Informe del mercado de criptomonedas de marzo: Bitcoin podría experimentar una reversión en el segundo trimestre, siendo la política arancelaria un variable clave.
Informe del mercado de criptomonedas de marzo: A través de la niebla, Bitcoin podría experimentar un reverso en el segundo trimestre
La incertidumbre de la situación macroeconómica junto con el rebote de las expectativas de inflación ha agudizado las preocupaciones del mercado sobre la posible caída de la economía estadounidense en "estanflación" o incluso en "recesión". Esto ha causado un impacto significativo en los activos de alto riesgo.
Esta expectativa ha presionado las valoraciones de las acciones estadounidenses en niveles altos y se ha transmitido al mercado de criptomonedas a través del ETF de Bitcoin.
Los inversores a corto plazo de Bitcoin han causado la mayor pérdida en este ciclo debido a las ventas, y se ha completado preliminarmente la revalorización de Bitcoin. Los poseedores a largo plazo han pasado de "reducir" a "aumentar" sus posiciones, absorbiendo parte de la presión de venta, lo que ha llevado a un nuevo punto de equilibrio en torno a los 82000 dólares. Sin embargo, el mercado sigue siendo frágil, y los inversores a corto plazo aún se encuentran en un estado de pérdidas flotantes significativas. Si la bolsa estadounidense sufre más turbulencias y provoca la retirada de fondos de ETF de Bitcoin, es muy probable que los inversores a corto plazo se unan a la ola de ventas, lo que impulsaría aún más la caída de los precios.
Actualmente, el mercado de valores de EE. UU. ha completado un ajuste de nivel moderado, pero las tendencias futuras aún deben centrarse en los detalles específicos de la política arancelaria del 2 de abril, así como en si los datos de empleo de marzo muestran un deterioro significativo. Si estos dos factores empeoran más de lo esperado, el mercado podría seguir cayendo.
Con la ampliación de la caída, las acciones estadounidenses y Bitcoin han experimentado una fuerte corrección, y el sentimiento de pánico también se ha liberado en gran medida.
Creemos que, a medida que se vayan digiriendo los efectos de la política arancelaria, el proceso de recorte de tasas de la Reserva Federal se acerca, y el Bitcoin tiene la posibilidad de experimentar un cambio de tendencia en el segundo trimestre.
Macrofinanzas: los datos económicos y de empleo impulsan el aumento de las expectativas de "estanflación" e incluso de "recesión", las acciones estadounidenses caen.
El nuevo marco de evaluación de transacciones se formó de manera preliminar a finales de febrero, y en marzo se actualizó continuamente en torno a diversos datos económicos, de empleo y de tasas de interés.
Este marco considera principalmente los riesgos de "estanflación" e incluso "recesión económica" que podrían ser provocados por las políticas arancelarias, así como la elección de la Reserva Federal de priorizar el empleo o reducir la inflación.
Los datos de empleo de febrero muestran que el crecimiento del empleo se ha desacelerado pero sigue siendo relativamente robusto, con una ligera subida de la tasa de desempleo al 4.1%, lo que indica un ligero aflojamiento en el mercado laboral. La tasa de crecimiento salarial es superior a la tasa de inflación, lo que muestra una mejora en los salarios reales, pero podría ejercer presión sobre la inflación.
Los datos de CPI y PCE de febrero muestran que la inflación ha aumentado, con indicadores centrales bastante resistentes. Esto significa que el objetivo de inflación de la Reserva Federal enfrenta un desafío serio.
La reunión de marzo de la Reserva Federal mantuvo las tasas de interés sin cambios y, por primera vez, declaró claramente que la política arancelaria podría afectar la desaceleración económica, aunque considera que el riesgo de recesión "ha aumentado, pero aún no es alto".
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, declaró que la inflación podría retrasar su retorno al objetivo del 2% debido a políticas como los aranceles, y sugirió que consideraría reducir las tasas de interés si el mercado laboral empeora. El mercado comenzó a anticipar que habrá tres recortes de tasas este año.
El índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan en marzo cayó drásticamente, con expectativas de inflación alcanzando niveles máximos en años. Al mismo tiempo, la tasa de crecimiento del PIB estimada por la Reserva Federal de Atlanta para el primer trimestre es del -2.8%. Estos datos han generado preocupaciones en el mercado, impulsando la caída del mercado de valores y un gran aumento en el índice de volatilidad.
