La transformation et l'avenir de l'industrie des paiements Web3

L'industrie des paiements Web3 est actuellement en période de transformation cruciale. Par rapport aux premières étapes, les produits existants ont considérablement amélioré leur conception et leur expérience utilisateur, mais il reste encore un certain chemin à parcourir pour établir un cadre complet et durable. Cet état "encore non formé" est devenu l'un des sujets de discussion les plus brûlants sur le marché récemment.

La carte U, en tant que nouvelle forme de paiement cryptographique, est essentiellement un mécanisme de transition. Elle lie les comptes en chaîne et le solde de stablecoin, et fournit une interface de consommation hors chaîne, réalisant ainsi un modèle composite entre le Web2 et le Web3. La carte U a rapidement suscité de l'intérêt, d'une part en raison des attentes des utilisateurs concernant la consommation quotidienne des actifs en chaîne, et d'autre part, elle reflète également la tentative des stablecoins de s'étendre des scénarios traditionnels vers le retail B2C et les paiements locaux.

Cependant, le modèle U Card fait face à de sérieux défis. Il dépend fortement du système financier traditionnel pour son autorisation, luttant pour maintenir un équilibre entre la pression réglementaire et les faibles marges bénéficiaires. Le U Card n'est pas un modèle commercial stable et rentable, les porteurs de projet doivent s'appuyer sur de multiples intermédiaires financiers pour réaliser des règlements, étant eux-mêmes uniquement des exécutants à la fin de la chaîne. Les coûts d'exploitation sont élevés, ce qui en fait essentiellement une entreprise déficitaire.

Pour les équipes de start-up Web3 manquant d'entrées de trafic et d'expérience en infrastructure financière, il est extrêmement difficile de créer un projet U Card durable par le biais de subventions et d'effets d'échelle. Pour changer cette situation, les solutions possibles incluent : rejoindre un système de comptes existant et faire partie du système de compensation ; ou attendre l'amélioration de la législation sur les stablecoins aux États-Unis pour saisir de nouvelles opportunités lors du changement de statut du dollar.

Le problème central qui perturbe les paiements cryptographiques est le système de règlement des finances traditionnelles. Il existe des divergences sur la définition des paiements cryptographiques sur le marché, doit-on imiter complètement les habitudes de paiement quotidiennes ou chercher de nouvelles significations dans un réseau anonyme ? Selon certains points de vue, l'essence des paiements ne réside pas dans le règlement, mais dans la circulation, et cette pensée a donné naissance à certaines industries qui prospèrent dans des zones grises de la réglementation.

Par exemple, certaines maisons de change clandestines ont construit un écosystème numérique basé sur des relations, la confiance et le cycle des actifs. Dans ce mécanisme, le paiement n'est plus une simple relation un à un, mais une forme complexe qui circule constamment dans un réseau de valeur. Une fois que des fonds entrent, ils deviennent un symbole de confiance. Lorsque des fonds non liés aux paiements continuent d'affluer, cela crée un dépôt de fonds, évoluant finalement vers un réseau de paiement social à faible fréquence mais à haute fréquence.

Cette structure écologique fermée de type "banque numérique" fonctionne sur la blockchain depuis de nombreuses années, résolvant effectivement une partie des problèmes de circulation grise des fonds, mais elle n'a jamais réussi à propulser les paiements cryptographiques vers une application grand public. En revanche, ce qui possède un véritable potentiel de mondialisation et se rapproche progressivement des utilisateurs, c'est un système de règlement on-chain basé sur des stablecoins en dollars, reposant sur un réseau conforme.

En fait, une structure de type blanchiment d'argent en ligne existe déjà. Que ce soit des organisations d'arbitrage dans des secteurs gris dans certaines régions ou des règlements internationaux effectués par certains pays via des actifs numériques, les moyens de contourner le système financier traditionnel pour permettre la libre circulation des capitaux sont déjà bien établis. L'émergence de certaines blockchains publiques est justement l'expression de cette logique, avec un grand nombre de flux de fonds illicites en ligne qui se réalisent à travers ces réseaux.

Cependant, ce modèle n'est pas conçu pour l'utilisateur ordinaire, il répond aux besoins de paiement anonyme d'un petit nombre de personnes, et non à un problème de paiement universel. Son point de départ est de contourner la réglementation, plutôt que de s'y intégrer ; il sert des scénarios qui ne souhaitent pas être couverts par la réglementation, plutôt que des groupes d'utilisateurs ayant besoin de protection juridique.

D'un point de vue systémique, le fait que « l'argent ne veut pas partir » peut effectivement augmenter le TVL de la plateforme et le taux d'utilisation du capital dans l'écosystème DeFi, mais un système de paiement qui peut réellement se développer nécessite que l'argent puisse entrer et sortir librement, plutôt que d'être « facile à entrer, mais difficile à sortir ». De nombreux systèmes de comptes de points on-chain essaient de transformer le comportement de paiement en dépôt, similaire à la logique de « Yu'ebao » de l'ère Web2. Bien que ce modèle ait une valeur commerciale, il est difficile de briser les barrières écologiques.

Ce qui pousse réellement les paiements Web3 à passer de la périphérie au mainstream, c'est le soutien des politiques américaines aux réseaux de paiement en stablecoins. Avec l'avancement des projets de loi connexes, les stablecoins ont été pour la première fois dotés d'un statut de "infrastructure de paiement stratégique". Plusieurs entreprises de technologie financière travaillent activement à l'expansion de l'utilisation des stablecoins en dollars pour les règlements internationaux, l'acceptation des commerçants et les règlements des plateformes.

Ces flux de fonds entre des biens et services réels sont protégés par la loi et conformes aux audits. En comparaison, certaines fonctions de paiement par token dans des écosystèmes fermés restent des fonctionnalités locales plutôt que des normes de paiement mondiales avant d'entrer réellement dans les systèmes financiers des entreprises, les plateformes de commerce électronique internationales et les réseaux de crédit.

D'un point de vue macroéconomique, alors que le statut de monnaie mondiale du dollar fait face à des défis, les États-Unis cherchent à établir un nouveau système monétaire à double voie "dollar + stablecoin dollar". Les stablecoins ne sont plus une innovation financière marginale, mais un outil stratégique déployé activement par les États-Unis dans la compétition financière internationale.

L'avenir de l'industrie de la cryptographie sera un avenir entièrement intégré et imbriqué avec la finance traditionnelle. Que ce soit les grandes institutions financières lançant leur propre monnaie numérique, les géants de la gestion d'actifs déployant des fonds connexes, ou les géants du paiement intégrant des actifs numériques, tout cela indique que la finance traditionnelle entre rapidement dans le monde de la chaîne, avec des normes claires : conformité, transparence, et régulation.

Le véritable avenir des paiements Web3 repose sur un réseau construit sur des stablecoins en dollars et des canaux de règlement conformes. Il peut à la fois accueillir l'ouverture décentralisée et tirer parti de la pierre angulaire de crédit du système monétaire fiat existant. Il permet une libre circulation des fonds, souligne l'abstraction de l'identité sans échapper à la réglementation, fusionne l'intention des utilisateurs sans sortir des limites légales. Dans ce système, les fonds peuvent non seulement entrer dans le monde Web3, mais aussi en sortir librement ; ils servent non seulement les activités financières sur la chaîne, mais s'intègrent également dans l'échange mondial de biens et de services.