Panorama del ranking del mercado de monedas estables en 2025: el auge de los tokens generadores de ingresos, USDe aumenta un 75% mensual y se posiciona en tercer lugar.
El mercado de monedas estables de 2025 está experimentando una transformación estructural. Por un lado, los gigantes tradicionales USDT y USDC continúan dominando el mercado, y por otro lado, las monedas estables generadoras de ingresos están remodelando el panorama competitivo a una velocidad sorprendente. Hasta el 6 de agosto, la capitalización de mercado total de las monedas estables en todo el mundo ha superado los 27,800 millones de USD, siendo las monedas estables con capacidad de generación de ingresos el eje de crecimiento más destacado.
##Estructura del mercado: el dominio de los tres fuertes y el avance de los tokens de rendimiento
Actualmente, el ranking de monedas estables muestra una clara diferenciación en niveles:
Tether (USDT): con una capitalización de mercado de 163.8 mil millones de USD, se mantiene en primer lugar, pero la emisión en la cadena de Ethereum ha disminuido un 5.07% durante el año.
USD Coin (USDC): capitalización de mercado 646 mil millones de USD, en la cadena de Ethereum subió 46.4% en medio año, convirtiéndose en el núcleo del crecimiento de esa cadena.
Ethena (USDe): 94.5 mil millones de USD de capitalización de mercado se sitúa en tercer lugar, con un aumento del 75% en el último mes, ingresando en el primer grupo.
Es digno de mención que Ripple USD (RLUSD) recientemente superó a la moneda privada Zcash con una capitalización de mercado de 602.6 millones de dólares, ascendiendo al puesto 104, con un volumen diario de transacciones de 35.8 millones de dólares, mostrando un potencial de crecimiento continuo.
La explosión colectiva de las monedas estables de rendimiento se ha convertido en una tendencia clave. Además de USDe, el USDS de Sky subió un 23% en el mismo período, alcanzando una capitalización de mercado de 4.81 mil millones de dólares, ocupando el cuarto lugar.
##Monedas estables generadoras de ingresos: el "ganador inesperado" bajo la resonancia de políticas y demanda
La aprobación de la ley GENIUS en Estados Unidos en julio se convirtió en un punto de inflexión para la industria. Aunque la ley prohíbe a los emisores proporcionar directamente beneficios a los tenedores, inesperadamente impulsó un aumento en la demanda de monedas estables de rendimiento o de staking.
El auge de USDe es un reflejo de esta tendencia:
Adopción de la estrategia de cobertura neutral Delta: lograr arbitraje mediante la posesión de activos subyacentes y la venta en corto de contratos perpetuos, liberándose de la dependencia de reservas de moneda fiduciaria tradicional.
Profundizar en el ecosistema DeFi: Colaborar con protocolos como Pendle y Aave para lanzar productos de alta rentabilidad (como una tasa de APY a corto plazo del 50% en la estrategia de préstamo en Aave)
TVL sincronizado: el valor total bloqueado del protocolo Ethena alcanza los 9,460 millones de dólares, ocupando el sexto lugar entre los protocolos DeFi.
El analista Anthony Yim señaló que la ley GENIUS se ha convertido en un catalizador para las monedas estables generadoras de ingresos. Cuando las monedas estables tradicionales no pueden ofrecer rendimientos, el mercado se vuelve naturalmente hacia alternativas que pueden generar intereses automáticamente a través de mecanismos en la cadena.
##Nueva generación de moneda estable: la transformación de herramienta de pago a vehículo de ingresos
Proyectos de moneda estable a tener en cuenta en 2025, que han superado la simple posición de "vincularse al dólar" y se han orientado hacia la creación de valor multidimensional:
PayPal USD (PYUSD): Gracias a la gran base de usuarios de PayPal y Venmo, se convierte en la opción preferida para que los usuarios no criptográficos comiencen, alcanzando una capitalización de mercado de más de 200 millones de dólares en la cadena Solana.
First Digital USD (FDUSD): moneda estable respaldada por Binance, que generó controversia sobre la transparencia debido a un breve desacoplamiento, pero que aún se mantiene en el segundo lugar en volumen de negociación en Binance gracias a su profundidad de negociación.
Ripple USD (RLUSD): Con un enfoque en escenarios de aplicación a nivel empresarial, ha crecido de manera discreta durante 30 días, posicionándose entre las 105 principales en capitalización de mercado, demostrando la característica contracíclica de que "la estabilidad es una ventaja".
Las monedas estables de oro como Tether Gold (XAUT) y PAX Gold (PAXG) han visto un aumento en la demanda en países con alta inflación, convirtiéndose en una alternativa de refugio bajo el riesgo de depreciación de la moneda fiduciaria.