Bajo la desaceleración económica y las preocupaciones por la inflación, los fondos continúan saliendo del mercado de valores. El Nasdaq, el S&P 500 y el índice Dow Jones cayeron en un mes un 8.21%, un 5.75% y un 4.20% respectivamente, retrocediendo a o cerca de la media móvil de 250 días.
Los fondos de cobertura fluyen hacia el mercado de bonos y el oro. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 2 años cayó un 1.15% en el mes, mientras que el de 10 años bajó un 0.45%. El oro de Londres superó la barrera de los 3000 dólares, aumentando un 8.51% en el mes hasta 3123.97 dólares/onza.
La confianza del consumidor es baja, las expectativas de inflación están en aumento, y el mercado es cada vez más pesimista sobre las perspectivas de crecimiento económico de EE. UU., e incluso teme que una política arancelaria incontrolada pueda llevar a la economía a una "estanflación" o a una "recesión". La incertidumbre sobre la política arancelaria es el mayor factor variable, que está afectando a la economía y la confianza del consumidor en EE. UU. El mercado comienza a anticipar que la Reserva Federal podría reducir las tasas de interés en junio, y las expectativas de recortes de tasas han aumentado de dos a tres veces. El problema de la inflación podría estar temporalmente fuera de la mesa, pero no ha desaparecido, sino que podría verse agravado por la política arancelaria. El impacto real de la política arancelaria aún debe ser observado más a fondo.
activos encriptados: operando en un canal descendente, en casos extremos podría caer hasta 73000 dólares
Las preocupaciones y el pánico de los traders dominaron el movimiento del mercado de capitales en marzo. Bitcoin se mantuvo relativamente estable en marzo tras una fuerte caída a finales de febrero, pero la recuperación fue débil, registrando al final una caída mensual del 2.09%.
En marzo, Bitcoin abrió a 84297.74 dólares, cerró a 82534.32 dólares, alcanzó un máximo de 95128.88 dólares, un mínimo de 76555.00 dólares, con una amplitud del 22.03%, y el volumen de transacciones se amplió ligeramente en comparación con el mes anterior.
Desde el punto de vista del tiempo, después de una fuerte caída a finales de febrero, Bitcoin experimentó un rebote técnico en la segunda y tercera semana de marzo, pero la fuerza fue débil, rebotando solo un 16% desde el mínimo. En la semana siguiente, con la política arancelaria de EE. UU. fluctuando y los datos económicos debilitándose, Bitcoin siguió la caída de las acciones estadounidenses, registrando finalmente una caída mensual.
Técnicamente, el mes ha estado operando dentro del canal de descenso desde febrero, por debajo de la primera línea de tendencia alcista de este ciclo. Desde la caída a principios de mes, el entusiasmo comercial ha disminuido drásticamente, y el volumen de transacciones ha disminuido semana a semana. La mayor parte del tiempo ha estado operando por debajo de la línea de 200 días, y el 11 de marzo tocó brevemente la línea de 365 días.
A pesar de que en los intercambios centralizados el Bitcoin presenta un estado de salida, el ETF de Bitcoin también tiene una pequeña entrada de fondos, pero en el contexto de la incertidumbre en el mercado de valores de EE. UU., el Bitcoin, como activo de alto riesgo, sigue teniendo dificultades para atraer compradores.
En el ámbito de políticas, marzo ha traído muchas buenas noticias. El gobierno de Estados Unidos ha incluido oficialmente los Bitcoin confiscados en las reservas estratégicas y ha convocado una cumbre de encriptación para discutir el desarrollo de la industria. Los reguladores han proporcionado pautas para que los bancos participen en los negocios de encriptación. Varios estados también han propuesto leyes que apoyan el Bitcoin. Todo esto indica que el Bitcoin y los activos encriptados están comenzando a establecerse gradualmente en Estados Unidos.
Pero el mercado actualmente se centra más en los riesgos a corto plazo, ignorando estos beneficios a largo plazo. En comparación con las acciones estadounidenses que ya han vuelto a los niveles del 6 de noviembre, Bitcoin se mantiene relativamente fuerte, con un precio de cierre de 82378.98 dólares, que sigue siendo superior a los 70553 dólares del 5 de noviembre.
