ETH et SOL : les moteurs à double sens du marché des cryptomonnaies en 2025
En 2021, la bataille des Layer 1, en 2024, la folie des memes. Que deviendra la ligne principale du marché en 2025 ? Avec l'intégration des stablecoins dans la réglementation américaine, une nouvelle narration financière fusionnant "stablecoin × RWA × ETF × DeFi" est en train d'émerger.
Le point focal de cette évolution financière inter-chaînes s'est déplacé vers la lutte entre l'ancien et le nouveau ordre entre Ethereum et Solana. Les deux chaînes publiques présentent des différences essentielles en termes de technologie, de conformité et de voies d'expansion. Actuellement, cette compétition qui déterminera le paysage futur est entrée dans une phase de paris capitaux intenses.
Préférences de mise en capital : ETH/SOL deviennent les choix privilégiés
En 2025, le marché des cryptomonnaies présente une différenciation structurelle, avec des fonds concentrés sur des terrains de bataille sélectionnés. Les stratégies d'achat des institutions montrent un changement significatif :
Concernant l'ETH : plusieurs entreprises cotées en bourse aux États-Unis établissent des réserves d'actifs Ethereum à grande échelle.
GameSquare a augmenté l'autorisation d'actifs numériques à 250 millions de dollars, ajoutant 8 351 ETH
SharpLink Gaming a accumulé 19 084 ETH ce mois-ci, portant son portefeuille total à 340 000 ETH.
Une nouvelle adresse a acheté plus de 106 000 ETH sur une certaine plateforme en 4 jours, d'une valeur d'environ 400 millions de dollars.
Une entreprise liée à l'ETH a annoncé avoir réalisé une introduction en bourse par le biais de 400 000 ETH, obtenant un soutien financier de 1,5 milliard de dollars.
Concernant SOL: la taille des achats est tout aussi incroyable, plus spéculative.
Une société cotée en bourse a annoncé l'augmentation de sa participation de 141 383 SOL, portant son portefeuille total à près d'un million de SOL.
Une société de trésorerie SOL a acheté 10 000 SOL pour 17,7 millions de dollars, avec une position totale de 1,82 million de SOL.
La capitalisation boursière d'un certain jeton Meme de l'écosystème Solana atteint 2,785 milliards de dollars, dépassant BONK pour devenir le plus grand jeton Meme.
Cela indique qu'ETH et SOL sont devenus les choix préférés des institutions pour la répartition multi-actifs. ETH est considéré comme "obligations d'État en chaîne + actifs sous-jacents de qualité + cibles d'accès ETF", tandis que SOL est conçu comme "chaîne d'applications haute performance + nouveau champ de bataille de l'économie Meme".
ETH: Mission des actifs financiers institutionnels en conversion
ETH est profondément lié à la narration institutionnelle, ce qui se manifeste principalement dans trois aspects :
Établissement du statut de noyau central des RWA. Le montant total des RWA sur la chaîne dépasse 4 milliards de dollars, 70 % étant sur le réseau principal Ethereum et L2. Les produits RWA des institutions mainstream sont tous liés ou utilisent l'ETH comme moyen de liquidité.
Les ETF au comptant et les actifs ancrés par la politique des stablecoins. Les émetteurs de stablecoins placeront la transparence des réserves sur la chaîne et le gage de bons du Trésor américains à court terme comme exigences principales. ETH pourrait devenir le prochain point focal des ETF.
Les avantages du verrouillage on-chain et de l'écosystème des développeurs sont évidents. La TVL d'ETH atteint 110 milliards de dollars, représentant 61 % du total mondial. Plus de 50 000 développeurs actifs par mois, plusieurs fois plus que d'autres blockchains.
Le prix de l'ETH approche de 4000 $. Avec le BTC dépassant 120 000 $, l'ETH ravive les attentes du marché, reflétant une redécouverte de sa valeur.
SOL: explosion du pouvoir d'achat natif sur la chaîne
Solana est passé de "chaîne avec les meilleurs paramètres techniques" à "machine à succès natifs sur la chaîne", avec une percée attendue en 2024-2025 :
Marché des cryptomonnaies local des Meme: La capitalisation boursière du projet Meme le plus élevé sur Solana a atteint 2,67 milliards de dollars, et la capitalisation boursière totale des trois principaux projets dépasse celle de Dogecoin.
