Ethereum ETF un an : de la morosité à la prospérité, le changement de confiance des institutions derrière
Il y a trois mois, même pour les supporters les plus passionnés d'Ethereum, il semblait impossible de célébrer le premier anniversaire de l'ETF d'Ethereum sur les bourses américaines. Cependant, aujourd'hui, l'ETF d'Ethereum connaît son moment de gloire - cela fait déjà un an depuis le début des transactions le 23 juillet 2024.
En juin 2025, l'ETF Ethereum a enregistré les meilleures performances mensuelles de son histoire, avec des entrées de fonds dépassant 3,5 milliards de dollars, soit 70 % de plus que le précédent sommet de 2,08 milliards de dollars du 20 décembre 2024. L'élan des entrées de fonds en juillet est encore plus fort, ayant déjà franchi les 3 milliards de dollars, avec des perspectives de dépassement de juin. Les deux dernières semaines jusqu'au 18 juillet ont été les meilleures en termes de flux nets d'entrée de fonds ; et il n'y a eu aucune sortie nette pendant dix semaines consécutives, ce qui est un premier dans sa période de 52 semaines.
Cependant, le développement de l'ETF Ethereum n'est pas un long fleuve tranquille.
En mai 2024, les régulateurs américains ont approuvé l'ETF Ethereum, et il a officiellement commencé à être négocié le 23 juillet de la même année, alors que les réactions du marché étaient mitigées. Après tout, l'ETF Bitcoin avait déjà capté toute l'attention en début d'année, et l'arrivée de l'ETF Ethereum semblait sans éclat : la tendance des prix était morose, l'intérêt diminuait progressivement, et au début de son lancement, il n'y avait toujours pas d'afflux massif de capitaux.
En fait, certains flux de fonds initiaux montrent même un état de sortie nette.
Au cours des 39 premières semaines de trading, l'ETF Ethereum n'a enregistré des flux nets de capitaux que pendant 15 semaines ; alors que comparé aux 14 semaines précédentes, 13 semaines ont affiché des flux nets entrants, ce qui montre à quel point la tendance a changé au cours des trois derniers mois.
À compter du 21 juillet 2025, la taille des actifs sous gestion (AUM) de tous les ETF Ethereum aux États-Unis a dépassé 19 milliards de dollars, doublant par rapport à environ 9,6 milliards de dollars il y a deux mois.
Non seulement les ETF, mais l'intérêt des institutions pour Ethereum s'accélère également à travers la forme des "actifs de réserve Ethereum".
Le 2 juin 2025, une société de jeux est devenue la première entreprise cotée en bourse américaine à annoncer qu'elle intégrerait l'Ethereum dans ses réserves stratégiques. Alors que le monde de la cryptomonnaie se concentrait sur le fait que de nombreuses entreprises cotées en bourse ajoutent le Bitcoin à leur bilan, le cofondateur de l'Ethereum avait déjà amené l'Ethereum à la "fête des actifs de réserve".
La société est devenue le plus grand détenteur d'Éthereum au niveau mondial, avec 360 807 ETH, d'une valeur de plus de 1,3 milliard de dollars selon les prix actuels. De plus, la société a levé 413 millions de dollars supplémentaires et a accumulé 567 ETH de récompenses grâce au staking de ses Éthereums.
Non seulement cela, mais dans le supplément de prospectus soumis à la SEC américaine, la société demande d'augmenter le plafond de ses actions ordinaires à vendre de 1 milliard de dollars initialement déclaré à 5 milliards de dollars.
Cependant, une nouvelle entreprise qui se concentre sur les actifs de réserve d'Éther est en concurrence acharnée avec elle.
Une entreprise minière de Bitcoin parie également sur l'Éther, détenant plus de 300 000 ETH, ce qui représente une valeur de plus de 1 milliard de dollars au prix actuel. Son président est un vétéran de Wall Street, qui a un objectif plus grand :
"Nous progressons régulièrement vers notre objectif, qui est d'acquérir et de mettre en gage 5 % de l'approvisionnement total en Éther." Actuellement, la quantité totale d'Éther détenue par ces deux entreprises a déjà dépassé celle de la Fondation Ethereum.
Dans l'ensemble, les flux de fonds de la société de réserve d'actifs Ethereum et des ETF reflètent la confiance des institutions à considérer l'Ethereum comme une couche d'infrastructure pour les investissements, et cette confiance continue de croître.