##Plataforma de estrategias de alto rendimiento: el "amplificador de rendimiento" de la moneda estable
Con el auge de las monedas estables generadoras de ingresos, las plataformas de estrategias que ofrecen un alto APY se han convertido en un foco de entrada de capital. A continuación se presentan algunos casos destacados en la actualidad:
Huma Finance (Solana): Al depositar USDC se puede obtener un APY básico del 10.5% o recompensas de 19 veces en puntos, TVL de 150 millones de dólares.
Wasabi Earn (Base): Deposita USDC con un solo clic y disfruta de un 20% APY, los fondos se utilizan para estrategias de trading con apalancamiento.
BFUSD de Binance: diseñado especialmente para traders de futuros, rendimiento total del 9.26% (incluyendo dividendos de operaciones de cobertura y ganancias de derivados)
Préstamo circular de Ethena de Aave: a través de la combinación de USDe/sUSDe, el APY a corto plazo alcanza un pico del 50% (se debe tener en cuenta que las subvenciones terminan a finales de agosto)
Estas plataformas han validado la lógica de transformación de la moneda estable de medio de intercambio a activo generador de intereses.
##La lucha de las cadenas públicas: las monedas estables se convierten en el barómetro de la expansión del ecosistema
El soporte de las monedas estables de la cadena pública afecta directamente su posición en el mercado:
Ethereum: Con una capitalización de mercado de 122,5 mil millones de USD en moneda estable que representa el 50% del mercado, USDC se ha convertido en un pilar clave.
Tron: se convirtió en la cadena de emisión más grande de USDT (77.7 mil millones de dólares), con una participación global del 31.3%, y un promedio diario de 2.4 millones de transacciones
Solana: rey del crecimiento, la capitalización de mercado de las monedas estables aumentó un 627% anual hasta 11.4 mil millones de dólares, con USDC representando el 73%.
Base: subir 2,210% (de 1.77 millones a 40.9 millones de USD), casi completamente dominado por USDC
Las nuevas cadenas de bloques emergentes como Aptos (aumento anual del 2,408%) y Sui (aumento anual de 230 veces) también están expandiéndose rápidamente gracias a las monedas estables.
##Perspectiva de Tendencias: La Migración del Paradigma de "Efectivo Digital" a "Motor de Rendimiento"
Las dimensiones de la competencia en el mercado de monedas estables han pasado de la escala a la capacidad de ingresos y la utilidad en cadena. El fundador de Ethena señaló: "Cuando una moneda estable puede generar ingresos de forma interna, ya no es un sustituto del efectivo, sino la piedra angular de las estrategias financieras."
Con la continua penetración de gigantes como PayPal en los escenarios de pago, cadenas de alto rendimiento como Base y Solana optimizan la eficiencia de los activos, y protocolos como Aave y Huma desarrollan estrategias de rendimiento más complejas, la innovación en el mercado de monedas estables aún no ha alcanzado su punto máximo.
Los puntos clave para los próximos 12 meses se centrarán en tres áreas: si las monedas estables generadoras de ingresos pueden superar una capitalización de mercado de mil millones de USD, cómo el marco regulatorio afecta el diseño de activos sintéticos, y si bajo la competencia de ecosistemas de múltiples cadenas se dará lugar a un nuevo paradigma de emisión de monedas estables.
##Perspectivas futuras
Hasta el 6 de agosto de 2025, el mercado de monedas estables ha mostrado una asombrosa resiliencia en medio de condiciones de mercado turbulentas. La posición dominante de USDT y USDC no ha sido sacudida, pero el crecimiento explosivo de USDe revela un nuevo camino: fusionar estabilidad y rentabilidad, convirtiendo los "dólares dormidos" en "dólares de proliferación automática" a través de mecanismos en cadena.
Cuando RLUSD supera silenciosamente a Zcash, el USDC en la cadena Base crece 22 veces en un año, y Wasabi genera un 20% de APY para los usuarios, estos fenómenos apuntan a una conclusión: el estándar de valoración de las monedas estables está cambiando de "si son estables" a "cuánto rendimiento pueden generar".
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Panorama del ranking del mercado de monedas estables en 2025: el auge de los tokens generadores de ingresos, USDe aumenta un 75% mensual y se posiciona en tercer lugar.
El mercado de monedas estables de 2025 está experimentando una transformación estructural. Por un lado, los gigantes tradicionales USDT y USDC continúan dominando el mercado, y por otro lado, las monedas estables generadoras de ingresos están remodelando el panorama competitivo a una velocidad sorprendente. Hasta el 6 de agosto, la capitalización de mercado total de las monedas estables en todo el mundo ha superado los 27,800 millones de USD, siendo las monedas estables con capacidad de generación de ingresos el eje de crecimiento más destacado.
