Rapport d'analyse approfondie sur le staking et les ETF d'actifs virtuels à Hong Kong
Résumé
Re-stake
Depuis le lancement de la chaîne de balises basée sur POS d'Ethereum le 1er décembre 2020, la piste de staking d'Ethereum a été officiellement ouverte. Jusqu'à présent, le staking d'Ethereum a traversé six phases de développement, à savoir : staking natif → staking en tant que service → staking collectif → staking liquide → staking décentralisé → re-staking. En fonction de la "répartition des tâches" dans cette piste, on peut généralement distinguer deux rôles dans le staking d'Ethereum : les validateurs qui mettent de l'argent et les opérateurs qui effectuent le travail.
Les jetons de staking liquide (LST) permettent aux détenteurs d'Ethereum de staker sur plusieurs protocoles DeFi pour obtenir des rendements. Bien que ce mécanisme puisse accroître la flexibilité d'investissement et les rendements potentiels, il entraîne également une complexité et des risques plus élevés. Une fois que les LST sont verrouillés dans un protocole de staking spécifique, ils ne peuvent plus être utilisés pour le trading ou comme garantie pour d'autres opérations DeFi. Pour résoudre ce problème de liquidité, les jetons de re-staking liquide (LRT) ont été créés.
LRT a débloqué la liquidité de LST grâce au processus de re-staking et a augmenté les bénéfices potentiels en introduisant un mécanisme de levier. De plus, les utilisateurs peuvent choisir de passer par des protocoles de re-staking de liquidité spécifiques, au lieu de déposer directement les LST, afin de maintenir une plus grande flexibilité.
La mise en œuvre du staking supplémentaire nécessite non seulement une grande expertise technique, mais aussi la prise en compte de la sécurité des fonds, de la transparence des opérations et de la stabilité du système. Grâce à ces moyens techniques, le staking supplémentaire peut améliorer l'efficacité de l'utilisation du capital tout en contribuant à la sécurité et à la décentralisation du réseau blockchain.
Les régulateurs adoptent une attitude réservée envers les activités de stake en cryptomonnaie.
Actuellement, le staking des cryptomonnaies fait face à de multiples défis réglementaires. Tout d'abord, en raison des différences dans le statut légal des actifs cryptographiques dans les différents pays, il est difficile pour les autorités de réglementation d'appliquer directement les réglementations financières existantes aux activités de staking, ce qui augmente les risques en matière de légitimité, de fiscalité et de conformité. Deuxièmement, les problèmes de protection des investisseurs sont significatifs, le staking des cryptomonnaies impliquant des risques élevés, les investisseurs ordinaires peuvent subir des pertes importantes en raison d'un manque de connaissances spécialisées, et avec la forte volatilité du marché, le capital des investisseurs peut s'évaporer rapidement, ce qui nécessite de fournir des avertissements de risque et des mesures de protection adéquates. De plus, les activités de staking peuvent être utilisées pour le blanchiment d'argent et d'autres crimes financiers, l'anonymat des cryptomonnaies rendant le suivi des fonds difficile, ce qui entrave les efforts de lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme. Le mécanisme de staking peut également affecter l'offre et la demande des actifs cryptographiques, entraînant une manipulation des prix du marché et nuisant à l'équité et à l'intégrité du marché. Enfin, le staking repose sur des technologies et des processus opérationnels complexes, les failles ou les échecs des contrats intelligents peuvent entraîner des pertes de fonds ou des transactions erronées, et les autorités de réglementation doivent s'assurer que les plateformes de staking prennent des mesures techniques appropriées pour garantir la sécurité et la fiabilité du système.
Comparaison des ETF Bitcoin entre Hong Kong et les États-Unis
Les ETF Bitcoin aux États-Unis et à Hong Kong présentent des différences significatives en termes d'environnement réglementaire, d'actifs sous-jacents, de participants au marché et de procédures d'émission.