Mise de capital sur "l'activité en chaîne": Les importantes acquisitions par des entreprises cotées en bourse indiquent que le capital mainstream considère SOL comme un actif négociable, un indicateur de croissance des utilisateurs et un vecteur narratif.
Les produits écologiques s'orientent vers le "niveau de consommation de base": des DEX aux portefeuilles mobiles, jusqu'au téléphone Solana, la construction de l'écosystème se rapproche des habitudes des utilisateurs de Web2 dans un cycle fermé.
Le prix a dépassé 200 dollars, entrant dans une phase de forte volatilité : SOL devient un exemple de boucle de rétroaction rapide entre le comportement sur la chaîne et la réaction des prix.
Jeu des grandes baleines et catalyse politique
Les données on-chain montrent qu'à partir du T2 2025, les stratégies d'"accumulation on-chain" des institutions varient.
Une institution continue d'augmenter sa position en ETH, pour la position de base de l'ETF au comptant.
Une institution de trading ajuste fréquemment ses positions sur la chaîne Solana, en se concentrant sur les devises Meme et les projets DEX.
Les entreprises cotées continuent d'accumuler des SOL, ayant atteint un niveau de détention de millions de pièces.
Sur le plan des politiques, le cadre de régulation des stablecoins aux États-Unis est en place, et le chemin de conformité pour l'ETH est clair. Parallèlement, Solana progresse avec l'expérimentation de l'"émission conforme d'actifs de consommation". Cette "conformité bidirectionnelle" distribue les dividendes politiques de manière différenciée en fonction des scénarios.
Configuration de couverture plutôt que l'un ou l'autre
La différence entre ETH et SOL n'est plus "qui remplace qui", mais "qui définit l'avenir dans quel cycle" :
ETH est le protagoniste à moyen et long terme sous le soutien structurel, évoluant de "Gas Token" vers "plateforme financière de base".
SOL est un déclencheur à court terme, devenant le principal champ de bataille de la lutte pour les fonds dans le trading haute fréquence, les monnaies Meme, etc.
Pour les fonds à moyen et long terme qui croient en la réforme institutionnelle, ETH est le choix privilégié. Pour les participants à court terme qui souhaitent saisir les opportunités de rotation des fonds, SOL offre une exposition Beta plus élevée.
ETH et SOL pourraient constituer la combinaison optimale d'une désynchronisation d'époque. Qui définit l'avenir ? La réponse pourrait être le processus d'ajustement continu de ce "poids de combinaison".
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· Il y a 20h
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LiquidityNinja
· 08-05 14:10
L'année prochaine, le marché devrait atteindre un tournant.
ETH et SOL comme double moteur, le paysage du marché des cryptomonnaies sera redéfini en 2025.
ETH et SOL : les moteurs à double sens du marché des cryptomonnaies en 2025
En 2021, la bataille des Layer 1, en 2024, la folie des memes. Que deviendra la ligne principale du marché en 2025 ? Avec l'intégration des stablecoins dans la réglementation américaine, une nouvelle narration financière fusionnant "stablecoin × RWA × ETF × DeFi" est en train d'émerger.
Le point focal de cette évolution financière inter-chaînes s'est déplacé vers la lutte entre l'ancien et le nouveau ordre entre Ethereum et Solana. Les deux chaînes publiques présentent des différences essentielles en termes de technologie, de conformité et de voies d'expansion. Actuellement, cette compétition qui déterminera le paysage futur est entrée dans une phase de paris capitaux intenses.
Préférences de mise en capital : ETH/SOL deviennent les choix privilégiés
En 2025, le marché des cryptomonnaies présente une différenciation structurelle, avec des fonds concentrés sur des terrains de bataille sélectionnés. Les stratégies d'achat des institutions montrent un changement significatif :
Concernant l'ETH : plusieurs entreprises cotées en bourse aux États-Unis établissent des réserves d'actifs Ethereum à grande échelle.
Concernant SOL: la taille des achats est tout aussi incroyable, plus spéculative.