Une célèbre société d'investissement a récemment réduit sa position dans une plateforme de trading et une entreprise de jeux, tout en augmentant sa participation dans une entreprise de minage de Bitcoin, pour un montant d'investissement de 182 millions de dollars. Cette société avait auparavant une exposition insuffisante à Ethereum et a restructuré trois ETF phares, allouant 1,5 % de son portefeuille à cette entreprise de minage.
La nouvelle société formée par la fusion d'entreprises existantes créera une plateforme de négociation publique, offrant aux investisseurs institutionnels un accès à des canaux professionnels pour interagir avec l'infrastructure Ethereum et bénéficier des gains en Éther.
La société a été cofondée par un ancien membre du conseil d'administration d'une entreprise de blockchain et par un ancien cadre de cette même entreprise. Après la fusion, la nouvelle société prévoit de s'introduire en bourse sur le Nasdaq, et détiendra plus de 400 000 Éther, d'une valeur de plus de 1,5 milliard de dollars.
Quels changements se sont produits au cours des derniers mois ? Les récents changements de direction au sein de la fondation Ethereum pourraient en être une des raisons.
Fin avril 2025, la fondation Ethereum a procédé à un ajustement de sa direction, séparant le conseil d'administration de la direction. La nouvelle direction a défini trois priorités clés : étendre la couche de base d'Ethereum, optimiser les solutions de mise à l'échelle de la couche 2 et améliorer l'expérience utilisateur.
La valeur utilitaire et la capacité de rendement de l'Ethereum en font un actif très attrayant aux yeux des investisseurs.
Actuellement, il n'existe pas d'ETF offrant des récompenses de staking aux États-Unis, la Commission des valeurs mobilières des États-Unis (SEC) ne l'a pas encore autorisé. Si un ETF Ethereum finit par proposer une fonction de staking, l'ETH pourrait devenir une "obligation numérique" dans les portefeuilles institutionnels.
Les ETF prenant en charge le staking pourraient offrir un rendement natif de 3 % à 5 %. Sur la base d'une détention actuelle de 19,6 milliards de dollars en Éther, même avec un taux de rendement moyen de 4 %, les émetteurs d'ETF pourraient obtenir plus de 750 millions de dollars de revenus de staking.
Une grande société de gestion d'actifs explore des structures de produits incluant le staking, comme mentionné dans le document de modification 19b-4 qu'elle a soumis, précisant que le staking est une "fonctionnalité future potentielle en attente d'approbation réglementaire", et le marché attend avec impatience.
Les experts prédisent que la fonction de staking de l'ETF Ethereum devrait être approuvée au quatrième trimestre de cette année.
Pour de nombreux investisseurs, le staking pourrait être la clé de la différence entre la "allocation légère" et la "participation profonde". Les revenus passifs obtenus par des outils d'investissement conformes pourraient attirer les fonds de pension, les fonds de dotation et les fonds souverains.
Un rapport publié l'année dernière par une société de trading lors du lancement de l'ETF Ethereum a souligné que l'absence de mécanisme de staking est un défaut majeur, ce qui pourrait "affaiblir l'attrait d'Ethereum en tant que véhicule d'ETF".
Si l'environnement macroéconomique change, par exemple à travers une baisse des taux d'intérêt, une stabilisation de l'inflation ou une recherche de rendements plus élevés par les capitaux, Ethereum deviendra un choix très compétitif : il combine la rareté de la déflation de l'offre, la rentabilité provenant du staking, et l'accessibilité facilitée par les ETF et les institutions de garde.
Le prix de l'Ethereum a montré une corrélation avec l'activité institutionnelle. Une nouvelle percée du prix pourrait susciter un optimisme sur le marché et attirer davantage de flux de capitaux. Quoi qu'il en soit, après une longue période de calme, l'évolution de l'Ethereum sera accueillie à la fois par les petits investisseurs et les institutions.
Au cours des deux dernières semaines, le prix de l'Ethereum a explosé de plus de 50 %, atteignant un nouveau sommet pour 2025 ; l'augmentation cumulée au cours des trois derniers mois s'élève à 150 %.
Lorsque de nouveaux parts d'ETF sont émises, il est nécessaire d'acheter de l'ETH, ce qui va verrouiller l'offre. La quantité d'ETH en circulation sur le marché diminuera, ce qui exercera une pression à la hausse sur le prix.
On s'attend à ce que les entreprises de réserve d'actifs Ethereum conservent également fermement leurs ETH. Les conseillers en investissement enregistrés (RIA), les institutions de gestion de patrimoine et les entreprises cotées en bourse ne recherchent généralement pas de rendements à court terme et très rarement procéderaient à des ventes de panique.