Si la política arancelaria supera las expectativas o aparecen datos de empleo y económicos peores, Bitcoin no descarta que podría devolver todas las ganancias del "mercado de Trump", cayendo a entre 70000 y 73000 dólares. Sin embargo, esta situación solo ocurriría en casos extremos. Si el 2 de abril las acciones estadounidenses logran estabilizarse después de que se liberen plenamente los efectos negativos de los aranceles, los 76000 dólares anteriores podrían convertirse en el punto más bajo de este ajuste.
Fondos: La salida de ETF de Bitcoin al contado se desacelera, y los stablecoins continúan fluyendo.
En marzo, los fondos de ETF continuaron con una tendencia general de salida, pero su volumen se redujo drásticamente a 634 millones de dólares. La salida se concentró principalmente a principios de marzo, aunque a mediados de mes hubo una entrada durante 10 días hábiles consecutivos.
Los stablecoins continuaron ingresando 4,893 millones de dólares este mes, ligeramente por debajo de los 5,300 millones del mes pasado.
La entrada y salida de fondos de ETF está completamente sincronizada con las fluctuaciones del precio de Bitcoin, lo que respalda que esta ronda de ajustes se debe al efecto secundario de la caída de las acciones estadounidenses. Los fondos en el mercado no han actuado de manera independiente, sino que han reaccionado siguiendo al mercado.
El precio de Bitcoin seguirá vinculado a las acciones estadounidenses, especialmente al índice Nasdaq. Por lo tanto, la política arancelaria de EE.UU. y las decisiones de la Reserva Federal sobre las tasas de interés seguirán afectando la tendencia a medio y largo plazo. La magnitud y la persistencia de la entrada de fondos ETF se convierten en un indicador importante para observar la tendencia a corto y medio plazo.
Pausa en la segunda venta: los activos regresan a manos de los tenedores a largo plazo, los inversores a corto continúan bajo presión
Antes de que ocurriera el ajuste en febrero, el grupo de poseedores a largo plazo comenzó una segunda ola de ventas, lo que fue tanto una reacción a la sobreabundancia de liquidez como una forma objetiva de suprimir el aumento del precio de Bitcoin. Posteriormente, con el cambio en los temas de negociación de las acciones estadounidenses, tanto las valoraciones de las acciones estadounidenses como las de Bitcoin enfrentaron presión a la baja, y los inversores a corto plazo comenzaron a vender para protegerse.
A medida que las acciones estadounidenses caen drásticamente, la estructura interna del mercado de criptomonedas sufre un gran impacto y realiza ajustes correspondientes. Cuando la venta por parte de los inversores a corto plazo se intensifica, provocando una rápida caída de los precios, los poseedores a largo plazo detienen las ventas alrededor de mediados de febrero y optan por "aumentar" sus posiciones, lo que reduce significativamente la presión a la baja en el mercado, disminuye la temperatura de las posiciones, y ayuda al mercado a enfrentar la contracción de liquidez, logrando que los precios alcancen un nuevo equilibrio tras la caída.
Según los datos, el grado de pérdida causado por esta ronda de caídas ha superado la tormenta de Carry Trade de 2024, convirtiéndose en el mayor intervalo de pérdidas en el nuevo ciclo desde enero de 2023. En la cadena, se manifiesta como una gran cantidad de Bitcoin, que originalmente estaba valorado en el rango de 90000-110000 dólares, entrando en el rango de 76000-90000 dólares, lo que ha solucionado parcialmente el problema de la insuficiencia de distribución de chips en el rango de 73000-90000 dólares.
En esta rápida caída, aunque algunos de los tenedores a largo plazo también han realizado operaciones de toma de ganancias, el volumen no es grande. Los fondos que han cambiado de manos en medio del pánico provienen principalmente de los Bitcoin que se transaccionaron en el rango de 90000 a 110000 dólares desde noviembre del año pasado.
Aunque el grupo de inversores a corto plazo ha completado una considerable venta, la situación actual de ganancias y pérdidas en toda la cadena sigue sin ser optimista. En esta ronda de caídas, la mayor pérdida no realizada del grupo de inversores a corto plazo alcanzó el 14%, cerca del 16% del 5 de agosto de 2024. Hasta el 31 de marzo, el grupo de inversores a corto plazo aún tenía una pérdida no realizada del 12%, lo que representa un gran desafío para la paciencia y la capacidad de resistencia de este grupo.
Esta presión, si se convierte en presión de venta, podría empujar el Bitcoin a caer a 73000 dólares, es decir, al límite superior de la zona de consolidación de nuevos máximos y al nivel de precios antes de la elección de Trump.