Cela indique qu'ETH et SOL sont devenus les choix préférés des institutions pour la répartition multi-actifs. ETH est considéré comme "obligations d'État en chaîne + actifs sous-jacents de qualité + cibles d'accès ETF", tandis que SOL est conçu comme "chaîne d'applications haute performance + nouveau champ de bataille de l'économie Meme".
ETH: Mission des actifs financiers institutionnels en conversion
ETH est profondément lié à la narration institutionnelle, ce qui se manifeste principalement dans trois aspects :
Établissement du statut de noyau central des RWA. Le montant total des RWA sur la chaîne dépasse 4 milliards de dollars, 70 % étant sur le réseau principal Ethereum et L2. Les produits RWA des institutions mainstream sont tous liés ou utilisent l'ETH comme moyen de liquidité.
Les ETF au comptant et les actifs ancrés par la politique des stablecoins. Les émetteurs de stablecoins placeront la transparence des réserves sur la chaîne et le gage de bons du Trésor américains à court terme comme exigences principales. ETH pourrait devenir le prochain point focal des ETF.
Les avantages du verrouillage on-chain et de l'écosystème des développeurs sont évidents. La TVL d'ETH atteint 110 milliards de dollars, représentant 61 % du total mondial. Plus de 50 000 développeurs actifs par mois, plusieurs fois plus que d'autres blockchains.
Le prix de l'ETH approche de 4000 $. Avec le BTC dépassant 120 000 $, l'ETH ravive les attentes du marché, reflétant une redécouverte de sa valeur.
SOL: explosion du pouvoir d'achat natif sur la chaîne
Solana est passé de "chaîne avec les meilleurs paramètres techniques" à "machine à succès natifs sur la chaîne", avec une percée attendue en 2024-2025 :
Marché des cryptomonnaies local des Meme: La capitalisation boursière du projet Meme le plus élevé sur Solana a atteint 2,67 milliards de dollars, et la capitalisation boursière totale des trois principaux projets dépasse celle de Dogecoin.
Mise de capital sur "l'activité en chaîne": Les importantes acquisitions par des entreprises cotées en bourse indiquent que le capital mainstream considère SOL comme un actif négociable, un indicateur de croissance des utilisateurs et un vecteur narratif.
Les produits écologiques s'orientent vers le "niveau de consommation de base": des DEX aux portefeuilles mobiles, jusqu'au téléphone Solana, la construction de l'écosystème se rapproche des habitudes des utilisateurs de Web2 dans un cycle fermé.
Le prix a dépassé 200 dollars, entrant dans une phase de forte volatilité : SOL devient un exemple de boucle de rétroaction rapide entre le comportement sur la chaîne et la réaction des prix.
Jeu des grandes baleines et catalyse politique
Les données on-chain montrent qu'à partir du T2 2025, les stratégies d'"accumulation on-chain" des institutions varient.
Sur le plan des politiques, le cadre de régulation des stablecoins aux États-Unis est en place, et le chemin de conformité pour l'ETH est clair. Parallèlement, Solana progresse avec l'expérimentation de l'"émission conforme d'actifs de consommation". Cette "conformité bidirectionnelle" distribue les dividendes politiques de manière différenciée en fonction des scénarios.
Configuration de couverture plutôt que l'un ou l'autre
La différence entre ETH et SOL n'est plus "qui remplace qui", mais "qui définit l'avenir dans quel cycle" :
ETH est le protagoniste à moyen et long terme sous le soutien structurel, évoluant de "Gas Token" vers "plateforme financière de base".
SOL est un déclencheur à court terme, devenant le principal champ de bataille de la lutte pour les fonds dans le trading haute fréquence, les monnaies Meme, etc.
Pour les fonds à moyen et long terme qui croient en la réforme institutionnelle, ETH est le choix privilégié. Pour les participants à court terme qui souhaitent saisir les opportunités de rotation des fonds, SOL offre une exposition Beta plus élevée.
ETH et SOL pourraient constituer la combinaison optimale d'une désynchronisation d'époque. Qui définit l'avenir ? La réponse pourrait être le processus d'ajustement continu de ce "poids de combinaison".