Les experts de VanEck proposent une solution innovante d'obligations pour répondre aux besoins de refinancement aux États-Unis
Matthew Sigel, responsable de la recherche sur les actifs numériques chez VanEck, a récemment proposé un concept innovant d'outil de dette appelé "BitBonds"(. Ce type d'obligation hybride vise à combiner les obligations du gouvernement américain et l'exposition au Bitcoin, afin de fournir une nouvelle solution aux 14 000 milliards de dollars de besoins de refinancement auxquels le gouvernement américain est sur le point de faire face.
Cette idée a été proposée lors d'un sommet sur les monnaies numériques, visant à répondre à la fois aux besoins de financement souverain et aux aspirations des investisseurs à lutter contre l'inflation. Les obligations Bitcoin sont conçues comme des titres d'une durée de 10 ans, dont 90 % sont exposés aux obligations d'État américaines traditionnelles et 10 % à Bitcoin, ce dernier étant financé par les revenus de l'émission d'obligations.
À l'échéance, les investisseurs recevront la pleine valeur de la partie des obligations d'État ainsi que la valeur de l'allocation en Bitcoin. Avant que le rendement à l'échéance n'atteigne 4,5 %, les investisseurs peuvent bénéficier de l'intégralité de l'appréciation du Bitcoin. Les gains qui dépassent ce seuil seront partagés entre le gouvernement et les détenteurs d'obligations.
Sigel a déclaré que cette solution est "la solution unifiée pour résoudre le problème des incitations mal alignées".
Selon l'analyse de Sigel, le point d'équilibre des investisseurs dépend du taux d'intérêt nominal fixe des obligations et du taux de croissance annuel composé de Bitcoin )CAGR(. Par exemple, pour une obligation avec un taux nominal de 4 %, le point d'équilibre du CAGR de Bitcoin est de 0 %. En revanche, pour des obligations avec un taux nominal plus bas, le seuil de rentabilité est plus élevé.
Si le CAGR du Bitcoin reste compris entre 30 % et 50 %, le taux de retour du modèle augmentera considérablement, avec des rendements pour les investisseurs pouvant atteindre jusqu'à 282 %. Cependant, les investisseurs assumeront également l'intégralité du risque à la baisse lié à l'exposition au Bitcoin.
Du point de vue du gouvernement américain, le principal avantage des obligations Bitcoin réside dans la réduction des coûts de financement. Même si le prix du Bitcoin augmente légèrement ou reste stable, le Trésor peut économiser sur les dépenses d'intérêts par rapport à l'émission d'obligations traditionnelles à taux fixe de 4 %.
Sigel prévoit que l'émission d'obligations Bitcoin d'une valeur de 1000 milliards de dollars, avec un taux d'intérêt nominal de 1 % et sans gains de hausse du Bitcoin, permettra au gouvernement d'économiser 13 milliards de dollars pendant la durée de vie de l'obligation. Si le Bitcoin atteint un TCAC de 30 %, le même volume d'émission pourrait générer plus de 40 milliards de dollars de valeur supplémentaire.
Bien qu'il existe des bénéfices potentiels, ce plan fait également face à certains défis. Les investisseurs assument le risque de baisse du Bitcoin, mais ne peuvent pas pleinement partager les bénéfices à la hausse. D'un point de vue structurel, le Trésor doit également émettre plus de dettes pour compenser les 10 % de rendement utilisés pour acheter des Bitcoins.
Pour améliorer ce programme, Sigel propose de fournir aux investisseurs une certaine protection contre la baisse, afin de faire face à une éventuelle chute brutale du Bitcoin. Ce concept d'obligation innovant offre une nouvelle perspective aux gouvernements américains et aux investisseurs, mais sa faisabilité réelle et les détails de mise en œuvre doivent encore être examinés et perfectionnés.
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WalletDoomsDay
· Il y a 16h
Les obligations américaines innovent encore, c'est vraiment fou.
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NotAFinancialAdvice
· 08-04 04:42
Je ne peux pas comprendre le jeu et je ne peux pas me le permettre.
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CryptoMotivator
· 08-03 14:56
Encore une fois, ils essaient d'induire en erreur les investisseurs détaillants.