Les ETF Bitcoin aux États-Unis comprennent à la fois des ETF Bitcoin au comptant et des ETF Bitcoin à terme. Les ETF au comptant conservent les actifs Bitcoin par l'intermédiaire d'institutions de garde, tandis que les ETF à terme maintiennent des positions via des contrats à terme. La réglementation est stricte et attire principalement les investisseurs institutionnels et les investisseurs professionnels.
Le Bitcoin ETF à Hong Kong est principalement un ETF Bitcoin au comptant, qui utilise des institutions de garde conformes pour conserver les actifs Bitcoin, et prend en charge les souscriptions en nature ainsi que les souscriptions en espèces; en même temps, l'environnement réglementaire est relativement souple, attirant non seulement des investisseurs institutionnels, mais aussi des investisseurs individuels à forte valeur nette, rendant les participants du marché plus diversifiés.
Introduction au stake d'Ethereum
Depuis le 1er décembre 2020, avec le lancement de la chaîne de balise basée sur POS d'Ethereum, la voie du staking d'Ethereum a été officiellement ouverte, et le 15 septembre 2022, la mise à niveau de Paris a été achevée, fusionnant la chaîne de balise avec la chaîne principale et ouvrant l'ère PoS d'Ethereum.
Même si l'on passe de PoW à PoS, cela ne signifie pas qu'il n'est plus nécessaire de "travailler" en faisant fonctionner un nœud. Auparavant, le travail ne nécessitait pas de permis d'entrée, mais maintenant, il faut d'abord débourser de l'argent pour "acheter" une qualification pour faire fonctionner un nœud. Le staking signifie que vous devez déposer 32 ETH pour pouvoir activer le validateur et avoir la qualification pour participer au consensus du réseau.
Donc, on peut généralement diviser le staking d'Ethereum en deux rôles : les validateurs qui mettent de l'argent et les opérateurs qui travaillent.
![ReStaking( et rapport d'analyse approfondie sur l'ETF d'actifs virtuels à Hong Kong])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b0d7d3a2fae860d05189b33270de6365.webp(
) Les six étapes de développement du staking Ethereum
Staking natif → Staking en tant que service → Staking collaboratif → Staking liquide → Staking décentralisé → Re-staking
Staking natif : Mettre de l'argent de sa poche, gérer soi-même le nœud, responsable de la maintenance et des coûts de tout le matériel et logiciel client.
Avantages:
Plus sécurisé et décentralisé pour le réseau Ethereum.
Gagnez 100% de revenus de stake, sans intermédiaire.
Inconvénients :
Barrière technique, il est nécessaire de comprendre la technologie pour installer et exécuter soi-même le client.
Barrière matérielle, il faut avoir un ordinateur avec de bonnes performances, au moins 10 Mo de réseau.
Seuil de financement, besoin de staker 32 ETH.
Problèmes de confiscation, si des problèmes de logiciel, de matériel ou de réseau entraînent une instabilité des nœuds, la mise en jeu sera confisquée.
Problèmes de risque, il est nécessaire de gérer soi-même la sécurité des clés privées et des phrases de récupération, et de mettre à niveau les nœuds de manière périodique.
Stake as a Service: Investir de l'argent pour devenir validateur, avec un tiers responsable du fonctionnement des nœuds.
Avantages : Élimine la barrière technique, il suffit de débourser de l'argent sans fournir d'effort.
Inconvénients:
1.Seuil de financement, nécessite de staker 32 ETH.
Problème de confiscation, si le logiciel, le matériel ou le réseau d'un tiers présente des problèmes, le dépôt de garantie sera confisqué, mais le tiers ne le sera pas.
Problèmes de risque, il peut être nécessaire de confier la clé privée et la phrase mnémotechnique.
Louer un peu de profit à un tiers.
Centralisé, cela représente une menace pour la sécurité d'Ethereum.
Pledge unie : Plusieurs personnes mettent en commun 32 ETH pour acheter une qualification de validateurs, un tiers est responsable de l'exploitation des nœuds, ce qui revient à une nature de pool minier. En conséquence, les revenus générés par l'exploitation des nœuds sont également répartis en fonction du ratio des fonds mis en jeu par le groupe.
