Perspectives du marché des cryptomonnaies pour le second semestre 2025 : affaiblissement du dollar, attentes d'inflation et formation du cadre réglementaire
Perspectives macroéconomiques du marché des cryptomonnaies pour le second semestre 2025
Au cours du premier semestre 2025, le marché des cryptomonnaies a été fortement influencé par plusieurs facteurs macroéconomiques, dont les trois aspects les plus critiques sont : la politique tarifaire, la politique des taux d'intérêt et les conflits géopolitiques.
En regardant vers le second semestre, le marché des cryptomonnaies continuera d'avancer dans un environnement macroéconomique complexe et changeant, plusieurs facteurs macroéconomiques joueront un rôle important :
I. La politique tarifaire pourrait susciter une augmentation des attentes d'inflation
Les droits de douane sont un outil politique important pour le gouvernement actuel. Grâce aux négociations douanières, le gouvernement espère atteindre les objectifs économiques suivants : élargir les exportations, réduire les barrières commerciales des autres pays ; conserver les droits de douane de base pour augmenter les revenus fiscaux ; renforcer la compétitivité locale de certaines industries et promouvoir le retour de la fabrication de haute technologie.
Jusqu'au 25 juillet, les négociations tarifaires entre les États-Unis et les principales économies ont progressé à divers degrés :
Accord avec le Japon, les deux parties réduisent mutuellement les droits de douane et ouvrent le marché.
Les négociations avec l'Union européenne approchent de leur fin, le 1er août étant la date limite.
Une troisième ronde de négociations commerciales aura lieu avec la Chine, des ajustements tarifaires pourraient être envisagés en l'absence de nouvel accord.
D'un point de vue théorique économique, les tarifs douaniers constituent un choc d'offre négatif, ayant un effet de "stagflation". Les entreprises tendent à transmettre le fardeau fiscal aux consommateurs par le biais de la transmission des prix. Par conséquent, il est possible qu'une montée de l'inflation se produise aux États-Unis au cours de la seconde moitié de l'année, ce qui influencera le rythme des baisses de taux.
En résumé, la politique tarifaire pourrait avoir un impact sur l'économie américaine au second semestre sous la forme d'une hausse temporaire de l'inflation. À moins que les données ne montrent que la pression inflationniste est faible, cela pourrait entraîner un ralentissement du rythme des baisses de taux.
II. Un cycle de dollar faible pourrait continuer à bénéficier au marché des cryptomonnaies
Le cycle des marées du dollar fait référence au processus systématique de sortie et de retour du dollar à l'échelle mondiale. Au cours du premier semestre, l'indice du dollar a déjà diminué, passant d'un maximum de 110 au début de l'année à 96,37, montrant un état de "dollar faible" évident.
La faiblesse du dollar américain peut avoir plusieurs causes : la politique tarifaire qui freine le déficit commercial, altérant le mécanisme de circulation du dollar ; le déficit budgétaire qui pèse sur la crédibilité ; la baisse de la part des réserves en dollars des banques centrales mondiales, etc.
Selon les précédents cycles de marée du dollar, un cycle de dollar faible dure environ 2 à 2,5 ans. Si l'on commence à compter à partir de juin 2024, ce cycle de dollar faible pourrait se poursuivre jusqu'à la mi-2026.
Les données historiques montrent que le marché du Bitcoin présente souvent une corrélation négative avec l'indice du dollar. Si le cycle du "dollar faible" se poursuit au second semestre, la liquidité mondiale pourrait passer d'une phase de tension à une phase d'assouplissement, ce qui pourrait continuer à favoriser le marché des cryptomonnaies.
Trois, la politique monétaire devrait maintenir une attitude prudente
Il y aura quatre réunions de politique monétaire au second semestre de 2025. Selon les outils de prévision du marché, la probabilité d'une baisse des taux d'intérêt 1 à 2 fois au second semestre est relativement élevée. Parmi celles-ci, la probabilité de maintenir le taux d'intérêt inchangé en juillet est de 95,7 % ; la probabilité d'une baisse de 25 points de base en septembre est de 60,3 %.