##Estructura del mercado: el dominio de los tres fuertes y el avance de los tokens de rendimiento
Actualmente, el ranking de monedas estables muestra una clara diferenciación en niveles:
Es digno de mención que Ripple USD (RLUSD) recientemente superó a la moneda privada Zcash con una capitalización de mercado de 602.6 millones de dólares, ascendiendo al puesto 104, con un volumen diario de transacciones de 35.8 millones de dólares, mostrando un potencial de crecimiento continuo.
La explosión colectiva de las monedas estables de rendimiento se ha convertido en una tendencia clave. Además de USDe, el USDS de Sky subió un 23% en el mismo período, alcanzando una capitalización de mercado de 4.81 mil millones de dólares, ocupando el cuarto lugar.
##Monedas estables generadoras de ingresos: el "ganador inesperado" bajo la resonancia de políticas y demanda
La aprobación de la ley GENIUS en Estados Unidos en julio se convirtió en un punto de inflexión para la industria. Aunque la ley prohíbe a los emisores proporcionar directamente beneficios a los tenedores, inesperadamente impulsó un aumento en la demanda de monedas estables de rendimiento o de staking.
El auge de USDe es un reflejo de esta tendencia:
El analista Anthony Yim señaló que la ley GENIUS se ha convertido en un catalizador para las monedas estables generadoras de ingresos. Cuando las monedas estables tradicionales no pueden ofrecer rendimientos, el mercado se vuelve naturalmente hacia alternativas que pueden generar intereses automáticamente a través de mecanismos en la cadena.
##Nueva generación de moneda estable: la transformación de herramienta de pago a vehículo de ingresos
Proyectos de moneda estable a tener en cuenta en 2025, que han superado la simple posición de "vincularse al dólar" y se han orientado hacia la creación de valor multidimensional:
Las monedas estables de oro como Tether Gold (XAUT) y PAX Gold (PAXG) han visto un aumento en la demanda en países con alta inflación, convirtiéndose en una alternativa de refugio bajo el riesgo de depreciación de la moneda fiduciaria.
##Plataforma de estrategias de alto rendimiento: el "amplificador de rendimiento" de la moneda estable
Con el auge de las monedas estables generadoras de ingresos, las plataformas de estrategias que ofrecen un alto APY se han convertido en un foco de entrada de capital. A continuación se presentan algunos casos destacados en la actualidad:
Estas plataformas han validado la lógica de transformación de la moneda estable de medio de intercambio a activo generador de intereses.
##La lucha de las cadenas públicas: las monedas estables se convierten en el barómetro de la expansión del ecosistema
El soporte de las monedas estables de la cadena pública afecta directamente su posición en el mercado:
Las nuevas cadenas de bloques emergentes como Aptos (aumento anual del 2,408%) y Sui (aumento anual de 230 veces) también están expandiéndose rápidamente gracias a las monedas estables.
##Perspectiva de Tendencias: La Migración del Paradigma de "Efectivo Digital" a "Motor de Rendimiento"
Las dimensiones de la competencia en el mercado de monedas estables han pasado de la escala a la capacidad de ingresos y la utilidad en cadena. El fundador de Ethena señaló: "Cuando una moneda estable puede generar ingresos de forma interna, ya no es un sustituto del efectivo, sino la piedra angular de las estrategias financieras."
Con la continua penetración de gigantes como PayPal en los escenarios de pago, cadenas de alto rendimiento como Base y Solana optimizan la eficiencia de los activos, y protocolos como Aave y Huma desarrollan estrategias de rendimiento más complejas, la innovación en el mercado de monedas estables aún no ha alcanzado su punto máximo.
Los puntos clave para los próximos 12 meses se centrarán en tres áreas: si las monedas estables generadoras de ingresos pueden superar una capitalización de mercado de mil millones de USD, cómo el marco regulatorio afecta el diseño de activos sintéticos, y si bajo la competencia de ecosistemas de múltiples cadenas se dará lugar a un nuevo paradigma de emisión de monedas estables.
##Perspectivas futuras
Hasta el 6 de agosto de 2025, el mercado de monedas estables ha mostrado una asombrosa resiliencia en medio de condiciones de mercado turbulentas. La posición dominante de USDT y USDC no ha sido sacudida, pero el crecimiento explosivo de USDe revela un nuevo camino: fusionar estabilidad y rentabilidad, convirtiendo los "dólares dormidos" en "dólares de proliferación automática" a través de mecanismos en cadena.
Cuando RLUSD supera silenciosamente a Zcash, el USDC en la cadena Base crece 22 veces en un año, y Wasabi genera un 20% de APY para los usuarios, estos fenómenos apuntan a una conclusión: el estándar de valoración de las monedas estables está cambiando de "si son estables" a "cuánto rendimiento pueden generar".