détaillants se font avoir pendant que le smart money gagne
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CodeSmellHunter
· Il y a 15h
Les joueurs de jetons veulent que le gouvernement régule, mais ne veulent pas que le gouvernement régule.
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LayerZeroHero
· Il y a 15h
La réglementation ne rattrapera jamais l'innovation.
La tokenisation des actions émerge, la réglementation des marchés publics fait face à de nouveaux défis.
De l'action au jeton : les nouveaux défis de la régulation des marchés publics
L'évolution du marché boursier américain a été tumultueuse. Au début, n'importe qui pouvait lever des fonds pour des projets en vendant des actions, mais cette pratique était souvent accompagnée de promesses mensongères. Dans les années 1920, la spéculation boursière a atteint son paroxysme, et l'effondrement qui a suivi a déclenché la Grande Dépression. Pour rétablir la confiance sur le marché, le Congrès a adopté en 1933 et 1934 la Loi sur les valeurs mobilières et la Loi sur les échanges de valeurs mobilières, réglementant le marché boursier public. Ces lois exigent des sociétés cotées qu'elles divulguent les détails de leurs activités, publient des états financiers audités et annoncent en temps voulu les événements significatifs, afin de protéger les droits des investisseurs.
Cependant, avec le temps, les méthodes de financement ont considérablement évolué. Aujourd'hui, de nombreuses entreprises technologiques de renom choisissent de se financer sur le marché privé, sans avoir besoin de s'introduire en bourse pour obtenir des fonds considérables. Cette tendance rend difficile pour les investisseurs ordinaires de participer aux opportunités d'investissement dans des entreprises privées populaires, suscitant des interrogations sur le système actuel.
Pour résoudre ce problème, diverses solutions ont été proposées, y compris la simplification du processus d'introduction en bourse, le renforcement de la régulation des entreprises privées, et même la restructuration de l'économie. Mais l'idée la plus frappante est une approche radicale : abolir les règles existantes sur les entreprises cotées, permettant à toute entreprise de vendre librement des actions au public, sans obligation de divulguer des informations.
L'industrie des cryptomonnaies a trouvé un moyen de contourner les lois sur les valeurs mobilières en émettant des "jetons". Bien que cette pratique soit controversée, elle connaît un regain d'intérêt ces dernières années. Certaines institutions financières commencent à promouvoir la "tokenisation des actions", essayant de transformer les actions des entreprises privées en jetons sur la blockchain et de les vendre au public.
Récemment, une plateforme d'échange a annoncé le lancement d'un service d'actions tokenisées, principalement destiné aux utilisateurs non américains. Ce qui est encore plus intéressant, c'est que la plateforme a également offert des jetons de certaines entreprises privées renommées à certains utilisateurs en tant que promotion. Cette initiative vise à résoudre le problème de l'inégalité des opportunités d'investissement, permettant aux investisseurs ordinaires de participer également aux investissements dans des entreprises privées de qualité.
Cependant, nous devons reconnaître que "permettre au public d'investir dans des entreprises privées" est essentiellement un paradoxe. La caractéristique fondamentale des entreprises privées est qu'elles ne sont pas ouvertes au public et ne sont pas soumises aux règles de divulgation des sociétés cotées. Par conséquent, cette pratique équivaut en réalité à permettre aux entreprises de vendre des actions au public sans divulguer d'informations.
Bien que cette pratique ne soit pas encore entièrement réalisée aux États-Unis, de nombreux grands noms de la finance plaident activement en faveur de celle-ci. Ils estiment que la tokenisation peut éliminer les barrières à l'investissement, permettant à un plus grand nombre de personnes d'accéder à des opportunités de rendement élevé. Cependant, derrière cela se cache un défi aux règles de divulgation des titres existants.
En regardant l'histoire, nous avons traversé des cycles similaires. Autour de 2020, les projets de cryptomonnaie ont levé des fonds massivement grâce à de fausses promesses, ce qui a finalement conduit à l'éclatement de la bulle et au "hiver crypto". Face à cette situation, les gens pourraient s'attendre à une réglementation plus stricte. Cependant, la tendance actuelle semble aller dans une autre direction : le secteur financier cherche des moyens d'affaiblir les règles de divulgation et de négociation du marché boursier, les rendant plus proches du modèle du marché des cryptomonnaies.
Cette tendance posera sans aucun doute de nouveaux défis aux régulateurs. Trouver un équilibre entre l'encouragement de l'innovation et la protection des droits des investisseurs sera une question clé pour la régulation financière à l'avenir.