Bien que le gouvernement ait critiqué à plusieurs reprises la lenteur du rythme de baisse des taux, aucune opération de baisse des taux n'a été effectuée au cours du premier semestre. Selon le mandat normal, le président actuel quittera ses fonctions en mai 2026, et le nouveau candidat à la présidence sera nommé à la fin de 2025 ou au début de 2026. Dans ce contexte, les prises de parole des principaux membres de la commission accommodante en interne attirent progressivement l'attention du marché.
Il est prévu que la réunion de taux d'intérêt du 30 juillet maintienne le niveau actuel des taux, principalement pour les raisons suivantes :
Pression inflationniste persistante - En raison des droits de douane, l'indice des prix à la consommation (IPC) a augmenté de 0,3 % en juin, et le PCE de base a atteint 2,8 % en glissement annuel.
Ralentissement de la croissance économique - La croissance prévue pour 2025 n'est que de 1,5 %, mais les données à court terme dépassent les attentes.
La résilience du marché de l'emploi reste présente - le taux de chômage reste à 4,1 %, mais le recrutement ralentit, et une légère hausse est prévue pour le second semestre.
En résumé, il est prévu que la politique monétaire maintienne une attitude prudente, avec un nombre de baisses de taux d'intérêt pouvant atteindre 1 à 2 fois au cours de l'année. Cependant, les données historiques montrent qu'il n'y a pas de corrélation significative entre le bitcoin et les variations des taux d'intérêt, qui pourrait être davantage influencée par la liquidité mondiale.
Quatre, les conflits géopolitiques pourraient avoir un impact à court terme sur le marché des cryptomonnaies
La guerre russo-ukrainienne est toujours dans une impasse, les perspectives de résolution diplomatique sont sombres. Le gouvernement a proposé une exigence de "trêve de 50 jours", mais la Russie a déjà rassemblé de nombreuses troupes, et l'Ukraine a également mené de vastes attaques de drones. De plus, la Russie a mis fin à son accord de coopération militaire à long terme avec l'Allemagne, et les relations russo-européennes se détériorent.
D'après la situation actuelle, il sera difficile d'atteindre l'objectif de cessez-le-feu le 2 septembre. Si le cessez-le-feu n'est pas atteint, des sanctions ultérieures pourraient provoquer des turbulences sur le marché.
V. Le cadre réglementaire prend forme progressivement, l'industrie entre dans une période de politiques favorables.
Une nouvelle loi est entrée en vigueur en juillet, établissant des règles claires concernant l'émission de stablecoins et la réglementation des tokens. Dans l'ensemble, la progression de la loi marque la transition des cryptomonnaies d'une "réglementation floue" vers une ère de "réglementation transparente", tout en reflétant l'intention politique de maintenir la position du dollar. Avec l'amélioration du cadre réglementaire, les projets de stablecoins conformes et les protocoles DeFi devraient en bénéficier.
Six, la stratégie "actions de cryptomonnaie" active l'enthousiasme du marché, sa durabilité reste à observer.
De plus en plus d'entreprises cotées adoptent la "stratégie des actions numériques", c'est-à-dire qu'elles allouent des actifs cryptographiques en tant que réserves dans leur bilan. Selon des statistiques incomplètes, 35 entreprises cotées ont accumulé plus de 920 000 BTC ; 13 ont accumulé plus de 1,48 million d'ETH ; 5 ont accumulé plus de 2,91 millions de SOL. Cette stratégie a généré des effets multiples tels que la résonance entre les actions et les cryptomonnaies, la synergie entre les actions et les dettes, et l'arbitrage entre les cryptomonnaies et les dettes.
La fusion entre la finance traditionnelle et le monde du chiffrement est une variable unique de ce cycle, mais il faut également être vigilant face aux risques potentiels.
Résumé
Dans l'ensemble, le marché des cryptomonnaies connaîtra plusieurs moments clés au second semestre 2025 :
Fin juillet : troisième ronde de négociations commerciales entre la Chine et les États-Unis, réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale.
