Revue d'une année d'ETF Ethereum : d'un désintérêt à un engouement, la confiance des institutions a considérablement augmenté
Il y a trois mois, même les fervents partisans d'Ethereum n'auraient pas pu imaginer qu'un fonds négocié en bourse (ETF) Ethereum aux États-Unis pourrait célébrer son premier anniversaire. Cependant, aujourd'hui, l'ETF Ethereum connaît son moment de gloire, un an après son premier jour de négociation le 23 juillet 2024.
En juin 2025, l'ETF Ethereum a atteint la meilleure performance mensuelle de son histoire, avec des flux de fonds dépassant 3,5 milliards de dollars, soit une augmentation de 70 % par rapport au précédent sommet de 2,08 milliards de dollars du 20 décembre 2024. L'élan des flux de fonds en juillet est encore plus fort, ayant déjà dépassé 3 milliards de dollars, et devrait surpasser les chiffres de juin. Les deux dernières semaines jusqu'au 18 juillet ont été les deux meilleures semaines en termes de flux nets de fonds, et il n'y a eu aucun flux sortant net pendant dix semaines consécutives, ce qui est une première dans ses 52 semaines d'existence.
Cependant, le développement de l'ETF Ethereum n'a pas été un long fleuve tranquille. En mai 2024, les régulateurs américains ont approuvé l'ETF Ethereum, qui a officiellement commencé à être négocié le 23 juillet de la même année, alors que la réaction du marché était mitigée. L'ETF Bitcoin avait déjà capté toute l'attention en début d'année, et l'arrivée de l'ETF Ethereum semblait banale : des prix en baisse, un intérêt en déclin, et aucun afflux massif de capitaux au début de son lancement.
En fait, une partie des flux de capitaux initiaux a même montré un état de sortie nette. Au cours des 39 premières semaines de négociation, l'ETF Ethereum n'a enregistré des flux nets entrants que pendant 15 semaines ; tandis que par rapport aux 14 semaines précédentes, 13 semaines ont montré des entrées nettes, la grande inversion de tendance au cours des trois derniers mois est frappante.
Au 21 juillet 2025, la taille des actifs sous gestion (AUM) de tous les ETF Ethereum aux États-Unis a dépassé 19 milliards de dollars, doublant par rapport à environ 9,6 milliards de dollars il y a deux mois.
Non seulement les ETF, mais l'intérêt des institutions pour l'Ethereum s'accélère également à travers la forme de "réserve d'actifs Ethereum". Le 2 juin 2025, une société de jeux est devenue la première entreprise cotée aux États-Unis à annoncer qu'elle intégrerait l'Ethereum dans ses réserves stratégiques. Alors que le monde de la cryptographie se concentre encore sur les entreprises cotées qui ajoutent du Bitcoin à leur bilan, le cofondateur d'Ethereum a déjà amené l'Ethereum à la "fête des actifs de réserve".
Cette entreprise de jeux est devenue le plus grand détenteur d'Éther au monde, détenant 360 807 ETH, d'une valeur de plus de 1,3 milliard de dollars selon les prix actuels. De plus, l'entreprise a levé 413 millions de dollars supplémentaires et a accumulé 567 ETH de récompenses grâce au staking de son Éther.
Une autre entreprise récemment engagée dans les actifs de réserve d'Éther détient également plus de 300 000 ETH, dont la valeur dépasse 1 milliard de dollars au prix actuel. Son président a des objectifs encore plus grands : "Nous avançons régulièrement vers notre objectif, prévoyant d'acquérir et de mettre en jeu 5 % de l'offre totale d'Ethereum."
Dans l'ensemble, les flux de fonds des entreprises d'actifs de réserve Ethereum et des ETF reflètent la confiance des institutions à considérer Ethereum comme une couche d'infrastructure, et cette confiance continue de croître.