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GasFeeNightmare
· 08-03 01:29
Se faire prendre pour des cons nouvelle méthode
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BTCRetirementFund
· 08-03 01:28
C'est encore un financement, n'est-ce pas ?
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SolidityStruggler
· 08-03 01:14
Le rendement est également de 4,5.
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TrustMeBro
· 08-03 01:07
Les obligations jouent aussi avec des jetons, n'est-ce pas ?
VanEck propose une solution d'obligations Bit pour répondre de manière innovante à un besoin de refinancement de 14 000 milliards de dollars.
Les experts de VanEck proposent une solution innovante d'obligations pour répondre aux besoins de refinancement aux États-Unis
Matthew Sigel, responsable de la recherche sur les actifs numériques chez VanEck, a récemment proposé un concept innovant d'outil de dette appelé "BitBonds"(. Ce type d'obligation hybride vise à combiner les obligations du gouvernement américain et l'exposition au Bitcoin, afin de fournir une nouvelle solution aux 14 000 milliards de dollars de besoins de refinancement auxquels le gouvernement américain est sur le point de faire face.
Cette idée a été proposée lors d'un sommet sur les monnaies numériques, visant à répondre à la fois aux besoins de financement souverain et aux aspirations des investisseurs à lutter contre l'inflation. Les obligations Bitcoin sont conçues comme des titres d'une durée de 10 ans, dont 90 % sont exposés aux obligations d'État américaines traditionnelles et 10 % à Bitcoin, ce dernier étant financé par les revenus de l'émission d'obligations.
À l'échéance, les investisseurs recevront la pleine valeur de la partie des obligations d'État ainsi que la valeur de l'allocation en Bitcoin. Avant que le rendement à l'échéance n'atteigne 4,5 %, les investisseurs peuvent bénéficier de l'intégralité de l'appréciation du Bitcoin. Les gains qui dépassent ce seuil seront partagés entre le gouvernement et les détenteurs d'obligations.
Sigel a déclaré que cette solution est "la solution unifiée pour résoudre le problème des incitations mal alignées".
Selon l'analyse de Sigel, le point d'équilibre des investisseurs dépend du taux d'intérêt nominal fixe des obligations et du taux de croissance annuel composé de Bitcoin )CAGR(. Par exemple, pour une obligation avec un taux nominal de 4 %, le point d'équilibre du CAGR de Bitcoin est de 0 %. En revanche, pour des obligations avec un taux nominal plus bas, le seuil de rentabilité est plus élevé.
Si le CAGR du Bitcoin reste compris entre 30 % et 50 %, le taux de retour du modèle augmentera considérablement, avec des rendements pour les investisseurs pouvant atteindre jusqu'à 282 %. Cependant, les investisseurs assumeront également l'intégralité du risque à la baisse lié à l'exposition au Bitcoin.
Du point de vue du gouvernement américain, le principal avantage des obligations Bitcoin réside dans la réduction des coûts de financement. Même si le prix du Bitcoin augmente légèrement ou reste stable, le Trésor peut économiser sur les dépenses d'intérêts par rapport à l'émission d'obligations traditionnelles à taux fixe de 4 %.
Sigel prévoit que l'émission d'obligations Bitcoin d'une valeur de 1000 milliards de dollars, avec un taux d'intérêt nominal de 1 % et sans gains de hausse du Bitcoin, permettra au gouvernement d'économiser 13 milliards de dollars pendant la durée de vie de l'obligation. Si le Bitcoin atteint un TCAC de 30 %, le même volume d'émission pourrait générer plus de 40 milliards de dollars de valeur supplémentaire.
Bien qu'il existe des bénéfices potentiels, ce plan fait également face à certains défis. Les investisseurs assument le risque de baisse du Bitcoin, mais ne peuvent pas pleinement partager les bénéfices à la hausse. D'un point de vue structurel, le Trésor doit également émettre plus de dettes pour compenser les 10 % de rendement utilisés pour acheter des Bitcoins.
Pour améliorer ce programme, Sigel propose de fournir aux investisseurs une certaine protection contre la baisse, afin de faire face à une éventuelle chute brutale du Bitcoin. Ce concept d'obligation innovant offre une nouvelle perspective aux gouvernements américains et aux investisseurs, mais sa faisabilité réelle et les détails de mise en œuvre doivent encore être examinés et perfectionnés.