Les constructeurs d'actifs de réserve positionnent l'ETH comme une garantie programmable, un actif capable de générer des revenus, de fournir une sécurité et de maintenir la stabilité.
De plus, le contexte macroéconomique est également favorable : la récente signature et entrée en vigueur de la loi « GENIUS » légalise les stablecoins en tant que monnaie numérique. Ethereum, qui détient 50 % de part de marché en tant que réseau dominant, sera le plus grand bénéficiaire.
Alors, comment cela va-t-il évoluer dans le futur ?
Une fois que la SEC aura approuvé la fonction de staking des ETF, l'intérêt institutionnel devrait continuer à croître. D'autres entreprises pourraient établir des réserves d'actifs en Éther en raison de la fonction de staking, et les grandes institutions de gestion d'actifs augmenteront également leur allocation d'investissement dans Ethereum.
Pour les investisseurs traditionnels, ce moment pourrait les amener à réaliser que l'Ethereum dispose de deux puissants canaux de circulation : l'ETF et les actifs de réserve. Les deux verrouillent l'offre tout en étendant l'influence de l'Ethereum dans le domaine de l'économie traditionnelle.
Ceux qui comparent directement le Bitcoin avec les actifs de réserve d'Ethereum et les ETF ignorent en réalité la différence fondamentale :
Le Bitcoin est considéré comme un outil de stockage de valeur, un "or numérique" dans les stratégies macroéconomiques ; tandis qu'Ethereum est attribué à des usages pratiques. Les émetteurs de fonds et les constructeurs d'actifs de réserve achètent et soutiennent l'ETH, valorisant sa valeur ajoutée : récompenses de staking, cadre d'infrastructure, et en tant que couche programmable pour des applications financières.
Le Bitcoin est un actif "de conservation", tandis qu'Ethereum est un réseau "d'application".
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ChainComedian
· 08-06 07:55
Une réputation bien méritée atteint de nouveaux sommets.
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SadMoneyMeow
· 08-04 00:40
Les institutions sont entrées, c'est une bonne chose.
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TokenomicsTinfoilHat
· 08-03 16:06
Le marché où le gros poisson mange le petit poisson
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consensus_whisperer
· 08-03 08:45
Il y a de grandes opportunités, il suffit de le faire.
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SigmaBrain
· 08-03 08:42
Il est temps d'entrer dans une position sur l'ETF.
Anniversaire de l'ETF Ethereum : de la morosité à la prospérité, les institutions plébiscitent les actifs de réserve
Ethereum ETF un an : de la morosité à la prospérité, le changement de confiance des institutions derrière
Il y a trois mois, même pour les supporters les plus passionnés d'Ethereum, il semblait impossible de célébrer le premier anniversaire de l'ETF d'Ethereum sur les bourses américaines. Cependant, aujourd'hui, l'ETF d'Ethereum connaît son moment de gloire - cela fait déjà un an depuis le début des transactions le 23 juillet 2024.
En juin 2025, l'ETF Ethereum a enregistré les meilleures performances mensuelles de son histoire, avec des entrées de fonds dépassant 3,5 milliards de dollars, soit 70 % de plus que le précédent sommet de 2,08 milliards de dollars du 20 décembre 2024. L'élan des entrées de fonds en juillet est encore plus fort, ayant déjà franchi les 3 milliards de dollars, avec des perspectives de dépassement de juin. Les deux dernières semaines jusqu'au 18 juillet ont été les meilleures en termes de flux nets d'entrée de fonds ; et il n'y a eu aucune sortie nette pendant dix semaines consécutives, ce qui est un premier dans sa période de 52 semaines.
Cependant, le développement de l'ETF Ethereum n'est pas un long fleuve tranquille.
En mai 2024, les régulateurs américains ont approuvé l'ETF Ethereum, et il a officiellement commencé à être négocié le 23 juillet de la même année, alors que les réactions du marché étaient mitigées. Après tout, l'ETF Bitcoin avait déjà capté toute l'attention en début d'année, et l'arrivée de l'ETF Ethereum semblait sans éclat : la tendance des prix était morose, l'intérêt diminuait progressivement, et au début de son lancement, il n'y avait toujours pas d'afflux massif de capitaux.
En fait, certains flux de fonds initiaux montrent même un état de sortie nette.