Une célèbre société d'investissement a récemment réduit ses positions dans des plateformes de trading et des entreprises de jeux, et a plutôt augmenté sa participation dans une société d'actifs de réserve d'Éther, avec un investissement s'élevant à 182 millions de dollars. Cette société avait auparavant une exposition d'investissement insuffisante à l'Éther et a réorganisé trois ETF phares, allouant 1,5 % de son portefeuille à la société d'actifs de réserve d'Éther.
Les changements survenus au cours des derniers mois pourraient être liés aux récentes réformes de leadership de la Fondation Ethereum. À la fin avril 2025, la Fondation Ethereum a procédé à un ajustement de son leadership, séparant le conseil d'administration de la direction. La nouvelle direction a défini trois priorités fondamentales : étendre la couche de base d'Ethereum, optimiser les Rollups Layer2 (solutions d'extension de deuxième couche) et améliorer l'expérience utilisateur.
La valeur utilitaire et la capacité de rendement d'Ethereum en font un actif extrêmement attrayant aux yeux des investisseurs. Actuellement, il n'existe pas d'ETF aux États-Unis offrant des récompenses de staking, et la Securities and Exchange Commission (SEC) n'a pas encore donné son feu vert. Si un ETF Ethereum peut finalement proposer une fonction de staking, l'ETH pourrait devenir une "obligation numérique" dans les portefeuilles institutionnels.
Les ETF prenant en charge le staking pourraient offrir un rendement natif de 3 % à 5 %. En se basant sur la position actuelle de 19,6 milliards de dollars en Ethereum, même avec un taux de rendement moyen de 4 %, les émetteurs d'ETF pourraient générer plus de 750 millions de dollars de revenus de staking.
Une grande société de gestion d'actifs explore des structures de produits comprenant le staking, mentionnant clairement dans les documents d'amendement soumis que le staking est une "fonctionnalité future potentielle en attente de l'approbation des régulateurs", et le marché attend avec impatience. Les experts prédisent que la fonctionnalité de staking de l'ETF Ethereum pourrait être approuvée au quatrième trimestre de cette année.
Pour de nombreux investisseurs, le staking peut représenter la différence clé entre "allocation légère" et "participation profonde". Les revenus passifs obtenus par des outils d'investissement conformes pourraient attirer les fonds de pension, les fonds de dotation et les fonds souverains.
Si l'environnement macroéconomique change, par exemple avec une baisse des taux d'intérêt, une stabilisation de l'inflation, ou un capital recherchant des rendements plus élevés, Ethereum deviendra un choix très compétitif : il combine la rareté due à la contraction de l'offre, la rentabilité apportée par le staking, ainsi que l'accessibilité facilitée par les ETF et les institutions de garde.
Le prix de l'Ethereum a montré une corrélation avec les activités institutionnelles. Une nouvelle percée des prix pourrait susciter un optimisme sur le marché, attirant davantage de flux de capitaux. Quoi qu'il en soit, après une longue période de stagnation, l'évolution de l'Ethereum sera accueillie à la fois par les petits investisseurs et les institutions.
Au cours des deux dernières semaines, le prix de l'Ethereum a grimpé de plus de 50 %, atteignant un nouveau sommet en 2025 ; l'augmentation cumulée au cours des trois derniers mois est de 150 %.
Lorsqu'un ETF émet de nouvelles parts, il doit acheter de l'ETH, ce qui va verrouiller l'offre. La quantité d'ETH en circulation sur le marché diminuera, ce qui exercera une pression à la hausse sur les prix. On s'attend à ce que la société de réserve d'actifs Ethereum maintienne également une position ferme sur l'ETH. Les conseillers en investissement enregistrés (RIA), les institutions de gestion de patrimoine et les entreprises cotées ne recherchent généralement pas des bénéfices à court terme et sont très peu susceptibles de vendre en panique.
Les constructeurs d'actifs de réserve positionnent l'ETH comme un collatéral programmable, un actif capable de générer des revenus, de fournir des garanties et de maintenir la stabilité.