Conclusión
Desde el punto de vista de factores externos, el precio de Bitcoin actualmente está completamente determinado por la confusión en las políticas arancelarias y las expectativas de "estancamiento" e incluso "recesión" debido a la rigidez de la inflación, así como la lucha entre si la Reserva Federal cederá a bajar las tasas de interés.
Desde la perspectiva de los factores internos, los inversores a corto plazo han experimentado las mayores pérdidas de venta de este ciclo en más de un mes. Actualmente, la presión de venta se ha reducido, pero debido a la presión de pérdidas flotantes sigue siendo considerable. No se descarta una continuación de las ventas para aliviar el dolor, aunque la probabilidad es baja. Los poseedores a largo plazo que "cambian de vender a aumentar" tienen un gran efecto estabilizador en el mercado.
La entrada continua de monedas estables muestra signos de flujo de fondos hacia el ETF de Bitcoin. Sin embargo, si las acciones estadounidenses caen, es posible que los fondos del ETF se vendan nuevamente, lo que se convertiría en una fuerza principal para presionar a la baja los precios.
El 2 de abril, la política arancelaria alcanzará un punto alto temporal, y es posible que el mercado de valores estadounidense enfrente un fondo a corto y medio plazo. Si la política arancelaria no empeora demasiado, la economía estadounidense muestra signos de recesión pero no de manera grave, y la Reserva Federal vuelve a reducir las tasas de interés en junio, entonces el Bitcoin, que ya ha experimentado un ajuste significativo, probablemente experimentará una reversión en el segundo trimestre.
Después de la turbulencia del primer trimestre, las perspectivas para el segundo trimestre siguen siendo poco claras, pero los momentos más difíciles pueden haber pasado. Una vez que Washington y la Reserva Federal regresen a un estado de juego racional, el mercado debería poder volver a sus propias reglas de funcionamiento.
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ApeShotFirst
· hace18h
Reducir la participación es una tontería, ¡yo estoy Todo dentro!
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ForkMonger
· 08-04 09:13
ngmi... los minoristas manos de papel mostrando su debilidad una vez más smh
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MechanicalMartel
· 08-04 09:04
inversor minorista está completamente anestesiado.
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AllInAlice
· 08-04 09:04
Como sea, en el mundo Cripto ya hemos visto muchas tormentas.
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ForkPrince
· 08-04 08:58
El mercado bajista es una buena oportunidad para tomar a la gente por tonta a los novatos.
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Deconstructionist
· 08-04 08:56
Bitcoin está tomando a la gente por tonta de nuevo.
Informe del mercado de criptomonedas de marzo: Bitcoin podría experimentar una reversión en el segundo trimestre, siendo la política arancelaria un variable clave.
Informe del mercado de criptomonedas de marzo: A través de la niebla, Bitcoin podría experimentar un reverso en el segundo trimestre
La incertidumbre de la situación macroeconómica junto con el rebote de las expectativas de inflación ha agudizado las preocupaciones del mercado sobre la posible caída de la economía estadounidense en "estanflación" o incluso en "recesión". Esto ha causado un impacto significativo en los activos de alto riesgo.
Esta expectativa ha presionado las valoraciones de las acciones estadounidenses en niveles altos y se ha transmitido al mercado de criptomonedas a través del ETF de Bitcoin.
Los inversores a corto plazo de Bitcoin han causado la mayor pérdida en este ciclo debido a las ventas, y se ha completado preliminarmente la revalorización de Bitcoin. Los poseedores a largo plazo han pasado de "reducir" a "aumentar" sus posiciones, absorbiendo parte de la presión de venta, lo que ha llevado a un nuevo punto de equilibrio en torno a los 82000 dólares. Sin embargo, el mercado sigue siendo frágil, y los inversores a corto plazo aún se encuentran en un estado de pérdidas flotantes significativas. Si la bolsa estadounidense sufre más turbulencias y provoca la retirada de fondos de ETF de Bitcoin, es muy probable que los inversores a corto plazo se unan a la ola de ventas, lo que impulsaría aún más la caída de los precios.
Actualmente, el mercado de valores de EE. UU. ha completado un ajuste de nivel moderado, pero las tendencias futuras aún deben centrarse en los detalles específicos de la política arancelaria del 2 de abril, así como en si los datos de empleo de marzo muestran un deterioro significativo. Si estos dos factores empeoran más de lo esperado, el mercado podría seguir cayendo.