Début août : date limite des négociations tarifaires entre les États-Unis et l'Europe
Début septembre : délai de cessez-le-feu entre la Russie et l'Ukraine, la Réserve fédérale pourrait envisager une première baisse des taux.
Novembre : Réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale
Décembre : dernière réunion de politique monétaire de l'année de la Réserve fédérale, nomination du nouveau président
Le marché est en constante évolution, nous devons ajuster nos stratégies à tout moment pour faire face à l'incertitude.
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NFTRegretful
· Il y a 3h
L'inflation peut-elle vraiment venir un peu ?
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GateUser-a5fa8bd0
· Il y a 3h
Encore cette histoire de droits de douane, j'en ai marre.
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CryptoPunster
· Il y a 3h
pigeons manquer un moment c'est agréable, l'anxiété est toujours présente.
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ImpermanentSage
· Il y a 4h
Il suffit de laisser faire la nature pour ce genre de choses.
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RektHunter
· Il y a 4h
Le marché est si chaotique, pourquoi jouer avec un chien?
Perspectives du marché des cryptomonnaies pour le second semestre 2025 : affaiblissement du dollar, attentes d'inflation et formation du cadre réglementaire
Perspectives macroéconomiques du marché des cryptomonnaies pour le second semestre 2025
Au cours du premier semestre 2025, le marché des cryptomonnaies a été fortement influencé par plusieurs facteurs macroéconomiques, dont les trois aspects les plus critiques sont : la politique tarifaire, la politique des taux d'intérêt et les conflits géopolitiques.
En regardant vers le second semestre, le marché des cryptomonnaies continuera d'avancer dans un environnement macroéconomique complexe et changeant, plusieurs facteurs macroéconomiques joueront un rôle important :
I. La politique tarifaire pourrait susciter une augmentation des attentes d'inflation
Les droits de douane sont un outil politique important pour le gouvernement actuel. Grâce aux négociations douanières, le gouvernement espère atteindre les objectifs économiques suivants : élargir les exportations, réduire les barrières commerciales des autres pays ; conserver les droits de douane de base pour augmenter les revenus fiscaux ; renforcer la compétitivité locale de certaines industries et promouvoir le retour de la fabrication de haute technologie.
Jusqu'au 25 juillet, les négociations tarifaires entre les États-Unis et les principales économies ont progressé à divers degrés :
D'un point de vue théorique économique, les tarifs douaniers constituent un choc d'offre négatif, ayant un effet de "stagflation". Les entreprises tendent à transmettre le fardeau fiscal aux consommateurs par le biais de la transmission des prix. Par conséquent, il est possible qu'une montée de l'inflation se produise aux États-Unis au cours de la seconde moitié de l'année, ce qui influencera le rythme des baisses de taux.
En résumé, la politique tarifaire pourrait avoir un impact sur l'économie américaine au second semestre sous la forme d'une hausse temporaire de l'inflation. À moins que les données ne montrent que la pression inflationniste est faible, cela pourrait entraîner un ralentissement du rythme des baisses de taux.
II. Un cycle de dollar faible pourrait continuer à bénéficier au marché des cryptomonnaies
Le cycle des marées du dollar fait référence au processus systématique de sortie et de retour du dollar à l'échelle mondiale. Au cours du premier semestre, l'indice du dollar a déjà diminué, passant d'un maximum de 110 au début de l'année à 96,37, montrant un état de "dollar faible" évident.
La faiblesse du dollar américain peut avoir plusieurs causes : la politique tarifaire qui freine le déficit commercial, altérant le mécanisme de circulation du dollar ; le déficit budgétaire qui pèse sur la crédibilité ; la baisse de la part des réserves en dollars des banques centrales mondiales, etc.
Selon les précédents cycles de marée du dollar, un cycle de dollar faible dure environ 2 à 2,5 ans. Si l'on commence à compter à partir de juin 2024, ce cycle de dollar faible pourrait se poursuivre jusqu'à la mi-2026.
Les données historiques montrent que le marché du Bitcoin présente souvent une corrélation négative avec l'indice du dollar. Si le cycle du "dollar faible" se poursuit au second semestre, la liquidité mondiale pourrait passer d'une phase de tension à une phase d'assouplissement, ce qui pourrait continuer à favoriser le marché des cryptomonnaies.