De plus, le contexte macroéconomique est également favorable : un certain projet de loi a récemment été signé et est entré en vigueur, légalisant les stablecoins en tant que monnaie numérique. Ethereum, en tant que réseau dominant avec 50 % de part de marché, sera le plus grand bénéficiaire.
En ce qui concerne le développement futur, une fois que la SEC approuvera la fonction de staking des ETF, l'intérêt des institutions devrait continuer à croître. Plus d'entreprises pourraient établir des actifs de réserve en Ethereum grâce à la fonction de staking, et les grandes institutions de gestion d'actifs augmenteront également leur allocation d'investissement en Ethereum.
Pour les investisseurs traditionnels, ce moment pourrait leur faire réaliser que l'Ethereum dispose de deux puissants canaux de circulation : l'ETF et les actifs de réserve. Les deux verrouillent l'offre tout en étendant l'influence de l'Ethereum dans le domaine de l'économie traditionnelle.
Ceux qui comparent directement les actifs de réserve de Bitcoin et d'Éthereum ainsi que les ETF ignorent en fait la différence fondamentale : Bitcoin est considéré comme un outil de stockage de valeur, étant la "monnaie numérique" dans les stratégies macroéconomiques ; tandis qu'Éthereum est attribué à une utilisation réelle. Les émetteurs de fonds et les constructeurs d'actifs de réserve achètent et soutiennent l'ETH en raison de sa valeur ajoutée : récompenses de staking, cadre d'infrastructure, et en tant que couche programmable pour les applications financières.
Le Bitcoin est un actif de type "hold", tandis qu'Ethereum est un réseau de type "application".
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LiquidatedNotStirred
· Il y a 6h
Que le bull run soit plus intense ! En avant !
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WenMoon42
· Il y a 6h
Qui ne veut pas acheter de l'ETH ! En avant !
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DaoResearcher
· Il y a 6h
D'après les données de gouvernance d'Ethereum, le poids des votes des institutions a considérablement augmenté, la distribution des tokens est devenue plus rationnelle, en supposant que la valeur p est inférieure à 0,001.
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SundayDegen
· Il y a 6h
Prendre la route de l'ETF, c'est vraiment agréable !
Anniversaire de l'ETF Ethereum : d'une niche à un sujet brûlant, la confiance des institutions a fait une grande hausse
Revue d'une année d'ETF Ethereum : d'un désintérêt à un engouement, la confiance des institutions a considérablement augmenté
Il y a trois mois, même les fervents partisans d'Ethereum n'auraient pas pu imaginer qu'un fonds négocié en bourse (ETF) Ethereum aux États-Unis pourrait célébrer son premier anniversaire. Cependant, aujourd'hui, l'ETF Ethereum connaît son moment de gloire, un an après son premier jour de négociation le 23 juillet 2024.
En juin 2025, l'ETF Ethereum a atteint la meilleure performance mensuelle de son histoire, avec des flux de fonds dépassant 3,5 milliards de dollars, soit une augmentation de 70 % par rapport au précédent sommet de 2,08 milliards de dollars du 20 décembre 2024. L'élan des flux de fonds en juillet est encore plus fort, ayant déjà dépassé 3 milliards de dollars, et devrait surpasser les chiffres de juin. Les deux dernières semaines jusqu'au 18 juillet ont été les deux meilleures semaines en termes de flux nets de fonds, et il n'y a eu aucun flux sortant net pendant dix semaines consécutives, ce qui est une première dans ses 52 semaines d'existence.
Cependant, le développement de l'ETF Ethereum n'a pas été un long fleuve tranquille. En mai 2024, les régulateurs américains ont approuvé l'ETF Ethereum, qui a officiellement commencé à être négocié le 23 juillet de la même année, alors que la réaction du marché était mitigée. L'ETF Bitcoin avait déjà capté toute l'attention en début d'année, et l'arrivée de l'ETF Ethereum semblait banale : des prix en baisse, un intérêt en déclin, et aucun afflux massif de capitaux au début de son lancement.