Au cours des 39 premières semaines de trading, l'ETF Ethereum n'a enregistré des flux nets de capitaux que pendant 15 semaines ; alors que comparé aux 14 semaines précédentes, 13 semaines ont affiché des flux nets entrants, ce qui montre à quel point la tendance a changé au cours des trois derniers mois.
À compter du 21 juillet 2025, la taille des actifs sous gestion (AUM) de tous les ETF Ethereum aux États-Unis a dépassé 19 milliards de dollars, doublant par rapport à environ 9,6 milliards de dollars il y a deux mois.
Non seulement les ETF, mais l'intérêt des institutions pour Ethereum s'accélère également à travers la forme des "actifs de réserve Ethereum".
Le 2 juin 2025, une société de jeux est devenue la première entreprise cotée en bourse américaine à annoncer qu'elle intégrerait l'Ethereum dans ses réserves stratégiques. Alors que le monde de la cryptomonnaie se concentrait sur le fait que de nombreuses entreprises cotées en bourse ajoutent le Bitcoin à leur bilan, le cofondateur de l'Ethereum avait déjà amené l'Ethereum à la "fête des actifs de réserve".
La société est devenue le plus grand détenteur d'Éthereum au niveau mondial, avec 360 807 ETH, d'une valeur de plus de 1,3 milliard de dollars selon les prix actuels. De plus, la société a levé 413 millions de dollars supplémentaires et a accumulé 567 ETH de récompenses grâce au staking de ses Éthereums.
Non seulement cela, mais dans le supplément de prospectus soumis à la SEC américaine, la société demande d'augmenter le plafond de ses actions ordinaires à vendre de 1 milliard de dollars initialement déclaré à 5 milliards de dollars.
Cependant, une nouvelle entreprise qui se concentre sur les actifs de réserve d'Éther est en concurrence acharnée avec elle.
Une entreprise minière de Bitcoin parie également sur l'Éther, détenant plus de 300 000 ETH, ce qui représente une valeur de plus de 1 milliard de dollars au prix actuel. Son président est un vétéran de Wall Street, qui a un objectif plus grand :
"Nous progressons régulièrement vers notre objectif, qui est d'acquérir et de mettre en gage 5 % de l'approvisionnement total en Éther." Actuellement, la quantité totale d'Éther détenue par ces deux entreprises a déjà dépassé celle de la Fondation Ethereum.
Dans l'ensemble, les flux de fonds de la société de réserve d'actifs Ethereum et des ETF reflètent la confiance des institutions à considérer l'Ethereum comme une couche d'infrastructure pour les investissements, et cette confiance continue de croître.
Une célèbre société d'investissement a récemment réduit sa position dans une plateforme de trading et une entreprise de jeux, tout en augmentant sa participation dans une entreprise de minage de Bitcoin, pour un montant d'investissement de 182 millions de dollars. Cette société avait auparavant une exposition insuffisante à Ethereum et a restructuré trois ETF phares, allouant 1,5 % de son portefeuille à cette entreprise de minage.
La nouvelle société formée par la fusion d'entreprises existantes créera une plateforme de négociation publique, offrant aux investisseurs institutionnels un accès à des canaux professionnels pour interagir avec l'infrastructure Ethereum et bénéficier des gains en Éther.
La société a été cofondée par un ancien membre du conseil d'administration d'une entreprise de blockchain et par un ancien cadre de cette même entreprise. Après la fusion, la nouvelle société prévoit de s'introduire en bourse sur le Nasdaq, et détiendra plus de 400 000 Éther, d'une valeur de plus de 1,5 milliard de dollars.
Quels changements se sont produits au cours des derniers mois ? Les récents changements de direction au sein de la fondation Ethereum pourraient en être une des raisons.
Fin avril 2025, la fondation Ethereum a procédé à un ajustement de sa direction, séparant le conseil d'administration de la direction. La nouvelle direction a défini trois priorités clés : étendre la couche de base d'Ethereum, optimiser les solutions de mise à l'échelle de la couche 2 et améliorer l'expérience utilisateur.
La valeur utilitaire et la capacité de rendement de l'Ethereum en font un actif très attrayant aux yeux des investisseurs.
Actuellement, il n'existe pas d'ETF offrant des récompenses de staking aux États-Unis, la Commission des valeurs mobilières des États-Unis (SEC) ne l'a pas encore autorisé. Si un ETF Ethereum finit par proposer une fonction de staking, l'ETH pourrait devenir une "obligation numérique" dans les portefeuilles institutionnels.