Avantages:
Élimine les barrières techniques, il suffit de mettre de l'argent sans effort.
A réduit le seuil à 32 ETH.
Inconvénients:
Malgré le fait que le seuil d'investissement ait été abaissé, les fonds restent cependant bloqués en termes de liquidité par le biais du stake.
Problème de confiscation, si le logiciel, le matériel ou le réseau d'un tiers rencontre un problème, le dépôt de garantie sera confisqué, mais le tiers ne le sera pas.
Problèmes de risque, il se peut qu'il faille confier la clé privée et la phrase mnémotechnique.
Céder un peu de profit à un tiers.
Centralisé, cela constitue une menace pour la sécurité d'Ethereum.
Le staking d'Ethereum a évolué jusqu'à présent, ayant essentiellement résolu les trois grands problèmes d'accès technique, matériel et financier, et il semble être presque saturé. Mais en réalité, il reste un grand problème non résolu, à savoir le problème de la liquidité. Car en substance, peu importe la méthode de staking mentionnée ci-dessus, elle immobilise les fonds des validateurs, et en tant que nœud d'Ethereum, chaque jour, les entrées et sorties nécessitent de faire la queue, il n'est donc pas possible d'accéder aux fonds à tout moment, en particulier dans le cas du staking conjoint. Cela équivaut donc à verrouiller la liquidité des validateurs.
Liquidité de Stake ### LST ( : Plusieurs personnes se regroupent pour acheter 32 ETH afin d'obtenir une qualification de validateur, un tiers est chargé de faire fonctionner les nœuds, et la plateforme fournira une liquidité de stETH sur une base de 1:1.
Avantages:
A supprimé la barrière technique, il suffit de financer sans fournir d'effort.
A réduit le seuil à 32 ETH.
Pas de liquidité verrouillée, améliore le taux d'utilisation des fonds.
Inconvénients:
Problème de confiscation, si le logiciel, le matériel ou le réseau d'un tiers présente des problèmes, la mise en jeu sera confisquée, tandis que le tiers ne le sera pas.
Problèmes de risque, il se peut que vous deviez confier vos clés privées et vos phrases de récupération.
Céder un peu de profit à un tiers.
La centralisation représente une menace pour la sécurité d'Ethereum. ) Les problèmes de centralisation peuvent facilement générer de l'inquiétude et de l'anxiété dans l'ensemble de l'industrie, c'est pourquoi résoudre les problèmes de centralisation est devenu la prochaine direction du secteur du stake (.
Staking décentralisé : Accès sans autorisation aux opérateurs tiers grâce à des technologies telles que DVT et la signature à distance.
Avantages:
Élimine la barrière technique, il suffit de mettre de l'argent sans effort.
A abaissé le seuil à 32 ETH.
Pas besoin de liquidité verrouillée, améliore l'utilisation des fonds.
Augmenter le degré de décentralisation des opérateurs, réduire le risque que le dépôt de garantie des utilisateurs soit confisqué, améliorer la sécurité d'Ethereum.
Inconvénients : céder un peu de profit à un tiers.
( Présentation du stake
Le concept de re-staking a progressivement évolué avec la popularisation des mécanismes de preuve d'enjeu (PoS) ). Dans les systèmes PoS, les fonds stakés sont utilisés pour la sécurité du réseau et pour parvenir à un consensus. Comparé à la preuve de travail (PoW) ### traditionnelle, le PoS met davantage l'accent sur le verrouillage du capital plutôt que sur la puissance de calcul. Avec l'essor de la DeFi, la demande d'efficacité du capital sur le marché augmente, ce qui a ainsi engendré le besoin de re-staking.
Le but du stake est de permettre aux utilisateurs de déposer un certain montant comme garantie pour devenir des nœuds, afin de maintenir la sécurité d'un projet et de générer des revenus. Si un nœud agit de manière malveillante, la garantie est confisquée. Ainsi, il ne s'agit pas seulement des chaînes POS qui nécessitent un stake pour garantir la sécurité. Les ponts inter-chaînes, les oracles, DA, ZKP, etc. nécessitent également un stake pour assurer la sécurité des participants, et le terme technique est AVS (service de vérification proactive).