En fait, une partie des flux de capitaux initiaux a même montré un état de sortie nette. Au cours des 39 premières semaines de négociation, l'ETF Ethereum n'a enregistré des flux nets entrants que pendant 15 semaines ; tandis que par rapport aux 14 semaines précédentes, 13 semaines ont montré des entrées nettes, la grande inversion de tendance au cours des trois derniers mois est frappante.
Au 21 juillet 2025, la taille des actifs sous gestion (AUM) de tous les ETF Ethereum aux États-Unis a dépassé 19 milliards de dollars, doublant par rapport à environ 9,6 milliards de dollars il y a deux mois.
Non seulement les ETF, mais l'intérêt des institutions pour l'Ethereum s'accélère également à travers la forme de "réserve d'actifs Ethereum". Le 2 juin 2025, une société de jeux est devenue la première entreprise cotée aux États-Unis à annoncer qu'elle intégrerait l'Ethereum dans ses réserves stratégiques. Alors que le monde de la cryptographie se concentre encore sur les entreprises cotées qui ajoutent du Bitcoin à leur bilan, le cofondateur d'Ethereum a déjà amené l'Ethereum à la "fête des actifs de réserve".
Cette entreprise de jeux est devenue le plus grand détenteur d'Éther au monde, détenant 360 807 ETH, d'une valeur de plus de 1,3 milliard de dollars selon les prix actuels. De plus, l'entreprise a levé 413 millions de dollars supplémentaires et a accumulé 567 ETH de récompenses grâce au staking de son Éther.
Une autre entreprise récemment engagée dans les actifs de réserve d'Éther détient également plus de 300 000 ETH, dont la valeur dépasse 1 milliard de dollars au prix actuel. Son président a des objectifs encore plus grands : "Nous avançons régulièrement vers notre objectif, prévoyant d'acquérir et de mettre en jeu 5 % de l'offre totale d'Ethereum."
Dans l'ensemble, les flux de fonds des entreprises d'actifs de réserve Ethereum et des ETF reflètent la confiance des institutions à considérer Ethereum comme une couche d'infrastructure, et cette confiance continue de croître.
Une célèbre société d'investissement a récemment réduit ses positions dans des plateformes de trading et des entreprises de jeux, et a plutôt augmenté sa participation dans une société d'actifs de réserve d'Éther, avec un investissement s'élevant à 182 millions de dollars. Cette société avait auparavant une exposition d'investissement insuffisante à l'Éther et a réorganisé trois ETF phares, allouant 1,5 % de son portefeuille à la société d'actifs de réserve d'Éther.
Les changements survenus au cours des derniers mois pourraient être liés aux récentes réformes de leadership de la Fondation Ethereum. À la fin avril 2025, la Fondation Ethereum a procédé à un ajustement de son leadership, séparant le conseil d'administration de la direction. La nouvelle direction a défini trois priorités fondamentales : étendre la couche de base d'Ethereum, optimiser les Rollups Layer2 (solutions d'extension de deuxième couche) et améliorer l'expérience utilisateur.
La valeur utilitaire et la capacité de rendement d'Ethereum en font un actif extrêmement attrayant aux yeux des investisseurs. Actuellement, il n'existe pas d'ETF aux États-Unis offrant des récompenses de staking, et la Securities and Exchange Commission (SEC) n'a pas encore donné son feu vert. Si un ETF Ethereum peut finalement proposer une fonction de staking, l'ETH pourrait devenir une "obligation numérique" dans les portefeuilles institutionnels.
Les ETF prenant en charge le staking pourraient offrir un rendement natif de 3 % à 5 %. En se basant sur la position actuelle de 19,6 milliards de dollars en Ethereum, même avec un taux de rendement moyen de 4 %, les émetteurs d'ETF pourraient générer plus de 750 millions de dollars de revenus de staking.