Con la ampliación de la caída, las acciones estadounidenses y Bitcoin han experimentado una fuerte corrección, y el sentimiento de pánico también se ha liberado en gran medida.
Creemos que, a medida que se vayan digiriendo los efectos de la política arancelaria, el proceso de recorte de tasas de la Reserva Federal se acerca, y el Bitcoin tiene la posibilidad de experimentar un cambio de tendencia en el segundo trimestre.
Macrofinanzas: los datos económicos y de empleo impulsan el aumento de las expectativas de "estanflación" e incluso de "recesión", las acciones estadounidenses caen.
El nuevo marco de evaluación de transacciones se formó de manera preliminar a finales de febrero, y en marzo se actualizó continuamente en torno a diversos datos económicos, de empleo y de tasas de interés.
Este marco considera principalmente los riesgos de "estanflación" e incluso "recesión económica" que podrían ser provocados por las políticas arancelarias, así como la elección de la Reserva Federal de priorizar el empleo o reducir la inflación.
Los datos de empleo de febrero muestran que el crecimiento del empleo se ha desacelerado pero sigue siendo relativamente robusto, con una ligera subida de la tasa de desempleo al 4.1%, lo que indica un ligero aflojamiento en el mercado laboral. La tasa de crecimiento salarial es superior a la tasa de inflación, lo que muestra una mejora en los salarios reales, pero podría ejercer presión sobre la inflación.
Los datos de CPI y PCE de febrero muestran que la inflación ha aumentado, con indicadores centrales bastante resistentes. Esto significa que el objetivo de inflación de la Reserva Federal enfrenta un desafío serio.
La reunión de marzo de la Reserva Federal mantuvo las tasas de interés sin cambios y, por primera vez, declaró claramente que la política arancelaria podría afectar la desaceleración económica, aunque considera que el riesgo de recesión "ha aumentado, pero aún no es alto".
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, declaró que la inflación podría retrasar su retorno al objetivo del 2% debido a políticas como los aranceles, y sugirió que consideraría reducir las tasas de interés si el mercado laboral empeora. El mercado comenzó a anticipar que habrá tres recortes de tasas este año.
El índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan en marzo cayó drásticamente, con expectativas de inflación alcanzando niveles máximos en años. Al mismo tiempo, la tasa de crecimiento del PIB estimada por la Reserva Federal de Atlanta para el primer trimestre es del -2.8%. Estos datos han generado preocupaciones en el mercado, impulsando la caída del mercado de valores y un gran aumento en el índice de volatilidad.
Bajo la desaceleración económica y las preocupaciones por la inflación, los fondos continúan saliendo del mercado de valores. El Nasdaq, el S&P 500 y el índice Dow Jones cayeron en un mes un 8.21%, un 5.75% y un 4.20% respectivamente, retrocediendo a o cerca de la media móvil de 250 días.
Los fondos de cobertura fluyen hacia el mercado de bonos y el oro. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 2 años cayó un 1.15% en el mes, mientras que el de 10 años bajó un 0.45%. El oro de Londres superó la barrera de los 3000 dólares, aumentando un 8.51% en el mes hasta 3123.97 dólares/onza.
La confianza del consumidor es baja, las expectativas de inflación están en aumento, y el mercado es cada vez más pesimista sobre las perspectivas de crecimiento económico de EE. UU., e incluso teme que una política arancelaria incontrolada pueda llevar a la economía a una "estanflación" o a una "recesión". La incertidumbre sobre la política arancelaria es el mayor factor variable, que está afectando a la economía y la confianza del consumidor en EE. UU. El mercado comienza a anticipar que la Reserva Federal podría reducir las tasas de interés en junio, y las expectativas de recortes de tasas han aumentado de dos a tres veces. El problema de la inflación podría estar temporalmente fuera de la mesa, pero no ha desaparecido, sino que podría verse agravado por la política arancelaria. El impacto real de la política arancelaria aún debe ser observado más a fondo.
activos encriptados: operando en un canal descendente, en casos extremos podría caer hasta 73000 dólares
Las preocupaciones y el pánico de los traders dominaron el movimiento del mercado de capitales en marzo. Bitcoin se mantuvo relativamente estable en marzo tras una fuerte caída a finales de febrero, pero la recuperación fue débil, registrando al final una caída mensual del 2.09%.