Pour les projets, l'objectif de la mise en jeu ( Staking ) est d'assurer la sécurité. Pour les utilisateurs, l'objectif de la mise en jeu est de générer des revenus. Ainsi, il y a une relation de 1:1 entre les fonds et le projet, c'est-à-dire qu'à chaque fois qu'un nouveau projet est lancé, il doit trouver un moyen, à partir de zéro, d'inciter les utilisateurs à investir de l'argent réel pour sécuriser la mise en jeu. Cependant, l'argent dont disposent les utilisateurs est limité. Les projets doivent donc rivaliser pour attirer les fonds de mise en jeu limités sur le marché, tandis que les utilisateurs ne peuvent sélectionner que des projets limités pour investir leur capital limité et obtenir des rendements limités.
Le ReStaking de ( consiste à établir un pool de staking partagé, permettant à un fonds d'atteindre un effet de staking simultané pour plusieurs projets, garantissant ainsi la sécurité et réalisant un principe de "manger plusieurs poissons avec un seul appât", transformant la relation entre les fonds et les projets de 1:1 à 1:N, permettant ainsi aux utilisateurs d'obtenir des rendements excessifs tout en réduisant la pression sur les projets qui rivalisent pour les fonds de staking. Par exemple, les gens choisissent maintenant de staker leurs fonds dans Ethereum, atteignant 30 millions, Ethereum possède déjà une forte sécurité, mais d'autres projets doivent encore établir leur propre AVS, il est donc possible de trouver un moyen pour que d'autres applications puissent également hériter et partager la sécurité d'Ethereum.
( Le principe technique du nouveau stake
Lors de l'exploration des principes de la technologie de re-staking, nous devons comprendre comment elle est mise en œuvre dans un réseau blockchain. La technologie de re-staking est basée sur un système de contrats intelligents, qui peuvent programmer et gérer l'état et les autorisations des actifs stakés. Sur le plan technique, le re-staking implique plusieurs composants clés :
- Mécanisme de preuve de stake)Staking Proof Mechanism(
C'est un mécanisme de validation qui vérifie que l'utilisateur a déjà staké des actifs, généralement de manière tokenisée, par exemple en créant un jeton correspondant à l'actif original ) comme stETH(. Le mécanisme de preuve de stake fournit un point de départ pour l'ensemble du processus de re-staking, garantissant que l'état de stakage des actifs de l'utilisateur peut être vérifié et suivi sur la chaîne grâce à la preuve de stake tokenisée.
La re-staking nécessite de faire circuler les actifs de staking entre différents protocoles et plateformes, ce qui nécessite un support d'interopérabilité robuste pour garantir que les actifs peuvent se déplacer en toute sécurité et efficacement entre les différents systèmes. L'interopérabilité inter-protocoles garantit que les actifs de staking peuvent circuler librement entre différents protocoles de blockchain. Cela est essentiel pour réaliser le re-staking des actifs entre plusieurs projets, et cela dépend d'un soutien technologique solide pour assurer la sécurité et l'efficacité des transferts d'actifs.
- Extension de l'algorithme de consensus (Consensus Algorithm Extension)
Dans un système POS, le stakage supplémentaire peut nécessiter la modification ou l'extension de l'algorithme de consensus existant pour soutenir de nouveaux mécanismes de stakage et de validation. L'extension de l'algorithme de consensus fournit les garanties nécessaires en matière de sécurité réseau pour le stakage supplémentaire. En ajustant ou en étendant l'algorithme de consensus existant, il est possible de soutenir de nouveaux comportements de stakage et de re-stakage tout en maintenant la décentralisation et la sécurité du réseau.
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OnchainArchaeologist
· 07-05 20:41
Stake et stake, il vaut mieux buy the dip.
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GasFeeAssassin
· 07-05 07:04
Ne pas comprendre, c'est la plus grande compréhension...
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AirdropATM
· 07-05 07:01
Ah ah, le risque et le rendement sont une contradiction éternelle.