Une grande société de gestion d'actifs explore des structures de produits comprenant le staking, mentionnant clairement dans les documents d'amendement soumis que le staking est une "fonctionnalité future potentielle en attente de l'approbation des régulateurs", et le marché attend avec impatience. Les experts prédisent que la fonctionnalité de staking de l'ETF Ethereum pourrait être approuvée au quatrième trimestre de cette année.
Pour de nombreux investisseurs, le staking peut représenter la différence clé entre "allocation légère" et "participation profonde". Les revenus passifs obtenus par des outils d'investissement conformes pourraient attirer les fonds de pension, les fonds de dotation et les fonds souverains.
Si l'environnement macroéconomique change, par exemple avec une baisse des taux d'intérêt, une stabilisation de l'inflation, ou un capital recherchant des rendements plus élevés, Ethereum deviendra un choix très compétitif : il combine la rareté due à la contraction de l'offre, la rentabilité apportée par le staking, ainsi que l'accessibilité facilitée par les ETF et les institutions de garde.
Le prix de l'Ethereum a montré une corrélation avec les activités institutionnelles. Une nouvelle percée des prix pourrait susciter un optimisme sur le marché, attirant davantage de flux de capitaux. Quoi qu'il en soit, après une longue période de stagnation, l'évolution de l'Ethereum sera accueillie à la fois par les petits investisseurs et les institutions.
Au cours des deux dernières semaines, le prix de l'Ethereum a grimpé de plus de 50 %, atteignant un nouveau sommet en 2025 ; l'augmentation cumulée au cours des trois derniers mois est de 150 %.
Lorsqu'un ETF émet de nouvelles parts, il doit acheter de l'ETH, ce qui va verrouiller l'offre. La quantité d'ETH en circulation sur le marché diminuera, ce qui exercera une pression à la hausse sur les prix. On s'attend à ce que la société de réserve d'actifs Ethereum maintienne également une position ferme sur l'ETH. Les conseillers en investissement enregistrés (RIA), les institutions de gestion de patrimoine et les entreprises cotées ne recherchent généralement pas des bénéfices à court terme et sont très peu susceptibles de vendre en panique.
Les constructeurs d'actifs de réserve positionnent l'ETH comme un collatéral programmable, un actif capable de générer des revenus, de fournir des garanties et de maintenir la stabilité.
De plus, le contexte macroéconomique est également favorable : un certain projet de loi a récemment été signé et est entré en vigueur, légalisant les stablecoins en tant que monnaie numérique. Ethereum, en tant que réseau dominant avec 50 % de part de marché, sera le plus grand bénéficiaire.
En ce qui concerne le développement futur, une fois que la SEC approuvera la fonction de staking des ETF, l'intérêt des institutions devrait continuer à croître. Plus d'entreprises pourraient établir des actifs de réserve en Ethereum grâce à la fonction de staking, et les grandes institutions de gestion d'actifs augmenteront également leur allocation d'investissement en Ethereum.
Pour les investisseurs traditionnels, ce moment pourrait leur faire réaliser que l'Ethereum dispose de deux puissants canaux de circulation : l'ETF et les actifs de réserve. Les deux verrouillent l'offre tout en étendant l'influence de l'Ethereum dans le domaine de l'économie traditionnelle.
Ceux qui comparent directement les actifs de réserve de Bitcoin et d'Éthereum ainsi que les ETF ignorent en fait la différence fondamentale : Bitcoin est considéré comme un outil de stockage de valeur, étant la "monnaie numérique" dans les stratégies macroéconomiques ; tandis qu'Éthereum est attribué à une utilisation réelle. Les émetteurs de fonds et les constructeurs d'actifs de réserve achètent et soutiennent l'ETH en raison de sa valeur ajoutée : récompenses de staking, cadre d'infrastructure, et en tant que couche programmable pour les applications financières.
Le Bitcoin est un actif de type "hold", tandis qu'Ethereum est un réseau de type "application".