En marzo, Bitcoin abrió a 84297.74 dólares, cerró a 82534.32 dólares, alcanzó un máximo de 95128.88 dólares, un mínimo de 76555.00 dólares, con una amplitud del 22.03%, y el volumen de transacciones se amplió ligeramente en comparación con el mes anterior.
Desde el punto de vista del tiempo, después de una fuerte caída a finales de febrero, Bitcoin experimentó un rebote técnico en la segunda y tercera semana de marzo, pero la fuerza fue débil, rebotando solo un 16% desde el mínimo. En la semana siguiente, con la política arancelaria de EE. UU. fluctuando y los datos económicos debilitándose, Bitcoin siguió la caída de las acciones estadounidenses, registrando finalmente una caída mensual.
Técnicamente, el mes ha estado operando dentro del canal de descenso desde febrero, por debajo de la primera línea de tendencia alcista de este ciclo. Desde la caída a principios de mes, el entusiasmo comercial ha disminuido drásticamente, y el volumen de transacciones ha disminuido semana a semana. La mayor parte del tiempo ha estado operando por debajo de la línea de 200 días, y el 11 de marzo tocó brevemente la línea de 365 días.
A pesar de que en los intercambios centralizados el Bitcoin presenta un estado de salida, el ETF de Bitcoin también tiene una pequeña entrada de fondos, pero en el contexto de la incertidumbre en el mercado de valores de EE. UU., el Bitcoin, como activo de alto riesgo, sigue teniendo dificultades para atraer compradores.
En el ámbito de políticas, marzo ha traído muchas buenas noticias. El gobierno de Estados Unidos ha incluido oficialmente los Bitcoin confiscados en las reservas estratégicas y ha convocado una cumbre de encriptación para discutir el desarrollo de la industria. Los reguladores han proporcionado pautas para que los bancos participen en los negocios de encriptación. Varios estados también han propuesto leyes que apoyan el Bitcoin. Todo esto indica que el Bitcoin y los activos encriptados están comenzando a establecerse gradualmente en Estados Unidos.
Pero el mercado actualmente se centra más en los riesgos a corto plazo, ignorando estos beneficios a largo plazo. En comparación con las acciones estadounidenses que ya han vuelto a los niveles del 6 de noviembre, Bitcoin se mantiene relativamente fuerte, con un precio de cierre de 82378.98 dólares, que sigue siendo superior a los 70553 dólares del 5 de noviembre.
Si la política arancelaria supera las expectativas o aparecen datos de empleo y económicos peores, Bitcoin no descarta que podría devolver todas las ganancias del "mercado de Trump", cayendo a entre 70000 y 73000 dólares. Sin embargo, esta situación solo ocurriría en casos extremos. Si el 2 de abril las acciones estadounidenses logran estabilizarse después de que se liberen plenamente los efectos negativos de los aranceles, los 76000 dólares anteriores podrían convertirse en el punto más bajo de este ajuste.
Fondos: La salida de ETF de Bitcoin al contado se desacelera, y los stablecoins continúan fluyendo.
En marzo, los fondos de ETF continuaron con una tendencia general de salida, pero su volumen se redujo drásticamente a 634 millones de dólares. La salida se concentró principalmente a principios de marzo, aunque a mediados de mes hubo una entrada durante 10 días hábiles consecutivos.
Los stablecoins continuaron ingresando 4,893 millones de dólares este mes, ligeramente por debajo de los 5,300 millones del mes pasado.
La entrada y salida de fondos de ETF está completamente sincronizada con las fluctuaciones del precio de Bitcoin, lo que respalda que esta ronda de ajustes se debe al efecto secundario de la caída de las acciones estadounidenses. Los fondos en el mercado no han actuado de manera independiente, sino que han reaccionado siguiendo al mercado.
El precio de Bitcoin seguirá vinculado a las acciones estadounidenses, especialmente al índice Nasdaq. Por lo tanto, la política arancelaria de EE.UU. y las decisiones de la Reserva Federal sobre las tasas de interés seguirán afectando la tendencia a medio y largo plazo. La magnitud y la persistencia de la entrada de fondos ETF se convierten en un indicador importante para observar la tendencia a corto y medio plazo.