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HalfPositionRunner
· 07-05 06:50
Entre la vie et la mort, il doit y avoir un mystère.
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AirdropLicker
· 07-05 06:47
Je fais semblant de comprendre même si je ne comprends pas, ETH !
Comprendre le développement de la re-stake d'Ethereum et explorer les avantages des ETF d'actifs numériques à Hong Kong
Rapport d'analyse approfondie sur le staking et les ETF d'actifs virtuels à Hong Kong
Résumé
Re-stake
Depuis le lancement de la chaîne de balises basée sur POS d'Ethereum le 1er décembre 2020, la piste de staking d'Ethereum a été officiellement ouverte. Jusqu'à présent, le staking d'Ethereum a traversé six phases de développement, à savoir : staking natif → staking en tant que service → staking collectif → staking liquide → staking décentralisé → re-staking. En fonction de la "répartition des tâches" dans cette piste, on peut généralement distinguer deux rôles dans le staking d'Ethereum : les validateurs qui mettent de l'argent et les opérateurs qui effectuent le travail.
Les jetons de staking liquide (LST) permettent aux détenteurs d'Ethereum de staker sur plusieurs protocoles DeFi pour obtenir des rendements. Bien que ce mécanisme puisse accroître la flexibilité d'investissement et les rendements potentiels, il entraîne également une complexité et des risques plus élevés. Une fois que les LST sont verrouillés dans un protocole de staking spécifique, ils ne peuvent plus être utilisés pour le trading ou comme garantie pour d'autres opérations DeFi. Pour résoudre ce problème de liquidité, les jetons de re-staking liquide (LRT) ont été créés.
LRT a débloqué la liquidité de LST grâce au processus de re-staking et a augmenté les bénéfices potentiels en introduisant un mécanisme de levier. De plus, les utilisateurs peuvent choisir de passer par des protocoles de re-staking de liquidité spécifiques, au lieu de déposer directement les LST, afin de maintenir une plus grande flexibilité.
La mise en œuvre du staking supplémentaire nécessite non seulement une grande expertise technique, mais aussi la prise en compte de la sécurité des fonds, de la transparence des opérations et de la stabilité du système. Grâce à ces moyens techniques, le staking supplémentaire peut améliorer l'efficacité de l'utilisation du capital tout en contribuant à la sécurité et à la décentralisation du réseau blockchain.
Les régulateurs adoptent une attitude réservée envers les activités de stake en cryptomonnaie.
Actuellement, le staking des cryptomonnaies fait face à de multiples défis réglementaires. Tout d'abord, en raison des différences dans le statut légal des actifs cryptographiques dans les différents pays, il est difficile pour les autorités de réglementation d'appliquer directement les réglementations financières existantes aux activités de staking, ce qui augmente les risques en matière de légitimité, de fiscalité et de conformité. Deuxièmement, les problèmes de protection des investisseurs sont significatifs, le staking des cryptomonnaies impliquant des risques élevés, les investisseurs ordinaires peuvent subir des pertes importantes en raison d'un manque de connaissances spécialisées, et avec la forte volatilité du marché, le capital des investisseurs peut s'évaporer rapidement, ce qui nécessite de fournir des avertissements de risque et des mesures de protection adéquates. De plus, les activités de staking peuvent être utilisées pour le blanchiment d'argent et d'autres crimes financiers, l'anonymat des cryptomonnaies rendant le suivi des fonds difficile, ce qui entrave les efforts de lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme. Le mécanisme de staking peut également affecter l'offre et la demande des actifs cryptographiques, entraînant une manipulation des prix du marché et nuisant à l'équité et à l'intégrité du marché. Enfin, le staking repose sur des technologies et des processus opérationnels complexes, les failles ou les échecs des contrats intelligents peuvent entraîner des pertes de fonds ou des transactions erronées, et les autorités de réglementation doivent s'assurer que les plateformes de staking prennent des mesures techniques appropriées pour garantir la sécurité et la fiabilité du système.