Trois, la politique monétaire devrait maintenir une attitude prudente
Il y aura quatre réunions de politique monétaire au second semestre de 2025. Selon les outils de prévision du marché, la probabilité d'une baisse des taux d'intérêt 1 à 2 fois au second semestre est relativement élevée. Parmi celles-ci, la probabilité de maintenir le taux d'intérêt inchangé en juillet est de 95,7 % ; la probabilité d'une baisse de 25 points de base en septembre est de 60,3 %.
Bien que le gouvernement ait critiqué à plusieurs reprises la lenteur du rythme de baisse des taux, aucune opération de baisse des taux n'a été effectuée au cours du premier semestre. Selon le mandat normal, le président actuel quittera ses fonctions en mai 2026, et le nouveau candidat à la présidence sera nommé à la fin de 2025 ou au début de 2026. Dans ce contexte, les prises de parole des principaux membres de la commission accommodante en interne attirent progressivement l'attention du marché.
Il est prévu que la réunion de taux d'intérêt du 30 juillet maintienne le niveau actuel des taux, principalement pour les raisons suivantes :
En résumé, il est prévu que la politique monétaire maintienne une attitude prudente, avec un nombre de baisses de taux d'intérêt pouvant atteindre 1 à 2 fois au cours de l'année. Cependant, les données historiques montrent qu'il n'y a pas de corrélation significative entre le bitcoin et les variations des taux d'intérêt, qui pourrait être davantage influencée par la liquidité mondiale.
Quatre, les conflits géopolitiques pourraient avoir un impact à court terme sur le marché des cryptomonnaies
La guerre russo-ukrainienne est toujours dans une impasse, les perspectives de résolution diplomatique sont sombres. Le gouvernement a proposé une exigence de "trêve de 50 jours", mais la Russie a déjà rassemblé de nombreuses troupes, et l'Ukraine a également mené de vastes attaques de drones. De plus, la Russie a mis fin à son accord de coopération militaire à long terme avec l'Allemagne, et les relations russo-européennes se détériorent.
D'après la situation actuelle, il sera difficile d'atteindre l'objectif de cessez-le-feu le 2 septembre. Si le cessez-le-feu n'est pas atteint, des sanctions ultérieures pourraient provoquer des turbulences sur le marché.
V. Le cadre réglementaire prend forme progressivement, l'industrie entre dans une période de politiques favorables.
Une nouvelle loi est entrée en vigueur en juillet, établissant des règles claires concernant l'émission de stablecoins et la réglementation des tokens. Dans l'ensemble, la progression de la loi marque la transition des cryptomonnaies d'une "réglementation floue" vers une ère de "réglementation transparente", tout en reflétant l'intention politique de maintenir la position du dollar. Avec l'amélioration du cadre réglementaire, les projets de stablecoins conformes et les protocoles DeFi devraient en bénéficier.
Six, la stratégie "actions de cryptomonnaie" active l'enthousiasme du marché, sa durabilité reste à observer.
De plus en plus d'entreprises cotées adoptent la "stratégie des actions numériques", c'est-à-dire qu'elles allouent des actifs cryptographiques en tant que réserves dans leur bilan. Selon des statistiques incomplètes, 35 entreprises cotées ont accumulé plus de 920 000 BTC ; 13 ont accumulé plus de 1,48 million d'ETH ; 5 ont accumulé plus de 2,91 millions de SOL. Cette stratégie a généré des effets multiples tels que la résonance entre les actions et les cryptomonnaies, la synergie entre les actions et les dettes, et l'arbitrage entre les cryptomonnaies et les dettes.
La fusion entre la finance traditionnelle et le monde du chiffrement est une variable unique de ce cycle, mais il faut également être vigilant face aux risques potentiels.
Résumé
Dans l'ensemble, le marché des cryptomonnaies connaîtra plusieurs moments clés au second semestre 2025 :
Le marché est en constante évolution, nous devons ajuster nos stratégies à tout moment pour faire face à l'incertitude.