Pausa en la segunda venta: los activos regresan a manos de los tenedores a largo plazo, los inversores a corto continúan bajo presión
Antes de que ocurriera el ajuste en febrero, el grupo de poseedores a largo plazo comenzó una segunda ola de ventas, lo que fue tanto una reacción a la sobreabundancia de liquidez como una forma objetiva de suprimir el aumento del precio de Bitcoin. Posteriormente, con el cambio en los temas de negociación de las acciones estadounidenses, tanto las valoraciones de las acciones estadounidenses como las de Bitcoin enfrentaron presión a la baja, y los inversores a corto plazo comenzaron a vender para protegerse.
A medida que las acciones estadounidenses caen drásticamente, la estructura interna del mercado de criptomonedas sufre un gran impacto y realiza ajustes correspondientes. Cuando la venta por parte de los inversores a corto plazo se intensifica, provocando una rápida caída de los precios, los poseedores a largo plazo detienen las ventas alrededor de mediados de febrero y optan por "aumentar" sus posiciones, lo que reduce significativamente la presión a la baja en el mercado, disminuye la temperatura de las posiciones, y ayuda al mercado a enfrentar la contracción de liquidez, logrando que los precios alcancen un nuevo equilibrio tras la caída.
Según los datos, el grado de pérdida causado por esta ronda de caídas ha superado la tormenta de Carry Trade de 2024, convirtiéndose en el mayor intervalo de pérdidas en el nuevo ciclo desde enero de 2023. En la cadena, se manifiesta como una gran cantidad de Bitcoin, que originalmente estaba valorado en el rango de 90000-110000 dólares, entrando en el rango de 76000-90000 dólares, lo que ha solucionado parcialmente el problema de la insuficiencia de distribución de chips en el rango de 73000-90000 dólares.
En esta rápida caída, aunque algunos de los tenedores a largo plazo también han realizado operaciones de toma de ganancias, el volumen no es grande. Los fondos que han cambiado de manos en medio del pánico provienen principalmente de los Bitcoin que se transaccionaron en el rango de 90000 a 110000 dólares desde noviembre del año pasado.
Aunque el grupo de inversores a corto plazo ha completado una considerable venta, la situación actual de ganancias y pérdidas en toda la cadena sigue sin ser optimista. En esta ronda de caídas, la mayor pérdida no realizada del grupo de inversores a corto plazo alcanzó el 14%, cerca del 16% del 5 de agosto de 2024. Hasta el 31 de marzo, el grupo de inversores a corto plazo aún tenía una pérdida no realizada del 12%, lo que representa un gran desafío para la paciencia y la capacidad de resistencia de este grupo.
Esta presión, si se convierte en presión de venta, podría empujar el Bitcoin a caer a 73000 dólares, es decir, al límite superior de la zona de consolidación de nuevos máximos y al nivel de precios antes de la elección de Trump.
Conclusión
Desde el punto de vista de factores externos, el precio de Bitcoin actualmente está completamente determinado por la confusión en las políticas arancelarias y las expectativas de "estancamiento" e incluso "recesión" debido a la rigidez de la inflación, así como la lucha entre si la Reserva Federal cederá a bajar las tasas de interés.
Desde la perspectiva de los factores internos, los inversores a corto plazo han experimentado las mayores pérdidas de venta de este ciclo en más de un mes. Actualmente, la presión de venta se ha reducido, pero debido a la presión de pérdidas flotantes sigue siendo considerable. No se descarta una continuación de las ventas para aliviar el dolor, aunque la probabilidad es baja. Los poseedores a largo plazo que "cambian de vender a aumentar" tienen un gran efecto estabilizador en el mercado.
La entrada continua de monedas estables muestra signos de flujo de fondos hacia el ETF de Bitcoin. Sin embargo, si las acciones estadounidenses caen, es posible que los fondos del ETF se vendan nuevamente, lo que se convertiría en una fuerza principal para presionar a la baja los precios.
El 2 de abril, la política arancelaria alcanzará un punto alto temporal, y es posible que el mercado de valores estadounidense enfrente un fondo a corto y medio plazo. Si la política arancelaria no empeora demasiado, la economía estadounidense muestra signos de recesión pero no de manera grave, y la Reserva Federal vuelve a reducir las tasas de interés en junio, entonces el Bitcoin, que ya ha experimentado un ajuste significativo, probablemente experimentará una reversión en el segundo trimestre.
Después de la turbulencia del primer trimestre, las perspectivas para el segundo trimestre siguen siendo poco claras, pero los momentos más difíciles pueden haber pasado. Una vez que Washington y la Reserva Federal regresen a un estado de juego racional, el mercado debería poder volver a sus propias reglas de funcionamiento.