Comparaison des ETF Bitcoin entre Hong Kong et les États-Unis
Les ETF Bitcoin aux États-Unis et à Hong Kong présentent des différences significatives en termes d'environnement réglementaire, d'actifs sous-jacents, de participants au marché et de procédures d'émission.
Les ETF Bitcoin aux États-Unis comprennent à la fois des ETF Bitcoin au comptant et des ETF Bitcoin à terme. Les ETF au comptant conservent les actifs Bitcoin par l'intermédiaire d'institutions de garde, tandis que les ETF à terme maintiennent des positions via des contrats à terme. La réglementation est stricte et attire principalement les investisseurs institutionnels et les investisseurs professionnels.
Le Bitcoin ETF à Hong Kong est principalement un ETF Bitcoin au comptant, qui utilise des institutions de garde conformes pour conserver les actifs Bitcoin, et prend en charge les souscriptions en nature ainsi que les souscriptions en espèces; en même temps, l'environnement réglementaire est relativement souple, attirant non seulement des investisseurs institutionnels, mais aussi des investisseurs individuels à forte valeur nette, rendant les participants du marché plus diversifiés.
Introduction au stake d'Ethereum
Depuis le 1er décembre 2020, avec le lancement de la chaîne de balise basée sur POS d'Ethereum, la voie du staking d'Ethereum a été officiellement ouverte, et le 15 septembre 2022, la mise à niveau de Paris a été achevée, fusionnant la chaîne de balise avec la chaîne principale et ouvrant l'ère PoS d'Ethereum.
Même si l'on passe de PoW à PoS, cela ne signifie pas qu'il n'est plus nécessaire de "travailler" en faisant fonctionner un nœud. Auparavant, le travail ne nécessitait pas de permis d'entrée, mais maintenant, il faut d'abord débourser de l'argent pour "acheter" une qualification pour faire fonctionner un nœud. Le staking signifie que vous devez déposer 32 ETH pour pouvoir activer le validateur et avoir la qualification pour participer au consensus du réseau.
Donc, on peut généralement diviser le staking d'Ethereum en deux rôles : les validateurs qui mettent de l'argent et les opérateurs qui travaillent.
![ReStaking( et rapport d'analyse approfondie sur l'ETF d'actifs virtuels à Hong Kong])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b0d7d3a2fae860d05189b33270de6365.webp(
) Les six étapes de développement du staking Ethereum
Staking natif → Staking en tant que service → Staking collaboratif → Staking liquide → Staking décentralisé → Re-staking
Staking natif : Mettre de l'argent de sa poche, gérer soi-même le nœud, responsable de la maintenance et des coûts de tout le matériel et logiciel client.
Plus sécurisé et décentralisé pour le réseau Ethereum.
Gagnez 100% de revenus de stake, sans intermédiaire.
Barrière technique, il est nécessaire de comprendre la technologie pour installer et exécuter soi-même le client.
Barrière matérielle, il faut avoir un ordinateur avec de bonnes performances, au moins 10 Mo de réseau.
Seuil de financement, besoin de staker 32 ETH.
Problèmes de confiscation, si des problèmes de logiciel, de matériel ou de réseau entraînent une instabilité des nœuds, la mise en jeu sera confisquée.
Problèmes de risque, il est nécessaire de gérer soi-même la sécurité des clés privées et des phrases de récupération, et de mettre à niveau les nœuds de manière périodique.
Stake as a Service: Investir de l'argent pour devenir validateur, avec un tiers responsable du fonctionnement des nœuds.
Avantages : Élimine la barrière technique, il suffit de débourser de l'argent sans fournir d'effort.
Inconvénients:
1.Seuil de financement, nécessite de staker 32 ETH.
Problème de confiscation, si le logiciel, le matériel ou le réseau d'un tiers présente des problèmes, le dépôt de garantie sera confisqué, mais le tiers ne le sera pas.
Problèmes de risque, il peut être nécessaire de confier la clé privée et la phrase mnémotechnique.
Louer un peu de profit à un tiers.
Centralisé, cela représente une menace pour la sécurité d'Ethereum.