Les ETF prenant en charge le staking pourraient offrir un rendement natif de 3 % à 5 %. Sur la base d'une détention actuelle de 19,6 milliards de dollars en Éther, même avec un taux de rendement moyen de 4 %, les émetteurs d'ETF pourraient obtenir plus de 750 millions de dollars de revenus de staking.
Une grande société de gestion d'actifs explore des structures de produits incluant le staking, comme mentionné dans le document de modification 19b-4 qu'elle a soumis, précisant que le staking est une "fonctionnalité future potentielle en attente d'approbation réglementaire", et le marché attend avec impatience.
Les experts prédisent que la fonction de staking de l'ETF Ethereum devrait être approuvée au quatrième trimestre de cette année.
Pour de nombreux investisseurs, le staking pourrait être la clé de la différence entre la "allocation légère" et la "participation profonde". Les revenus passifs obtenus par des outils d'investissement conformes pourraient attirer les fonds de pension, les fonds de dotation et les fonds souverains.
Un rapport publié l'année dernière par une société de trading lors du lancement de l'ETF Ethereum a souligné que l'absence de mécanisme de staking est un défaut majeur, ce qui pourrait "affaiblir l'attrait d'Ethereum en tant que véhicule d'ETF".
Si l'environnement macroéconomique change, par exemple à travers une baisse des taux d'intérêt, une stabilisation de l'inflation ou une recherche de rendements plus élevés par les capitaux, Ethereum deviendra un choix très compétitif : il combine la rareté de la déflation de l'offre, la rentabilité provenant du staking, et l'accessibilité facilitée par les ETF et les institutions de garde.
Le prix de l'Ethereum a montré une corrélation avec l'activité institutionnelle. Une nouvelle percée du prix pourrait susciter un optimisme sur le marché et attirer davantage de flux de capitaux. Quoi qu'il en soit, après une longue période de calme, l'évolution de l'Ethereum sera accueillie à la fois par les petits investisseurs et les institutions.
Au cours des deux dernières semaines, le prix de l'Ethereum a explosé de plus de 50 %, atteignant un nouveau sommet pour 2025 ; l'augmentation cumulée au cours des trois derniers mois s'élève à 150 %.
Lorsque de nouveaux parts d'ETF sont émises, il est nécessaire d'acheter de l'ETH, ce qui va verrouiller l'offre. La quantité d'ETH en circulation sur le marché diminuera, ce qui exercera une pression à la hausse sur le prix.
On s'attend à ce que les entreprises de réserve d'actifs Ethereum conservent également fermement leurs ETH. Les conseillers en investissement enregistrés (RIA), les institutions de gestion de patrimoine et les entreprises cotées en bourse ne recherchent généralement pas de rendements à court terme et très rarement procéderaient à des ventes de panique.
Les constructeurs d'actifs de réserve positionnent l'ETH comme une garantie programmable, un actif capable de générer des revenus, de fournir une sécurité et de maintenir la stabilité.
De plus, le contexte macroéconomique est également favorable : la récente signature et entrée en vigueur de la loi « GENIUS » légalise les stablecoins en tant que monnaie numérique. Ethereum, qui détient 50 % de part de marché en tant que réseau dominant, sera le plus grand bénéficiaire.
Alors, comment cela va-t-il évoluer dans le futur ?
Une fois que la SEC aura approuvé la fonction de staking des ETF, l'intérêt institutionnel devrait continuer à croître. D'autres entreprises pourraient établir des réserves d'actifs en Éther en raison de la fonction de staking, et les grandes institutions de gestion d'actifs augmenteront également leur allocation d'investissement dans Ethereum.
Pour les investisseurs traditionnels, ce moment pourrait les amener à réaliser que l'Ethereum dispose de deux puissants canaux de circulation : l'ETF et les actifs de réserve. Les deux verrouillent l'offre tout en étendant l'influence de l'Ethereum dans le domaine de l'économie traditionnelle.
Ceux qui comparent directement le Bitcoin avec les actifs de réserve d'Ethereum et les ETF ignorent en réalité la différence fondamentale :
Le Bitcoin est considéré comme un outil de stockage de valeur, un "or numérique" dans les stratégies macroéconomiques ; tandis qu'Ethereum est attribué à des usages pratiques. Les émetteurs de fonds et les constructeurs d'actifs de réserve achètent et soutiennent l'ETH, valorisant sa valeur ajoutée : récompenses de staking, cadre d'infrastructure, et en tant que couche programmable pour des applications financières.
Le Bitcoin est un actif "de conservation", tandis qu'Ethereum est un réseau "d'application".