Pledge unie : Plusieurs personnes mettent en commun 32 ETH pour acheter une qualification de validateurs, un tiers est responsable de l'exploitation des nœuds, ce qui revient à une nature de pool minier. En conséquence, les revenus générés par l'exploitation des nœuds sont également répartis en fonction du ratio des fonds mis en jeu par le groupe.
Élimine les barrières techniques, il suffit de mettre de l'argent sans effort.
A réduit le seuil à 32 ETH.
Malgré le fait que le seuil d'investissement ait été abaissé, les fonds restent cependant bloqués en termes de liquidité par le biais du stake.
Problème de confiscation, si le logiciel, le matériel ou le réseau d'un tiers rencontre un problème, le dépôt de garantie sera confisqué, mais le tiers ne le sera pas.
Problèmes de risque, il se peut qu'il faille confier la clé privée et la phrase mnémotechnique.
Céder un peu de profit à un tiers.
Centralisé, cela constitue une menace pour la sécurité d'Ethereum.
Le staking d'Ethereum a évolué jusqu'à présent, ayant essentiellement résolu les trois grands problèmes d'accès technique, matériel et financier, et il semble être presque saturé. Mais en réalité, il reste un grand problème non résolu, à savoir le problème de la liquidité. Car en substance, peu importe la méthode de staking mentionnée ci-dessus, elle immobilise les fonds des validateurs, et en tant que nœud d'Ethereum, chaque jour, les entrées et sorties nécessitent de faire la queue, il n'est donc pas possible d'accéder aux fonds à tout moment, en particulier dans le cas du staking conjoint. Cela équivaut donc à verrouiller la liquidité des validateurs.
Liquidité de Stake ### LST ( : Plusieurs personnes se regroupent pour acheter 32 ETH afin d'obtenir une qualification de validateur, un tiers est chargé de faire fonctionner les nœuds, et la plateforme fournira une liquidité de stETH sur une base de 1:1.
A supprimé la barrière technique, il suffit de financer sans fournir d'effort.
A réduit le seuil à 32 ETH.
Pas de liquidité verrouillée, améliore le taux d'utilisation des fonds.
Problème de confiscation, si le logiciel, le matériel ou le réseau d'un tiers présente des problèmes, la mise en jeu sera confisquée, tandis que le tiers ne le sera pas.
Problèmes de risque, il se peut que vous deviez confier vos clés privées et vos phrases de récupération.
Céder un peu de profit à un tiers.
La centralisation représente une menace pour la sécurité d'Ethereum. ) Les problèmes de centralisation peuvent facilement générer de l'inquiétude et de l'anxiété dans l'ensemble de l'industrie, c'est pourquoi résoudre les problèmes de centralisation est devenu la prochaine direction du secteur du stake (.
Staking décentralisé : Accès sans autorisation aux opérateurs tiers grâce à des technologies telles que DVT et la signature à distance.
Élimine la barrière technique, il suffit de mettre de l'argent sans effort.
A abaissé le seuil à 32 ETH.
Pas besoin de liquidité verrouillée, améliore l'utilisation des fonds.
Augmenter le degré de décentralisation des opérateurs, réduire le risque que le dépôt de garantie des utilisateurs soit confisqué, améliorer la sécurité d'Ethereum.
( Présentation du stake
Le concept de re-staking a progressivement évolué avec la popularisation des mécanismes de preuve d'enjeu (PoS) ). Dans les systèmes PoS, les fonds stakés sont utilisés pour la sécurité du réseau et pour parvenir à un consensus. Comparé à la preuve de travail (PoW) ### traditionnelle, le PoS met davantage l'accent sur le verrouillage du capital plutôt que sur la puissance de calcul. Avec l'essor de la DeFi, la demande d'efficacité du capital sur le marché augmente, ce qui a ainsi engendré le besoin de re-staking.
Le but du stake est de permettre aux utilisateurs de déposer un certain montant comme garantie pour devenir des nœuds, afin de maintenir la sécurité d'un projet et de générer des revenus. Si un nœud agit de manière malveillante, la garantie est confisquée. Ainsi, il ne s'agit pas seulement des chaînes POS qui nécessitent un stake pour garantir la sécurité. Les ponts inter-chaînes, les oracles, DA, ZKP, etc. nécessitent également un stake pour assurer la sécurité des participants, et le terme technique est AVS (service de vérification proactive).
Pour les projets, l'objectif de la mise en jeu ( Staking ) est d'assurer la sécurité. Pour les utilisateurs, l'objectif de la mise en jeu est de générer des revenus. Ainsi, il y a une relation de 1:1 entre les fonds et le projet, c'est-à-dire qu'à chaque fois qu'un nouveau projet est lancé, il doit trouver un moyen, à partir de zéro, d'inciter les utilisateurs à investir de l'argent réel pour sécuriser la mise en jeu. Cependant, l'argent dont disposent les utilisateurs est limité. Les projets doivent donc rivaliser pour attirer les fonds de mise en jeu limités sur le marché, tandis que les utilisateurs ne peuvent sélectionner que des projets limités pour investir leur capital limité et obtenir des rendements limités.
Le ReStaking de ( consiste à établir un pool de staking partagé, permettant à un fonds d'atteindre un effet de staking simultané pour plusieurs projets, garantissant ainsi la sécurité et réalisant un principe de "manger plusieurs poissons avec un seul appât", transformant la relation entre les fonds et les projets de 1:1 à 1:N, permettant ainsi aux utilisateurs d'obtenir des rendements excessifs tout en réduisant la pression sur les projets qui rivalisent pour les fonds de staking. Par exemple, les gens choisissent maintenant de staker leurs fonds dans Ethereum, atteignant 30 millions, Ethereum possède déjà une forte sécurité, mais d'autres projets doivent encore établir leur propre AVS, il est donc possible de trouver un moyen pour que d'autres applications puissent également hériter et partager la sécurité d'Ethereum.
( Le principe technique du nouveau stake
Lors de l'exploration des principes de la technologie de re-staking, nous devons comprendre comment elle est mise en œuvre dans un réseau blockchain. La technologie de re-staking est basée sur un système de contrats intelligents, qui peuvent programmer et gérer l'état et les autorisations des actifs stakés. Sur le plan technique, le re-staking implique plusieurs composants clés :
- Mécanisme de preuve de stake)Staking Proof Mechanism(
C'est un mécanisme de validation qui vérifie que l'utilisateur a déjà staké des actifs, généralement de manière tokenisée, par exemple en créant un jeton correspondant à l'actif original ) comme stETH(. Le mécanisme de preuve de stake fournit un point de départ pour l'ensemble du processus de re-staking, garantissant que l'état de stakage des actifs de l'utilisateur peut être vérifié et suivi sur la chaîne grâce à la preuve de stake tokenisée.
- Interopérabilité inter-protocoles)Interopérabilité inter-protocoles###
La re-staking nécessite de faire circuler les actifs de staking entre différents protocoles et plateformes, ce qui nécessite un support d'interopérabilité robuste pour garantir que les actifs peuvent se déplacer en toute sécurité et efficacement entre les différents systèmes. L'interopérabilité inter-protocoles garantit que les actifs de staking peuvent circuler librement entre différents protocoles de blockchain. Cela est essentiel pour réaliser le re-staking des actifs entre plusieurs projets, et cela dépend d'un soutien technologique solide pour assurer la sécurité et l'efficacité des transferts d'actifs.
- Extension de l'algorithme de consensus (Consensus Algorithm Extension)
Dans un système POS, le stakage supplémentaire peut nécessiter la modification ou l'extension de l'algorithme de consensus existant pour soutenir de nouveaux mécanismes de stakage et de validation. L'extension de l'algorithme de consensus fournit les garanties nécessaires en matière de sécurité réseau pour le stakage supplémentaire. En ajustant ou en étendant l'algorithme de consensus existant, il est possible de soutenir de nouveaux comportements de stakage et de re-stakage tout en maintenant la décentralisation et la sécurité du réseau.